周五，月末因素即将消退，机构融出意愿增加，资金面稍缓，而长期资金需求全线走弱，隔夜以上期限资金量价齐跌。现券一级市场口行新债发行需求踊跃，招标利率低于预期。二级市场利率债继续交投活跃，利率延续明显下行趋势，但卖盘的惜售使成交量明显下滑。本周供给压力又起，利率债发行超过 800 亿，加上传闻的铁道债有近千亿利率品和准利率品，市场焦点在于利率能否经受住一级发行压力的考验。上周利率下行速度过快，需要提防交易盘获利了解带来的波动，但基本面开始有支撑信号的前提下，配臵力量有望稳定市场。本周反弹行情或有休整，但幅度有限，应不会出现之前一二级利率联袂上行的恐慌现象。主力合约趋势多单可适当止盈,TF1312 的多头基差交易宜平仓，或交割套利。

结论: 反弹或有休整但幅度有限，国债期货震荡为主