1、美国：11月工业产出数据远超市场预期的0.6%，主要由于天气较往年寒冷，公用事业需求强劲。11月产能利用率 79.0%，为2008年6月以来的最好水平。美国12月Markit制造业PMI初值54.4，低于市场预期的55。分项数据中，投入价格增长迅速，创一年新高

2、欧洲：欧元区12月制造业PMI为52.7，创31个月新高，而服务业PMI初值为51.0，为四个月低点。综合来看，欧元区12月综合PMI初值为52.1，创下三个月新高。德国加速扩张，而法国则持续萎缩，PMI初值创近半年来的新低。

3、中国：

（1）12月汇丰PMI初值为50.5，比上月小幅下滑，反应目前经济稳定趋缓的走势，分项来看，生产和采购库存下降是本月PMI下降的主要原因，产成品库存较高和制造业投资放缓导致生产意愿下降，价格指标也进一步下滑，印证了采购意愿弱，然而好的迹象是新订单和新出口订单本月企稳，与春节前需求的释放有关，季节性比较强，重点还需要关注春节后企业去库存和地产销售放缓对需求带来的考验。

（2）据财新报道，上周五结束的中央经济工作会议，明确了2014年的经济社会发展目标，其中，经济增长预期目标定为7.5%左右，与今年一致。而此前，不少学者和市场人士建议，将明年的GDP预期增速下调为7%，以便为经济转型、结构调整预留更多空间。

4、今日重点关注前瞻：

周二（12月17日）：

8：30，澳洲联储12月会议纪要；

17:30，英国11月CPI同比，上月2.2%，预期持平；

18:00，德国12月ZEW经济景气指数，上月54.6，预期55；

18:00，欧元区11月CPI终值年率，上月0.9%，预期持平；

21:30，美国11月季调后CPI月率，上月-0.1%，预期0.1%；

23:00，美国12月NAHB房产市场指数，上月54，预期55；

美联储FOMC举行为期两天的议息会议，将在19日凌晨3点公布利率决定以及新闻发布会；

1、宏观经济：12月份汇丰PMI预览值50.5%，较上月回落0.3个百分点，连续5个月处于荣枯线之上。新订单和出口订单指数微升，显示整体需求平稳，但产出、就业、采购库存、投入和产出价格等分项指数出现不同程度的下滑，未来制造业可能面临下行压力。

2、政策面：中央经济工作会议指出2014年将实施积极的财政政策和稳健的货币政策，解决地方政府债务问题，推进利率汇率市场化改革；证监会发布新股发行体制改革、优先股获准试点、严格借壳上市审核标准、推动上市公司现金分红等一系列重大改革措施，IPO重启不改变市场运行趋势且已被市场反复预期；三中全会决定全文公布，改革力度超预期，改革预期进入兑现期；李克强表示既不放松也不收紧银根，引导市场预期；央行上周连续暂停逆回购，货币政策中性偏紧立场。

3、盈利预期：沪深300成分股2013年一致预期利润增速稳定。

4、流动性：

A、上周央行暂停逆回购，公开市场到期自然净回笼资金370亿元。本周公开市场无到期资金。

B、昨日银行间市场质押式回购利率(R007)4.45%，隔夜回购利率(R001)3.50%，资金利率紧平衡。

C、新股继续停发；12月份全部A股市场限售股解禁市值环比明显增加，限售股解禁压力较大，本周限售股解禁压力有限；上周产业资本在沪深300板块大幅净增持，在中小板和创业板板块继续净减持；12月6日当周新增A股开户数和新增基金开户数回落，持仓账户数回落，交易活跃程度回升，证券交易结算资金净流入，交易结算资金期末余额回升。

5、消息面：

央行：将继续坚持稳中求进工作总基调 实施好稳健货币政策

地方债审计数据年底有望发布 短期内银行压力难减

小结：11月份工业增速小幅回落，12月份汇丰PMI预览值回落，未来制造业可能面临下行压力，宏观面中性偏空；三中全会改革力度超预期，改革预期逐步进入兑现期；在宏观面和流动性总体平稳的情况下，在春季行情时间窗口，股指延续区间震荡，回调空间比较有限。

1、 上周利率整体高位下移，跨过12月前两周的利率债集中发行，债市稍有喘息。目前债券市场认为利率处于绝对高位，但无多头理由让利率出现趋势性下移。年底之前预计利率高位震荡，无明显方向。

2、昨日资金面开始紧张，买盘大幅度减少，带动市场收益率上升。国债期货参考标的债券 （130020.IB）收益率4.57（+0.07%），净价 97.115（-0.42）。以5%的资金成本计算，目前对应合约远期理论价范围 TF1403(91.544)，TF1406(91.917)。

3、国债、金融债收益率曲线上行。国债1Y 4.05%（+0.06%）、3Y 4.35%（+0.03%)、5Y 4.43%(+0.03%)、7Y 4.57(+0.07%)、10Y 4.58%（+0.05%）。国开债曲线 1Y 5.38%（+0.04%）3Y 5.58%（+0.02%)、5Y 5.63%(+0.05%)、 7Y 5.65%(+0.05%)、10Y  5.66%（+0.04%）。

4、资金方面，市场资金面开始紧张，各期限资金利率上涨，年底资金面有紧张的惯例。隔夜资金3.51%（+0.07%），7天回购4.44%（+0.14%）、14天回购4.50%（+0.08%）、21天回 购6.11%（+0.10%）。

5、信用债市场保持稳定，成交清淡。5年中票 AAA 6.10%(-0.05%)、AA+ 6.85(+0.00%).

6、上周五资金市场资金面突然转紧，四大行，股份制银行融出大幅收缩。昨日资金面延续上周五紧张局面，年内利率债基本供应结束，一级市场压力减轻。但年底至春节前，资金波动较大，关注资金面。

7、小结：一12月以来利率再度单边上扬，一级市场发行及央行停发逆回购是市场抛盘的主要推动力，与11月较为相似，债市还是个弱市场。二、12月资金季节性是全年波动较大的月份，年底有可能资金再度紧张；另外12月前两周利率债供应再度加大。利率市场化进程的加速的背景也不利债市反弹，空头格局下尚未出现明确拐点，债市多头需要谨慎观望。

1、贵金属收涨。较昨日15:00 PM，伦敦金+0.53%，伦敦银+2.1%；较今早2:30 AM ，伦敦金-0.3%；伦敦银-0.60%；

2、美国11月工业产出月率增长1.1%，预期增长0.5%，前值为0.1%，制造业产出月率为0.6%，预期增长0.4%，前值为0.5%；12月美国Markit制造业指数初值54.4，低于预期的55，前值为54.7；

3、欧元区12月Markit服务业PMI初值51.0，预期51.4，前值51.2；欧元区12月Markit制造业PMI初值52.7，预期52.0，前值51.6；德国12月制造业PMI初值为54.2，高于预期53.0和前值52.7，创30个月新高。而12月德国服务业PMI初值54.0，低于预期55.5和前值55.7，

4、今日前瞻; 18：00 德国12月ZEW经济景气指数，预期55，前值54.6；18;00 欧元区11月CPI终值年率，预期0.9%，前值0.9%；21:30 美国11月季调后CPI月率，预期增长0.1%，前值-0.1%；23:00 美国12月NAHB房产市场指数，预期55，前值54；美国联邦储备理事会(美联储/FED)主席伯南克在美联储百年庆典活动上发言并致闭幕辞；

5、中国白银网白银现货昨日报价 4015元/千克（-30）；COMEX白银库存 5331.11吨（+12.27），上期所白银库存 449.054吨（-5.048）；SRPD黄金ETF持仓 818.904吨（-8.7），白银ISHARES ETF持仓 10139.78吨（-0.00）；上海黄金交易所交易数据：黄金TD多付空，交收量12186千克；白银TD多付空，交收量6330千克；

6、美国10年tips 0.71%（-0.01%）；CRB指数 280.50（+0.83%），标普五百1786.54（+0.63%）；VIX16.03（+0.27）；

7、伦敦金银比价62.07(-0.80），金铂比价0.91（-0.00），金钯比价1.73（+0.00），黄金/石油比价：12.998（-0.041）；

8、小结：短期问题： 10月份以来美国经济数据持续向好使得市场预期12月份缩减QE的概率增大；我们的基准预测仍是美联储货缩减QE的时间点明年1月底或3月份概率较大；从大宗商品来看，随着中国经济企稳，大宗商品指数与基本金属将是震荡行情，对贵金属近期影响较小；交易指标，10年期TIPS高位震荡，CRB指数窄幅震荡， 白银CFTC持仓非商业空头达到历史高位。本周四美联储FOMC会议在即，市场谨慎，我们认为伦敦金价格在1220-1230已经接近底部价位；在62-63相对偏高的伦敦金银比价下，对应伦敦银底部价位在19.45-19.60。

铜：

1、LME铜C/3M升水30（昨升20.5）美元/吨，库存-3825吨，注销仓单-3775吨，LME铜库存继续下降，现货升水扩大，注销仓单维持较高位置，上周COMEX基金持仓净空头减持较大，铜远期价格曲线近端走强明显。

2、沪铜库存本周+1620吨，现货对主力合约贴水20元/吨（昨升50），废精铜价差4250（昨4150）。

3、现货比价7.07（前值7.12）[进口比价7.36]，三月比价7.10（前值7.11）[进口比价7.37]，国内进口到岸升水维持高位。

4、基本面：中国智利秘鲁等主要铜生产国今年产量增幅明显，国内需求也较去年同期增长显著。国内供应压力有所增大，下游开工率略有回落，进口需求预计维持，上期所库存表现强劲。当前比价进一步回落，废精铜价差小幅回升。

铝：

1、LME铝C/3M贴水45（昨贴42)美元/吨，库存-9875吨，注销仓单+14800吨，大仓单维持，库存与注销仓单增加明显，贴水扩大。

2、沪铝交易所库存-5034吨，库存下降趋缓，现货对主力合约升水155元/吨（昨升110），沪铝现货升水高位回落。

3、现货比价8.04（前值8.11）[进口比价8.32]，三月比价7.85（前值7.87）[进口比价8.30]，{原铝出口比价5.37，铝材出口比价6.86}，高比价回落。

4、国外减产难改过剩局面，国内产量依旧维持，供应压力有所增加，下游需求增速有所弱化，行业整体成本有所下移，沪铝库存降幅趋缓。供应压力增大及成本下移，沪铝弱势运行。

锌：

1、LME锌C/3M贴水20（昨贴20）美元/吨，库存-4550吨，注销仓单-4475吨，大仓单维持，库存降幅明显，注销仓单有所增加，贴水缩减。

2、沪锌库存+599吨，现货对主力贴水10元/吨（昨贴5），现货升水转为贴水。

3、现货比价7.69（前值7.72）[进口比价7.98]，三月比价7.64（前值7.67）[进口比价7.98] ，内外套利条件转好。

4、矿供应较宽松，精炼锌产量控制较好，但增幅有所上升。国内产量及进口锌增幅较大，供应压力预期有所增大，库存进一步下降较难，现货升水转贴水。

铅：

1、LME铅C/3M贴水22.75（昨贴17）美元/吨，库存-975吨，注销仓单-975吨，大仓单维持，近期库存维持高位，注销仓单下降，贴水缩减。

2、沪铅交易所库存+565吨，去库存较缓慢，现货对主力贴水95元/吨（昨贴150）。

3、现货比价6.47（前值6.55）[进口比价7.66]，三月比价6.54（前值6.59）[进口比价7.72]，{铅出口比价5.53，铅板出口比价6.07}。

4、伦铅基本面较强，伦铅季节性偏强。内外比价相对高位持稳，国内依旧偏弱。

镍：

1、LME镍C/3M贴水56（昨贴56）美元/吨，库存+300吨，注销仓单-612吨，伦镍库存上升，注销仓单上升，贴水持稳。

2、现货比价6.83（前值6.86）[进口比价7.22]。

3、供应增加明显加上库存持续增加，伦镍基本面依旧偏差，但是有成本支撑，加上镍/不锈钢比价低位，预计13000美元/吨一线支撑较强。关注印尼是否禁止镍矿出口和减产的消息影响。

综合新闻：

1、2014年非合金镍进口的暂定税率为1%，从2013年的零上调。

2、12月16日LME评论：基金属收盘涨跌各异，FOMC会议臆测主导市况。投资者静待本周三即将出炉的美国货币政策决议。国际铅锌研究小组周一公布月报显示，全球锌市今年前10个月供给短缺2000吨，全球铅市供给短缺5万吨。

结论：国内供需格局依旧偏弱，上期所和LME库存表现强劲，LME现货升水扩大，但沪铜现货表现较弱，外强内弱格局延续；近期震荡。沪铝国内供应压力不减且成本下移，沪铝弱势运行，近期沪铝现货升水高位小幅回落。沪锌供应压力有所增大且现货升水转贴水，沪锌基本面有所弱化；近期LME锌库存持续下降和贴水缩减明显，关注锌内外正套。

1、现货市场：国内钢材市场无明显变化，成交多处于较低水平；铁矿石弱势盘整，市场观望气氛较浓。

2、前一交易日现货价格：上海三级螺纹3630（-），北京三级螺纹3400（-10），沈阳三级螺纹3290（-），上海6.5高线3440（-），5.5热轧3490（-），唐山铁精粉1085（-），青岛港报价折算干基报价1030（-），唐山二级冶金焦1435（-），唐山普碳钢坯3010（-30）

3、三级钢过磅价成本3725，现货边际生产毛利+1%，螺纹焦炭矿石期盘5月利润+0.9%。

4、新加坡铁矿石掉期5月123.13（-），Q1价格129.5（-）。

5、小结：螺纹基本面较平稳，上下动力都不强，期货短期主要跟随宏观面波动，不宜追涨杀跌，仍维持区间震荡看待。矿石基本面虽有转弱，但期价贴水较大，短期也不宜很看空。

1. 国产矿市场价格暂稳，观望氛围浓。进口矿走弱压制市场信心，钢厂按需采购，商家大多正常操作，整体尚稳，江苏地区部分钢厂上调价格，采购力度趋强。

2. 国内炼焦煤市场持稳为主，市场价格无波动，整体成交一般。进口煤炭市场维稳运行，主流报价无明显波动，成交一般

3. 国内焦炭市场整体平稳，中旬下游市场需求较好，各地价格涨后持稳，近日市场预期较乐观。

4.环渤海四港煤炭库存1380.1万吨（+40.5），上周进口炼焦煤库存1328.6万吨（-56），港口焦炭库存299万吨（-1），上周进口铁矿石港口库存8735万吨（-131），粗钢日均产量213.2（-1.2）

5.天津港一级冶金焦平仓价1550（0），天津准一级焦出厂价1510（0），河北钢铁一级焦采购价1480（0），唐山二级焦炭1435（+30），临汾一级冶金焦1350（0）（注：焦炭、焦煤现货价格以一周变动一次）

6.秦皇岛5500大卡动力煤平仓价615（+15），62%澳洲粉矿134.5（-0.75），唐山钢坯3010（-10），上海三级螺纹钢价格3610（0）

7.柳林4号焦煤车板价1150（0），京唐港S0.6A8.5澳洲焦煤1075（0），日照港A8.5S0.43美国焦煤163美金（0）；澳洲中等挥发焦煤S0.6A10离岸价130美金（0）；港口主流焦煤折算盘面价格1080（0）。

8.目前钢厂减产，但钢坯、矿石及下游螺纹钢价格并没有明显上行，期螺的升水偏高。炉料由于预期落空及近月贴水导致主力合约价格被压制。建议炉料空头获利平仓，从目前的升贴水看，可以持有少量螺纹空头。

1、国内动力煤市场呈上涨态势，成交渐好。煤矿方面，库存正常，价格稳定，产销基本平衡；港口方面，库存稳定，成交良好。

2、秦皇岛5500大卡动力煤平仓价605-615（+15），5000大卡570-580（+15）；天津港5500大卡动力煤平仓价605（+15）；广州港5500大卡动力煤685（0），山西大混5000大卡报610（0）

3、环渤海四港煤炭库存1380.1万吨（+40.5），秦皇岛煤炭库存476.5万吨（-7.5），曹妃甸煤炭库存350万吨（+9），纽克斯尔港煤炭库存172.1（+1.9）

4、大同5500大卡动力煤坑口价375（0），鄂尔多斯5500大卡动力煤坑口价280（0），唐山5000大卡动力煤价格510（+0）

5、澳洲5500大卡进口煤CIF报价84-85美金（+5.5），印尼5000大卡动力煤CFR报价74-75美金（+5），南非5500大卡动力煤报86-87美金（0）

6、动力煤现货价格上涨，进口煤由于较为低估，涨幅较大，期货看，近月合约依然强势，远月由于预期偏空，导致贴水较多。动力煤操作建议多头思路为主。

1、华东全乳胶17000-18000，均价17500/吨（+0）；仓单112970吨（+2100），上海（+1100），海南（+300），云南（+0），山东（+700），天津（+0）。

2、SICOM TSR20近月结算价233.9（-0.1）折进口成本16907（-7），进口盈利593（7）；RSS3近月结算价261（-0.2）折进口成本20336（-14）。日胶主力284（0.2），折美金2763（26），折进口成本21426（190）。

3、青岛保税区：泰国3号烟片报价2580美元/吨（-10），折人民币19931（-71）；20号复合胶美金报价2405美元/吨（-5），折人民币17233（-36）；渤海电子盘20号胶16936元/吨（-17）,烟片2635美金（0）人民币20324元（0）。

4、泰国生胶片74.36（0.21），折美金2324（11）；胶团69（0），折美金2156（4）；胶水73(1),折美金2281(35)。

5、丁苯华东报价12800（-100），顺丁华东报价12650元/吨（0）。

6、截至12月13日，青岛保税区天胶+复合库存约24.98万吨，较半月前增加8500吨。

7、据金凯讯11月29日调研，山东地区轮胎厂全钢开工率回落0.1至79.4；半钢持稳于82.5。

小结：昨日收储全乳4.59万吨，烟片4.13万吨，流拍2.85万吨。保税区库存季节性增加。泰国于明年1月开始恢复征收橡胶出口税。1405与渤海20号胶价差2859。11月天胶进口27万吨，同比大增25%。10月中国轮胎出口同比超20%。国内陆续进入停割期，泰国进入产胶旺季。沪胶价格季节性： 12-2月强。

1、中油高富汽运成交价4400元。沥青厂库价格在4400-4750元。厂库价格重心在4400-4650。实际成交低端价较4400低。

2、韩国沥青华东到岸美金价570（-0），折进口成本4326元（-0），折盘面4276元（-0）

3、山东焦化料4975（-0），华南180燃料油4540（+0），Brent原油110.47（+1.64）。

4、仓单 0 吨。

5、截止12月5日一周，沥青厂库存37%（-6%）；开工率59%（+2%）

6、沥青价格季节性：从最近4年的价格季节性来看，1季度表现最强，4季度相对弱。

7、10月份，中国进口沥青28.4万吨，环比下跌10%，同比上涨4%。

小结：华东进口折盘面4276。中油高富汽运成交4400；山东焦化料小幅走弱。上周中石化华东华南炼厂下调50至4450元附近。沥青厂库存下降，开工上升。价格季节性：1季度强，4季度偏弱。

1. 上游原料： 布伦特原油110.47（+1.64）；秦皇岛山西优混（Q5500K）620（+10）；

期现价格：江苏中间价3700（-50），山东中间价3275（-60）； 收期盘主力1401收盘价：3522（-89）；CFR东南亚-CFR中国：60美元/吨

2. 升贴水交割库名称          升贴水      现货价格   折合盘面价格   期主力-折合

江苏地区                    0          3700（-100）     3700            -178

浙江宁波                    0          3805（-110）     3805            -283

河南中原大化集团           -140        3175（-325）      3320             202

山东兖矿煤化               -150        3275（-290）      3425             97

河北定州天鹭               -155        3375（-130）    3505             17

内蒙博源                   -500        3150（+）       3650             -128

福建泰山石化                0           4125（+50 ）     4125            -603

3. 外盘价格：CFR东南亚610（+0）美元/吨；（普式）CFR中国550（）；F0B鹿特丹中间价527（+）美元/吨，FOB美湾价格540 (-14.8)美元/吨；（易贸报价）CRF中国价格520（-）美元/吨,人民币完税价3959（-）

4. 下游价格：江苏二甲醚价格5550（+） ；华东甲醛市场均价1750（+150）；华南醋酸 3350（+），江苏醋酸3300（+），山东醋酸3200（+) ； 宁波醋酸3400（+100）；

5. 库存情况：截止12月12日，华东库存万吨17.9（+0.6）；华南库存4.1万吨（-2.4）；宁波库存11.8万吨（-1.2）

6. 开工率：截至12月12日，总开工率：70.13%（+1.4%）；进口与产量：2013年11月甲醇进口量38.3吨（+8.8），出口量10.1万吨（+4），

2013年10月产量267.75万吨（+21）

7.小结:昨日港口与内陆现货价格都出现了大幅 回落现象，生产企业与贸易商都恐慌甲醇价格回到之前的2800附件，因此纷纷降价出货，另外有消息说，国外有套大型装置将在12月底启动，外盘价格可能也要下滑，那时国内供应量可能会恢复，到达充裕状态。静态看目前期货价格已有200元升水，因此近月合约不乏继续回落可能，对于远月合约基本面依然偏空，因此仍然建议逢高空5月策略，或可考虑买9抛5跨月套利。近月合约最大多头资金已经撤出，因此在现货迅速跳水，多头接货意愿减弱的背景下近期也可能出现大幅跳水，另外近月合约还需密切关注外盘情况。

1、原油WTI至97.48（+0.08）；石脑油至960（-6），MX至1213（-2）。

2、亚洲PX至1437（-5）CFR，折合PTA成本7867元/吨。

3、现货内盘PTA至7370（-30），外盘1005（+0），进口成本7685元/吨，内外价差-315。

4、江浙涤丝产销回暖，平均可做平，聚酯涤丝价格部分稳定部分小幅涨跌互现。

5、PTA装置开工率75.8（-0）%，下游聚酯开工率75.8（+0）%，织造织机负荷69.0（-0.2）%。

6、中国轻纺城总成交量升至787（-110）万米，其中化纤布654（-69）万米。

7、PTA 库存：PTA工厂7-10天左右，聚酯工厂4-5天左右。

8、多头套保持仓额度127500（-0）张，实际持仓量115000（+2500）张。

PTA成本支撑仍然存在，近日PTA负荷偏低，现货货源偏紧，而下游需求一般，基本面无大变化。期货近月升水较大，仓单每日净流入状态。大趋势PTA仍以振荡筑底为主，关注聚酯及PTA生产商负荷的变化。

1、日本石脑油到岸均价964（-6），东北亚乙烯1430（+25），石脑油折算成本10503

2、华东国产LLDPE 11925（-25），进口LLDPE价格12250（-0），神华天津11960（+0）。

3、LDPE华东市场价14325（-125)，HDPE华东市场价12075（+0），PP华东市场价11975（-100）。

4、东北亚LLDPE到岸价1550（-0)，折合进口成本11955。

5、交易所仓单量312（-）。

6、主力基差（华东现货-1405合约）790，多单持有收益16.71%。

7、虽然整理库存压力仍不大，但福炼装置重启在即，而绝对价格处于高位，临近春节，料下游下游接货意愿不会太强，随着价差的修复预计L1401继续向上的空间也较为有限，建议多头获利平仓。L1405在11500以上可逐步关注空单机会。

1CBOT大豆：芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货周一连续第二日上涨，交易商称，受益于出口需求，以及预期南美作物种植带部分地区天气将更加干热。气象预报机构Somar周一称，本周巴西中部和北部的强降雨天气将持续，有助于近期播种作物的生长。CBOT 1月大豆期货收高10.25美分或0.8%，报每蒲式耳1337.75美分。1月豆粕合约收高6.4美元，报每短吨439.0美元。1月豆油合约收跌0.08美分，报每磅39.75美分。

2马来西亚期市：周一，马来西亚衍生品交易所（BMD）毛棕榈油期货市场收盘上涨，结束了过去五个交易日的跌势，因为早盘棕榈油价格下跌吸引了多头逢低吸纳，而出口改善，棕榈油产量可能下滑，也支持了棕榈油价格。基准3月毛棕榈油合约上涨0.4%，报收2581令吉/吨，约合797美元。

3 ICE菜籽：周一，ICE旗下的加拿大温尼伯商品交易所油菜籽期货市场收盘上涨，原因是经过近期价格大幅下跌后，油菜籽市场技术面超卖严重，存在反弹修正要求。截至收盘，1月合约上涨4.10加元，报收444加元/吨；3月合约上涨4.10加元，报收454.40加元/吨；5月合约上涨4.30加元，报收463.30加元/吨。

4按CBOT下午三点点对点价格算5月压榨亏损1.8%，9月压榨亏损1.4%；南美豆3月船期10（0），南美9月船期-6（0）。

5华东豆粕：江苏南通嘉吉43蛋白豆粕现货4010元/吨，较上周六持平，1月提货基差M1401+200，2月提货基差M1405+480，3月提货基差M1405+450，4月提货基差M1405+320，5月提货基差M1405+220。南通来宝43蛋白豆粕1月份提货合同报3940元/吨，成交可议，2月提货基差M1405+500，3月提货基差M1405+400，4月提货基差M1405+300，5月提货基差M1405+200，6月提货基差M1409+300，7-9月提货基差M1409+250。

6张家港四级豆油7200 (-50)；广州港24度棕油5870(-30)；湖北菜油8450（0）；菜粕：广西钦州中粮菜粕2月提货合同2700元/吨，无成交。广西防城港大海公司菜粕2月提货合同2700元/吨，无成交，3月提货合同2770元/吨，无成交。广东湛江渤海公司菜粕未报价。广东东莞富之源1-2月提货合同2780元/吨，成交2000吨，3月提货合同2830元/吨，无成交。

7 国内棕油港口库存94.7（0）万吨，豆油商业库存99.2（0）万吨，本周（截止12月13日）开机率60.4%（+1.4%），进口豆库存526.7万吨（+3.7）。

8 美国全国油籽加工商协会(NOPA)周一报告称，美国11月大豆压榨量为1.60145亿蒲式耳，高于10月的1.571亿蒲式耳，创2010年1月以来最高。，平均预期在1.613亿蒲式耳。

9 船运调查机构ITS发布的最新报告显示，马来西亚十二月份前十五天棕榈油出口量为640,240吨，比上月同期减少了14%。另外一家机构预计同期棕榈油出口量比上月同期减少了12.2%。

小结：12月报告全球豆类格局变化不大，上调了阿根廷的产量100万吨，南美产量的担忧越来越小，后期我们将继续关注南美产量预期。国内进口豆上周开机率大幅增加，未来一段时间是现货供应放量的时候，行情的关键在评判期货贴水是否完全反应供应的逐步宽松；菜粕出了跟随豆粕走势之外，受季节性需求淡季以及供应增加的影响将弱于豆粕。植物油方面，马棕油11月数据显示库存继续增加，出口较上月有较大幅度减小，过低的豆棕价差或将继续抑制出口。豆油的压力来自于新油籽上市带来的供应充足，且菜油、豆油5、9月盘面进口盈利。

一、价格与价差

1、主产区棉花现货价格：3128B级冀鲁豫19487（-8），东南沿海19364（-3），长江中下游19461（-6），西北内陆19435（+0）；2129B级新疆20766（+0）。

2、撮合1月合约收盘价18970（+20）；郑棉1401合约收盘价19255（-245）；CC Index 3128B 为19498（+0）；CC Index 3128B -郑棉1401收盘价=243（+245）；郑棉1401收盘价-撮合1401收盘价=285（-265）。

3、美期棉ICE1403合约上涨0.19%收于83.38，美棉现货均价80.09（+0.18），基差-3.29（+0.02）。

4、CC Index 3128B-美棉滑准税到岸价=3508（+0），郑棉主力近月-ICE近月滑准税配额价格=4857（-260）（注：盘面价差未考虑升贴水）。

二、库存

1、郑棉注册仓单173（-1），有效预报34（+0），合计207（-1）。

2、ICE仓单57533（-560）包。

三、下游

1、下游纱线C32S、JC40S、TC45S价格分别至25630（-5），30530（+0），20865（-5）。

2、中国轻纺城面料市场总成交787（-120）万米，其中棉布为133（-31）万米。

四、新闻摘要

1、12月16日，计划收储141140吨，实际成交81360吨，成交比例57.6%，较前一天减少51240吨。其中新疆库点计划收储53600吨，实际成交28200吨，成交比例52.6%；内地库计划收储68700吨，实际成交34320吨，成交比例50.0%；骨干企业成交18840吨。截至今日2013年度棉花临时收储累计成交4035560吨，新疆累计成交1746200吨，内地累计成交969570吨，骨干企业共累计成交1319790吨。

2 、12月16日储备棉投放数量为22095.3371吨，实际成交8848.1吨，成交比例40.05%；当日成交储备棉平均等级为3.87；平均长度28.12；加权平均价17909.03元/吨（较昨日价格下跌45元/吨），折328级价格为18353元/吨（公重）。

1：柳州新糖报价5035（+5）元/吨，柳州电子盘13123收盘价4903（+6）元/吨，14013收盘价4880（+10）元/吨；昆明新糖报价4950（+0）元/吨，1401收盘价4768（+13）元/吨；

柳州现货价较郑盘1401升水60（-30）元/吨，昆明现货价较郑盘1401升水-25（-35）元/吨；柳州1月-郑糖1月=-85（-15）元/吨，昆明1月-郑糖1月=-197（-13）元/吨； 注册仓单量0（+0），有效预报0（+0）；广西电子盘可供提前交割库存6135（-165）。

2：（1）ICE原糖3月合约收于16.27美分/磅，持平于前日；近月升水-0.12（+0.01）美分/磅；LIFFE近月升水-6.6（+0）美元/吨；盘面原白价差为84.61（-0.6）美元/吨；

（2）泰国Hipol等级原糖升水0.7（+0），完税进口价3808（+0）元/吨，进口盈利1227（+5）元，巴西原糖完税进口价3890（+0）吨，进口盈利1145（+5）元，升水-0.3（+0）。

3：（1）计2013/14年度古巴糖产量将超过之前预计的180万吨。

（2）叙利亚全国对外贸易组织正在寻购15万吨糖、5万吨大米和2.5万吨面粉，以及其他食品，招标协议款项将通过伊朗银行进行支付。

4：（1）这样截至12月16日不完全统计，广西已有94家糖厂开榨，较上一榨季同期相比减少2家。开榨糖厂日榨产能达到627000吨/日，较上一榨季同期减少13500吨/日。目前开榨糖厂总数占本榨季全区计划开榨糖厂总数的92.2%；

（2）新疆首家糖厂已于12月10日收榨，同比提前19天；

（3）截至12月16日统计2013/14榨季湛江开榨糖厂数已达20家。

小结

A．外盘：巴西、泰国现货升贴水处在低位，供应压力仍大；全球库存压力大、北半球的开榨压力、需求上的不济等给糖价带来压力；糖价或继续探底；基金已为净空持仓，往后基金的作用力相对减弱；随着糖价的下跌，抑制印度等国的出口，同时有水乙醇平衡价高于食糖，糖价亦得到一定支撑；海运费迅速攀升，或影响食糖采购；目前巴西中南部地区已是榨季末，关注13/14榨季最终的食糖产量；

B．内盘：警惕天气炒作；1月合约的定价取决于对现货的定价，一方面是新糖大量上市的临近，一方面是第四季度大量的到港预期，二者共同施压，但是目前缺乏仓单，支撑1月的价格，往后关注现货价格的走势；而远月合约一方面是面临下榨季的供给过剩，一方面是是通过追随外盘的走势，来达到盘面间内外价差的平衡；整体而言，下榨季库存消费比高，基本面偏空，但是盘面价格已在成本线下运行，需要警惕风险。

1.胶合板：嘉兴千年舟138（0），嘉善陆意120（0），杭州缘景居145（0），常州鹏鴻147（0），广州海纳100（0），临沂飞龙105（0），廊坊骏龙104（0），天津元香113（0）。

2.纤维板：嘉兴丽人87（0），嘉善君旺85（0），杭州千年舟75（0），常州东盾84（0），广州恒运通74（0），天津北方75（0）。

3.原木报价（季度环比）：杉木1500元/立方米（+50），松木930元/立方米（+50），杨木720元/立方米（+0），桉木单板1450元/吨（+50），进口奥古曼2650元/立方米（0）。

4.鱼珠木材价格指数：细木工板133.58（+0.19），中纤板125.39（-0.9），原木153.44（+9.7）

5. 截至11月底，主要港口月度原木库存：太仓港35.83万立方米（+1.04），天津港32万立方米（-0.95），常熟港27.83万立方米（+0.77）

6.排名前20会员持仓净多：胶合板-2639（+429），纤维板-2164（-1105）

7.细木工板的销量继续收窄，市场遇冷，对走品牌的细木工板生产厂家影响最大。品牌企业由于生产成本较高，因此产品价格也高，在家具厂家和装修公司不断压缩成本的情况下，这些公司纷纷采购价格更加低廉的产品。中纤板市场交投较为冷清，出货较上周有所减少。商家透露中纤板销量平平，原因在于家具市场订单相对减少，致使家具厂家拿货缩减，造成中纤销量下滑。

小结：

今年以来原木价格节节攀升，又由于年末的季节性原材料紧张，原木价格维持高位，供应偏紧情况或在年底前都无法有效缓解，这将会给木材用量更大的胶合板带来一定支撑。从需求来看，年末装修偃旗息鼓，需求一般，但亦有部分企业反映生产忙碌。现货市场，近期两板价格较为稳定，上市不久期现联动性不是太强，大幅波动可能更多源于投机资金的大量介入。

1.玉米现货价：济南2250(0)，哈尔滨2080(0)，长春2180(0)，大连港口新作平舱价2310(-10)，深圳港口价2430(-10)。南北港口价差120；大连现货对连盘1405合约贴水17，长春现货对连盘1405合约贴水147。(单位：元/吨)

2.玉米淀粉：长春2750(0)，邹平2850(0)，石家庄2830(0)； DDGS：肇东2150(0)，松原2200(0),广州2550(0)；酒精：肇东6050(0)，松原6050(0)。(单位：元/吨)

3.大连商品交易所玉米仓单10136(0)张。

4.截至收盘，CBOT近月玉米合约报收423.25美分/蒲式耳，估算到岸完税成本价为2015.74(6.74)元/吨。

5. 周一，芝加哥期货交易所（CBOT）玉米市场连续第三个交易日下跌，因为市场仍担心中国继续拒收更多的美国玉米。截至收盘，玉米市场下跌0.75美分到2.50美分不等，其中3月合约下跌2.25美分，报收423.25美分/蒲式耳。行业分析师称，中国对美国玉米船货严加检测未经批准的转基因玉米的行动可能会持续到明年年初，因为政府希望遏制低廉的玉米进口，支持国内玉米价格。

小结：

东北华北玉米批量上市，与此同时由于部分临储资金尚未到位限制收购力度，东北现货价格出现一定回调，盘面近月合约跟随下调。财政部公布执行费用补贴政策的企业名单，入关采购将逐步开始，将会限制玉米的进一步下跌。1401合约临近交割，多头平仓离场，多头持仓需谨慎。

1．普麦价格:石家庄2610(0)，郑州2550(0)，厦门2650(0)；强麦价格：8901石家庄2870(0)，豫34郑州2850(0)，8901厦门CIF价2950(0)，河南34厦门CIF价2920(0)，济南17厦门CIF价2920(0),石家庄普麦价格对郑盘1405合约贴水-256。单位：(元/吨)

2．面粉价格：济南3170(0)，石家庄3210(-10)，郑州3170(0)；麸皮价格：济南1820(0)，石家庄1780(0)，郑州1860(0)。(单位：元/吨)

3.郑州商品交易所强麦仓单3542(650)张，有效预报6488(-1693)张。

4. 周一，芝加哥期货交易所（CBOT）软红冬小麦市场收盘下跌，主要原因是技术抛盘活跃。截至收盘，小麦市场下跌7.50美分到8.25美分不等，其中3月合约下跌7美分，报收621.75美分/蒲式耳。分析师称，CBOT软红冬小麦市场当天带头下跌，跌幅最大，因为全球小麦期末库存规模庞大，制约了美国小麦出口需求。美国农业部上周将本年度全球小麦期末库存数据上调了430万吨，为1.8278亿吨，高于市场预期的1.7911亿吨。

小结：

到目前为止，面粉市场购销情况依然没有大起色，小麦价格上涨缺乏驱动，河南、安徽等地每周大量的政策粮投放将在一定程度上缓解供应偏紧的问题。但预计后期随着元旦、春节的临近，小麦价格依然会维持高位盘整。

1．稻谷价格:早籼稻--长沙2620(0)，九江2640(0)，武汉2640(0),广州2800(0)；中晚稻--长沙2660(0)，九江2690(0)，武汉2680(0),广州2840(0)；粳稻--长春3200(0)，合肥2970(0)，佳木斯2960(0)；九江早籼稻价格对郑盘1405合约升水271。(单位：元/吨)

2．稻米价格:早籼稻--长沙3650(0)，九江3710(0)，武汉3750(0),广州3800(0)；中晚米--长沙3810(0)，九江3860(0)，武汉3900(0),广州3930(0)；粳米--长春4586(1)，合肥3980(0)，佳木斯4020(0)。(单位：元/吨)

3.郑州商品交易所早籼稻仓单1300(0), 有效预报110(0)。

4. 周一，芝加哥期货交易所（CBOT）糙米市场收盘大多下跌，成交量有所放大。糙米期货收盘从上涨0.5美分到下跌8美分不等，其中1月糙米合约收盘上涨0.5美分，报15.55美元/英担；3月合约收盘下跌7. 5美分，报15.535美元/英担。交易商称，今日糙米期货呈现近强远弱的格局，这主要跟缺乏注册仓单有关。1月合约上的空头不得不将空头部位转至远期合约。