1、美国：美国上周美国首次申请失业救济人数为37.9万人，达近9个月来的最高水平，远坏于市场预期的33.6万人。11月成屋销售总数年化490万户，低于市场预期的520万户。成屋销售连续三个月环比下滑，销售量为近一年新低。美债收益率上行，黄金暴跌，油价上涨。

2、中国：昨日货币市场盘中，七天质押式回购利率升至9.8%，直逼6月高点；中国1年期利率互换飙升至5.065%的历史新高，超过6月钱荒时期。北京时间下午5点左右，中国央行宣布已运用短期流动性调节工具（SLO）调节市场流动性。

3、今日重点关注前瞻：

周五（12月20日）：

11：30，日本央行公布利率决定；

17:30，英国第三季度GDP终值年率，前值1.5%，预期持平；

21:30，美国第三季度实际GDP终值年化季率，前值3.6%，预期持平；

1、宏观经济：12月份汇丰PMI预览值50.5%，较上月回落0.3个百分点，连续5个月处于荣枯线之上。新订单和出口订单指数微升，显示整体需求平稳，但产出、就业、采购库存、投入和产出价格等分项指数出现不同程度的下滑，未来制造业可能面临下行压力。

2、政策面：中央经济工作会议指出2014年将实施积极的财政政策和稳健的货币政策，解决地方政府债务问题，推进利率汇率市场化改革；证监会发布新股发行体制改革、优先股获准试点、严格借壳上市审核标准、推动上市公司现金分红等一系列重大改革措施，IPO重启不改变市场运行趋势且已被市场反复预期；三中全会决定全文公布，改革力度超预期，改革预期进入兑现期；李克强表示既不放松也不收紧银根，引导市场预期；央行本周二继续暂停逆回购，货币政策中性偏紧立场。

3、盈利预期：沪深300成分股2013年一致预期利润增速稳定。

4、流动性：

A、央行本周继续暂停逆回购，本周公开市场无到期资金。央行宣布近期已根据市场流动性状况通过短期流动性调节工具(SLO)向市场注入流动性，有助于缓解市场紧张情绪。

B、昨日银行间市场质押式回购利率(R007)7.01%，隔夜回购利率(R001)4.35%，资金利率大幅上升。

C、新股继续停发；12月份全部A股市场限售股解禁市值环比明显增加，限售股解禁压力较大，本周限售股解禁压力有限；上周产业资本在沪深300板块大幅净增持，在中小板和创业板板块继续净减持；12月13日当周新增A股开户数回落而新增基金开户数回升，持仓账户数基本持平，交易活跃程度回落，证券交易结算资金净流出，交易结算资金期末余额回落。

5、消息面：

央行注入2000亿遏制钱紧苗头 银行否认违约传闻

农村工作会议即将召开 粮食安全和土地流转是核心

小结：11月份工业增速小幅回落，12月份汇丰PMI预览值回落，未来制造业可能面临下行压力，宏观面中性偏空；三中全会改革力度超预期，改革预期逐步进入兑现期；年末资金紧张局面开始显现，央行宣布通过SLO注入流动性，有助于缓解市场紧张情绪；在春季行情时间窗口，股指延续区间震荡，回调空间比较有限，短线或存在反弹可能。

1、接近年底,自上周五开始，资金面开始紧张。本周二，四央行连续停发逆回购，加剧紧张局面。目前7天回购利率突破6月钱荒高点，昨日银行间市场 隔夜最高成交在10%位置上，8%-9.5%价格成交比比皆是。利率市场的氛围较差，目前市场预期下周央行重启逆回购或其它方式向市场注入流动性，否则市场风险将加大。

2、国债市场相对坚挺，国债期货参考标的债券 （130020.IB）收益率4.60（+0.01%），净价 97.964（-0.06）。以5%的资金成本计算，目前对应合约远期理论价范围 TF1403(91.393)，TF1406(91.765)

3、国债昨日相对抗跌，但金融债收益率继续上升，目前国开10年期债券收益率突破前期5.7的新高。国债1Y 4.07%（+0.02%）、3Y 4.37%（+0.02%)、5Y 4.45%(+0.00%)、7Y 4.60(+0.005%)、10Y 4.60%（+0.00%）。国开债 1Y 5.57%（+0.02%）3Y 5.70%（+0.03%)、5Y 5.72%(+0.00%)、 7Y 5.75%(+0.01%)、10Y  5.765%（+0.01%）。

4、资金方面，昨日紧张局面加剧，各个期限价格都冲破新高。大行和股份制在内的各家机构需求急迫，长期资金涨幅大大高于隔夜资金，后期资金面压力预计逐渐加大。隔夜资金4.61%（+0.79%），7天回购7.06%（+0.76%）、14天回购6.79%（+0.41%）、21天回 购6.77%（+0.48%）。

5、信用债市场打破多日来的稳定局面，昨日收益率上行。5年中票 AAA 6.20%(+0.04%)、AA+ 6.90(+0.05%).

6、11月底，我国新增外汇占款3979.47亿元人民币，连续第四个月正增长。为年内第三高点。资本流入的延续加大央行对冲压力，不利货币政策的松动。

7、昨日晚间，央行通过微薄发布，已运用短期流动性调节工具(SLO)调节市场流动性。

8、美联储缩减QE，对于债市的负面影响相对间接。短期美国货币政策收紧对于中国债市的影响主要在市场情绪方面，中长期影响来自于资本流出，从而影响到外汇占款的减少。目前美债收益率接近2.9%，离前期2.98%的高点一步之遥。

9、小结：一、进入12月末，资金面开始全面紧张。年末存贷考核及一月份上交财政存款和节日现金备付，预计至春节前资金面易紧难松。二、央行连续在关键时期停发逆回购，显示货币政策在紧平衡中侧重从紧。目前利率再度进入高位，国开债利率本周突破新高，但当前资金和货币政策使得债市空头氛围难以根本逆转。

1、贵金属大幅收跌。较昨日15:00 PM，伦敦金-2.5%，伦敦银-1.80%；较今早2:30 AM ，伦敦金-0.1%；伦敦银+0.40%；

2、美国上周美国首次申请失业救济人数为37.9万人，达近9个月来的最高水平，远坏于市场预期的33.6万人。11月成屋销售总数年化490万户，低于市场预期的520万户。成屋销售连续三个月环比下滑，销售量为近一年新低；12月费城联储制造业指数7.0，预期10，前值6.5。

4、今日前瞻; 11：30，日本央行公布利率决定；17:30，英国第三季度GDP终值年率，前值1.5%，预期持平；21:30，美国第三季度实际GDP终值年化季率，前值3.6%，预期持平;

5、中国白银网白银现货昨日报价 4040元/千克（-70）；COMEX白银库存 5341.94吨（+0.20），上期所白银库存 433.668吨（+0.128）；SRPD黄金ETF持仓 808.719吨（-3.9），白银ISHARES ETF持仓 10139.78吨（-0.00）；上海黄金交易所交易数据：黄金TD空付多，交收量7538千克；白银TD空付多，交收量7740千克；

6、美国10年tips 0.79%（+0.07%）；CRB指数 281.37（+0.42%），标普五百1809.60（-0.06%）；VIX14.15（+0.35）；

7、伦敦金银比价61.72(-0.02），金铂比价0.89（-0.01），金钯比价1.70（-0.03），黄金/石油比价：12.375（-0.383）；

8、小结：短期问题：美联储缩减QE的市场效应似乎开始显现，美国10年期国债收益率近两日跳升；美联储缩减QE开启后，货币政策收敛的大趋势已经明朗，对黄金持续利空；而从黄金支撑因素来看，尽管目前现金成本在1200美元/盎司一线，但实际或需要低于1100美元/盎司才会引起矿产黄金供应量显著下降；其次就来自整体大宗商品的支撑，黄金／原油比价在２００１年至２００７年均值为１０.２９；黄金／铜比价在２００１年至２００７年均值为４５２４，目前比价水平为５２00一线，黄金相对主要的大宗商品仍显高估，黄金突破1200美元/盎司大关，空头可持续持有。白银：经济复苏期，白银将表现好于黄金，金银比价大趋势仍将是下降，但是下降节奏会受到整体工业金属表现影响：工业金属表现强势，将驱动金银比价走低；工业金属弱势；则会驱动金银比价上升。

铜：

1、LME铜C/3M升水5（昨升7.5）美元/吨，库存-1025吨，注销仓单-500吨，LME铜库存继续下降，现货维持升水，注销仓单维持较高位置，上周COMEX基金持仓净空头减持较大，铜远期价格曲线近端走强明显，转变倒价差结构。

2、沪铜库存本周+1620吨，现货对主力合约升水60元/吨（昨升60），废精铜价差4200（昨4200）。

3、现货比价7.05（前值7.04）[进口比价7.36]，三月比价7.05（前值7.07）[进口比价7.37]，国内进口到岸升水维持高位。

4、基本面：中国智利秘鲁等主要铜生产国今年产量增幅明显，国内需求也较去年同期增长显著。国内供应压力有所增大，下游开工率略有回落，进口需求预计维持，上期所库存表现强劲。当前比价进一步回落，废精铜价差小幅回升。

铝：

1、LME铝C/3M贴水45（昨贴46)美元/吨，库存+60275吨，注销仓单-9200吨，大仓单维持，库存与注销仓单增加明显，贴水扩大。

2、沪铝交易所库存-5034吨，库存下降趋缓，现货对主力合约升水140元/吨（昨升155），沪铝现货升水高位回落。

3、现货比价8.08（前值8.08）[进口比价8.34]，三月比价7.81（前值7.81）[进口比价8.32]，{原铝出口比价5.37，铝材出口比价6.87}，高比价回落。

4、国外减产难改过剩局面，国内产量依旧维持，供应压力有所增加，下游需求增速有所弱化，行业整体成本有所下移，沪铝库存降幅趋缓。供应压力增大及成本下移，沪铝弱势运行。

锌：

1、LME锌C/3M贴水10.5（昨贴11.75）美元/吨，库存-4825吨，注销仓单-4025吨，大仓单维持，库存降幅明显，注销仓单有所增加，贴水缩减。

2、沪锌库存+599吨，现货对主力贴水5元/吨（昨贴25），现货升水转为贴水。

3、现货比价7.60（前值7.53）[进口比价7.95]，三月比价7.59（前值7.56）[进口比价7.96]。

4、矿供应较宽松，精炼锌产量控制较好，但增幅有所上升。国内产量及进口锌增幅较大，供应压力预期有所增大，库存进一步下降较难，现货升水转贴水。

铅：

1、LME铅C/3M贴水25.75（昨贴26.75）美元/吨，库存-1625吨，注销仓单-1625吨，近期库存维持高位，注销仓单下降，贴水扩大。

2、沪铅交易所库存+565吨，去库存较缓慢，现货对主力贴水65元/吨（昨贴90）。

3、现货比价6.48（前值6.48）[进口比价7.63]，三月比价6.57（前值6.58）[进口比价7.73]，{铅出口比价5.54，铅板出口比价6.07}。

4、伦铅基本面较强，伦铅季节性偏强，但受交易数据扰动明显。内外比价相对高位持稳，国内依旧偏弱。

镍：

1、LME镍C/3M贴水57.5（昨贴56.5）美元/吨，库存-126吨，注销仓单+1110吨，伦镍库存上升，注销仓单上升，贴水持稳。

2、现货比价6.77（前值6.82）[进口比价7.23]。

3、供应增加明显加上库存持续增加，伦镍基本面依旧偏差，但是有成本支撑，加上镍/不锈钢比价低位，预计13000美元/吨一线支撑较强。关注印尼是否禁止镍矿出口和减产的消息影响。

综合新闻：

1、印尼或永许部分矿商继续出口矿石。

2、锡贸易商正敲定明年一季度合同，预期供应充裕。

3、日本一季度铝升水报价上涨，大多敲定在每吨255美元，较前一季度增加至少3%，追平2012年记录高位，因需求强劲及海外价格高企。

3、12月19日LME评论：基金属大多收低，因FED缩减购债引发需求疑虑。锌供给吃紧，中国五矿资源表示，一澳洲新的锌矿遭遇技术问题无法如期开工，可能导致全球供应紧缩。

结论：国内供需格局依旧偏弱，上期所和LME库存表现强劲，LME现货维持升水，但沪铜现货表现较弱，外强内弱格局延续。沪铝国内供应压力不减且成本下移，沪铝弱势运行，近期沪铝现货升水高位小幅回落。沪锌供应压力有所增大且现货升水转贴水，沪锌上涨空间受限；近期LME锌库存持续下降和贴水缩减明显，关注锌内外正套。

1、现货市场：国内钢材市场无明显变化，成交多处于较低水平；铁矿石弱势盘整，市场观望气氛较浓。

2、前一交易日现货价格：上海三级螺纹3600（-10），北京三级螺纹3380（-），沈阳三级螺纹3290（-），上海6.5高线3410（-20），5.5热轧3490（+10），唐山铁精粉1085（-），青岛港报价折算干基报价1020（-5），唐山二级冶金焦1435（-），唐山普碳钢坯3010（-）

3、三级钢过磅价成本3755，现货边际生产毛利-0.7%，螺纹焦炭矿石期盘5月利润+2.3%。

4、新加坡铁矿石掉期5月122.88（-0.62），Q1价格128.88（-0.79）。

5、小结：螺纹基本面较平稳，上下动力都不强，期货短期主要跟随宏观面波动，不宜追涨杀跌，仍维持区间震荡看待。矿石基本面虽有转弱，但期价贴水较大，短期也不宜很看空。

1. 国产矿市场稳中偏弱，成交欠佳。钢材、进口矿弱势盘整，内矿商家操作谨慎，观望状态居多，钢厂采购意愿一般，矿山报价延续坚挺。进口矿市场弱势运行，市场依旧呈现清淡。

2. 国内炼焦煤市场持稳运行，市场价格无波动，整体成交一般。

3. 国内焦炭市场以稳为主，市场成交良好。

4.环渤海四港煤炭库存1380.1万吨（+40.5），上周进口炼焦煤库存1328.6万吨（-56），港口焦炭库存299万吨（-1），上周进口铁矿石港口库存8735万吨（-131），粗钢日均产量213.2（-1.2）

5.天津港一级冶金焦平仓价1550（0），天津准一级焦出厂价1510（0），河北钢铁一级焦采购价1480（0），唐山二级焦炭1435（+30），临汾一级冶金焦1350（0）（注：焦炭、焦煤现货价格以一周变动一次）

6.秦皇岛5500大卡动力煤平仓价615（+15），62%澳洲粉矿133.25（-0.25），唐山钢坯3010（0），上海三级螺纹钢价格3610（0）

7.柳林4号焦煤车板价1150（0），京唐港S0.6A8.5澳洲焦煤1075（0），日照港A8.5S0.43美国焦煤163美金（0）；澳洲中等挥发焦煤S0.6A10离岸价130美金（0）；港口主流焦煤折算盘面价格1080（0）。

8.焦煤焦炭市场成交较为冷淡，市场运行平稳。螺纹钢现货市场部分资源价格小跌，期货仍有升水，焦煤焦炭主力合约平水结构。市场矛盾不突出，建议多空观望。

1、国内动力煤市场平稳运行，成交渐好。煤矿方面，出货正常，价格稳定，产销基本平衡；港口方面，库存稳定，成交良好。

2、秦皇岛5500大卡动力煤平仓价620-630（+15），5000大卡580-590（+10）；天津港5500大卡动力煤平仓价615（+10）；广州港5500大卡动力煤715-736（+15），山西大混5000大卡报650-660（0）

3、环渤海四港煤炭库存1380.1万吨（+40.5），秦皇岛煤炭库存476.5万吨（-7.5），曹妃甸煤炭库存350万吨（+9），纽克斯尔港煤炭库存172.1（+1.9）

4、大同5500大卡动力煤坑口价375（0），鄂尔多斯5500大卡动力煤坑口价280（0），唐山5000大卡动力煤价格510（+0）

5、澳洲5500大卡进口煤CIF报价84-85美金（+5.5），印尼5000大卡动力煤CFR报价74-75美金（+5），南非5500大卡动力煤报86-87美金（0）

6、动力煤现货保持强势，环渤海指数创出622新高。近月合约1401保持强势，主力合约低估严重，建议多头配置。

1、华东全乳胶16700-17700，均价17200/吨（-50）；仓单117100吨（+1370），上海（+1400），海南（+0），云南（+0），山东（-30），天津（-0）。

2、SICOM TSR20近月结算价232.5（2）折进口成本16806（141），进口盈利394（-191）；RSS3近月结算价257.6（0.1）折进口成本20092（6）。日胶主力280.8（0.3），折美金2700（-25），折进口成本20975（-180）。

3、青岛保税区：泰国3号烟片报价2510美元/吨（-30），折人民币19432（-214）；20号复合胶美金报价2355美元/吨（-5），折人民币16877（-36）；渤海电子盘20号胶16637元/吨（-71）,烟片2571美金（-4）人民币19868元（-29）。

4、泰国生胶片74.12（0.01），折美金2288（-12）；胶团68.5（0），折美金2115（-11）；胶水73.5(0.5),折美金2269(3)。

5、丁苯华东报价12750（0），顺丁华东报价12550元/吨（0）。

6、截至12月13日，青岛保税区天胶+复合库存约24.98万吨，较半月前增加8500吨。

7、据金凯讯12月16日调研，山东地区轮胎厂全钢开工率回落0.1至79.3；半钢下降0.8至81.7。

小结：新加坡小幅走强；1405与渤海20号胶价差2418。保税区库存季节性增加。泰国于明年1月开始恢复征收橡胶出口税。11月天胶进口27万吨，同比大增25%。10月中国轮胎出口同比超20%。国内陆续进入停割期，泰国进入产胶旺季。沪胶价格季节性： 12-2月强。

1、中油高富汽运成交价4400元。沥青厂库价格在4400-4750元。厂库价格重心在4400-4650。实际成交低端价较4400低。

2、韩国沥青华东到岸美金价572.5（+0），折进口成本4344元（+0），折盘面4294元（+0）

3、山东焦化料4975（-0），华南180燃料油4540（+0），Brent原油110.06（+0.43）。

4、仓单 0 吨。

5、截止12月18日一周，沥青厂库存38%（+1%）；开工率53%（-6%）

6、沥青价格季节性：从最近4年的价格季节性来看，1季度表现最强，4季度相对弱。

7、10月份，中国进口沥青28.4万吨，环比下跌10%，同比上涨4%。

小结：华东进口折盘面4294。中油高富汽运成交4400；山东焦化料小幅走弱。上周中石化华东华南炼厂下调50至4450元附近。沥青厂库存略增，开工下降。价格季节性：1季度强，4季度偏弱。

1. 上游原料： 布伦特原油110.29（+0.66）；秦皇岛山西优混（Q5500K）620（+10）；

期现价格：江苏中间价3485（-15），山东中间价3025（-50）； 收期盘主力1401收盘价：3269（-7）；CFR东南亚-CFR中国：65美元/吨

2. 升贴水交割库名称          升贴水      现货价格   折合盘面价格   期主力-折合

江苏地区                    0          3485（-15）     3485            -216

浙江宁波                    0          3635（-5）      3635            -366

河南中原大化集团           -140        2850（-75）      2990             279

山东兖矿煤化               -150        3025（-50）     3175              94

河北定州天鹭               -155        3050（-25）     3205              64

内蒙博源                   -500        3000（+）       3500             -231

福建泰山石化                0          3975（-50）     3975             -706

3. 外盘价格：CFR东南亚599.5（-5）美元/吨；（普式）CFR中国534.5（-5）；F0B鹿特丹中间价527（+）美元/吨，FOB美湾价格540 (-14.8)美元/吨；（易贸报价）CRF中国价格520（-）美元/吨,人民币完税价3959（-）

4. 下游价格：江苏二甲醚价格5550（+） ；华东甲醛市场均价1750（+150）；华南醋酸 3350（+），江苏醋酸3300（+），山东醋酸3200（+) ； 宁波醋酸3400（+100）；

5. 库存情况：截止12月12日，华东库存万吨17.9（+0.6）；华南库存6.1万吨（+2）；宁波库存11.8万吨（-1.2）

6. 开工率：截至12月19日，总开工率：70.13%（+1.4%）；进口与产量：2013年11月甲醇进口量38.3吨（+8.8），出口量10.1万吨（+4），

2013年11月产量252.04万吨（-15）

7.小结: CFR中国依然高位震荡，对甲醇进口价格起到支撑作用，国内港口价格短期依然坚挺，内陆地区，生产企业在高利润的背景下，提高开工负荷，产量增加，其中有部分厂家恐慌后市价格暴跌，迅速降价出货，以保证较高利润。目前最低交割库存现货价格贴水期货250元/吨左右，临近交割，期货不乏继续向现货靠拢可能，因此ME1401仍有较大下行风险。

1、据统计2013年11月份全国平板玻璃产量6367万重箱，同比增长12.4%；1-11月份累计生产平板玻璃71012万重箱，同比增长11.60%。在国家大力淘汰落后产能、严格控制新上项目的情况下，我国浮法玻璃行业依然能够维持11.60%的产量增长速度，实属奇迹，并且还有一些没有纳入正规统计的生产线在偷偷生产，也就是被隐匿的产量。普通浮法玻璃的下游最大需求来自房地产行业。明年的房地产增长能否消耗玻璃产能增量是个值得深思的问题！

2、各交割厂库5mm白玻报价情况

交割库名称                    仓单限额   升贴水   现货价格   折合盘面价格

荆州亿均玻璃股份有限公司       0.7        0       1360（-）     1360

武汉长利玻璃                   1          30      1360（-8）    1330

中国耀华                       0.5        20      1384（-）     1364

株洲旗滨集团股份有限公司       0.9        0       1360（-）     1360

山东巨润建材有限公司           1.5       -120     1352（-）     1472

河北大光明嘉晶玻璃有限公司     0.7       -200      1280（-）    1480

沙河市安全玻璃实业有限公司     2.4       -200      1280（-）    1480

江门华尔润                     1.1        120      1560（-）    1560

台玻长江玻璃有限公司           1.1        170      1696（-）     1526

山东金晶科技股份有限公司       1.1          0      1400（-16）   1400

滕州金晶玻璃有限公司                      -40      1344（-）     1384

华尔润玻璃产业股份有限公司     2.7        0         1544（-）   1544

漳州旗滨玻璃有限公司            2         80       1648（+）     1568

3、上游原料

华东重质碱 1365（-） 华北1315（-）华东石油焦均价1210（-）

，5500k 动力煤615（+5） 华南180CST 5675（-）

4、 社会库存情况

截止12月13日，统计的国内312条玻璃生产线库存量为2871万重箱，较12月

6日的2853万重箱增18万重箱。

5、中国玻璃综合指数1059.46 （-3.21）

中国玻璃价格指数1055.35（ -2.91）；

中国玻璃市场信心指数1075.88（-4.45）

6、注册仓单数量 ：0（-）；

期货1401合约：1324（+0）；  主力期货1405合约：1328（-1）  5-1月间价差：4

7、玻璃上周库存又增，现货市场仍然处于降价出货的背景下，目前华北地区与华中地区稍有企稳，华东地区仍在降价，后市玻璃需求基本还是偏弱，而供应则不降反增，因此在供大于求的情况下，高生产利润的玻璃行业可能还有很大压价空间，期货方面目前，期货近月价格与网上玻璃现货最低报价基本持平，可能偏高实际玻璃现货最低成交价格，因此我们认为玻璃价格还是有所高估，目前仍支持逢高空策略。

1、原油WTI至98.77（+0.97）；石脑油至970（+10），MX至1213（-0）。

2、亚洲PX至1438（+0）CFR，折合PTA成本7869元/吨。

3、现货内盘PTA至7370（+10），外盘991（-0），进口成本7555元/吨，内外价差-185。

4、江浙涤丝产销分化，整体做平附近，聚酯涤丝价格部分稳定部分小幅下跌。

5、PTA装置开工率73.9（-1.8）%，下游聚酯开工率75（-0.3）%，织造织机负荷69.0（-0）%。

6、中国轻纺城总成交量升至783（+24）万米，其中化纤布651（+17）万米。

7、PTA 库存：PTA工厂6-8天左右，聚酯工厂3-4天左右。

8、多头套保持仓额度127500（-0）张，实际持仓量117186（-3741）张。

近日PTA负荷偏低，现货货源偏紧，下游需求一般，基本面无大变化。大趋势PTA仍以振荡筑底为主，但仓单压力加大，后市TA1405以偏空为主，关注聚酯及PTA生产商负荷的变化。

1：柳州新糖报价5020（+0）元/吨，柳州电子盘13123收盘价4889（-8）元/吨，14013收盘价4860（+1）元/吨；昆明新糖报价4950（+0）元/吨，1401收盘价4760（+10）元/吨；

柳州现货价较郑盘1401升水75（+5）元/吨，昆明现货价较郑盘1401升水5（+5）元/吨；柳州1月-郑糖1月=-85（+6）元/吨，昆明1月-郑糖1月=-185（+15）元/吨； 注册仓单量0（+0），有效预报500（+500）；广西电子盘可供提前交割库存5835（-300）。

2：（1）ICE原糖3月合约上涨1.64%收于16.15美分/磅；近月升水-0.14（+0）美分/磅；LIFFE近月升水-7.9（-0.3）美元/吨；盘面原白价差为82.75（-0.33）美元/吨；

（2）泰国Hipol等级原糖升水0.7（+0），完税进口价3784（+51）元/吨，进口盈利1236（-51）元，巴西原糖完税进口价3841（+26）吨，进口盈利1179（-26）元，升水-0.43（-0.13）。

3：（1）农业部长周三称，印度内阁最早将于本周考虑延长对糖厂的激励机制；

（2） Ukrtsukor表示，截至12月17日乌克兰国产甜菜榨糖116.1万吨，同比减少44%；

（3）印尼政府批准建立30万吨白糖缓冲库存，以防止未来通货膨胀；

（4）船运公司Williams在报告中称，巴西港口糖待运量126万吨，高于上一周的119万吨。

4：（1）这样截至12月16日不完全统计，广西已有94家糖厂开榨，较上一榨季同期相比减少2家。开榨糖厂日榨产能达到627000吨/日，较上一榨季同期减少13500吨/日。目前开榨糖厂总数占本榨季全区计划开榨糖厂总数的92.2%；

（2）截至12月17日海南已开榨糖厂达13家，同比去年增加1家

小结

A．外盘：原糖反弹，关注能否持续；巴西的升贴水持续走弱，现货供应压力仍大；全球库存压力大、北半球的开榨压力、需求上的不济等给糖价带来压力；基金已为净空持仓，仍有一定幅度的卖空能力，但往后基金的作用力相对减弱；随着糖价的下跌，抑制印度等国的出口，同时有水乙醇平衡价高于食糖，糖价亦得到一定支撑；海运费迅速攀升，或影响食糖采购；目前巴西中南部地区已是榨季末，关注13/14榨季最终的食糖产量；

B．内盘：警惕天气炒作；1月合约的定价取决于对现货的定价，供给压力大令现货承压，但是目前缺乏仓单，支撑1月的价格，往后关注现货价格的走势；而远月合约一方面是面临供给过剩，一方面是是通过追随外盘的走势，来达到盘面间内外价差的平衡；整体而言，下榨季库存消费比高，基本面偏空，但是盘面价格已在成本线下运行，需要警惕风险。