我先分享一件事情，《甄嬛传》里面有一句话，想要在皇宫里面生存，要懂得皇上的心思，想要在宫里面活，要懂得其他女人的心思，所以我们要在市场里面活，要懂得其他交易人的心思，我很鼓励各位多去看书，有些书看的时候，它并不是你完全复制它，而是它会给你一些启发，如果我们都靠自己，那永远不会进步，所以我们提倡就是少看盘多看书。这个概念我希望给大家知道，书没有好跟坏，只有好的成分多一点，内容好的多一点，内容好的少一点而已。所以我们在看的时候就会知道，这些东西也许以后就是成为你的借鉴，也许它也会成为你的老师，就是不断去累积增加自己的经验，我们的在做交易的时候，我一定要强调是有系统，如果你没有系统做交易，那你就是做赌博，但是赌博你会看到，结论就是只有东家赢钱，所以你会发现，中金所是全世界最赚钱的一个公司，有人说还不够还要开国债，现在不够要上期权，那其他的期货商，其他交易所开始跟着做，这个不就是这个概念吗？那跟大家说，你会发现这一件事情，就是全国期货大赛最后比赛有一个结论，就是全部的交易者，它赔了3个亿。结果开了一个统计的事情就是全部的手续费是5个亿，那表现交易所是赚钱的，这个不是假的，就是网站还在上面，就是告诉我们你会发现，就是你在市场上追求的，那也许亏损的地方就是你的手续费，所以手续费重不重要，对于长期的交易者，就是对于短线的交易者，那是及其重要的一件事情。

没有系统，我们就堵大小，系统有消息系统、筹码系统、技术系统择一。如果你现在做量化，你只是在价量上面做事情的话，那我认为，你永远就是跟这第一阶层去做，难道你不会说外面还有一些讯息吗？十大会员持仓难道不是一个很好的参考指标吗？那这个不是筹码吗？那这些筹码我们得到的讯息其实你去看一下，有很大的联动性。而且实际上真正大家做的事情是看什么，要看长期的，它不是看短期的，明白我的意思吗？所以程序化或者是做交易的时候，在座的各位做交易一定有非常地敏感度，所以做长期的事情它预先做好了准备了，有的时候你发现，就是它会有不断持这些空单，不断持这些多单，就有一些行情产生，难道这些事情不是有其他的想法吗？那你一直在做均线、做KDI什么的，那是不是还是在这一群的交易里面吗。

当所有人都在做均线的时候，均线就不灵了，可是当有人开始放弃均线的时候，均线就是开始恢复了，只是说均线是一个非常简单的，但是它一直可以在市场上一直流传着，那它就是一个参考的很好的指标。我们说在没有建立系统之前都是在赌大小，那么去验证大家所认同的事，其实是亏钱的，我们说很多人在学KD，80%以上是超买区，就是准备要卖掉的，20%以下的就是超卖区，准备要买进的，所以你会发现，有很多时候在期货上面，就是怎么在超买区上面还不断地创新高，在超卖区的时候还在不断地创新低，还在往下跌，大家都认为现在应该要涨了，结果还是跌，可是为什么现在才告诉你，因为这是一个通用，但是实际上你在交易的时候，用出来的结果就是容易是亏钱，那你没有去验证，你没有做回溯历史的过程，那我们就说，你买股票不就也是要看这边公司表现好不好，这三年来它的盈余是如何，有没有持续性的增长，这个不在做功课吗？量化也要做功课，只是把量化功课量化出来而已。

好，最后连本金和系统缺一不可，钱少则容易躁进全押，全押则爆仓，履试不爽。我们一直在强调的事情是风险，程序化交易是工具，所有的工具它只是一部分，真正一个大的环节是要配合着风险和资金控管，我在上面已经讲过了，那惟有这样做，我们才能够把好的策略，把好的思想，把好的方法，把好的技术传承，继续的交易才能够稳稳的获利，不是这个概念吗？

那这些透过我们这三点验证这件事，你会发现什么事情，你会发现90%的策略是不能用的，但是，这让我会避开90%的亏损的套路，说的是大道至简，但真的有那么简单吗？如果做均线一定是亏的吗？我一定是赚的吗？有这么简单吗？你要去验证，所以你会发现策略，我们不但要精进，我们还要不断地去创新自己的思想，或者是去读更多的书，把自己的策略更好的发展，才会出现价差套利，对冲，低频，中频、高频，然后很多东西才会产生。这个90%，因为你做了这些检验，做了这些回溯，你会发现它不能用，可是它就相当于避开90%的亏损道路。那这个10%，这个9%是可以用，其实是不能用的，这个是许多人下大注的葬身之地，我们在做量化交易最喜欢看回溯曲线，即使我们做的是主观交易，我们也会看过去的情况是如何，你一定会希望找到一条曲线长得像这样，在这个时候进场吗？不是，在这个时候开始交易，因为你发现你的系统，你发现你的理念，你发现你的方法是对的，因为它在过去一直是这样交易了，就是形容一下，你们有可能找到一个策略收益曲线是这样的吗？不会吧，你们不敢吧，或者是你认为它是不好的策略吗？可是你不晓得这个方法怎么出来的，也许是过度优化，我们是学统计数学背景的，固定的模型做的事情，我可以做哪一天赚，哪一天赔，在过去的历史当中，我可以做这个事情，可是实际交易是面对明天的行情，我怎么会知道晚上政府会不会讲一些话，会不会宏观调控，那欧美市场会怎么样，我不知道的，所以在你的交易的过程当中，有没有可能就是开始它亏钱，不是有没有可能，而是90%都是这样的情况，而且90%看似可以用，但实际上是不能用，可是你会觉得，这个就是你发现的宝，你的宝藏，所以我就说，那下大注，那就造成一个亏损，只有活着的人，才能发现那1%的圣杯，那圣杯是什么，我们举一个策略来看。

我们先看，从2010年的4月16号2013年的4月10号，它会买进持有绩效，长得像这样，什么概念，这个是日期，从2010年开始，一直到4月10号，如果你买第一手股指，你就当成是股票再买，我们不计较换仓成本，所谓的不要计较，就是你下个月还是买进，下个月还买进，就是持有，当然是股票的概念，你会发现你的曲线，就是从0开始，我们是看随意，亏损了，但是亏得不多，亏得2万5000，明白我的意思吗？因为现在的指数还是跌的，就是一直到4月10号的那个指数，其实到现在也是一样，搞不好跌得更多，那你是亏钱的，那这个是买进持有绩效。

我们说每一天建多仓，如果我每一天开盘价用涨停板的价格自价买进，那就等于开盘价买进，那一手股指，收盘价平仓，也就是我在做日内交易，止损10个点，就是说今天如果行情一开盘我就买进，结果行情跌了10个点，哪怕最后涨100个点，我也是止损的，我就不做的，就是一手，我讲的是一手股指，买一次，只交易一次，你会发现这个方法在11月的时候，只要你11月按照这个方法去做，那一段时间你是没有亏钱的，你指定是赚钱的。

那我们统计这个方法我们把它画成绩效曲线，每一天开盘价，买进一手股指，收盘价平仓，然后我止损只剩10个点，那我们说它获利长的像这样，最后你这样获利是2万5，你会觉得这么就会是2万5，很少，那我反问你一件事情，你到现在亏多少钱？亏一点点而已？是亏几十万。本来是亏几十万的，结果你到了这里是赚了2万5，汲汲营营忙忙碌碌到现在，你可能到头还没有这么好，那我们说很简单，都会做，这个眼睛闭着，只要有个指令，甚至开盘叫营业员这样做就可以了。

那这个概念是说，它是获利，那接下来反过来看，那如果我今天做的事情是每一天建空仓可不可以？可以，就是用的策略，每天建空仓会不会赚钱，每一点开盘卖出手股指，收盘价我就平仓，止损也是10个点，也就是说当今天的行情假设11月的时候，我涨了60个点，可是我在10个点的时候因为我建空仓，我就平掉了，我就亏损了，我认赔，我认输。我亏了，好，我出场，出场完我就只亏了10个点。从10万开始，因为我不会从0开始，从10万赚到60万左右，怎么曲线那么好？当然了，股指从以前到现在，股指一直在跌，那两年前不是一直单边市跌的很爽快，变得很干净吗？所以你容不容易抓到百分之七八十的波段，我相信是可以的，而且如果你按照这个方法，你真的获利，年报酬还有15%到20%，那你说只有10个点。

这两个是什么，这两个策略应该没有错吧，因为我每一天买进这个策略，每一天卖出这个策略，按照这个方法，我这两个策略能不能叠加，能不能同时用？可以，我是可以叠加，也可以同时用，两个都是赚钱的策略，我把它合在一起，你会发现，早上我丢了一手空单，早上我又丢了一手多单，变成什么，没有单了。如果两个策略都是赚钱的，请问加起来，那不就是更会赚钱吗？至少就是刚刚的钱再加上2万5，不是这个概念吗？应该是，所以两个加起来，你会发现，早上我一做原来是空仓，结果如果我涨了10点，就代表我的空单止损，我多单正式进场，我跌了10点，代表我的多单止损，空单正式进场，这个不是突破策略是什么？只是我要回答一个问题，我要赚什么钱？我要赚止损的钱，如果止损了，我对行情没有预测，我每天买进，每天卖出，这个就是我的方法。

那有些人会告诉我，丢铜板可不可以，丢铜板也是一个策略，那是二分之一的概率，行情不能预测，但是我止损可以预测，你可以试试这个方法，也是获利的，那我问大家一件事情，这10个点是个什么概念，这10个点就是很多人拿来做变化的，我能不能用标准差，这就是一个突破，布林格通道就是这样的概念，通道不就是这个概念吗？就是均线上下两个加带宽不就是这个概念吗，你这个百分比可不可以吗？也可以，这10个点，就是我把它过滤掉中间20个点的一个波荡，我就觉得他不会做，我限制了交易手数，我限制了亏损，不就是这个值吗？我问各位，有必要把这些合在一起写吗？没有必要的，因为在国内多跟空是不能比的，但是在国外就是可以比起来的，可是国内就是不会的，但我说那又如何，本来就应该这样做，因为手续费本来就该付啊，你把它写在一起不是很困难吗？就是写两个策略很简单的，这些策略我可以写四五十个，因为从比例，从标准差，等等的一些方法，我把它写出来，写完之后一个策略一个策略去摆，你会发现同时有30个多，50个空，多20个空单，当50个多，30个空，多20个多单，不是这个概念吗？

我写完之后请问一个问题，这样的策略能不能加止损，也可以，因为这个没有止损，我添加止损可以更漂亮，所以止损也是10个点，这个方法我可以这么大胆跟大家说，各位去做一定做不到，原因是因为你无法忍受连续10天亏钱，搞不好三天你们就放弃了，可是我要跟大家说明，你会发现这是人性，人性是无法接受我要亏，我希望每天赚，赚得少无所谓，但是我每天都要赢，就是一种感觉，可是实际现实的情况就是，我每天都在亏钱，因为你一旦赚钱的时候，有一笔波动你就会亏掉所有赚的钱，可是实际上赢家的结果是每一天都是亏少少的钱，我一笔单可以补全部的亏损，就是这样的，所以我亏少，所有的人都说，我的胜率是多少，我的胜率很低，但是我赢钱了，赢钱就是王道，把钱留下来就是王道不是这个概念吗。

这个方法讲了如果你没有派人去执行，如果你是自己做，那你会很容易做一件事情，你会去改变你的策略，你会同时说，就是再降10个点，我再加码，那亏损的一样吗？蒙着眼睛闭着眼睛你就不看了，这就没有纪律了。交易不是这么简单，我不能控制行情，我可以控制亏损，现在这个行情的时候，就是代表行情要发生了，行情发生了之后，代表行情要进行反转，多空循环何尝不是如此。

有的公司是这么看的，我在期货日报发表一篇文章，我有一个老前辈在台湾很流行掉虾，不知道国内流不流行钓虾，就是一个温水池，放很多的虾子，你会看到很多的虾子在里面，你拿着杆子钓虾，那老前辈就是杆子都是店里面的，拿来之后我们都是一样钩鱼钩、一样绑鱼线，那个东西是有讲究道理了，我决定模仿他的，因为他是老前辈，就是他的技术很好，我觉得我每个动作都去模仿他，我发现他平均5分钟钓一只虾，一个小时钓20只就很厉害了，因为虾子也很贵，我一个小时钓了三只，第二个小时我非常的纳闷，我觉得他的风水比我好，所以我就斗胆跟他说，我说老先生你可不可以跟我换位置，他说没问题，好，换位置，坐回来。结果一样，他在第二个小时钓了18只虾子，我钓了两只虾，最后的结果就是38比5，惭愧不已，可是我认为，我完全模仿他的位置，我在他的位置底下，我拿着他的钓杆的方式，很奇怪，我的浮标就是不会动，虾子不会吃，那后来检讨了一下，你完全模仿，但是你会发现，你完全不了解虾子吃饵的形态，虾子是怎么吃饵的时候，虾子吃饵的时候，用大钳子捞那个饵，这个时候你的浮标会动，那你会以为中了，你一拉起来它会放开，所以你要让它吃进去的时候，它会沉在里面超过20秒，或者是10秒，或者是轻轻的勾引他，让它觉得饵是活的，让它吃进去，感觉那个触感才会钓起来，就是我每次做，每次放弃，我总感觉有虾子，但是我总感觉它总是可以把我的饵吃掉，但我什么都拿不到。然后我懂了，我了解了，原来是这样子捞，可是你在表面上看，我完全在模仿他，我们在交易的过程当中，不是你在赛跑我在赛跑吗？我们都是在做趋势，都是在做突破，那到底谁会赚钱，谁会赔钱，这个就是很难说，为什么？因为我们的经验总是比你们多那么一点，可能注意的事项，就是在量化的程度里面就是多那么一点点，所以我很坦白讲，就算把我策略告诉你们，你们当中还是不会跟我们的交易的情况是一致的，因为你会认为这个东西不一定会赚钱，或者你们不会从这边发展出其他的相关策略，我认为是这样。概念很简单，那你要发展其他的想法，如果今天大家都是10个点做，在上海交易的人，跟新疆交易的人谁会比较快？上海，我看到信号我就交易了，那我在新疆的时候，信号发出去，很慢的，到时候都是滑几十点了，这个就是成本，所以我才想说这样的交易策略屡试不爽，这个东西给大家做个参考。

最后要完善之后就完了吗？当然不是，永安的量化交易作得如此的好，他们一定有很多的想法，我提几个的东西在团队常常用的，获利回吐，其实在国外有本书，就是我们要限制亏损让获利分持，可是在国内市场让获利分持是对的吗？大家有一个恐惧的心态，跌到这个的时候，其实最后的尾盘是怎么样，有可能一拉就拉到停盘的，最近常常这样发生，那获利回吐我超过了两万之后，我只要不回吐一万我就投产了，我把1万放入口袋，当天晚上获利，就是有花堪折直须折，这个就是你的策略，你就会比别人多这样的策略，不是这样子吗？那我可以说我一个策略可以做，让获利分持，该是一个策略我可以做，就是它获利的回吐的时候我先出场，就是它还是获利，所以我的要求是，我赚我该赚的钱，我赚我能够写出量化交易的钱这样就够了，实际上就是做不到每年可以翻倍，可是我可以做得到每年可以赢利。

给自己一个止损金额，超过这个金额请暂停交易，检视并下模拟单。这个概念也是一样的，我跟大家说，我们再做交易的时候，我们的曲线是希望可以这样漂亮的，但是这些交易的时候也许你的曲线长得像这样子，那中间也许更可怕一点就是这样的，这条曲线就是这样的。但是长期来看它是获利的，那我们说这个策略是个好策略，如果按照我们的大道至简的方式，以酌情更往下拉，它的策略我认为可以用的，用了之后你会告诉我，请问你在什么时候会判定这个策略失效，很多人会说，很简单，我们会找一个数字，叫做连续最大亏损，就是在过去历史当中，你的资金最大的下沿的金额是多少，按照这个算法，应该是这一段，这个概念是一般的都程序化在做的，但是我今天提一个方法，团队做的事情，就是你会去找寻一个曲线，这个是没有问题，接下来你怎么做。这个方法是我找一个最近的拐点去做一个停止交易的动作，我刚才讲所有的东西其实很多的时候不是要给我数据，我用眼睛看就能知道这个东西好或者不好，那不是最好的方法吗？我就是在这个拐点的时候，做一个止损线，就是在这停下来的时候，请先暂停交易，并检视模拟单，因为我说，我9%看似可以用，但实际上不可用的策略会下大注或者是上升，所以它会一路的往下，你会避开这样的策略有9%，明白我的意思吗？但是我说如果这个策略非常地活，它会一路回升，再回到原本的回撤的这个点，原本的绩效再去创新高，明白我的意思吗？我相当于买了一个保险，我本身就要支付成本，它这一年的成本就不付掉了，就是我这一段的保险，但是它至少比最大的亏损还要来得小，可是我最可以避开有可能跌到这么多的策略，那这个策略如果很好，当然可以这样，但是我说有没有可能，它在这里跌下来，然后再上去再上去盘整，就是每天都那么差你就不要交易，市场少了你一个也不会怎么样。这个事情有没有可能有问题，很多人问我说这个策略能不能用，就是你能用还是不能用，这个概念是这样子的，因为你问我这个策略能不能用，你无形中是希望我给你肯定这个策略能用，但实际上能不能用，我怎么知道，帐户是你在做的，电脑是你在开的，不是这个概念吗，所以我来讲说很简单，你就做，做了那个方法，你可以避开很大部分的策略这个是亏损的地方。那你就告诉我，很简单，我就亏损第一笔就不做了，我的拐点，就是我称之为很小，非常小，我可以不做了。那我想说，其实你交女朋友也是要付钱的，也是要花钱的，女朋友请你跟我在一起，她不能答应你，请她吃顿饭，也应该要送礼物给他，不是要花钱嘛，花了几万块这个都是很正常的事情。可是你追了一年，你花了100万还追不到他，那请换下一位，因为也许另外一个会更好，不是你的就不是你的，命里有时终须有，反过来看就是说如果你不给它机会，它是不会给你机会的。

策略就是这么看的，做量化交易只是一条曲线，你把它分成5分钟、10分钟、15分钟，它的K线图，死板板的K线图，你做量化分析，你做技术指标分析，可是真正你去想事情有这么简单吗？所以你要给它一个机会，这个机会是给它回撤的机会，所以有的时候你用肉眼去看，也许这点，也许这点，不用那么精准，但是超过了这个数字请你务必暂停交易，不是不用它，我说策略没有好和坏，只有适不适合这个策略，如果这个表现得好怎么样，我可以加权重，就跟交易员一样，你表现得好，我给你大的资金，我给你两倍的资金去交易，不是这样的概念吗？所以我们做这件事，给自己一个止损的金额，可以避掉9%，那个看似可以用，但是不能用的策略，就是9%你过滤掉了，1%的胜率已经是很好的，已经是很高的，所以我们做交易不就是如此吗？

最后用不用加码这个概念，我不赞成用加码，原因是因为我不是人，我们是用程序在跑。人很容易做浮盈加仓，因为他认为这个点突破，他可以感觉到它在涨的过程当中有多么的强势，多么的好，程序看不到，你做不到程序这样做的，所以加码的概念我就说，如果你有能力做两手，请你同时做两个策略，因为两个不同的策略在这个大行列当中难道不会同时进场吗？这个不是加码是什么，不是同样的策略是不同的策略，一个小行情当中就会有些行情不会起动策略，那无形之中你做了加码的作用，不是这个概念吗？如果做了加码，那就代表你对这个系统十分有信心，十分对它有加倍的信心，那如果这个策略万一在这段时间一年不赚钱这怎么办，你就没有任何武器了，打篮球比赛需要有5个团队，需要有前锋中锋后卫，全部都是前锋，全部都是科比，没有用，那太瘦了，应该是这个概念。可是我们把这四五个人，每个人都有自己的岗位，我有一大堆的替补球员，那这个东西不是很好吗？但是它每一个人，我前锋受伤了，我还有4个人可以帮助我得分，比赛最后哪怕是赢一分，我也是赢了，我不需要赢很多，我就是赢你那么一分，我就是赢了，就是在市场上我不是要赚很多钱，就是我要活得比较你久。

程序化交易有90%亏钱，但是统计上来看，程序化交易平均的钱都是小钱，因为我已经准时的克制我的风险。但是主观交易里面，有10%，5%，翻了是5倍，10倍，100倍，1000倍的都有，但是亏损的有归零，有破产，有怎么样的也都有，所以看你要怎么选择。但是我会说量化交易也许比较好复制，因为它的基础逻辑是一致的，就是你在不同的事情，不同的时间，不同的家庭背景，不同的待客方式，不同的经路历程那是不一样的，那你能不能养成这样的心理素质，那需要努力，加倍的努力，所以我才说，也许这些东西都是好的方法，那我们的加码，最后我说，除非你能抓到大波动的行情，不然都不适合加码，最后说完还是需要自己去验证，那我目前看到的，对股指来说，加码的部分好像还不是那么的有用，那么的有效，就在我们刚才讲的逻辑下，我认为做多策略。

实战交易的历程，应该这么看，就是你能不能交易到右边，那当然讲，我们说做量化交易，我希望可以越来越大，就是从单一商品到多商品，到多市场，那投资策略从单一到组合，然后从投资工具我们是说，你可以选择，但是我说团队的概念其实如果用量化去做可以更好的控制团队，因为人比较不好控制，当你见到团队的时候，你可能会遇到这个问题，就是我大概来讲，就是这个量化交易来看，就是策略研发重要，还是系统风控重要？系统风控重要，没有错，所以我给的钱是一致的，为什么？策略的好坏，不是你来判定，是系统在判定的，就算我有再好的策略那个是我发明的，那个是我的做法，可是它也有可能吃到亏，系统是没有任何的表情，它相当于该停就停了，所以系统的风控人员，他的地位其实凌驾于策略，但是我说我们把资源平等这个概念至少系统的风控，是相当重要的人员，所以为什么要有这些人才在里面。

最后从自己到团队。那我们的目标，在国内市场，我们现在的基金就是希望能做到多商品多策略然后单市场，当然还有后面的几个东西，那是因为未来我们划到其他的交易，其他的外盘的交易，那当然我们慢慢的去做。但是你说，所谓的多商品，不是说每个商品我都要去碰，坦白讲，为什么我不去碰农产品，因为农产品少碰了，为什么不下重注去做，因为农产品波动很大，没有波动的时候就完全没波动，它的资金效率有问题，所以没有必要去做每个商品，我要做再评估每一个商品，每一个市场的波动率底下，我有一篇文章就是有波动的地方就是我们赚钱的地方。国内市场的波动率很好，它就是我们的部分，不是全部压这边，它就是我们集中投资的一个标的。那国内市场的商品已经能够做到分散，我们就这样去做，我们的目的就是希望这样去做，就是为什么涉及证券股票，为什么要涉及这个，就是因为它有机会，它有很大的机会，在未来的过程当中得到很好的汇报，我们要知道，不是等到交易完之后，获利看到之后你再去做，那就来不及了，资金的累计就会比别人慢了。

那接下来，我其实在国外有做一些交易，那这些交易就是股指期货，因为我一直认为股指期货，它可以把大部分不相干的，就是我们所谓的一些风景给避开，那包含你看我做的交易，其实很大部分都在做的是什么？指数啊，做股指啊，这个东西成交量也够，也不会有涨跌停的风险，就是比较少。然后还有一点就是国内的市场，现在股指还没有涨跌，可是在国外，坦白说，如果再遇到一次非常好的大行情，用没有可能开盘涨跌停？有的，一定有，台湾好几次，我们叫做黑天鹅时间，你是出不掉的。那这个东西如果你在写策略的时候没有把它加进去，有一天你会吃到很大的亏，那就是涨跌停你出不去。如果你突破涨停，是不是可以突破所有的指标，那你就买，你还做日内，那不是疯了吗？不是这个概念吗？所以这个东西要怎么可能，在未来的日子里面，就是如果国外机构进来，如果其他的商品进来，如果手续费变低，如果保证金变低，参与者越多，那这个东西很简单，交易市场就是这样子的，有50%的人买，50%的人卖就会成交，但是80%的人要买，20%要卖，它就会出现涨，不是这个概念吗？股票有出现过，股指也会出现，这是预言，而且我觉得一定在这两年慢慢的就有可能看得到。

这几个商品有赚有赔，最后就是赚多赔少，这条曲线不就是很漂亮吗？我们的目的就是要做到这一块，就是一开始就是把风险控制住，基金风险是5%，就是跟永安5号是一致的，等到有获利之后，我们再慢慢的把风险开到我们一开始设立的最大风险，不是这个概念吗？有的人说对我们在期货日报的比赛很有兴趣，那我把它提一件事情，其实国内一直都是高频交易，我说手动高频炒单，这个我完全是佩服，但是如果做到以现在我们的定义，国内的高频，其实我一直在说，就是在我的比赛上我一直都把它称做为极短线交易，振荡行情也是有趋势，你只是看你要抓的是3个点还是30个点的趋势而已，所以我把它看成如果你现在做的是程序化交易，那我跟你说，各有千秋，好比是中国好声音，任何人都可以来参加比赛，你就好像是小时候你做科长，大家都拿看家本领出来，来给评审看，哪个有创意的东西。可是高频是什么？真的是在做赛跑，第一名只有一个，哪怕我就是赢你这么一毫秒，那也是赢你。

这个是电影《功夫》，他们说的，就是无坚不破，唯快不破，就是它说有一句话，就是你做到这个地步，要么就是你就是够慢太极拳，要么就是你是够快，中间没有任何的因素，所以我说真正要做交易的情况，我的心态就是越低频的交易，它的失效性越低，因为我讲的是趋势，讲的是大的行情，越高频的交易它的失效性越高，因为它很容易受到外来的一来就改变。

去年美国做最好的高频交易“骑士资本”破产了，一天亏了几亿美金，破产被收购了，大家听到高频都很棒，不对，高频对我们来看是最可怕的一件事情，因为今天只要政府说改变规则那所有的交易全部都要改变了，所以它就是最为少改变来改变，所以说没有这么好的想法，那我们说高频担心什么，就是“time IS money”，汤姆就是玛丽，这个交易的概念，你一秒钟有1000毫秒你可以做什么，在你一眨眼的瞬间，也许你已经损失了20次的机会了。我们在香港一天可以交易1万次一个帐户，没有设它的限制的，就是用极快的频率抓取微小的变动量，每次只捉取微小的获利，是人工无法达到的，我们才称之为程序化高频。我把它定义的高频是人工无法达到，肉眼看不到的，我们定位高频交易，是人工交易无法达到的，需要藉由程式自动抓取这些微小的变动迅速进行频繁的交易，这，就是高频交易。

我们简单来看，所谓的交易的流程，你会发现好像我买进，它就有成交汇报，那流程是什么，流程就是当我用户去买卖下单，我就是挂为多单，那从外围的资讯商，到了期货商，然后我做传送下单咨询到交易所，然后我把交易是不是成交回报再回到了期货商，资讯商再回到你的眼睛，也就是说当你看到的价格，不是你下的价格，这个价格就是按市价丢出去回报居然滑价了，那你就开始怀疑了，那实际的流程本来就这样，流程就是报单机制，你到期货商，你到交易所之前要到期货商，那你回来之前要到期货商。所以很简单，如果今天的国内的机构能够自营，或者是国内的机构能够交易，我在这里就开始交易了，我有没有比你们快？有的。这很正常的，我们的优势在哪里，我们在高频交易没有优势的，因为我们在交易的时候就是在后面。好，如果我们现在做事情，短线交易，就是我们做哪些事情，第一个，我要做的是残酷的物理距离，也就是说我的机房全部托管在期货大厦，张江机房，其他的别的我是不需要的，就是现在编码系统就算了，编码系统的爹是中金所，那是要看爹是谁嘛，那也许CTP以后不够快了了，也许是非码了，也许是其他的东西了，有没有可能？很有可能。那我没有这个机房，那我怎么跟人家比物理距离呢？比人家慢，哪怕是一毫秒，那也是慢，不是概念吗？第二个，物理距离我已经做到最好了，我要急速的运算处理，就是我再去找，我找电脑，去找内核多，主频高的产品，现在最高的市场上也买得到，在淘宝上也买得到，最高的主频是4.4GHz，那它的是2核，当然我可以找到更多核的产品，那我必须要请美国自己做，那做完之后，你报价处理CTP，那有些人做的时候就是告诉我一件事情，那还有没有比它更快，有，国外做的事情，我把策略写到晶片上，放在主机的屁股，我相当于不透过电脑去看，我进来就是送回去，进来就送回去，那有没有比你快，也是有的，那这个速度到底谁比较快，我们一般投资人其实是比较难做到这一块的，我说这就是我们的差距，那这个东西还不重要，为什么？因为现在交易的资料不是逐笔的资料，它是切片，一片一片出去的资料，那如果我们正式去碰这些资料的时候，研究这些资料是怎么产生的时候你就会很清楚了。第三，最重要的是成本的精算，那大家现在帮我做一件事情，那就是股指的价位，我当时是2500点，大家可以帮我看一下计算机，因为我的计算没有那么好。我想算一下，请问，现在是2500点，我假设，你们现在一手股指的手续费是万分之几，随便说一个，0.3，那我们说乘以300，乘以万分之0.3，多少钱，帮我按一下，2500乘以300，每一点的价值，还必须乘上万分之0.3，是23块5 毛，差不多了这个数字，就是当成这个数字好了，就是我来回我买跟买，一个tick能不能获利，可以的，应该没有错，60，一个tick是60块没有错，然后我乘以2，就是我今天做一个tick的获利，如果我今天做一个tick就可以获利的，我何必做两个tick，我把这个tick资本全部吃下来，你们只能做两个tick以上的获利，就是高频做微小的获利，越小的获利我先吃完，你想要做两个tick的没有的，那就是我把流动性用到非常地好，那么请问一下期货商的手续费，量大到每个月可以1万2万的时候是有多少，0.26啊，0.255都有可能啊，因为它要的是什么，我要得了那么多钱吗？0.255是多少钱？帮我算，18块。好，当成18块就好了，请问我一个tick有没有获利 ，可以，所以按照现在的立场，大家都是有能力去做到这件事，因为你可以做tick获利，我也可以做tick获利，大家都一样。

股指能不能涨到3000点？很容易的，我们这个数字3000点乘300，再乘以0.3，是多少，27。那我再问，如果是3500点呢？31.5，请问你一个tick可以获利吗？不能获利，如果你是用3500点乘以0.255是多少钱？23，请问你有没有看到你的差异性，如果你的手续费没有锱铢必较，我告诉你你会找到一个点是，现在股指是在2500这边，容不容易到，其实只要涨到10%，然后20%，3000几百点是很容易的一件事情，那请问一下，到时候你们的优势，潜在成本你就输了，我一个tick能够获利的，你一个tick不能获利的，我一个tick就能做了，你就不能做了，这个不是很现实的事情吗？这是第一个，第二个，我还不算返佣，你们现在都听到了，就是大户做到很多最大的利润就是有返佣了，不是吗？炒手赚的利润在哪里，不是返佣算进去里面你有胜算吗，你没有胜算，我就算是赔钱我也可以做，因为我看返佣，不是这个概念吗？所以如果没有成本这件事情，其实你是很大的劣势，但是我很鼓励大家往这方面去走，就是走完你要有价值，你要进机构，你要进的是团队，你要进的是成交量或者是很大，或者是进入体系里面，那你就有优势做这个事情，因为现实的情况是这样的。那隐藏的对手有哪些？有机构，有我们，不是这个概念吗？最后我们说其他的条件是什么，你要20，因为CTP有分主期，二期，二期的限制比较少，一次最多可以丢50笔单子，行情它可以延时4毫秒以内，但是这个东西你可以申请二期的CTP，对不对？最后是什么，就是我要了解股指的一些限制，就是开仓不超过1200手，撤仓不超过500次，就是你要比更新比谁快，为什么？因为我今年的系统明年不会出新的系统吗？今年的交易行情，下一个行情会不会不一样呢？如果你没有准备，我说越高频的交易，它的适应性周期越短，你不断地去精进，所以我们是一个团队在做这件事情，每一个人是物理系的、是科学系的、是数学系的，在做的事情是一般人无法去想到的事情，国内就在做，华尔街不是都听过嘛，就是你上网百度这件事情大家都看的很清楚了，你可以自己去评估，我们交易人做投资该做的事情，就是可以稳稳的获利。

最后我说这些条件是不断地精进我们自己的能力才能够在这条路上面一直往下走。我的宗旨就是：少做那么多事，少看盘，多看书，因为书中自有黄金屋，有些人会说程序化交易感觉很轻松，一点都不轻松，它非常地沉重，这个沉重是说，我就是在盘中完全不去干预它，让电脑全自动去执行，但是我在盘后有大把的时间去改正检视我的策略，去创新，去精进我们的东西，所以说你可以扪心自问你一年读多少书，交易本来就是你不进则退，我在这里，我现在在这边了，你们要花多少时间在这里来，因为我花了好几年，将近10年，相当于在这10年的时候跟我平近，我已经多你们10年了，明白我的意思吗？

所以我的意思是，不断地在进步，如果我们一停止下来那就会被别人超越。最后我说在做交易的人，现在你们很多人已经有团队，给你们的方法是交易的源头是信念之战，战场不在交易的市场，而在交易者的心田，金融交易界的金钱流转，是从内心狂躁的人手中，最终流入到内心宁静的人手里，实际的建议是将策略与执行分开。请人彻底、有纪律的帮你执行。我们的团队是请一群专门的工程师帮我们维持计算机的自动下单,并在我「清醒时」设定的条件下,有纪律的停损我的策略。好的，我的报告到这为止。