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肖雷：股指短暂休整仍有下行空间

基本面分析：央行暂停了5期的逆回购重新开启是上日早盘股指反弹的主要原因。央行为市场注入了290亿的流动性加上周末SLO注入的3000亿资金，市场短期资金面出现缓解迹象。不过由于这些资金仅仅为短期资金，到期后市场又将面临资金紧缺局面，央行必须持续释放流动性才能保证市场资金面的供需平衡，临近年底，源达投顾认为央行持续释放流动性的可能性极低，所以市场的反弹时间和空间都将有限。

其次，新兴市场基金研究公司(EPFR)最新公布的报告显示，由于以外币计价的中国股票型基金(注册地在境外，多衡量外资投资情况)出现较大规模的资金赎回，在截至12月18日的一周内，中国股票型基金整体出现资金净流出，终结了此前连续六周的资金净流入趋势。此消息说明QE3的削减已经对于新兴市场产生了资金流出的效应，不利于反弹的延续。

最后，技术上来看市场经历了两周多的连续下跌后各项指标均出现超卖迹象，KDJ日线级别虽然出现20以下的金叉，反弹出现理所应当。但考虑到成交量能并没有有效放大，同时明年1月份将有大批的新股上市，目前一些机构已经专门成立了打新基金，这势必会削减资金对于当下盘面的关注度，这些都会给市场造成压力。

技术分析：股指在连续下挫并到达颈线2380一线后由于技术支撑的作用，这两个交易日不出所料维持震荡休整格局。而从各项指标看五日、二十日均线及MACD均向下发散，且已下穿0轴这个多空分界线，弱势特征十分明显。以已经成型的2500双顶压力位宽度来看，颈线2285的支撑位绝非本次调整的终极目标，而至少会是在2100形成大双底形态时的左肩低点2200。所以目前市场的风险仍需进一步释放，投资者不可盲目抄底。

责任编辑：李婷

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