周一公布的中国11月CPI同比上涨3%，明显低于预期及前值，对债市构成利好。但市场反应冷淡，债券期现价格继续下跌，主要反映的是《同业存单暂行管理办法》对于市场心理的负面冲击。市场预期利率市场化进程将加快，并引发未来利率中枢易升难降的忧虑。货币市场方面，SHIBOR上涨势头有所收敛，3月期限利率上涨9BP至5.16%，但与银行间回购利率5.9%相比仍显著偏低。债市方面，中长端国债收益率整体上移3-5BP。目前支撑债市的利好因素较为有限，而同业存单的利空影响不会很快消散，预计年内债市难有大的机会。今日国开行将发行300亿金融债，一级市场压力较大。同时13:30将发布中国11月工业增加值数据，预计数据形成利空的概率较小。今日公开市场将有180亿元逆回购到期，央行是否继续实施逆回购仍需观察，但须警惕央行停止逆回购对市场的冲击。总体来看，今日债市影响因素较多，预计维持弱势运行的概率稍大，建议无仓者观望为宜。