周二大盘横盘整理，沪深300指数收盘几乎与前日持平，连续第三个交易日成交量萎缩。盘中基差均值较前日上升，但尾盘走弱暗示周三开局不利。盘后期指总持仓略减226手至113159手，仍属于7月以来的较高水平。期指总持仓于今年6月冲破13万手瓶颈后，伴随指数下挫一度回落至8万手水平，至今重新攀升至11万手，说明多方元气已恢复至年初水平。从上半年持仓情况的变化来看，当总持仓每到达阶段性高点时，预示着市场将面临重要的方向突破。如果突破后持仓水平总体出现显著下降，往往意味着趋势的扭转，此前2月和6月的情况便是如此。

IF1312合约前20名净空持仓头寸周二略增加8手至12218手，继续创下7月以来的最高水平。净空持仓占对应合约总持仓之比达到12.77%，是10月18日以来的最高水平。该比值的20日平均值长期围绕10%附近波动，说明长空的资金实力自9月后便保持在一定水平。

从IF1312内部持仓结构来看，多空双方维持微妙的平衡，但双方内部分歧极大。比如增减仓席位分别占半数，且仓位变化的排名分布较为散乱，没有明显规律。短线投机系资金席位增减仓较积极，但没有出现单边持仓变动较大的席位，说明市场整体资金趋于谨慎。单方面增持多单或者减持空单较多的有申银万国、银河期货、光大期货和永安期货，增持空单或者减持多单较多的席位有华泰长城、南华期货和金瑞期货。

三家券商系背景的期货公司近期持仓头寸变化值得注意。中证期货所持净空头寸自11月19日后便持平在5700手左右水平，持卖单量持续下降是主要原因。与11月8日所持卖单1.5万手相比，目前所持卖单仅1.1万手，减少逾4000手。反观海通期货，所持空单头寸一路走高，在IF1312合约上的所持卖单已突破万手，而所持多单却持续下降。而国泰君安所持净空头寸却不增反降，虽然持有的卖单并没有显著减少，但该席位所持多单持续稳健地上升。