白  糖大幅下挫

【今日走势】 今日郑糖早盘先是缓慢振荡整理，午后开始大幅下挫，全天收于大阴线，成交量大幅攀升，下方的支撑有所松懈。郑糖1001开于4160，最高达4174，最低为4107，报收于4114，持仓量346910手，增加3878手。

【持仓分析】持买仓量，珠江期货减仓20929手，前20名合计减持11829手；持卖仓方面，珠江期货增仓14980手，前20名合计增持3814手，多头变换阵地，导致了今日的大幅下挫。

【国际糖走势】受美元币值下滑以及证券市场上涨的刺激，在投机商和商业户在低位买进的推动下，本周一ICE糖市原糖期货价格大幅上涨。当日0910期约糖价上涨27个点，收于17.54美分/磅；1003期约糖价同时上涨33个点，收于18.88美分/磅。

【现货方面】今日各主销区报价普遍上涨，华东销区持稳，成交清淡；华中地区报价多数持稳，销量一般；西南地区持稳，成交一般；华南销区基本持稳，成交欠佳；北方地区报价持稳，成交显疲态；广西报价持稳，成交一般，南宁报价3800元/吨；云南市场持稳。

【技术分析】MACD指标显示短期有继续回调可能

【操作建议】空单介入

（南华期货 张 健）

金属市场大幅下探

【外盘走势】

受原油期货和美国股市的共同影响，LME金属先抑后扬，LME期铜小幅上涨，收高35美元，报4895美元，盘中低见4810美元。伦铝较为疲软，微跌11美元收报1561美元。伦锌大幅下挫，下跌53美元，收报1440美元。

【国内走势】

沪铜主力早盘小幅高开，盘中冲击40000一线未果，午后从今日低点震荡上行，收报39700元，较上一个交易日涨320元，涨幅0.81%。市场交投较为活跃，持仓减少。上海市场上午现货铜交易价格范围在40,100-40,200这个价格区间内，升贴水幅度基本在贴水50-升水50。

沪铝910合约早盘小幅高开，全天仍然在区间内震荡，13320元开盘，报13335元/吨，较上一交易日下跌15元，跌幅0.11%。

沪锌910合约今日窄幅震荡，微幅高开于12850点，13000一线关口压力明显，锌价最高达到12945元之后回落，收报12890元，较上一个交易日跌15元，跌幅0.12%。

【基本面分析】

LME铜库存减少1350吨，总量达到257225吨。LME铝库存增加43125吨，总量4436725吨。巴克莱认为，铝库存大量被运往安特卫普和鹿特丹的欧洲仓库。虽然过去一周伦敦库存变化不大，但大量的运输暗示近期因价格走高引起铝市的需求强劲，也使得厂商纷纷重启产能，尤其在中国。LME锌库存微减475吨，总量351150吨。升贴水方面，铜B5，铝C29.5，锌C25。国际铜业研究组织（ICSG）周一公布的报告显示，在2009-2013年期间，全球铜矿山产能预期平均每年增长3.8%，低于其之前预估的2008-2012年期间年均5%的增长率。总部位于里斯本的ICSG在其7月版《铜矿山及工厂名录》中预估，2013年全球铜矿山产量将达到2270万吨，较2008年增加大约390万吨。几乎四分之三的新工程及扩张项目是位于巴西、智利、刚果、蒙古、秘鲁、美国和赞比亚。在3月版的名录中，ICSG预估在2012年全球铜矿山产能将达到2280万吨。ICSG目前预期全球铜精矿产能将每年增长270万吨或3.4%，在2013年达到1740万吨。美国商务部周五公布称，5月铝进口环比增加29.4%，同比增加96.0%。美国5月出口铝13365200千克，环比增加，美国商务部周五公布称，美国5月出口铝13,365,200千克，较4月的3,416,921千克增加291.1%，较上年同期的9,658,130千克增加38.4%。日本丸红株式会社周一称，在日本主要港口持有的铝库存连续第四个月下滑，由于需求仍疲软导致铝进口量大幅下滑。该贸易公司称，截至6月末，在日本三大港口--横滨、名古屋和大阪持有的铝库存总计为207,600吨，较一个月前减少35,700吨或14.7%。

【技术分析】

铜：LME铜支撑位在4800美元，压力位在5388美元；沪铜910合约日沪铜高开低走，短线在40000一线受到一定压制，再度回落。

铝：LME近期难涨难跌，铝的相对支撑位在1575附近，阻力在1680附近；沪铝振幅不断收窄，进退两难。

锌：伦锌显示上方压力仍没有减弱；沪锌盘中击穿13000一线的支撑，今日在12750一线获得支撑，预计短期将在12750—13000区间震荡。

【操作建议】

日内操作。

沪胶探底回升

【今日走势】

美国财长盖特纳周一表示，美国和其他部分经济体在未来几季有望再度实现成长，但这一前景依然面临巨大风险。他在与英国首相布朗和财政大臣达林等决策者会面後表示，经济支持举措开始显露成效，并建立了"更好的复苏基础"。沪胶911今日探底回升，报收15450上涨80点或0.52%，持仓减少4304手。

【基本面分析】

美国原油期货周一小幅收低，盘中走势震荡，在上周自5月来首次跌穿60美元后市场寻求整固。对经济复苏的担忧继续压制油市，库存高企以及需求不振也对油市构成压力。NYMEX8月原油期货结算价收低20美分或0.33%，报每桶59.69美元。

亚洲现货橡胶价格周一下跌，追随期货市场价格跌势。油价疲软亦打压胶价。有新加坡贸易商表示，零星降雨持续抑制泰国南部和马来西亚北部地区的割胶工作。不过鉴于需求迟滞，总体供应仍充沛。贸易商称，当日市场出现一些大型欧洲终端用户的买兴，但他们大体寻购少量的即期船货。 8月装船的泰国3号烟片胶RSS3报每公斤165美分，前一交易日(10日)报每公斤166-167美分。8月装船的泰国轮胎级标准胶STR20报每公斤163美分，前一交易日报每公斤164美分。8月装船的印尼轮胎级标准胶SIR20报每公斤148.8美分，前一交易日报每公斤149.9美分。8月装船的马来西亚轮胎级标准胶SMR20报每公斤163美分，前一交易日报每公斤164美分。

【技术分析】

沪胶走势迟滞，等待消息面的进一步明朗，目前震荡区间进一步缩窄。

【操作建议】

短期内以逢低买入为主。

PTA生产负荷增加,续涨风险加大

【今日走势】今日PTA909开于7226，最终收于7290，较昨结算价上涨112，日内最高至7302，最低至7216，日均价较上一交易日上升86，总计成交365240手，持仓量为175518手，较上一交易日增加4174。

【基本面分析】

上一交易日: 原油方面,WTI原油主力合约收于59.69美元/桶，较上一交易日下跌0.2；Brent原油主力合约收于60.69美元/桶，较上一交易日上涨0.17；日本石脑油日均价为535美元/桶，较上一交易日下跌9；FOB韩国MX日均价为803美元/桶，较上一交易日上涨14；FOB韩国PX日均价为1008美元/桶，较上一交易日下跌6。

今日:受期货涨势影响，PTA市场也延续上涨走势，内盘出货报价普遍在7300元/吨，实际商谈在7250元/吨左右；外盘方面报价普遍涨势870美元/吨及略偏上水平，主流商谈在865-870美元/吨，一单泰国货成交在860美元/吨。

MEG市场呈现弱势，上午市场卖家相对坚持，报价在5600-5650元/吨；外盘方面船货出货意向坚持在680美元/吨，保税出货意向在685美元/吨及以上水平。但至午后，由于市场缺少买家，部分获利盘，落袋为安，出货意向略有增加，价格出现下跌，内盘商谈意向跌至5450元/吨，外盘报价680美元/吨明显增多，及无买家响应，预计商谈意向在670美元/吨。

聚酯方面，江浙涤纶长丝价格继续上移50-100元不等,产销尚可，多数工厂能做平或略超，部分工厂较高有150%附近，市场心态略趋谨慎; 受库存水平极低的支撑，今日直纺涤短市场报价继续有部分厂家报价上涨，浙江市场直纺涤短厂家报价普涨50元。

【总评】今日PTA909续演高开高走之势,期价逼近7300,从技术上来看，DMI中ADX趋势线继续向上，目前期价仍处布林通道上升轨道,多头趋势可能会继续有所延伸；今日成交量略有缩量,且持仓排名中,多头减仓趋势开始增加,前期多单略趋获利了结;基本面上，原料昨止涨回跌,本周部分前期停车装置将陆续投产，据CCF统计,至13日,PTA生产负荷增加6至86%,聚酯行情跟随原料走势继续跟涨,但终端需求仍欠弱，虽近期PTA现货面相对偏紧,但后期压力增加,建议多单谨慎持仓。

【操作建议】观望

（南华期货 赵昂扬）

LLDPE仍有回调可能

【今日走势】今日聚乙烯主力909早盘开盘后迅速震荡上行，随后横盘整理，临近中午休市开始回落，触及日内低位后上扬，午后再度拉涨，之后维持日内高位盘整至收盘。成交量再度缩减约9万手。现货市场成交价格松动但需求无好转迹象，但货源偏紧，原油企稳拉动聚乙烯期价。主力合约0909开于10065，收于10180，最高10200，最低10055，收涨130，成交236128手，持仓82424手，日减仓788。

【基本面分析】午前PE市场成交没有任何起色，油价徘徊不前，下游工厂就继续保持观望。虽然价格下滑幅度不明显，但成交价则进一步松动，市场报价也有混乱的情况，商谈空间较大。华北LLDPE市场报价略有下滑，但下滑幅度不大。商家为寻求成交有报低意向，但询盘疲弱，成交依旧不佳。齐鲁化工城PE市场上午成交略显僵持，由于担忧石化结算价格不会过低，多数有货商家此价位不愿意出货，据悉7042在9650元/吨可找到货。华南LLDPE市场今日报价下滑，多在50元/吨左右。中油较高的结算价格使得贸易商多不愿开单拿货，市场价格小幅滑落，成交气氛不浓。广州PE市场今日报价略有走软，但大势持稳，商家多观望中石化结算价格。7042报9800元/吨。华东LLDPE市场连续阴跌，但整体幅度仍然不大。由于下游询货积极性不高，成交有下滑迹象。货源偏紧仍然在支持市场。余姚PE市场小幅走软，成交欠佳，早间询盘很少，货源虽然不多，但贸易商信心有一定松动。7042报10200-10250元/吨左右。

【技术分析】今日形成小阳线，但不到昨日阴线一半位置，MACD指标已形成死叉，上行通道支撑线有被击破可能，但杀跌动能不会太大。

【操作建议】试探性建空或短线交易。 （南华期货 王珏）

PVC区间震荡

【今日走势】今日PVC主力合约909早盘小幅高开，早盘基本维持横盘整理，临近午市震荡下行至日内低位后小幅拉伸，午后再度上扬，触及日内高位后回落，尾盘再度上冲后回落。成交量大幅萎缩，持仓量微增。上游乙烯价格微跌，现货市场价格松动，但需求并未跟进。短期内高成本仍将支撑价格，市场持续僵持，涨跌两难，预计维持震荡整理。主力合约开于6870，收于6860，最高6880，最低6840，成交22902手，持仓38462手，日增仓1554手。

【基本面分析】上午开盘华南地区PVC市场表现较为平稳；华东市场报价重心仍有小幅下移；华北地区走势平淡。整体需求不佳成交清淡，部分商家信心不足担心价格会走跌，但成本支撑多数人表示价格下行空间有限，短期继续窄幅震荡为主。：广州地区PVC市场稳定，普通5型料主流报价在6500元/吨左右，高档料价格略高；乙烯料1000型在6650元/吨左右，高型号货源不多，价格仍坚挺在6750-6850元/吨。近期低价到货较少，但需求持续平淡，商家观望为主。杭州地区PVC市场暂行僵持，报价略显混乱。乙烯法货源不多报价坚挺。下游制品企业表示制品价格难有提升，对高价原料表示抵触，整体成交清淡。齐鲁化工城PVC市场维持稳定，目前各料含税报价在：S700报价6880元/吨，S1000报价6720元/吨，QS1050P报价6570元/吨，下游需求跟进有限，市场成交一般。

【技术分析】今日形成略带下影线的小阴线，均线缠绕，持仓小幅增加，有望继续区间震荡。

【操作建议】短线交易。（南华期货 王珏）

燃 料 油刚性需求支撑期价，等待原油指引方向

【今日走势】今日国内燃油低开震荡，午盘震荡上扬，跟近期电力需求大幅攀升导致刚性需求增加，从而支撑燃料油需求，但成交量和交易量均有所下降。

【明日预测】国内市场方面，电力增长明显，特别工业用电恢复明显，而这无疑利好于国内燃油市场，预期随着电力恢复并逐渐达到高峰，国内燃油刚性需求将持续增长，但受到外盘拖累，中间商将继续保持观望，国内市场将维持3660-3750之间震荡。

【国际能源】本周新加坡燃油市场将继续保持供应紧张的局面，但预期从下周开始，市场将会集中到货，供应将短时间内大幅度攀升，但若市场继续保持目前强劲需求的话，市场整体供应将不会出现供大于求的局面，本周市场整体将保持稳定。

【原油预测】本周原油期货市场关注点：本周将有一系列数据指引石油市场，欧佩克将于周二公布《石油市场月度报告》，对市场需求重新评价。周二和周三美国石油学会和美国能源部分别公布上周石油库存数据，如果原油库存意外上涨，国际油价将暴跌。此外，周二和周三公布的美国生产者物价指数和消费者物价指数也会对石油市场产生影响。

【技术分析】DIF仍处于零线以下，表明近期期价仍偏弱

【操作建议】日内交易（南华期货 卢惠丽）

高开震荡

【今日走势】螺纹钢主力0910合约今日高开后震荡，最低触及3916元，收盘涨6元报3927元。合约成交量139702手，持仓量大增13722手至243330手。线材0909合约开盘于今日最高价，之后跳水至昨日结算价附近震荡，最低触及3815元，收盘涨7元报3822元。今日合约成交量3892手，持仓减少892手至23900手。

【基本面信息】中国国家统计局消息称，中国6月份粗钢产量为4538.7万吨，创下11个月来最高水平。虽然近期市场上对于力拓的铁矿石间谍门事件闹的风风雨雨，但是中国钢铁企业与铁矿石厂商之间紧张的价格谈判仍在进行中，近期可能会有结果。一些贸易商认为09年铁矿石谈判不会取得太大的降幅，铁矿石价格还会上涨，因此大量囤货，造成我国上半年铁矿石进口量的大幅增加，也给铁矿石谈判带来不利影响，因此促使政府下决心整治铁矿石市场的无序状况。在这种情况下，宝钢昨日再度宣布上调8月份主要品种出厂价格，在7月的基础上调上350-500元/吨不等，超出了市场部分用户的预期。之前武钢也将8月份钢材出厂价格普遍上调了240-650元/吨不等。两大钢厂的一再大幅上调价格疑为铁矿石谈判结果布局，也使得我国的铁矿石谈判更加被动。 钢铁咨询公司MEPS预计2009年全球钢铁产量将下滑约12%至11.65亿吨，主要受北美、欧盟和日本减产所致，仅中国和中东地区的钢铁产量将增加，预计中国2009年钢铁产量将增长15.5%至5.16亿吨。

【技术分析】螺纹钢主力910合约今日持仓大增，但成交略减，MACD指标显示价格有上行迹象，短期料维持在高位。线材909合约今日创出新高，但上方阻力较大，可能会高位震荡。

【操作建议】多单谨慎持有。

豆    类 减仓缩量，观望氛围浓郁

【今日走势】今日国内连豆小幅低开，期价总体维持横盘窄幅震荡那个走势，终盘以一根小阳线报收。A1001开盘3514，最高3528，最低3512，收盘3523，较昨日结算价下降10个点。

【CBOT】美国中部产区天气条件有利于作物生长是周一美豆市场的主导性因素，受其影响以及投机多头平仓打压，隔夜CBOT大豆期货市场收低。

【基本面分析】国内方面，继上周市场有消息称考察团通过对产区油厂走访后建议政府对国储豆进行补贴抛售之后，中储粮宣布出售6.182万吨2008年以前生产的国产大豆，这属于正常轮换库存，政策的不确定性致使市场观望氛围浓郁。后期需重点关注国储政策动态。另外，据考察团近日对黑龙江地区的调查结果看，2009/10年度黑龙江大都种植面积减少8.2%左右，前期的干旱和近期持续多雨低温天气对大豆生长造成不利影响，大豆面临减产的形势，若后期天气仍不理想，大豆减产幅度可能超过15%。因此，今年国内大豆的产量情况不容乐观，后期主要关注7月下旬至8月上旬的天气状况。国际方面，据DTN气象机构预测，本周美国中西部作物带整体天气条件良好，西部和南部干旱地区预计迎来一轮及时降雨。这给予美豆一定的利空打压。周一USDA在每周作物生长报告中公布，截至7月12日当周，大豆生长优良率为66%，高于2008年同期的59%；开花率24%，而2008年同期为25%，五年均值为43%。开花率远低于五年平均水平，显示美豆生长进度落后严重,由于今年美豆因天气状况种植期落后，对单产或将有一定影响，从而使得新一年度美豆的产量有一定炒作空间。另外，周二盘前，NOPA即将公布6月份大豆压榨报告，预计该报告将显示6月份大豆压榨量接近1.337亿蒲式耳。6月份NOPA豆油库存预计将由5月份的26.84亿磅增加至接近26.96亿磅。

【技术分析】今日连豆减仓缩量明显，表明投资者持观望态度。

【操作建议】短线操作或观望。（南华期货 黄银燕）

早籼稻 弱势震荡整理

【今日走势】今日郑州早籼稻主力合约909走势疲弱，但未延续昨日大幅下挫。早盘开于2052，盘中最低至2046跌破昨日低点，日内高点为2055。盘中多头表现仍然乏力，尾盘收于2053。当日成交2870手，成交量较昨日相当，持仓量16150手，增仓486手。

【重要资讯】经国务院批准，自7月16日起，开始正式实施2009年早籼稻最低收购价执行预案。执行本预案的早籼稻主产区为安徽、江西、湖北、湖南、广西等5省（自治区），其他早籼稻产区是否实行最低收购价政策，由省级人民政府自主决定。早籼稻最低收购价每市斤0.90元，以2009年生产的国标三等早籼稻为标准品，具体质量标准按新的稻谷国家标准（GB1350-2009）执行。2009年最低收购价适用时间为2009年7月16日至9月30日。

【基本面分析】据农业部价格监测数据显示，浙江杭州粮油批发交易市场08年安徽产标一晚粳米批发价3020元/吨，2008年江苏产特等晚粳米批发价3180元/吨，2008年安徽产标一晚籼米批发价2900元/吨，与昨日持平。广西银雪粮油批发市场有限责任公司08年本地产标一早籼米批发价2680元/吨，标一晚籼米批发价2870元/吨，比昨日上扬20元/吨。

【技术分析】近日价格波动依然较大，持仓量很难再上台阶，短期上行压力沉重。

【操作建议】日内短线（南华期货 徐乐津）
 
          强麦 小幅波动

【今日走势】 今日早盘小麦主力909开盘之后小幅波动,直到收盘，最终909小麦收于2138，较昨日收盘价收低2个点，日减仓980手。

【CBOT】 美国芝加哥期货交易所(CBOT)小麦期货周一收高,交易商称因超卖的技术信号引发一波空头回补,且有投资人出脱大豆期货,买入小麦期货.CBOT-7月小麦合约收高24美分,收报每蒲式耳5.15-3/4美元.9月合约也大涨24美分,或4.6%,报5.42-3/4美元.9月合约的相对强弱指标跌至23,低于30超卖分界水准.大豆期货下滑以及季节性的收割压力令小麦期货涨幅受限.出口数据疲弱也是一个限制因素,美国农业部公布上周出口检验小麦960万蒲式耳,低于预估的1,500-2,000万蒲式耳.今日CBOT小麦期货预估成交量为80,246口.

【基本面】 目前，山东省德州地区小麦市场价格保持上周以来的上升势头，面粉企业以及粮库等，入市收购较为积极。上周山东潍坊地区新小麦已批量上市，现当地小麦个体粮商收购价1800元/吨左右，收储企业收购地储粮及加工企业小麦收购价格在1860元/吨左右，直属库轮入价格在1880元/吨左右，水分接近国家标准。安徽阜阳小麦价格基本稳定，新麦二等白麦贸易商收购价1820元/吨，面粉厂收购价1830元/吨左右，与前两天价格基本持平，水分含量14－15％。因价格偏高，粮库暂停收购；陈麦收购市场基本停收，有价无市。

【技术分析】 今日小麦小幅波动，预计未来呈区间波动走势， 909小麦价格区间大致在2100－2170之间。

【操作建议】等待。

(南华期货 郑施红)
 
          玉 米窄幅震荡整理

【今日走势】今日连玉米低开后于窄幅区间内震荡整理，，成交量较前一日大幅减少，持仓小幅减少。主力1001以1623开盘，收于1627点，与上一交易日结算价持平，总持仓减少2554手。

【CBOT】由于现货价格强劲加之近期抛压减弱，周一CBOT玉米期货市场收高。7月玉米合约收盘359美分，上涨13.5美分；9月玉米收盘331.75美分，上涨3.5美分；12月玉米开盘332.75美分，高点339.75美分，低点329.5美分，收盘339.5美分，上涨1.5美分。分析师表示，近期美玉米期价疲软导致农民惜售，令玉米现货价格持续坚挺。此外，过去两周来美玉米出口销售量稳固亦支撑现货基差走高。7月玉米强势上涨提供远月合约支撑。同时交易商和分析师表示，近期下跌之后，玉米市场呈现超卖。不过，天气影响始终利空，目前玉米作物临近授粉关键期，部分交易商认为，温和天气有助今年美玉米实现创纪录单产。

【基本面分析】国内玉米市场暂时维持坚挺，产销区玉米现货报价稳中上涨。但成交量较小。吉林、林省政府对省内深加工企业的06、07地储玉米发放已确定，但出库仍未开始。今日国内二等黄玉米各地现货市场价格，山东德州出库价1680元/吨；锦州港口平舱价1700元/吨；大连港口平舱价1700元/吨；上海到站价1800元/吨；长春出库价1550元/吨，广州港口成交价1780。

【技术分析】主力1001合约缩量整理，短期内仍维持缓慢上扬。

【操作建议】多单持有（南华期货 王成）

 

 

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