观点:

25日股指主力1312跳空低开后，快速回调至日内高点2426.0，午盘后又折返回开盘低点，最后低收于2390.2(下跌17点，跌幅-0.71%)。板块方面：今日上涨板块较少，其中机械制造因炒作军事题材新闻而今日领涨大盘，交通运输和电子行业继续维持前期涨势。采掘板块受近期国家落实调控产能过剩行业政策措施的影响，未来对冶炼行业将有较大的冲击，今日采掘板块跌幅达-1.42%。而权重金融板块则，依旧维持弱势下行，并且关注市场银监会9号文件，从内容来看，明年金融银行业非标业务将会受到严格限制，对于银行也面临继续去杠杆化趋势。资金面上，今日央行维持锁长放短的操作，进行28天期正回购、7天及14天期逆回购，并且进行三个月央票询量，维持市场月末短期资金流动性需求。未来股指还会有较大调节幅度，在年尾之前还是有一定的上涨空间，操作上，维持短多操作，但是轻仓为主。

基本面消息:

1、 欧洲央行(ECB)管委、法国央行行长诺亚(Christian Noyer)周一(11月25日)在日本东京发表讲话称，目前所看到的并非是欧洲处在通缩中，而是通胀低迷，第三季度GDP数据确认了欧元区经济正在复苏;将保持利率在低位，甚至可能在必要时将利率降至更低。

2、 目前发改委、工信部、国土部和环保部等几部委，正就淘汰落后产能备案制征求意见，未来钢铁、水泥、电解铝、平板玻璃、船舶等产能严重过剩行业的企业和生产线，必须重新备案，不在这份“辛德勒名单”的企业，或将面临关停命运。

3、 商务部部长高虎城11月22日在“全国商务系统培育市场增长点扩大消费工作视频会议上”表示，今年前10个月，中国消费市场呈现缓中趋稳、稳中回升的良好态势，全年社会消费品零售总额将增长13%以上。

4、 美联储亚特兰大联储主席洛克哈特上周五(11月22日)表示，预计美国联邦公开市场委员会(FOMC)将在12月、1月及3月会议上讨论缩减当前每月850亿美元的购债规模。并称，将在经济和市场都做好准备的情况下缩减购债规模，同时预期美联储能够控制退出QE时的各种情况。

5、 中国人民银行近日统计显示，1-10月，中国经常项目下跨境人民币结算金额达3.55万亿元人民币，以人民币结算的货物贸易额占海关进出口总额的比例，已由2012年同期的8.4%上升至10.9%，今年全年经常项目下跨境人民币结算金额或突破4万亿元，再创新高。