周三沪深300指数横盘振荡，收盘几乎与前一日持平，成交继续萎缩。期指当月合约按收盘价计算上涨10.4点，尾盘走势偏强。收盘时基差走高至11个基点，明显高于日内均值4.8点，反映市场对周四的开市预期乐观。

昨日，期指四合约总持仓较前一交易日减少3946手至128660手，持仓量仍处于近一个月来较高水平，成交持仓比由4.46倍降为4.16倍，属于近期较低水平。另外，下月IF1401合约持仓已超过当月IF1312合约，成为新主力合约。持仓在高位，成交持仓比在低位，再叠加交割日因素，近日市场出现大幅振荡的可能性上升。

据中金所公布的三张合约持仓情况统计，前20名净空持仓头寸较周二时略微减少414手，或下降2.5%至16380手，仍属于近期较高水平。其中当月合约减少3379手，下月合约增加2877手，说明主空回补量略少是总净空头头寸减少的原因。三张公布合约的净空头头寸与他们总持仓量之比由前值13.34%略升至13.43%，与前值几乎持平。该比值的20天移动平均值自进入12月后持续走高，说明主空资金水平在不断增高。

结合IF1312合约和IF1401合约的持仓报告来看，整体空头回补偏少，短多明显增仓。IF1312合约前20名持卖单量席位合计减持13362手空单，但IF1401合约前20名持卖单量席位仅增持9559手空单，二者相差近4000手。而IF1312合约前20名持买单量席位减少4169手多单，但IF1401合约前20名持买单量席位则增持7189手多单，增持的意愿较强烈。不同席位之间的区别较明显，大席位的仓位出现下降。如华泰长城期货席位在当月合约上减持了2980手空单，却仅仅在下月合约上增持1695手空单，空单回补量明显偏少。同样的情况也类似地出现在海通期货席位的空单和国泰君安期货席位的多单上面。回补量较多的情况主要出现在多头阵营，如鲁证期货、申银万国期货、瑞达期货和南华期货席位。中证期货席位双边回补量都偏多，所持的空单总数仍在1.8万手的历史高位水平。