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关注央行公开市场操作：永安期货12月24早评

1、宏观经济：12月份汇丰PMI预览值50.5%，较上月回落0.3个百分点，连续5个月处于荣枯线之上。新订单和出口订单指数微升，显示整体需求平稳，但产出、就业、采购库存、投入和产出价格等分项指数出现不同程度的下滑，未来制造业可能面临下行压力。

2、政策面：中央经济工作会议指出2014年将实施积极的财政政策和稳健的货币政策，解决地方政府债务问题，推进利率汇率市场化改革；证监会发布新股发行体制改革、优先股获准试点、严格借壳上市审核标准、推动上市公司现金分红等一系列重大改革措施，IPO重启不改变市场运行趋势且已被市场反复预期；三中全会决定全文公布，改革力度超预期，改革预期进入兑现期；李克强表示既不放松也不收紧银根，引导市场预期；央行上周继续暂停逆回购，货币政策中性偏紧立场。

3、盈利预期：沪深300成分股2013年一致预期利润增速稳定。

4、流动性：

A、央行上周继续暂停逆回购，本周公开市场无到期资金。央行宣布近期已根据市场流动性状况通过短期流动性调节工具(SLO)向市场注入流动性，有助于缓解市场紧张情绪。

B、昨日银行间市场质押式回购利率(R007)8.94%，隔夜回购利率(R001)5.28%，资金利率继续上升。

C、新股继续停发；12月份全部A股市场限售股解禁市值环比明显增加，限售股解禁压力较大，本周限售股解禁压力有限；上周产业资本在全部A股市场和沪深300板块净减持；12月13日当周新增A股开户数回落而新增基金开户数回升，持仓账户数基本持平，交易活跃程度回落，证券交易结算资金净流出，交易结算资金期末余额回落。

5、消息面：

外管局：9月末我国对外金融净资产1.8万亿美元

中央农村工作会议双焦点粮食安全与农业现代化

小结：11月份工业增速小幅回落，12月份汇丰PMI预览值回落，未来制造业可能面临下行压力，宏观面中性偏空；三中全会改革力度超预期，改革预期逐步进入兑现期；年末资金紧张局面对市场形成压力，等待资金面缓解带来的反弹机会，关注今天央行公开市场操作情况。

责任编辑：翁建平

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