（二）影响棕榈油其它市场因素分析

1、周边市场弱市运行暂时很难改变

作为全球大宗商品市场“领头羊”的国际原油由低点33.2美元/桶大幅度上升至73.38美元/桶后出现回调，正如笔者前期评论所提及全球经济的发展速速依然不支撑原油再次大幅度飙升。从技术上来看，原油后市有望测试57-58美元/桶一带的可能性很大。与此同时，美元依然在80整数关技术位附近震荡蓄势盘整，后期依然存在测试上方阻力82.7的可能。周边市场弱市运行将在很大程度上对植物油市场的反弹构成打压。

2、投机基金净多头寸连续骤减

尽管供求基本面是决定商品价格最主要的因素，但商品期货作为基金投资的一种途径，投机基金的持仓兴趣对期货市场价格总能起到推波助澜的作用。从金融数据来看，CBOT期货基金净多占比与CBOT豆油期货走势上具有很强的一致性。CBOT期货基金净多单占比自今年3月17日跌至-0.089后一直处于震荡回升格局。但自进入6月份以来，期货投机基金与期货和期权投机基金空单一直处于增持状态，继6月30日期货投机基金大幅度减持多单1.4293万手，增持空单5743手后，截止7月7日，期货投机基金再次减持多单4142手，大幅度增持空单8772手。此外，期货和期权投机基金更是大比例增持空单手9146至57625手，而相应多单减持4824手至26117手。从持仓数据来看，投机基金空单占据绝对优势，投机基金连续增持空单使得CBOT豆油期货市场延续回调下跌行情。预计在投机基金持仓利空的打压下，美豆油技术性反弹空间有限，后市依然存在下行至30美分/磅一带的可能，而与美豆油相关度高达95%之上的国内植物油市场料将继续受其走势所指引。

三、后市研判

从技术上来看，连棕榈油1001主力合约已经跌至笔者前期周报所提及的5500元/吨一带，经过前期连续下挫后，出现短暂的技术性修正，但反弹力度略显乏力。期价超跌技术性反弹后依然存在回调至5200元/吨的可能，如果跌破此位，并不排除探至5000元/吨整数关附近的可能。操作上，对于前期所建议获利出场的空单可尝试在前期缺口附近逢高沽空，等待期价再次迎来大跌。