要点

一、沪深300股指期货走势

上周五，沪深300指数期货主力IF1401合约开盘2350点，收盘于2300.6点，下跌49.8点， 跌幅为2.12%，成交量为760708手，持仓量为70272手；IF1312合约、IF1403合约、IF1406合约下跌分别为2.27%、1.91%、1.79%。四张沪深300指数期货合约总成交量为873942手，总持仓量为128904手，成交持仓比为6.78 。

二、沪深300期货价格的影响因素

1.现货走势

上周五，沪深300指数收盘于2278.14，下跌54.27点，跌幅为2.33%。沪深300各板块全部下跌，300金融 和300材料跌幅最大，跌幅分别为3.08%、2.97%；300消费 和300医药 跌幅最小，跌幅分别为0.47%、0.69%。

2.全球主要市场表现

上周五，美国股市收盘涨跌互现,道指再创历史新高。美国今天公布的就业和房地产数据欠佳。受美联储宣布削减QE规模影响,黄金价格出现重挫。

上周五，美国股市收高，道指和标普500指数再创历史新高。美国第三季度GDP增速创下两年以来的最好表现，提振了市场情绪。

3.消息面

央行官方微博12月20日晚间发布消息称，针对今年末货币市场出现的新变化，央行已连续三天通过SLO累计向市场注入超过3000亿元流动性，目前银行体系超额备付已逾1.5万亿元，为历史同期相对较高水平。

上周五，沪深两市净流出资金73.16亿元。其中，564家上市公司获资金净流入，1780家上市公司获资金净流出。其中特大单净卖出金额26亿元。

本周（12月23日-27日），A股市场共有35.97亿股限售股解禁，解禁市值350.8亿元，较前一周解禁市值（301.42亿元）环比增加约16%。从限售股解禁类型来看，当周主要的解禁力量来自定向增发机构配售股份。

三、结论及投资建议

欧美股市以涨为主，对国内股市影响利多；美联储宣布减少QE的100亿美元的购债规模，且维持低利率不变，规模缩减有限，对市场影响不大；12月汇丰PMI创下3个月低点，说明经济复苏的动力性不强；近期流动性紧张，市场拆借利率大幅飙升，央行紧急救市，通过SLO向市场投放3000亿元，我们预计流动性将逐步改善；上周五，IF1401合约继续大幅下挫，尾盘由于QFII调仓，导致一些大股票瞬间跌停，股指仍受到市场流动性影响；随着流动性改善，股指将短期将逐步见底，操作上暂时以短线为主。