市场观望情绪较浓，会议行情仍可期

目前外围市场风险有所缓解，短期资金面也较为宽松，宏观经济面也相对稳定，但由于本周有多个与改革相关的重要会议召开，市场观望情绪较浓。随着中央经济工作会议、农村工作会议、城镇化会议的陆续召开，一系列改革细则即将出台，若会议所涉及的改革超出市场预期，则期指有望延续强势，会议行情可期。

外围市场风险有所缓解

最新公布的非农就业数据超出预期，其中美国11月新增非农就业人数20.3万人，较预期高出1.8万人，失业率从前一个月的7.3%降至7%，较年初下降近1个百分点，创5年来新低。由于此次失业率触及7%这一关键位置，令市场对美联储12月削减QE的预期再次大增，但美股并没有因此承压，当天道指和标普均终止了五连跌。周一晚又有三位美联储官员对货币政策发表了讲话，由于这是下周议息会议前的最后一次发言，市场对此极为关注。尽管三位官员对QE的观点均偏鹰派，但市场对美联储将在未来几次会议上缩减QE的事实已经逐渐消化和理解，并且认为缩减QE并不完全意味着流动性收紧，前期市场一直担心的外围市场风险逐渐有所缓解。

短期资金面较为宽松

流动性方面，央行继上周四暂停14天逆回购后，本周二暂停了常规的7天逆回购。由于年底财政存款的陆续投放，短期资金面较为宽松，从银行间利率情况可以看出，隔夜至1个月Shibor自月初以来一路下行，丝毫没有受到逆回购暂停的影响。另外，周二财政部进行了300亿元3个月期国库现金定存招标，这对市场的流动性也有所补充。因此，本次逆回购暂停也属意料之中。据统计，本周将有370亿元7天期逆回购到期，无央票到期，如果央行周四继续暂停逆回购，则本周共回笼资金370亿元，对资金面不会造成明显冲击。

宏观经济相对稳定

周二国家统计局公布了一系列宏观经济数据。其中，11月规模以上工业增加值同比实际增长10.0%，比10月份回落0.3个百分点，但与预期持平。社会消费品零售总额增长13.7%，高于预期，且比10月增加0.4个百分点。1—11月固定资产投资同比增长19.9%，略低于预期。从目前已经公布的11月主要经济数据来看，消费对经济增长贡献加大，而投资略有减缓，整体上宏观经济相对稳定，符合市场预期。

政策方面，中央经济工作会议已于昨日上午在北京开幕，这次会议将分析国际国内经济形势，总结2013年经济工作，提出2014年经济工作总体要求和主要任务。明年是贯彻落实十八届三中全会精神和深化改革的开局之年，因此做好经济工作意义重大，市场对此期盼较多。另外，一年一度的中央农村工作会议即将召开，此次会议在十八届三中全会之后，因此会议出台的政策也将反映出十八届三中全会《决定》的主体思想，势必将开启未来十年的农村工作新篇章。同时，全国城镇化工作会议也将在本月召开，会议将以推动大中小城市和小城镇协调发展、产业和城镇融合发展的中国特色新型城镇化为主题，届时《国家新型城镇化规划》也会随之出台，后续重点关注政策面信息。