铜

美联储正式开启QE缩减计划，铜价在利空兑现后出现回升；但年底国内资金面紧张令备货热情不足，但预计1月份会明显好转，建议参考7150美元止损，逢回调试探性买进。

逢回调买进，参考7150美元止损

田联丰

0571－87219355

铝

未来供应过剩对铝价形成长期压制，但上游铝土矿价格坚挺，同时再生铝企业受铝价下跌利润微弱，大部分企业降低产量甚至停产，铝价受成本支撑下跌幅度或有限，料短期超跌反弹，建议短线思路操作。

观望或短线

田联丰

0571－87219355

锌

目前锌冶炼企业开工率出现小幅回升，供应面依然充足限制锌价反弹幅度，但整体消费相对前期略有起色，短期来看季节性备货有望支持锌价，料锌价震荡反弹，建议短线思路操作。

观望或短线

田联丰

0571－87219355

黄金

白银

美联储着手缩减QE令金价承压，并称每次议息会议都将适当缩减，实际利率走升趋势料将延续，贵金属重回弱势，黄金建议参考1230美元止损逢反弹尝试抛空；在一季度工业需求料相对提振银价，白银暂观望或短线操作。

黄金逢反弹抛空，参考1230美元止损；白银短线

王琳

0571－87219355

钢铁

24日西本钢材指数报收3690跌30个点，同时汇丰PMI创新低，宏观经济发展难言复苏，上周沪螺纹终端需求大幅下挫33.26%，同时国家环保治理推动钢铁行业缩减产能成效有限，加之年末资金紧张等一系列因素影响，期螺近期承压走弱。但12月上旬全国粗钢日均产量估算值为201.29万吨，旬环比下降3.7%，创下数月以来新低，同时重点钢企钢材库存报1321.13万吨，上涨1.99%，上周螺纹社会库存上涨1.36%，环保整治加码，社会库存微升，钢价料将窄幅盘整；现货端价格近期有小幅下跌，盘面上今日期螺低位反弹，操作上，建议区间短线思维。

短线

王依文

0571-87213861

焦炭

焦化厂毛利较好的同时库存压力较小，产业面仍较为健康，钢厂焦炭库存持续低位，但钢厂减产也对需求造成一定压制，由于期货准一级焦的交割模式不符合现货习惯，后市价格仍然可能出现贴水现货交割可能。目前产业链中螺纹、焦煤期价均较为贴近现货，焦炭仍有一定升水，整体呈现偏弱形态。

短线操作

徐涛

0571-87213861

焦煤

需求方面，十一月下旬全国预估粗钢产量高位回落，利空焦煤需求；库存方面，钢企及焦化企业库存高位，后市补库需求或偏弱，港口库存同样偏高，库存总体影响偏空；供给方面，山西在建煤矿大整顿，对焦煤现货供给的影响或已显现。短期维持震荡偏空思路。

短线操作

徐涛

0571-87213861

动力煤

需求端，天气转冷，电煤消耗大幅增加，12月上旬电企电煤库存可用天数为20天，少于去年同期2天，补库需求较前期缓解；中转端，秦港锚地船舶数大幅回落，港口库存企稳回升；基本面利多因素已经削弱。年度电煤合同谈判结束，指数定价。秦港5500大卡动力煤现货今涨至655元/吨。期货盘面1月受交割预期贴水现货，5月季节性弱势。郑煤短期料维持震荡。

观望或短线

王楠

0571-87219355

 

天胶

天胶午盘继续下挫，临近年底系统性风险较大，加上近期天胶消息面较为真空，短期难有较大起色。技术上天胶继续处于跌破收敛向上三角形之后的惯性下跌格局之中，单就目前价格来说已经具有吸纳回调多单的价值，但2小时K线走势依呈现空头排列时间点上并不佳，整体建议延续此前思路，本月以吸纳19000附近的回调多单，短线可在19800上方则逐步止盈。

观望

宋超

0571－87213861

大豆/豆粕

南美天气对大豆产量暂难有大的影响，美豆仍1300-1350美分区间震荡。豆粕1405合约关注3400一线的压力，短期震荡为主。

观望或短线

周俊

0571－87219375

菜籽菜粕

禽流感及豆粕下跌拖累菜粕，根据计划，菜粕1405多单2500了结后观望。

多单了结后观望

周俊

0571－87219375

豆油

油脂昨日快速探底后回升，波幅剧烈，豆油１４０５合约在站上７０００一线仍以观望为主。

观望

周俊

0571－87219375

棕榈油

油脂昨日快速探底后回升，波幅剧烈，棕榈油1405合约站上6100之前暂时观望。

观望

周俊

0571－87219375

鸡蛋

 

季节性上来看，当前鸡蛋现货处冬季至次年春季高位，而近期鸡蛋现货行情已出现滞涨迹象。受禽流感恐慌预期，鸡蛋期货放量跌破前期震荡平台，下方关注上市以来低点支撑，鉴于鸡蛋属于小市值品种，且尚未经历过交割，建议短线参与，也可关注禽流感预期下的近弱远强机会。 

短线参与，也可关注禽流感预期下的近弱远强机会

陈少文

0571－87219375

白糖

原糖大幅收跌，但国内现货已趋于稳定，配额外进口利润明显减少，外盘进口因素对于国内压制作用有所缓解，预计短期下行空间有限。不过从上行驱动上看，主产区霜冻天气有所缓解，霜冻题材基本结束，上行理由亦缺乏，重点关注春节备货情况。技术上，郑糖背离后继续修复概率大。操作上暂时离场观望，等待介入时机。 

观望

朱晓燕

0571－87219375

PTA

年底PX合约谈判，工厂挺价意愿较强。PTA理论亏损依然严重，成本有所支撑。江浙涤丝市场信心依然不足，整体思路以出货为主，产销近期有所回升，下游纺企减产增加，需求面仍无起色，预期年底前仍无好转可能。TA维持弱势。远月突破前期支撑，后期空间或打开。操作上，逢高短空或观望。

短空或观望

 唐峰磊

0571-87213861

 

LLDPE

福建炼化开车，石化连番降价，本周时值月末、年末，石化或限制开单，现货跌势有望放缓。中长期石化库存出现明显累积，并且后市有包头神华转产线性和四川石化开车压力，供给压力仍然较大。短线L1405跌破11000关口支撑，短空操作。后市若上述装置按计划转产或投产，且石化未出台新的检修计划，可考虑在L1405贴水较小时进行少量抛空操作。

短空

 马惠新

0571－87213861

玻璃

安徽蓝实一线点火加大市场供给预期，气温大幅下降导致实体需求减少，现货市场进入淡季，整体产能增加较快，市场心态较为谨慎，现货价格易跌难涨，仓单注销情况下期价小幅反弹，期货价格跌破60日线，形态重新走空。

偏空操作，60日均线止损

徐涛

0571-87213861

沥青

上周现货价格维持稳定，目前除华东收尾需求短期尚对沥青价格有所支撑，国内大部分地区沥青需求结束。西北地区冬储价格出台，但贸易商接货意愿不强，有继续调降价格的要求。预计下半月炼厂依旧会下调重交沥青价格，以配合持续下跌的行情。从盘面上看1402合约短期将维持弱势震荡，在4300一线有所支撑。

1402合约4300附近轻仓买入

郑云飞

0571-87213861

甲醇

山东地区现货价格继续反弹，港口保持稳定，部分补库意愿支撑现货，进口货源价格依然高企，市场低库存的格局下1401价格在3100下方不具备厂库利润，由于国内外市场套利空间仍然较大，短期供给仍然偏紧，1401不适合追空。

1405空单持有，可少量滚动操作，同时买9抛5套利操作持有

徐涛

0571-87213861

铁矿石

矿石港口现货价格维持弱势；普氏指数持续回落处下降通道之中，上周库存总量已升至8866万吨，较前一周增加123万吨，为年内新高。近日流动性趋紧，下游部分钢厂求售铁矿石库存换取现金对矿石价格不利，市场接货意愿不强，短期铁矿石或仍将维持弱势震荡格局。目前期现贴水幅度约80点已有较大偏离，短期有反弹需求，但今日多空逢反弹减仓显谨慎情绪，关注900一线支撑以及螺纹矿石联动性。

空单逐步离场

钱健晟

0571-87219355

两板

两板震荡回落，重新关注买胶合板抛纤维板的入场机会

观望

宋超

0571-87213861

股指

受央行周二早间进行的290亿元7天期逆回购操作的影响，今日股指超跌反弹。但资金面总体趋紧下短期有所好转，建议不可过分看空。

观望

黄贤爱0571-87215357

国债

 

为应对年末资金困局，央行重启290亿七天期逆回购，虽操作量不大，但量存价低亦有支撑机构信心，推动银行间资金供给较前明显改善。建议短多。

短多

沈文卓

0571-87215357