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国债期货日内短多：安信期货12月5日早报

行情回顾

上一交易日，利率债收益率小幅走低，国债期货TF1403合约报收92.286，上涨0.18%。日成交3309手，截至收盘，单边持仓2221手，增加35手，TF1312合约前二十净空30手，减少30手，临近交割，前二十多空继续减持。三个合约总持仓3159手，减少119手。国债期货首次出现交割意向，共20手，仍以试水为主。

现货市场

银行间固定利率国债到期收益率多数走低，1Y涨0.99bps至4.0484%，3Y跌4.73bps至4.3243%，5Y涨0.02bps至4.3519%,7Y跌4.35bps至4.4319%，10Y跌4bps至4.4412%。

一级市场逐渐回暖，周一农发行3期金融债认购情况较好均超4倍。二级市场银行间市场关键期限利率债成交利率小幅走低，剩余期限6.9年的130020报收4.41%，前日报收4.4469%；6.7年的130015收益率持平报收4.47%，前日报收4.51%；金融债8.69年的120232报收5.5571%，前日5.5487%。

公开市场操作，周二央行公开市场进行了180亿元7天期逆回购操作，操作规模较上周二的320亿元继续缩量，中标利率持平于4.1%。银行间货币市场回购利率普遍下行，1天期品种加权平均利率跌4.86bos至3.7373%，7天期品种跌0.35bos至4.6233%，14天期品种跌7.73bos至5.8750%，但资金面仍紧张，关注今日公开市场操作。

操作建议

IPO对市场的冲击转淡，市场关注点转入基本面及流动性。央行周二开展逆回购，货币市场利率小幅走低，但资金面仍紧张，9号文压力仍存。年底流动性仍需关注财政存款释放速度。今日中国11月汇丰服务业PMI即将公布，财政部12月4日将招标续发行280亿5年期附息国债。上周以来，前期风险大幅释放后，一级市场持续回暖，预计今日招标情况将利好期债。操作上，国债期货TF1403日内短多。

经济数据即将集中公布，不确定性增大，流动性中性偏紧，机构仍是"惊弓之鸟"，短线利率债收益率压力减轻，但难形成反转之势，操作上以日内短线为主。

责任编辑：李婷

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