要点：

　　1、早盘沪铜锌因周五国内进口数据影响高开后出现调整，但明显的变化是今天锌价领跌，且出现巨额增仓，明显有打压资金进入，至于是意在后市看跌，还是先压低价格，从中获得建仓低成本，后市实质看涨这就要看后续的走势情况来判断了。今天铜持仓也明显增长，成交也较活跃。

　　2、由于907交割临近，今天国内铜现货升水缩至50元，但907减仓非常积极，可见并没有资金想积极接实盘交割，因此今天907走势有所偏软，预计未来如果进一步减仓则后市铜价将进一步偏软。

　　3、今天锌价出现领跌现象，这可能是周五国内公布未造铜及铜材进口量6月环比增长逾10%的数据影响所致。意味将增加国内未来供给压力，同时暗示此前铜价上涨的原因。在利多出尽下，相对弱势的锌价较铜价领跌，是市场对未来铜锌暂时不同预期的反应。技术上，锌价已跌破60日线，如两日内未收复，则可逢高抛空。此也可能引发铜价将跌，应密切关注。

　　4、本周内，国家统计局将披露二季度GDP增速和CPI等重要数据，而国务院、全国人大财经委也将陆续召开半年度经济形势分析会议。

　　有专家认为，在复苏基础仍不牢固的局面下，当前财政政策和货币政策转向的可能性不大，但是应该采取结构性的调整政策防范通胀预期和资产价格飙升。

　　国务院发展研究中心宏观经济部部长余斌接受采访时表示，从目前的形势来看，经济回升的趋势日益明朗，为全年实现8%的增长奠定了很好基础，预计二季度GDP增幅会较一季度提高约2个百分点，也就是达到8%左右，上半年GDP增长会达到7%以上。

　　海关总署7月10日下午公布的数据显示，6月中国进出口总值1825.7亿美元，同比下降17.7%，其中出口同比下降21.4%，进口下 降13.2%。与5月相比，进出口总值降幅收窄8.2个百分点，出口收窄5个百分点，进口收窄12个百分点。较1~5月累计降幅分别减少7个百分点、0.5个百分点和14.8个百分点。

　　8个月之后，央行在7月8日重新启动了一年期央票发行，这被认为是央行对宽松的货币政策开始进行微调的象征。

　　央行此举的背景是，今年上半年新增贷款总额已经达到创纪录的7.36万亿元。与去年同期相比增长200%以上。

　　余斌也认为，大规模的信贷投入可能会推高通胀预期，同时刺激资产价格即股票价格、房地产等价格大幅上涨，会导致大量资金从实体经济再回流入股市、房市，对经济恢复是不利的。一旦形成资产泡沫，未来经济隐患将很大。

　　国务院总理温家宝7日和9日召开座谈会时表示，必须看到经济回升的基础还不稳固，外需严重萎缩的局面仍在持续，一些行业、一些企业生产经营还比较困难。

　　上述市场分析简而言之仍是对流动性是否过多与是否复苏的平衡点的把握问题，表现到铜锌就是震荡，方向不明朗。

　　3、技术上，国内911合约如果没有超越40000就坚持持空观望

　　近期操盘建议：持空观望，如果911合约日收盘在40000之上，空单宜全部了结。