铜

铜库存持续减少以及美元的弱势给铜价提供支撑，美联储收紧流动性预期有所降温，关注伦铜上方7200美元附近压力，建议逢低多单介入。

谨慎持多

田联丰

0571－87219355

铝

未来供应过剩对铝价形成长期压制，但上游铝土矿价格坚挺，同时再生铝企业受铝价下跌利润微弱，大部分企业降低产量甚至停产，铝价受成本支撑 下跌幅度或有限，料短期或超跌反弹，建议短线思路操作。

谨慎持多

田联丰

0571－87219355

锌

目前锌冶炼企业开工率出现小幅回升，供应面依然充足限制锌价反弹幅度，但整体消费相对前期略有起色，短期来看季节性备货有望支持锌价，料锌 价震荡反弹，建议逢低多单介入。

谨慎持多

田联丰

0571－87219355

黄金

白银

美国11月非农就业数据与失业率数据大大好于市场预期，市场担忧美联储提前缩减QE政策。但贵金属市场受到数据事件冲击后，表现明显抗跌，且国际金价守住1200美元/盎司的整数关口。同时，中国黄金进口需求增长以及价格的季节性规律支持金价企稳，建议逢低少量买入。

多单持有

王琳

0571－87219355

钢铁

国家环保推动钢铁业转型化解产能过剩行动成效渐显，最新数据显示11月下旬粗钢日均产量209.10万吨，跌破210万吨，环比下降1.92%，同时重点钢企钢材库存报1295.40万吨，跌7.03%；上周沪螺纹终端需求环比上涨17.09%，涨幅较大，但上周螺纹社会库存再涨0.24%或将转入增仓通道，加之年末资金紧张等一系列季节性因素影响，对螺纹中短期行情亦不易过于乐观。10日西本钢材指数报收3780，跌10个点，现货螺纹价格总体呈现“南热北冷”格局

暂时观望或短线。

王依文

0571-87213861

焦炭

焦化厂毛利较好的同时库存压力较小，产业面仍较为健康，后市焦炭仍然看涨，由于期货准一级焦的交割模式不符合现货习惯，后市价格仍然可能出现贴水现货交割可能，故期价5-1价差仍有可能继续扩大。

买5抛1仍可谨慎持有，部分头寸滚动操作

徐涛

0571-87213861

焦煤

需求方面，十一月下旬全国预估粗钢产量高位回落，利空焦煤需求；库存方面，钢企及焦化企业库存高位，后市补库需求或偏弱，港口库存同样偏高，库存总体影响偏空；供给方面，山西在建煤矿大整顿，对焦煤现货供给的影响或已显现。短期维持震荡偏空思路。

短线操作

徐涛

0571-87213861

动力煤

需求端，天气转冷，电煤消耗大幅增加，电企电煤库存可用天数为22天，少于去年同期3天，补库需求依然存在，但较前期有所缓解。中转端，秦港锚地船舶数明显回落，港口库存低位回升。基本面利多因素已经削弱，但动力煤价格依然处于季节性强势中。目前正值年度电煤合同谈判，煤炭企业挺价意愿明显。秦港5500大卡动力煤现货今涨至625元/吨。郑煤短期料维持震荡。

前期多单逢高离场，观望。

王楠

0571-87219355

天胶

沪胶震荡走高，关注60日线附近的阻力。

短多

宋超

0571－87213861

大豆/豆粕

今晚USDA12月报告预计下调美豆库存但上调南美大豆产量，总体而言对美豆影响不会太大。豆粕1405多单适量持有，止损10天线。

豆粕1405多单适量持有，止损10天线；前期获利多单可减持。

周俊

0571－87219375

菜籽菜粕

当前现货稀少，油厂暂不报价，受此提振下菜粕1、5合约均创出新高，不建议追涨但上行趋势破坏先暂不放空，之前多单可依托5天线持有。

不追涨，之前多单可依托5天线持有

周俊

0571－87219375

豆油

豆油1405合约在7200一线明显站稳或有效跌破前暂时观望。

观望

周俊

0571－87219375

棕榈油

中午MPOB数据显示马棕11月库存接近200万吨，令市场承压；连棕油暂时观望，1405合约之前多单跟进者在6180严格设置止损。

连棕油暂时观望，1405合约之前多单跟进者在6180严格设置止损。

周俊

0571－87219375

鸡蛋

鸡蛋1409合约受到大周期和小周期的推动，行情易涨难跌；而随着天气逐步变冷蛋鸡产蛋性能下滑但消费回升，预计后期蛋价将逐步回升，若有成交量配合下，1405合约亦可尝试做多。

观望

陈少文

0571－87219375

白糖

由于外盘持弱，进口压力线一直下移，国内盘面上方空间被限制。但季节性备货期已经来临，有助现货止跌，根据历史经验12月份郑糖期货一般较现货偏强，因此盘面下方也暂时看不到太大空间。操作意义不大，不建议杀跌，单边观望为主，买5抛9正套在50附近获利了结。

单边暂观望，买5抛9正套在50附近获利了结

朱晓燕

0571－87219375

PTA

PX-MX价差处于历史低位，且年底PX合约谈判，工厂挺价意愿较强。另外近期TA开工回升至80%以上，也在一定程度上支撑PX价格。PTA理论亏损依然严重，成本有所支撑。江浙涤丝市场行情产销尚可，个别工厂优惠出货，市场整体思路以出货为主。TA维持震荡。盘面上60日线压制明显，05合约围绕7400-7550震荡。

观望或短线

 唐峰磊

0571-87213861

LLDPE

现1月合约相对偏低的华北现货价格来说，已基本平水，近期涨势已暂缓，并且表现出明显的减仓迹象，若后市供应增加现货价格松动，对1月多单较为不利，已建议止盈离场。另近期5月走势强于1月，1月滞涨前提下若5月继续强势，对买1抛5头寸不利，买1抛5头寸亦止盈离场。

多单止盈

 马惠新

0571－87213861

玻璃

华东和华中会议均提倡稳定现货价格，由于现货市场进入淡季，整体产能增加较快，导致市场心态较为谨慎，现货价格易跌难涨，期货价格弱势震荡，短期趋势不甚明朗。

短线思路对待

徐涛

0571-87213861

沥青

上周多家炼厂下调重交沥青价格，温州中油报价4450元/吨，预计沥青需求将继续走弱，12月重交沥青现货价格仍以下跌为主，但目前1402合约仍贴水现货，操作上谨慎做多，不建议盘间过分追涨。

谨慎做多，不建议盘间过分追涨。

郑云飞

0571-87213861

甲醇

华东贸易商封盘不报，现货价格已经上涨至4100元/吨，内蒙涨价使得市场最低现货价格折算到盘面为3650元/吨，1401期价已经接近最低现货价格，限气的情况下厂库生产能力有限，次低现货折算盘面价格大约在3800元/吨，追多风险收益比已经不合适，后市在现货仍可能上涨的情况下基本面依然良好。

1401多单缓慢平仓，1405不再建议做多

徐涛

0571-87213861

铁矿石

BDI海运指数再涨创新高，幅度逾40%带动成本端对期价有较大支撑效果，但港口现货价格仍维持低位影响较小。普氏指数也逐步回落至138，短期铁矿石价格预计仍以震荡为主。关注螺纹矿石联动性。

405合约930-950短线

钱健晟

0571-87219355

两板

受现货支撑，胶合板有望继续保持对纤维板的强势，胶合板多单持有。

胶合板多单持有，买胶合板抛纤维板套利持有

宋超

0571-87213861

股指

由于受到会议红利预期以及经济数据利好的影响，股指今日高开震荡，但大盘上方抛压明显，目前宜以震荡思路对待。

建议观望

黄贤爱0571-87215357

国债

国开行五期固息债中标收益率走高，投标倍数均不到两倍，一级发行市场重现寒意，建议逢高做空。

逢高做空

沈文卓

0571-87215357