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施海：收储预期推涨沪胶

近期关于国储第三次收储天胶的传闻纷纷扬扬，持续发酵，并成为推动沪胶强劲回升的关键性因素。其实质是胶价相对偏低，引发国家资金干预。而在最终收储计划公布之前，对胶价看涨预期渐趋强烈，并主导着沪胶短线震荡涨升走势。

回顾国储历次收储情况：金融危机致使橡胶持续下跌，并跌破生产成本，2009年收储两次，合计约12万吨，收储推动胶价不断上涨；2010年和2011年橡胶价格均在25000元/吨以上，国储没有进行收储；2012年因为价格跌到25000元/吨以下，国储收储两次，收储价格为24600元/吨，尽管如此，胶价仍延续跌势；2013年胶价延续跌势威胁生产成本，国储在20000元/吨以上收储，收储价格上涨，收储规模加大。

国储在2013年10月29日已经收烟片胶5.4万吨，11月12日国储计划收储12万吨烟片胶，结果收储4.2万吨，流拍7.6万吨，中标价格差不多2500美元/吨。前两次显示国储收储量至少18万吨，相比总收储量25万吨，后市还有收储量。7.6万吨流拍的原因是由于国储收储价格相对较低，导致生产企业利润不厚，无意交货，而致使流拍，预期国储后期仍然需要收储。

11月29日，市场传闻国储将进行第三次收储，收储对象由前两次的烟片胶扩展至烟片胶和国产全乳胶，收储规模可能达到18万吨，由此对国际国内天胶市场均产生较强利多支撑作用。

收储将直接导致市场供应量在较短时期内显著缩减30万吨，而目前国内天胶市场方面，国产胶产量为80万吨，进口量为300万吨，消费量为380万吨，因此上述收储规模占国产胶产量的比重上升至37.5%，占消费量的比重也达到7.89%。由于此次收储规模相对较大，而且直接从海南农垦、云南农垦、中化国际(6.48, 0.00, 0.00%)等生产商中进行收储，因此对国内的国产胶、进口胶供应均将产生较大提振，也将对国内天胶供需关系改变产生积极作用。

责任编辑：翁建平

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