一、行情描述

7月13日（周一），连豆1005高开低走，盘终收阴，缩量减仓，开盘价3,500元/吨，最高价3,507元/吨，最低价3,458元/吨，收盘价3,460元/吨，下跌29元/吨，跌幅0.88%，成交量41,456手，持仓量171,928手。

周一晚间,CBOT大豆11月合约小幅收低，报收仅十字阴星，开盘913.0美分/蒲式耳，最高928.4美分/蒲式耳，最低892.0美分/蒲式耳，盘终911.4美分/蒲式耳，下跌5.4美分/蒲式耳，跌幅0.59%。

二、市场成因分析

（一）国际市场

隔夜美豆受利空天气打压，小幅收低。据DTN气象机构预测，本周美国中西部作物带整体天气条件良好，西部和南部干旱地区预计迎来一轮及时降雨。三角洲地区的极度炎热天气料持续更多时日，本周末至下周初，当地降雨活动预计增多同时气温也会随之降低。此外，据美国农业部周一发布的播种进度和出苗进度表显示，大豆作物开花率为24%，去年同期为25%，五年平均值为43%。大豆作物生长状况良好率为66%，去年同期为59%。近期天气有利于大豆生长，大豆生长好于去年同期，虽然与五年平均单产42.6蒲式耳/英亩仍有一定差距，但有逐步接近的迹象。美国大豆种植区天气转好给远月合约期价增添压力，引发大豆多单平仓以规避风险。

隔夜SDA一周出口检验报告显示，截至7月9日当周美国大豆出口量为1094.1万蒲式耳，上周同期为1473.6万蒲式耳，当周检验发往中国大陆地区的美豆总计647.4万蒲式耳(约合17.6万吨)，来自中国的大豆需求依然存在，给美豆期价提供一定支撑。

周二盘前，美国油籽加工商协会(NOPA)将公布6月份大豆压榨报告。分析师预计，当月美豆压榨量接近1.337亿蒲式耳，低于上月报告的1.422亿蒲式耳，预估区间1.31亿-1.365亿蒲式耳。当月美豆油库存量预计增至26.96亿磅，上月报告为26.84亿磅，预估区间26.49亿-27.7亿磅。

（二）国内市场

周一国产大豆价格较为稳定，部分地区小幅上涨或下跌20元/吨，哈尔滨地区国产大豆报价约3580元，产区农民手中剩余大豆较少给国产大豆价格带来一定支撑。进口大豆港口分销价大幅回落，下滑70-100元/吨不等。8月船期美国产大豆天津港到港成本4012元/吨，8月船期巴西产大豆天津港到港成本3936元/吨， 8月船期阿根廷产大豆天津港到港成本3883元/吨。美国大豆到中国的海运费成本在56.06美元/吨，巴西大豆到中国的海运费成本在53.78美元/吨，阿根廷大豆到中国的海运费成本50.79元/吨，太平洋周边国家大豆到中国的海运费成本在26.80元/吨。今日，中储粮黑龙江、内蒙古、山东、江苏、浙江等直属库，销售2005-2007年黑龙江、内蒙古、河南储备大豆共61820吨，其中，黑龙江粮库大豆销售价格为3680元/吨，徐州和青岛都是3750元/吨。虽然是2005-2007年的陈豆且量不大，但轮售行为仍给市场带来心理压力。据黑龙江省粮食局提供的数据显示，截至6月23日，全省政策性大豆已收购入库508万吨，农民手中余豆仅为25万吨。半个月后，东北的大豆加工企业将面临无料加工的局面。中储粮的仓储压力逐渐加大，许多国储大豆存放在露天，而紧接着10月份新一拨大豆又将上市。7月9日，一位接近中央决策层的专家透露，专家们已建议国家在10月份新粮上市前按补贴价格抛出部分国储大豆。预计7-8月份国储大豆将回归现货市场，抛售心理预期仍对市场带来一定压力。

周一豆油现货价格大部分地区回落50-150元/吨不等，东北地区一级豆油处于7050-7200元/吨，四级豆油价格处于6800-7000元/吨；港口地区一级豆油报6750-6900元/吨，四级豆油价格处于6500-6600元/吨。目前豆油处于消费淡季、棕榈油豆油价差较大、油厂豆油库存依然偏大将压制豆油维持弱势格局。

周一豆粕现货价格在豆类中最为坚挺，大部分地区豆粕现货价格小幅上涨10-50元/吨不等，各主要地区油厂豆粕现货报价整体运行在3180-3550元/吨之间，其中东北地区报价在3180-3350元之间，华北地区在3250-3320元之间，华东地区在3280-3370元之间，华南地区在3330-3380元之间，内陆地区在3250-3550元之间。预计豆粕期现价后市仍将表现抗跌，但受国际豆价回调格局拖累料将延续弱势格局。

三、后市展望

美豆11月合约仍受支撑于900美分之上，存在技术性反弹要求，关注943美分压力。但近期反弹乏力，反弹空间料有限，谨防小幅反弹后迎来再次下跌。连盘豆类中线空单轻仓持有，连豆第一目标位3400，豆油1001第一目标位6700，豆粕1001第一目标位2670。关注缺口回补力度，本周可尝试在缺口上沿附近轻仓试空，豆类空单以有效突破缺口上沿为止损。