周五国债收益率全线下行，7/10年期下行8/5BP。货币市场方面，未跨年期限的资金偏松，回购利率下行，跨年的21天回购大涨129BP。央行公开市场已连续三次暂停逆回购操作，表明中性偏紧的政策基调不会发生变化。本周利率债发行压力有所减轻，仅有周二国开行200亿元福娃债的新债发行任务。周五发布的中央经济工作会议公告提出，继续实施积极的财政政策与稳健的货币政策。积极财政政策预示未来经济增速不可能大幅下降，稳健的货币政策预示中性偏紧的货币政策仍将延续，没有任何放松的可能性。这两样对债市都属于利空消息，预计周一期债将对此消息作出反应，日内弱势下跌的概率较大。由于期债中期走势仍不明朗，建议空仓者观望为宜，激进者日内可轻仓偏空操作。