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昨日深交所摆“乌龙”市场呼唤尽早立法

昨日，理应在深交所终止上市的普惠证券投资基金（下称基金普惠）却又交易了1小时25分钟。截至当日10时55分，基金普惠累计成交144.70万元，成交120笔，涉及投资者97人，平均每笔成交金额为12058元。这120笔交易最后被深交所认定为无效交易。

根据基金普惠合同的约定，基金普惠将于2014年1月6日到期，根据已表决通过的基金份额持有人大会决议，基金普惠将终止上市并转型为开放式基金。根据《普惠证券投资基金终止上市公告》，基金普惠于2013年12月23日终止上市。

深交所昨日下午发布公告称，由于交易所与相关基金管理公司业务衔接问题，基金普惠当日仍挂牌交易，交易所发现后于10时55分对基金普惠实施停牌。“根据《深圳证券交易所交易规则》第3.5.4条等相关规定，认定基金普惠当日交易无效。本所将和相关基金管理公司积极联系上述投资者，做好后续处理工作，并承担相应责任。”

“买卖申报经交易主机撮合成交后，交易即告成立。符合本规则各项规定达成的交易于成立时生效，买卖双方必须承认交易结果，履行清算交收义务。因不可抗力、意外事件、交易系统被非法侵入等原因造成严重后果的交易，本所可以采取适当措施或认定无效。对显失公平的交易，经本所认定，可以采取适当措施。违反本规则，严重破坏证券市场正常运行的交易，本所有权宣布取消交易。由此造成的损失由违规交易者承担。”深交所是依据这条规则认定基金普惠当日交易无效的。

据了解，目前这一“乌龙”事件相关原因仍在进一步核查中，深交所之前没有出现过类似事件，公告中没有明确事故详细原因和具体责任人，而是归结于“与相关基金管理公司业务衔接问题”。有市场人士分析称，这可能是一起交易所系统管理事故。

“深交所在公告中的表态，表明已承认自己有过错且愿意承担相应责任，相信对于相关交易者合理、有根据的赔偿要求交易所是会认账的。”中期协常年法律顾问于学会对期货日报记者说。北京大成律师事务所深圳分所合伙人左青云对此也表示认同。

值得一提的是，国内证券、期货业关于此类交易事故性质的认定尚处于法律缺失状态。“对于证券、期货交易中无效交易的认定，业内尚无明确的法律依据，深交所在查明原因之前就作出无效交易的认定具有一定的随意性。”在上述市场人士看来，《深圳证券交易所交易规则》由深交所自己制定后交由证监会批准后实行，各证券、期货交易所循此惯例，这或许是未来证券法修法及期货法立法需要完善的地方。

“目前有相关司法解释依据的仅有对无效合同的认定，而且存在即使合同无效，交易也是有效的可能。此类交易事故不符合民事行为及合同无效的相关规定，即便被认定无效，受损失的交易者亦可主张赔偿。”左青云建议，未来在期货法立法过程中，应对何种情况下采取无效交易处理进行周全考虑。

责任编辑：翁建平

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