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国债期货上行中继前多谨慎持有

【行情评述】期债延续上行走势，但上方承压，上证国债指数收139.29（＋0.06）；国泰5年期国债ETF收96.247（＋0.032）；期债TF1403收91.914（＋0.17），成交3247，持仓2682（－99）。

【市场消息】《中国日报》援引接近财政部人士报道称，财政部已经开始起草新的地方政府债务规定，最迟将在2014年底完成。另据《北京青年报》报道，一位财政系统官员近日透露，截至今年上半年，中国政府性债务规模约达30万亿，其中地方政府性债务总额18万亿，中央本级政府债务规模约为12万亿。这一数据来自于审计署截至今年上半年的全国政府性债务的审计摸底，但是此次审计结果并未向社会公布。

《证券日报》报道，国家信息中心经济预测部宏观研究室主任牛犁日前表示，从最新发布的数据来看，物价处于适度回落的态势，但受季节性因素影响，12月份CPI可能有所走高。就全年来看，要完成物价调控目标已基本没有问题。预计全年CPI涨幅在2.7%左右，物价处于相当温和的态势。

上海银间拆借利率今日报价：隔夜O/N利率3.4321%（－2.79BP）、1周利率4.3%（－0.5BP）、2周利率4.41%（－10BP）。

北京时间13日早间，美国众议院以332－94的投票比例轻松通过两年期预算协议。参议院或于下周进行投票。该协议将增加对大部分国内以及国防项目的可支配支出至1.012万亿美元，也包括在未来10年内削减赤字230亿美元，并授权2014年国防年度开支6330亿美元。

欧洲央行（ECB）12日公布的月报暗示，鉴于欧元区经济面临下行风险，将在较长时间内维持宽松货币政策。欧洲央行预计，欧元区今年本地生产总值（GDP）将萎缩0.4%，2014年及2015年将分别增长1.1%和1.5%。欧洲央行并预计，欧元区2014和2015年的通胀率平均值分别为1.1%和1.3%，这明显低于该央行设定的中期内略低于2%的目标通胀率。

【操作建议】受益于NCDs上市流通，商业银行获得固定收益类产品新交易工具，债市人气得到提升。近期期债市场呈现触底反弹迹象，首只合约TF1312完成最后交易、进入交割程序；主力合约TF1403价格终于再次报收于20日均线之上，延续本周上行趋势。但在12月末这一特定流动性紧张时期，债市下行的大趋势恐难改观。建议投资者前期多单谨慎持有，预计下周TF1403或位于[91.55，92.35]区间震荡。

责任编辑：李婷

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