1、美国：美国12月密歇根大学消费者信心指数终值82.5，略低于市场预期的83。美国11月个人消费支出环比上涨0.5%，创今年6月来最大涨幅。11月个人收入环比仅上涨0.2%。个人消费支出主要依靠储蓄。储蓄率降至今年新低。11月PCE物价指数环比持平，通胀水平依然处于低位。

2、中国：在周五央行表态已投放超3000亿短期流动性管理工具（SLO）后，周一早盘多数品种价格回落，但7天回购利率继续走高至8.47%。FT称政府要求媒体淡化其对银行间市场流动性紧缩的报道，显示出对于今日开盘后动荡继续的担忧。今日需关注央行会否重启逆回购。

3、今日重点关注前瞻：

周二（12月24日）：

21：30，美国11月耐用品订单环比，上月-1.6%，预期1.7%；

23:00，美国12月里奇蒙德联储制造业指数，上月13；

23:00，美国11月新屋销售总数年化，上月44.4，预期44.5；

1、宏观经济：12月份汇丰PMI预览值50.5%，较上月回落0.3个百分点，连续5个月处于荣枯线之上。新订单和出口订单指数微升，显示整体需求平稳，但产出、就业、采购库存、投入和产出价格等分项指数出现不同程度的下滑，未来制造业可能面临下行压力。

2、政策面：中央经济工作会议指出2014年将实施积极的财政政策和稳健的货币政策，解决地方政府债务问题，推进利率汇率市场化改革；证监会发布新股发行体制改革、优先股获准试点、严格借壳上市审核标准、推动上市公司现金分红等一系列重大改革措施，IPO重启不改变市场运行趋势且已被市场反复预期；三中全会决定全文公布，改革力度超预期，改革预期进入兑现期；李克强表示既不放松也不收紧银根，引导市场预期；央行上周继续暂停逆回购，货币政策中性偏紧立场。

3、盈利预期：沪深300成分股2013年一致预期利润增速稳定。

4、流动性：

A、央行上周继续暂停逆回购，本周公开市场无到期资金。央行宣布近期已根据市场流动性状况通过短期流动性调节工具(SLO)向市场注入流动性，有助于缓解市场紧张情绪。

B、昨日银行间市场质押式回购利率(R007)8.94%，隔夜回购利率(R001)5.28%，资金利率继续上升。

C、新股继续停发；12月份全部A股市场限售股解禁市值环比明显增加，限售股解禁压力较大，本周限售股解禁压力有限；上周产业资本在全部A股市场和沪深300板块净减持；12月13日当周新增A股开户数回落而新增基金开户数回升，持仓账户数基本持平，交易活跃程度回落，证券交易结算资金净流出，交易结算资金期末余额回落。

5、消息面：

外管局：9月末我国对外金融净资产1.8万亿美元

中央农村工作会议双焦点 粮食安全与农业现代化

小结：11月份工业增速小幅回落，12月份汇丰PMI预览值回落，未来制造业可能面临下行压力，宏观面中性偏空；三中全会改革力度超预期，改革预期逐步进入兑现期；年末资金紧张局面对市场形成压力，等待资金面缓解带来的反弹机会，关注今天央行公开市场操作情况。

1、 昨日国债期货尾盘大涨，但昨日资金未见宽松，相反各期限资金利率继续抬升。尾盘异动主要体现市场对今日央行逆回购的预期，关注本周央行公开市场操作。如继续停发逆回购，或者逆回购量小价升，则市场风险将加大。实际上近期货币市场的市场情绪恐慌因素占比重较高，7-1利差已经扩大到超过450个基点。恐慌性因素发展至相对高点。

2、国债市场相对坚挺，国债期货参考标的债券 （130020.IB）收益率4.58（-0.03%），净价 97.077（+0.18）。以5%的资金成本 计算，目前对应合约远期理论价范围 TF1403(91.393)，TF1406(92.294)，目前期货端反应的资金成本在6%以上，在资金荒时期该资金成本合理。

3、国债曲线由于前期收益率上行幅度较多，昨日收益率没有随着资金的紧张而大幅上行，市场预期今日央行将逆回购，故昨日收益率曲线稍有下行。期货端上涨明显。昨日国开债开始企稳，短端有所下行。国债 1Y 4.07%（+0.00%）、3Y 4.37%（+0.00%)、5Y 4.45%(+0.00%)、7Y 4.57(-0.03%)、10Y 4.58%（-0.02%）。国开债 1Y 5.50% （-0.07%）3Y 5.78%（-0.01%)、5Y 5.82%(+0.02%)、 7Y 5.83%(+0.01%)、10Y  5.84%（+0.01%）。

4、资金方面，昨日紧张局面继续，各个期限价格都冲破新高。央行通过SLO向市场注入流动性并未缓解市场货币市场。实际上近期货币市场的市场情绪恐慌因素占比重较高，7-1利差扩大到超过450个基点。恐慌因素存在。隔夜资金5.25%（+0.35%），7天回购8.94% （+0.72%）、14天回购8.95%（+1.55%）、21天回 购7.45%（+0.22%）。

5、昨日利率互换市场中长端开始企稳，收益率持平，短端受资金紧张影响继续向上3-20个基点。

6、信用债市场继续下跌，继高等级债券收益率大幅上行后，昨日中低等级收益率大涨，市场不佳。5年中票 AAA 6.51%(+0.06%)、AA+ 7.18(+0.28%).

7、11月底，我国新增外汇占款3979.47亿元人民币，连续第四个月正增长。为年内第三高点。资本流入的延续加大央行对冲压力， 不利货币政策的松动。

8、美联储缩减QE，对于债市的负面影响相对间接。短期美国货币政策收紧对于中国债市的影响主要在市场情绪方面，中长期影响 来自于资本流出，从而影响到外汇占款的减少。目前美债收益率接近2.9%，离前期2.98%的高点一步之遥。

9、小结：一、进入12月末，资金面开始全面紧张。年末存贷考核及一月份上交财政存款和节日现金备付，预计至春节前资金面易 紧难松。二、央行连续在关键时期停发逆回购，显示货币政策在紧平衡中侧重从紧。目前利率再度进入高位，国开债利率本周突破 新高，但当前资金和货币政策使得债市空头氛围难以根本逆转。

1、贵金属窄幅震荡。较昨日15:00 PM，伦敦金-0.5%，伦敦银+0.1%；较今早2:30 AM ，伦敦金-0.00%；伦敦银+0.20%；

2、美国11月个人收入月率上升0.2%，不及预期，前值下降0.1%；美国11月核心PCE物价指数年率，预期1.1%，与前值持平；美国12月密西根大学消费信心指数终值82.5，低于预期。

3、今日前瞻;15;45 法国第三季度GDP终值年率，前值0.2%：21:30 美国11月耐用品订单月率，预期1.7%，前值下降1.6%；23:00 美12月里奇蒙德制造业指数 ，前值13；23:00 美国11月新屋销售总数年化，预期44.5万，前值44.4万；

4、中国白银网白银现货昨日报价 3995元/千克（+30）；COMEX白银库存 5387.96吨（+8.10），上期所白银库存 438.265吨（+10.112）；SRPD黄金ETF持仓 805.719吨（-8.4），白银ISHARES ETF持仓 10139.78吨（-0.00）；上海黄金交易所交易数据：黄金TD空付多，交收量12596千克；白银TD多付空，交收量2400千克；

5、美国10年tips 0.76%（+0.03%）；CRB指数 283.13（+0.63%），标普五百1818.32（+0.48%）；VIX13.79（-0.36）；

6、伦敦金银比价61.57(-0.48），金铂比价0.90（+0.00），金钯比价1.72（+0.00），黄金/石油比价：12.450（-0.037）；

7、小结：短期问题：美联储缩减QE开启后，货币政策收敛的大趋势已经明朗，美国10年期TIPS仍将持续上升；对黄金持续利空；往后看，黄金受整体大宗商品价格的影响将更多。就黄金支撑因素来说，从大宗商品方面看，黄金／原油比价在２００１年至２００７年均值为１０.２９；黄金／铜比价在２００１年至２００７年均值为４５２４，目前比价水平为５２00一线，黄金相对主要的大宗商品仍显高估；从成本看，尽管目前现金成本在1200美元/盎司一线，但实际或需要低于1100美元/盎司才会引起矿产黄金供应量显著下降。白银：经济复苏期，白银将表现好于黄金，金银比价大趋势仍将是下降，但是下降节奏会受到整体工业金属表现影响：工业金属表现强势，将驱动金银比价走低；工业金属弱势；则会驱动金银比价上升。

铜：

1、LME铜C/3M升水18.5（昨升10）美元/吨，库存-3450吨，注销仓单-3350吨，大仓单占比较大，LME铜库存继续下降，现货维持升水，注销仓单维持较高位置，上周COMEX基金持仓转为净多头，铜远期价格曲线为倒价差结构。

2、沪铜库存本周-12025吨，现货对主力合约升水210元/吨（昨贴20），废精铜价差4500（昨4240）。

3、现货比价7.10（前值7.05）[进口比价7.35]，三月比价7.09（前值7.09）[进口比价7.36]，国内进口到岸升水高位小幅回落。

4、基本面：中国智利秘鲁等主要铜生产国今年产量增幅明显，国内需求也较去年同期增长显著。国内供应压力有所增大，下游开工率略有回落，进口需求预计维持，上期所库存表现强劲。当前比价进一步回落，废精铜价差小幅回升。

铝：

1、LME铝C/3M贴水46（昨贴45)美元/吨，库存-8175吨，注销仓单+16825吨，库存与注销仓单增加明显，贴水扩大。

2、沪铝交易所库存-3820吨，库存下降趋缓，现货对主力合约升水110元/吨（昨升110），沪铝现货升水高位回落。

3、现货比价8.10（前值8.15）[进口比价8.35]，三月比价7.85（前值7.87）[进口比价8.32]，{原铝出口比价5.37，铝材出口比价6.86}，高比价回落。

4、国外减产难改过剩局面，国内产量依旧维持，供应压力有所增加，下游需求增速有所弱化，行业整体成本有所下移，沪铝库存降幅趋缓。供应压力增大及成本下移，沪铝弱势运行。

锌：

1、LME锌C/3M升水6.5（昨贴2.5）美元/吨，库存-4200吨，注销仓单-5200吨，大仓单占比较大，库存降幅明显，注销仓单有所回落，贴水转升水。

2、沪锌库存+9569吨，现货对主力贴水30元/吨（昨贴105），现货升水转为贴水。

3、现货比价7.44（前值7.58）[进口比价7.91]，三月比价7.46（前值7.57）[进口比价7.91]，国内进口到岸升水高位小幅回落。

4、矿供应较宽松，精炼锌产量控制较好，但增幅有所上升。国内产量及进口锌增幅较大，供应压力预期有所增大，库存进一步下降较难，现货升水转贴水。

铅：

1、LME铅C/3M贴水18（昨贴21.5）美元/吨，库存-500吨，注销仓单-500吨，大仓单维持，库存下滑，注销仓单下降，贴水较弱。

2、沪铅交易所库存+369吨，去库存较缓慢，现货对主力贴水135元/吨（昨贴200）。

3、现货比价6.42（前值6.41）[进口比价7.65]，三月比价6.52（前值6.55）[进口比价7.72]，{铅出口比价5.53，铅板出口比价6.07}。

4、伦铅基本面较强，伦铅季节性偏强，但受交易数据扰动明显。内外比价相对高位持稳，国内依旧偏弱。

镍：

1、LME镍C/3M贴水57.5（昨贴57.5）美元/吨，库存+162吨，注销仓单-1074吨，伦镍库存上升，注销仓单上升，贴水持稳。

2、现货比价6.74（前值6.73）[进口比价7.23]。

3、供应增加明显加上库存持续增加，伦镍基本面依旧偏差，但是有成本支撑，加上镍/不锈钢比价低位，预计13000美元/吨一线支撑较强。关注印尼是否禁止镍矿出口和减产的消息影响。

综合新闻：

1、2014年1月1日电解铝企业实行阶梯电价，市场手段去产能将加快。铝液电解交流电耗不高于每吨13700千瓦时，执行正常电价；高于每吨13700千瓦时但不高于13800千瓦时的，电价每千瓦时加价0.02元；高于每吨13800千瓦时，电价每千瓦时加价0.08元。上海有色网认为，上述电耗标准即吨铝耗电13700度的标准定的不高，此标准之上占比仅6.1%。

2、蒲欧洲最大铜生产商Aurubis周一称，过去一个月来，全球现货铜矿石加工精炼费（TC/RCs）走升，因几个地区的炼厂产出中断，消弱了铜矿石加工能力。估计当前加工精炼费约为每吨130美元及每磅13美分，高于一个月前的约为每吨100美元及每磅10美分。2014年长单合同，费用在每吨92美元和每磅9.2美分，高于2013年的每吨70美元及每磅7美分。

3、中国海关公布11月金属进出口数据如下：

精炼铜进口：328907吨，同比+31.22%，出口22878吨，同比+9.07%；废铜进口：427213吨，同比-9.16%；铜矿砂进口：920874吨，同比+10.83%；铜材进口：53029吨，同比+2.3%，出口39651吨，同比+7.5%；

原铝进口：38291吨，同比+202.94%，出口6082吨，同比-33.81%；废铝进口：237101吨，同比+0.89%；氧化铝进口：546291吨，同比+0.56%；铝土矿：进口5370065吨，同比+49.56%；铝材进口：40421吨，同比-18.9%，出口270000吨，同比+11.9%；

精炼锌进口：73744吨，同比+91.05%；锌矿砂：进口137518吨，同比-21.73%；

精炼铅进口：20吨，同比-90.38%，出口2236吨，同比+969.63%；铅矿砂：进口104518吨，同比-41.21%；

镍进口：10588吨，同比-26.63%，出口5861吨，同比-4.13%；镍矿砂进口：7823674吨，同比+14.96%；

锡进口：905吨，同比-70.1%，出口168吨，同比+318.98%；锡矿砂进口：16498吨，同比+505.11%；

4、12月20日LME评论：期铜收平，因圣诞节假期临近。LME期锌价格周一升至近10个月高位，在基本金属市场涨幅最大，受供应吃紧及中国进口强劲带动。

结论：国内供需格局依旧偏弱，上期所和LME库存表现强劲，LME现货维持升水，但沪铜现货表现较弱，外强内弱格局延续。沪铝国内供应压力不减且成本下移，沪铝弱势运行，近期沪铝现货升水高位小幅回落。沪锌供应压力有所增大且现货转为贴水，沪锌上涨空间受限；近期LME锌库存持续下降和贴水转升水，关注锌内外正套。

1、现货市场：国内钢材市场价格全面小幅走低，成交逐步萎缩；铁矿石弱势盘整，成交无明显变化，价格较为稳定。

2、前一交易日现货价格：上海三级螺纹3540（-30），北京三级螺纹3360（-10），沈阳三级螺纹3290（-），上海6.5高线3390（-10），5.5热轧3480（-10），唐山铁精粉1080（-5），青岛港报价折算干基报价1015（-），唐山二级冶金焦1435（-），唐山普碳钢坯2960（-40）

3、三级钢过磅价成本3725，现货边际生产毛利+1%，螺纹焦炭矿石期盘5月利润+1.72%。

4、新加坡铁矿石掉期5月122.00（-1.17），Q1价格128.19（-1.28）。

5、小结：螺纹基本面转弱，下游需求降低，库存开始逐步增加，宏观面预期下行，期货价格偏空，但预计下跌空间有限。矿石基本面虽有转弱，但期价贴水较大，短期也不宜很看空。

1、国内动力煤市场持稳运行，成交良好。煤矿方面，库存紧张，部分坑口价格上涨；港口方面，库存稳定，成交积极。

2、秦皇岛5500大卡动力煤平仓价620-630（+15），5000大卡580-590（+10）；天津港5500大卡动力煤平仓价615（+15）；广州港5500大卡动力煤725（+10），山西大混5000大卡报655（0）

3、环渤海四港煤炭库存1382万吨（+1.9），秦皇岛煤炭库存479万吨（+2.5），曹妃甸煤炭库存319万吨（-31），纽克斯尔港煤炭库存132.7（-40）

4、大同5500大卡动力煤坑口价375（0），鄂尔多斯5500大卡动力煤坑口价280（0），唐山5000大卡动力煤价格510（+0）

5、澳洲5500大卡进口煤CIF报价84.5美金（0），印尼5500大卡动力煤CFR报价85-86美金（0），南非5500大卡动力煤报86-87美金（+1）

6、动力煤港口库存依然偏低，价格维持高位，短期易涨难跌。动力煤主力合约贴水严重，建议多头配置。

1. 国产矿市场弱稳为主，南方个别地区下跌。外围市场续跌，钢厂环保整顿力度加大，钢厂采购偏谨慎，贸易商离市观望居多，市场交投氛围冷清。进口矿市场弱势下行，受周末钢坯下跌40与期货市场大跌影响，商家悲观情绪弥漫。

2. 国内炼焦煤市场持稳运行，市场价格无波动，整体成交一般。进口煤炭市场运行平稳，询报盘情况清淡，观望气氛浓。

3. 国内焦炭市场以稳为主，东北地区价格下调，市场成交一般。

4. 环渤海四港煤炭库存1382万吨（+1.9），上周进口炼焦煤库存1337万吨（+8），港口焦炭库存298万吨（-1），上周进口铁矿石港口库存8857万吨（+122）

5.天津港一级冶金焦平仓价1560（0），天津准一级焦出厂价1510（0），河北钢铁一级焦采购价1480（0），唐山二级焦炭1435（0），临汾一级冶金焦1350（0）（注：焦炭、焦煤现货价格以一周变动一次）

6.秦皇岛5500大卡动力煤平仓价630（+15），62%澳洲粉矿135.25（-2.5），唐山钢坯3020（-20），上海三级螺纹钢价格3520（-30），北京三级螺纹钢价格3360（-10）

7.柳林4号焦煤车板价1150（0），京唐港S0.6A8.5澳洲焦煤1075（0），日照港A8.5S0.43美国焦煤163美金（0）；澳洲中等挥发焦煤S0.6A10离岸价130美金（0）；港口主流焦煤折算盘面价格1080（0）。

8.昨日煤焦钢全面下跌，目前主力合约均与现货平水结构，螺纹略有升水。焦煤焦炭继续下跌空间不大，建议持仓观望。

1、华东全乳胶16400-17500，均价16950/吨（-150）；仓单117870吨（-80），上海（+0），海南（+0），云南（+0），山东（-70），天津（-10）。

2、SICOM TSR20近月结算价230.5（-0.5）折进口成本16662（-40），进口盈利288（-110）；RSS3近月结算价256.5（-0.5）折进口成本20013（-40）。日胶主力282.9（0），折美金2719（9），折进口成本21108（60）。

3、青岛保税区：泰国3号烟片报价2475美元/吨（-35），折人民币19182（-253）；20号复合胶美金报价2320美元/吨（-25），折人民币16627（-182）；渤海电子盘20号胶16474元/吨（-87）,烟片2521美金（-33）人民币19505元（-240）。

4、泰国生胶片74.25（0.02），折美金2269（-14）；胶团68（-0.5），折美金2078（-29）；胶水73(-0.5),折美金2231(-30)。

5、丁苯华东报价12750（0），顺丁华东报价12500元/吨（0）。

6、截至12月13日，青岛保税区天胶+复合库存约24.98万吨，较半月前增加8500吨。

7、据金凯讯12月16日调研，山东地区轮胎厂全钢开工率回落0.1至79.3；半钢下降0.8至81.7。

小结：可交割全乳价格与近月相近；新加坡跌幅小，1405与渤海20号胶价差2046。保税区库存季节性增加。11月天胶进口27万吨，同比大增25%。10月中国轮胎出口同比超20%。国内陆续进入停割期，泰国进入产胶旺季。沪胶价格季节性： 12-2月强。

1、中油高富汽运成交价4400元。沥青厂库价格在4400-4750元。厂库价格重心在4400-4650。实际成交低端价较4400低。

2、韩国沥青华东到岸美金价572.5（+0），折进口成本4344元（+0），折盘面4294元（+0）

3、山东焦化料4925（-50），华南180燃料油4540（+0），Brent原油111.56（-0.21）。

4、仓单 0 吨。

5、截止12月18日一周，沥青厂库存38%（+1%）；开工率53%（-6%）

6、沥青价格季节性：从最近4年的价格季节性来看，1季度表现最强，4季度相对弱。

7、10月份，中国进口沥青28.4万吨，环比下跌10%，同比上涨4%。

小结：华东进口折盘面4294。中油高富汽运成交4400；中石化华东华南炼厂4450元附近。山东焦化料价格高位走弱。沥青厂库存略增，开工下降。价格季节性：1季度强，4季度偏弱。

1. 上游原料： 布伦特原油111.56（+0.21）；秦皇岛山西优混（Q5500K）620（+10）；

期现价格：江苏中间价3540（+40），山东中间价3025（-）； 收期盘主力1401收盘价：3159（-87）；CFR东南亚-CFR中国：45美元/吨

2. 升贴水交割库名称          升贴水      现货价格   折合盘面价格   期主力-折合

江苏地区                    0          3540（+40）     3500           -381

浙江宁波                    0          3615（-10）      3615            -456

河南中原大化集团           -140        2825（+25）     2965            194

山东兖矿煤化               -150        3025（+50）     3175              16

河北定州天鹭               -155        2925（-25）     3080             79

内蒙博源                   -500        2625（-375）     3125             34

福建泰山石化                0          3840（-85）      3840             -681

3. 外盘价格：CFR东南亚599.5（-0）美元/吨；（普式）CFR中国545.5（+11）；F0B鹿特丹中间价527（+）美元/吨，FOB美湾价格540 (-14.8)美元/吨；（易贸报价）CRF中国价格515（-5）美元/吨,人民币完税价3910（-40）

4. 下游价格：江苏二甲醚价格5550（+） ；华东甲醛市场均价1750（+150）；华南醋酸 3350（+），江苏醋酸3300（+），山东醋酸3200（+) ； 宁波醋酸3400（+100）；

5. 库存情况：截止12月19日，华东库存万吨17.3（-0.6）；华南库存6.2万吨（+0.1）；宁波库存11万吨（-0.8）

6. 开工率：截至12月19日，总开工率：70.13%（+1.4%）；进口与产量：2013年11月甲醇进口量38.3吨（+8.8），出口量10.1万吨（+4），

2013年11月产量252.04万吨（-15）

7.小结: 甲醇外盘依然高企，进口量不高，进口成本支撑港口价格，因此短期内甲醇进口方面依然偏紧。目前临近年底，许多下游企业在资金压力与需求减弱的背景下降低开工，因此近期甲醇的主要核心在于需求的减弱并不是供应的增加。因此甲醇基本面处于一个供应偏紧到需求偏差的过程中，若在外盘装置的开启、国内新增装置负荷的提升、甲醇天然气装置原料供应的恢复的情况，甲醇转弱将会是趋势性行情。建议逢高空5月，近月多头尽早离场。

1、原油WTI至98.91（-0.41）；石脑油至986（+11），MX至1205（-7）。

2、亚洲PX至1434（-1）CFR，折合PTA成本7856元/吨。

3、现货内盘PTA至7375（-15），外盘996（+4），进口成本7590元/吨，内外价差-215。

4、江浙涤丝产销较好，整体可以超百，聚酯价格小幅度涨跌互现。

5、PTA装置开工率73.9（-0）%，下游聚酯开工率74.1（-0）%，织造织机负荷68.5（-0）%。

6、中国轻纺城总成交量升至762（-32）万米，其中化纤布651（-7）万米。

7、PTA 库存：PTA工厂5-7天左右，聚酯工厂3-4天左右。

8、多头套保持仓额度127500（-0）张，实际持仓量114845（-2341）张。

近日PTA负荷偏低，现货货源偏紧，库存略有下降，下游需求一般，基本面无大变化，现货以振荡偏弱为主。期货市场仓单压力加大，TA1405以高位做空为主，关注聚酯及PTA生产商负荷的变化。

1、日本石脑油价格991.5 ↑11     东北亚乙烯1470 ↑5     石脑油折算成本10716

2、华东LLDPE国产11750 ↑25     华东LLDPE进口12125 ↑50      神华天津11700 -0

3、LDPE华东13875 ↓50      HDPE华东12075 -0      PP华东11825 -0

4、CFR东北亚1535  -0      折合进口成本11848

5、交易所仓单312  -0

6、主力基差（华东现货）740  ↑85     多单持有收益15.5%

塑料消费逐步迎来淡季，农地膜企业订单偏少。同时石化利润高，福炼开启后，PE供应量显著增加。临近春节，PE供求基本面趋弱概率大，

预计现货回调仍将延续。但目前整体社会库存压力偏小，中下游普遍低库存，因此大跌难度大，且目前进口料成本高，支撑国内现货，预计现货

大跌条件也不具备。建议期货更多波段操作为主，逢高空。

1CBOT大豆：芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货周一收低，因担忧中国不久将转而寻求南美大豆供应，且南美作物天气前景较好亦打压大豆价格。花旗集团（Citigroup）期货专家Sterling Smith称：“预计南美天气到本周末将转好，但市场还受到圣诞节假期影响。”Commodity Weather Group(CWG)周一称，阿根廷西南部有望迎来降水，但大范围降水料在下周出现。 CWG气象学家Joel Widenor称，周三至周末期间的高温干旱天气对于阿根廷和巴西南部偏远地区而言是一大忧虑。“但下周的降雨料能缓解忧虑。” CBOT 1月大豆期货收低10.50美分，报每蒲式耳1328.50美分。CBOT 1月豆粕合约收低2.4美元，报每短吨444.2美元。

2马来西亚期市：周一，马来西亚衍生品交易所（BMD）毛棕榈油期货市场连续第三个交易日上涨，因为令吉汇率走软，带动需求，市场还担心洪涝可能耽搁油棕榈收获及运输。基准3月毛棕榈油合约上涨1.2%，报收2616令吉/吨，约合795美元。

3 ICE菜籽：周一，ICE旗下的加拿大温尼伯商品交易所油菜籽期货市场收盘下跌，其中主力合约还创下新低，因为投机商继续抛售。截至收盘，1月合约下跌7.30加元，报收436.30加元/吨；3月合约下跌8加元，报收445.70加元；5月合约下跌7.70加元，报收454.90加元/吨。

4按CBOT下午三点点对点价格算5月压榨亏损3.5%，9月压榨亏损2.3%；南美豆3月船期17（-3），南美9月船期0（+6）。

5华东豆粕：江苏南通来宝43蛋白豆粕1月份提货合同报价3920元，成交3900元，较上周五持平，无成交。今日2月M1405+480，3月M1405+420，4月M1405+300，5月M1405+200，6-9月M1409+250。南通嘉吉43蛋白豆粕12月合同3960元，1月合同3910元，较上周五持平，2月合同3890元，6-9月M1409+250，南京邦基、泰兴振华43蛋白豆粕12月下调至3940元，较上周五跌10元。

6张家港四级豆油7070 (-30)；广州港24度棕油5850(-20)；湖北菜油8400（0）；菜粕：广西钦州中粮菜粕2月2700元/吨（船板价），无成交。广东东莞富之源公司2月菜粕预售2780元/吨，较上周持平，成交2500吨，3月菜粕预售2810元/吨，无成交。。菜油：广西防城港枫叶公司3-4月预售7250元/吨，成交2000吨左右。广西防城港大海公司远期预售7200元/吨。广西钦州中粮菜油现货7350元/吨。广东湛江中纺公司菜油远期预售7100元/吨无成交。

7 国内棕油港口库存96（+1.3）万吨，豆油商业库存96（-3.2）万吨，本周（截止12月20日）开机率63.2%（+2.8%），进口豆库存519万吨（+7.5）。

8 CBOT市场周二将提前至1800GMT收盘，周三因圣诞节休市，周四1430 GMT重开。

9 海关数据显示11月国内进口菜籽56万吨，同比增加26%，进口菜粕2.5万吨同比增加35%。

小结：12月报告全球豆类格局变化不大，上调了阿根廷的产量100万吨，南美产量的担忧越来越小，后期我们将继续关注南美产量预期。国内进口豆上周开机率大幅增加，未来一段时间是现货供应放量的时候，行情的关键在评判期货贴水是否完全反应供应的逐步宽松；菜粕出了跟随豆粕走势之外，受季节性需求淡季以及供应增加的影响将弱于豆粕。植物油方面，马棕油11月数据显示库存继续增加，出口较上月有较大幅度减小，过低的豆棕价差或将继续抑制出口。豆油的压力来自于新油籽上市带来的供应充足。

1.胶合板：嘉兴千年舟138，嘉善陆意120，杭州缘景居145，常州鹏鴻147，广州海纳100，临沂飞龙105，廊坊骏龙104，天津元香113。

2.纤维板：嘉兴丽人87，嘉善君旺85，杭州千年舟75，常州东盾84，广州恒运通74，天津北方75。

3.鱼珠木材价格指数：细木工板133.49（-1.82），中纤板129.68（6.36），原木139.85（-3.6），锯材138.62（-2.05）

4.排名前20会员持仓净多：胶合板635（-1291），纤维板-955（+1551）

5. 11月原木进口比去年同期增加18.2%，同比增速较10月大幅回落。11月份两板产量创新高（胶合板1489.78万立方米，纤维板600.97万立方米），同时家具产量较10月亦有增长。

小结：

年末家具装修需求疲软，胶合板销量持续低迷；纤维板由于下游企业补库存导致销量有所增加，然而纤板库存较高，使得价格较为平稳。港口原木库存有所下滑，木材价格略有上升，给制造成本带来一定压力。目前两板现货没有明显调价动作。

1.玉米现货价：济南2250(0)，哈尔滨2080(0)，长春2180(0)，大连港口新作平舱价2310(0)，深圳港口价2400(-20)。南北港口价差90；大连现货对连盘1405合约贴水19，长春现货对连盘1405合约贴水149。(单位：元/吨)

2.玉米淀粉：长春2750(0)，邹平2850(0)，石家庄2830(0)； DDGS：肇东2250(0)，松原2300(0),广州2650(0)；酒精：肇东6050(0)，松原6050(0)。(单位：元/吨)

3.大连商品交易所玉米仓单10136(0)张。

4.截至收盘，CBOT近月玉米合约报收434.25美分/蒲式耳，估算到岸完税成本价为2003.2(7.74)元/吨。

5. 中国质检总局上周五公告表示，截至12月19日，各口岸检验检疫机构已依法对12批54.5万吨进口美国玉米作退货处理。

6. 芝加哥期货交易所(CBOT)玉米期货周一收高，交易商称，因投资者回补空头，并担忧南美种植带部分地区干旱。CBOT 3月玉米期货升1美分或0.2%，收报每蒲式耳4.34 1/4美元，为近月合约自11月11日以来最高收位。美国农业部周一公布，上周美国出口检验玉米3,588.8万蒲式耳，高于预估的2,700-3,400万蒲式耳。

小结：

主产区玉米批量上市，由于部分临储资金尚未到位影响收储力度，现货出现一定回调。然而南方企业入关采购逐步开始，来自南方的采购活动也将在一定程度上缓解东北主产区价格疲软的现状，主力合约近期或震荡偏强。9月合约形势尚不明朗，需关注明年玉米种植情况。另外，近月合约1401临近交割，建议多头尽快平仓离场。

外盘目前陷入盘整格局，年后饲用玉米需求将有一波季节性小回调，再加燃料乙醇目前的过量产出持续压低生产利润，明年乙醇生产或回归低迷，cbot玉米3月中性偏空。

1．普麦价格:石家庄2610(0)，郑州2550(0)，厦门2650(0)；强麦价格：8901石家庄2870(0)，豫34郑州2850(0)，8901厦门CIF价2950(0)，河南34厦门CIF价2920(0)，济南17厦门CIF价2920(0),石家庄普麦价格对郑盘1405合约贴水-254。单位：(元/吨)

2．面粉价格：济南3170(0)，石家庄3210(0)，郑州3170(0)；麸皮价格：济南1820(0)，石家庄1800(0)，郑州1860(0)。(单位：元/吨)

3.郑州商品交易所强麦仓单3927(0)张，有效预报6178(0)张。

4. Informa预计美国2014年小麦种植总面积将在5,785.5万英亩，低于之前预估的5,810万英亩。冬小麦种植面积将在4,286.6万英亩，先前预估为4,310.6万英亩。

5. 芝加哥期货交易所(CBOT)小麦期货周一收低，受欠佳的美国小麦出口检验数据、全球小麦供应充裕以及技术性卖盘打压。周末期间美国大平原关键种植区遭遇冬季雪暴，预计这对该地区处于休眠期的冬小麦作物有利。美国农业部(USDA)周一公布的数据显示，截至12月19日当周，美国小麦出口检验量为1946.4万蒲式耳，低于市场预期的2000-2500万蒲式耳。

小结：

目前下游面粉价格不断走低，小麦上涨亦缺乏驱动。但预计后期随着节日临近，需求端拉动导致小麦价格短期内将不会深跌，盘面维持高位整理概率较大。然而今年麦子品质较差，收储量亦较为有限，目前大量政策粮抛售强压小麦上涨势头。预计随着年后政策粮库存不充足导致的抛售量骤减将给主力合约上涨带来一定空间。

1．稻谷价格:早籼稻--长沙2620(0)，九江2640(0)，武汉2640(0),广州2800(0)；中晚稻--长沙2660(0)，九江2690(0)，武汉2680(0),广州2840(0)；粳稻--长春3200(0)，合肥2970(0)，佳木斯2960(0)；九江早籼稻价格对郑盘1405合约升水275。(单位：元/吨)

2．稻米价格:早籼稻--长沙3660(0)，九江3710(0)，武汉3750(0),广州3800(0)；中晚米--长沙3810(0)，九江3860(0)，武汉3900(0),广州3950(0)；粳米--长春4591(1)，合肥3980(0)，佳木斯4050(10)。(单位：元/吨)

3.郑州商品交易所早籼稻仓单1410(0), 有效预报170(0)。

4. 周一，芝加哥期货交易所（CBOT）糙米市场收盘下跌，几乎将上周五的涨幅悉数回吐，全天成交淡静。糙米期货收盘下跌10美分到16美分不等，其中1月糙米合约收盘下跌10美分，报15.40美元/英担。交易商表示，糙米市场无力延续上周晚些时候的反弹行情，引发技术性抛售。越南食品协会的数据显示，2013年1月1日到12月19日期间，越南出口大米630万吨，较上年同期的760万吨减少17%。