1、美国：上周首次首次申请失业金的人数为万33.8人，预期为34.5万人，前值为37.9万人。

2、中国：国土部称，明年用地规模将实施总量控制和减量供应，但这段时间大约有18个城市推出了楼市调控新政，其中15个城市提出“要扩大土地供应”。该政策或给地方调控带来压力。另外，与房地产税相关的不动产统一登记制度已有了新的时间表。

3、日本：日本12月制造业PMI 55.2，创逾七年新高，前值55.1。日本11月全国CPI年率+1.5%，前值+1.1%。

1、昨日无公开市场操作，但资金市场依然保持宽松。7天跨年资金继续松动，市场恐慌情绪冷却。逆回购重启主要短期防范资金慌升级，但货币意图目前持平，保持偏紧格局。另外，12月资金慌度过，但一月资金依旧难以乐观，资金利率可能在一月再度冲高，需防范市场风险。

2、接近年底，债券市场成交清淡，国债收益率基本持平不动。金融债继续弱势。国债 1Y 4.06%（-0.00%）、 3Y 4.35%（-0.00%)、5Y 4.43%(-0.00%)、7Y 4.55(-0.00%)、10Y 4.56%（-0.00%）。国开债 1Y 5.44% （-0.00%）3Y  5.78%（+0.03%)、5Y 5.81%(+0.05%)、 7Y 5.82%(+0.02%)、10Y  5.82%（+0.02%）。国债期货参考标的债券 （130020.IB）昨日未动，收益率持平于4.56（-0.00%），净价 97.174（+0.00）。以6%的资金成本 计算，目前对应合约远期理论价范围 TF1403(91.778)，TF1406(92.384)。

3、资金方面，短期资金延续宽松态势，年内资金大量涌出，7天资金利率将。中长期资金高位盘整，市场对一月资金面较谨慎。隔夜资金3.95%（-0.09%），7天回购5.33% （-0.24%）、14天回购6.22%（-0.19%）、21天回 购6.94%（-0.05%）。

4、周四央行未在公开市场开展任何操作，但资金面未受冲击。接近年底，财政存款投放加速，周三存准金缴款但资金市场保持宽松，目前流动性尚可，预计年底前资金风险不大。

5、信用债市场交投冷清，资金面虽然较为宽松，但是买盘依然不多，收益略微下行。5年中票 AAA 6.42%(-0.06%)、AA+ 7.28(-0.02%).

6、11月底，我国新增外汇占款3979.47亿元人民币，连续第四个月正增长。为年内第三高点。资本流入的延续加大央行对冲压力，不利货币政策的松动。

7、美联储缩减QE，对于债市的负面影响相对间接。短期美国货币政策收紧对于中国债市的影响主要在市场情绪方面，中长期影响 来自于资本流出，从而影响到外汇占款的减少。目前美债收益率接近2.9%，离前期2.98%的高点一步之遥 。

8、小结：一、至年底资金面风险不大。但一月份财政存款将回笼及春节前节日现金备付，预计至春节前资金面易紧难松。二、央行连续在关键时期停发逆回购，显示货币政策在紧平衡中侧重从紧。目前利率再度进入高 位，国债下跌空间有限。但当前资金和货币政策使得债市空头氛围难以根本逆转。

7

1、贵金属窄幅震荡。较昨日15:00 PM，伦敦金+0.4%，伦敦银+1.5%；较今早2:30 AM ，伦敦金-0.20%；伦敦银-0.50%；

2、美国当周初请失业金人数33.8万人，预期34.5万，前值38万；

3、今日前瞻; 中国11月份规模以上工业企业利润，前值15.1%；

4、中国白银网白银现货昨日报价 4000元/千克（-5）；COMEX白银库存 5376.14吨（-0.00），上期所白银库存 421.388吨（-9.666）；SRPD黄金ETF持仓 804.22吨（-1.499），白银ISHARES ETF持仓 10009.54吨（-130.24）；上海黄金交易所交易数据：黄金TD空付多，交收量6318千克；白银TD多付空，交收量90千克；

5、美国10年tips 0.80%（+0.00%）；CRB指数 282.91（+0.02%），标普五百1842.02（+0.47%）；VIX12.33（-0.15）；

6、伦敦金银比价61.23(-0.55），金铂比价0.89（-0.01），金钯比价1.72（+0.00），黄金/石油比价：12.496（+0.028）；

7、小结：中期问题：美联储缩减QE开启后，货币政策收敛的大趋势已经明朗，美国10年期TIPS仍将持续上升，对黄金持续利空；贵金属的表现将从QE期间的低利率主导行情回归成正常经济周期时期的通胀主导行情，大宗商品价格对其影响将逐步变大。黄金支撑因素来说，从大宗商品方面看，黄金／原油比价在2001年至2007年均值为10.29；黄金／铜比价在2001年至2007年均值为4524，目前比价水平为５２00一线，黄金相对主要的大宗商品仍显高估；从成本看，尽管目前现金成本在1200美元/盎司一线，但实际或需要低于1100美元/盎司才会引起矿产黄金供应量显著下降。短期问题：一方面10年期TIPS持续上升利空贵金属，一方面近期原油、铜反弹对贵金属构成支撑，因此贵金属维持弱势震荡格局；。白银：经济复苏期，白银将表现好于黄金，金银比价大趋势仍将是下降，但是下降节奏会受到整体工业金属表现影响：工业金属表现强势，将驱动金银比价走低；工业金属弱势；则会驱动金银比价上升。

1、现货市场：国内钢材市场价格继续小幅下跌,成交清淡，库存逐步升高；铁矿石整体持稳运行，市场成交无明显变化。

2、前一交易日现货价格：上海三级螺纹3470（-30），北京三级螺纹3330（-），沈阳三级螺纹3180（-），上海6.5高线3390（-），5.5热轧3490（-），唐山铁精粉1070（-），青岛港报价折算干基报价1010（-），唐山二级冶金焦1435（-），唐山普碳钢坯2970（-10）

3、三级钢过磅价成本3750，现货边际生产毛利-2%，螺纹焦炭矿石期盘5月利润+1.72%。

4、新加坡铁矿石掉期5月123.25（+0.63），Q1价格129.67（+0.59）。

5、小结：螺纹基本面转弱，库存开始逐步增加，需求趋弱，宏观面预期下行，期货价格偏空，但预计下跌空间有限。矿石基本面虽有转弱，但期价贴水较大，短期也不宜很看空。

1. 国产矿市场偏弱盘整，矿山多随产随销，囤货意识减淡。成品材出货不畅，钢坯出现小幅下跌，国内矿价格暂稳，商家观望依旧，钢厂采购偏谨慎，整体成交偏淡。进口矿平稳运行，受到国外圣诞假期影响，今日市场活跃度一般，市场整体呈现冷清局势。

2. 国内炼焦煤市场持稳运行，市场煤价暂稳，整体成交一般。进口煤炭市场主流维稳运行，询报盘情况略显清淡，成交一般。

3. 国内焦炭市场整体维稳，市场成交尚可，湘钢焦炭采购价涨20元/吨，现采购山西准一级1600元/吨，贵州准二级、江西准一级均1580-1590元/吨，均到厂含税价。

4. 环渤海四港煤炭库存1382万吨（+1.9），上周进口炼焦煤库存1337万吨（+8），港口焦炭库存298万吨（-1），上周进口铁矿石港口库存8857万吨（+122）

5. 天津港一级冶金焦平仓价1560（0），天津准一级焦出厂价1510（0），河北钢铁一级焦采购价1480（0），唐山二级焦炭1435（0），临汾一级冶金焦1350（0）（注：焦炭、焦煤现货价格以一周变动一次）

6. 秦皇岛5500大卡动力煤平仓价630（+15），62%澳洲粉矿132（+0.5），唐山钢坯2970（-10），上海三级螺纹钢价格3450（-30），北京三级螺纹钢价格3330（0）

7. 柳林4号焦煤车板价1150（0），京唐港S0.6A8.5澳洲焦煤1075（0），日照港A8.5S0.43美国焦煤163美金（0）；澳洲中等挥发焦煤S0.6A10离岸价130美金（0）；港口主流焦煤折算盘面价格1080（0）。

8. 钢坯小幅下跌，华东螺纹价格继续下滑。焦煤焦炭价格暂稳，但季节性补库没有出现，市场怀疑价格可能提前下跌。目前期货价格较为低估，建议多空观望。

1、 国内动力煤市场持稳运行，成交良好。煤矿方面，坑口价格稳定，成交良好；港口方面，库存稳定，成交良好。

2、 秦皇岛5500大卡动力煤平仓价630-640（+10），5000大卡585-595（+5）；天津港5500大卡动力煤平仓价615（0）；广州港5500大卡动力煤725（+10），山西大混5000大卡报655（0）

3、 环渤海四港煤炭库存1382万吨（+1.9），秦皇岛煤炭库存479万吨（+2.5），曹妃甸煤炭库存319万吨（-31），纽克斯尔港煤炭库存132.7（-40）

4、 大同5500大卡动力煤坑口价375（0），鄂尔多斯5500大卡动力煤坑口价280（0），唐山5000大卡动力煤价格510（+0）

5、 澳洲5500大卡进口煤CIF报价84.5美金（0），印尼5500大卡动力煤CFR报价85-86美金（0），南非5500大卡动力煤报86-87美金（+1）

6、 动力煤市场稳定，成交良好。现货价格维持高位运行，期货价格过度悲观，建议多头配置。

1、华东全乳胶16400-17500，均价16950/吨（-0）；仓单121140吨（+200），上海（+0），海南（+0），云南（+0），山东（-0），天津（+200）。

2、SICOM TSR20近月结算价228.3（-0.3）折进口成本16520（-10），进口盈利430（10）；RSS3近月结算价253.5（-0.5）折进口成本19816（-22）。日胶主力273.8（2.8），折美金2613（16），折进口成本20367（127）。

3、青岛保税区：泰国3号烟片报价2540美元/吨（40），折人民币19659（297）；20号复合胶美金报价2310美元/吨（25），折人民币16570（189）；渤海电子盘20号胶16392元/吨（-17）,烟片2535美金（-5）人民币19622元（-23）。

4、泰国生胶片73.45（0.1），折美金2238（-8）；胶团67.5（0），折美金2057（-10）；胶水71(-1),折美金2163(-42)。

5、丁苯华东报价12800（0），顺丁华东报价12500元/吨（0）。

6、截至12月13日，青岛保税区天胶+复合库存约24.98万吨，较半月前增加8500吨。

7、据金凯讯12月16日调研，山东地区轮胎厂全钢开工率回落0.1至79.3；半钢下降0.8至81.7。

小结：可交割全乳价格与近月相近；仓单突破12万吨，升至9年高位； 1405与渤海20号胶价差1973。保税区库存季节性增加。10月中国轮胎出口同比超20%。国内陆续进入停割期，泰国进入产胶旺季。沪胶价格季节性： 12-2月强。

1、中油高富汽运成交价4400元。沥青厂库价格在4400-4750元。厂库价格重心在4400-4650。实际成交低端价较4400低。

2、韩国沥青华东到岸美金价572.5（+0），折进口成本4347元（+0），折盘面4297元（+0）

3、山东焦化料4925（-0），华南180燃料油4540（+0），Brent原油111.98（+0.08）。

4、仓单 0 吨。

5、截止12月26日一周，沥青厂库存36%（+7%，数据调整）；开工率57%（+4%）

6、沥青价格季节性：从最近4年的价格季节性来看，1季度表现最强，4季度相对弱。

7、10月份，中国进口沥青28.4万吨，环比下跌10%，同比上涨4%。

小结：华东进口折盘面4297。中油高富汽运成交4400；中石化华东华南炼厂4450元附近。山东焦化料价格高位走弱。沥青厂库存增加，开工增加。价格季节性：1季度强，4季度偏弱。

1. 上游原料： 布伦特原油111.9（+0.34）；秦皇岛山西优混（Q5500K）620（+10）；

期现价格：江苏中间价3565（+10），山东中间价2990（-）； 收期盘主力1401收盘价：3149（-18）；CFR东南亚-CFR中国：45美元/吨

2. 升贴水交割库名称          升贴水      现货价格   折合盘面价格   期主力-折合

江苏地区                    0          3565（-10）     3550           -401

浙江宁波                    0          3605 （-10）      3605            -456

河南中原大化集团           -140        2855（+ ）      2965            184

山东兖矿煤化               -150        2990（-85）     3140            9

河北定州天鹭               -155        2940（+15）     3095             50

内蒙博源                   -500        2610（-）       3110             49

福建泰山石化                0          3825（-）        3825             -710

3. 外盘价格：CFR东南亚599.5（-0）美元/吨；（普式）CFR中国534.5（-11）；F0B鹿特丹中间价527（+）美元/吨，FOB美湾价格540 (-14.8)美元/吨；（易贸报价）CRF中国价格515（-5）美元/吨,人民币完税价3910（-40）

4. 下游价格：江苏二甲醚价格5550（+） ；华东甲醛市场均价1750（+150）；华南醋酸 3350（+），江苏醋酸3300（+），山东醋酸3200（+) ； 宁波醋酸3400（+100）；

5. 库存情况：截止12月19日，华东库存万吨17.3（-0.6）；华南库存6.2万吨（+0.1）；宁波库存11万吨（-0.8）

6. 开工率：截至12月19日，总开工率：70.13%（+1.4%）；进口与产量：2013年11月甲醇进口量38.3吨（+8.8），出口量10.1万吨（+4），

2013年11月产量252.04万吨（-15）

7.小结: 甲醇外盘依然高企，进口量不高，进口成本支撑港口价格，因此短期内甲醇进口方面依然偏紧。目前临近年底，许多下游企业在资金压力与需求减弱的背景下降低开工，因此近期甲醇的主要核心在于需求的减弱并不是供应的增加。因此甲醇基本面处于一个供应偏紧到需求偏差的过程中，若在外盘装置的开启、国内新增装置负荷的提升、甲醇天然气装置原料供应的恢复的情况，甲醇转弱将会是趋势性行情。建议逢高空5月，近月多头尽早离场。

1、原油WTI至99.55（+0.33）；石脑油至982（+1），MX至1199（-0）。

2、亚洲PX至1434（-0）CFR，折合PTA成本7856元/吨。

3、现货内盘PTA至7375（-0），外盘996（+0），进口成本7590元/吨，内外价差-215。

4、江浙涤丝产销较好，整体做平附近，聚酯价格多平稳，个别有小幅上涨。

5、PTA装置开工率75.6（+1.7）%，下游聚酯开工率73.2（-0.9）%，织造织机负荷68.2（-0.1）%。

6、中国轻纺城总成交量升至775（+37）万米，其中化纤布629（-1）万米。

7、PTA 库存：PTA工厂5-7天左右，聚酯工厂3-4天左右。

8、多头套保持仓额度127500（-0）张，实际持仓量108510（+2871）张。

近日PTA负荷偏低，现货货源偏紧，库存略有下降，成交相对清淡，春节备货还未展开；下游产销维持良好水平，基本面无大变化，现货以振荡为主。期货市场仓单压力加大，TA1405以高位做空为主，关注聚酯及PTA生产商负荷的变化。

1CBOT大豆：芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货周四下挫逾1%，豆粕期货领跌，交易商称，此前中国已拒收约2,000吨美国玉米干酒糟(DDGS)。 随着中国严格检查未获批准的MIR 162转基因成份，未来几周预料将有更多美国DDGS将遭到拒收。中国的行动预计将令DDGS重回全球市场，可能影响豆粕的需求。预报南美将迎来对作物有利的降雨，包括阿根廷干旱的玉米种植带，这令市场压力加重。CBOT-1月大豆期货收跌15美分，报每蒲式耳1318.75美分。1月豆粕合约收挫6.4美元，报每短吨441.0美元。1月豆油合约收跌0.23美分，报每磅38.87美分。

2马来西亚期市：周四，马来西亚衍生品交易所（BMD）毛棕榈油期货市场收盘上涨，扭转早盘的跌势，盘中一度创下两周来的最高水平，因为令吉汇率走软，吸引了多头逢低吸纳。不过本月迄今为止，棕榈油价格已经下跌了7%。基准3月毛棕榈油合约上涨0.42%，报收2636令吉/吨，约合801美元。

3 ICE菜籽：周四ICE休市。

4按CBOT昨夜收盘价算5月压榨亏损2.2%，9月压榨亏损1.7%；南美豆3月船期17（0），南美9月船期0（0）。

5华东豆粕：江苏南通嘉吉43蛋白豆粕12月合同维持在3920元，较昨日持平，1月合同3910元，较昨日持平，2-3月合同3880元，或M1405+490，4月合同3760元，或M1405+370，5月合同3630元，或M1405+240。南通来宝43蛋白豆粕1月份合同报3900元，较昨日持平。今日2月M1405+480，3月M1405+420，4月M1405+350，5月M1405+250，6-9月M1409+260。南京邦基、泰兴振华43蛋白豆粕12月3910元，较昨日持平，1月份合同3880元，较昨日持平。

6张家港四级豆油6950(-50)；广州港24度棕油5800(-50)；菜粕：广西防城港枫叶公司菜粕5-6月合同预售价2700元/吨，较昨日涨20元/吨，成交15000吨。广西钦州中粮菜粕2月合同预售价2840元/吨（船板价），较昨日涨110元/吨，无成交。广西防城港大海公司3月合同预售价2700元/吨，较昨日持平，无成交。广东湛江中纺公司菜粕无报价，无成交，由于前期基差合同卖得过多，估计年后才能恢复报价。广东东莞富之源公司3月菜粕合同预售价2870元/吨，较昨日涨60元/吨，成交5500吨。菜油：福建漳州中纺公司进口菜籽压榨的菜油2月预售成交价7000元/吨，较昨日再跌50元/吨，成交2000吨。

7 国内棕油港口库存93.6（0）万吨，豆油商业库存98.4（0）万吨，本周（截止12月20日）开机率63.2%（+2.8%），进口豆库存519万吨（+7.5）。

小结：12月报告全球豆类格局变化不大，上调了阿根廷的产量100万吨，南美产量的担忧越来越小，后期我们将继续关注南美产量预期。国内进口豆上周开机率大幅增加，未来一段时间是现货供应放量的时候，行情的关键在评判期货贴水是否完全反应供应的逐步宽松；菜粕出了跟随豆粕走势之外，受季节性需求淡季以及供应增加的影响将弱于豆粕。植物油方面，马棕油11月数据显示库存继续增加，出口较上月有较大幅度减小，过低的豆棕价差或将继续抑制出口。豆油的压力来自于新油籽上市带来的供应充足。

1.胶合板：嘉兴千年舟138，嘉善陆意120，杭州缘景居145，常州鹏鴻147，广州海纳100，临沂飞龙105，廊坊骏龙104，天津元香113。

2.纤维板：嘉兴丽人87，嘉善君旺85，杭州千年舟75，常州东盾88，广州恒运通74，天津北方75。

3.鱼珠木材价格指数（以2006年6月为基日，基准指数为100）：15mm细木工板135.46（-1.99），15mm中纤板109.63（+0.67），原木146.06（+3.59），锯材132.18（-11.46）

4.排名前20会员持仓净多：胶合板2138（+3410），纤维板-3431（-622）

5. 中纤板国际市场出现萎缩，在我国主要出口目的国中，除了美国和俄罗斯出口分别比上年同期增长1.65%和2.99%外，其他国家均为负增长。今年1-11月除江苏省出口同比增长2.77%，其他省份均为负增长，其中广东同比下降27.87%。

小结：

昨日两板开盘即遭遇暴跌，在空头强力打压下，午后两板双双跌停，胶板报收127.05，纤板报收71.7。目前楼市持续低迷，随着天气转冷，家具装修需求亦较为清淡。两板需求转淡，但节日前后商家有降价促销行为，销量略有好转。另外港口原木库存有所下滑，木材价格上升，给成本端带来一定压力。板材现货没有明显调价动作，市场炒作情绪依然较浓，昨日暴跌行情与基本面关联不大。

1.玉米现货价：哈尔滨2120(0)，长春2180(0)，济南2250(0)，大连港口平舱价2310(0)，深圳港口价2360(0)。南北港口价差50；大连现货对连盘1405合约贴水17，长春现货对连盘1405合约贴水147。(单位：元/吨)

2.玉米淀粉：长春2750(0)，邹平2850(0)，石家庄2830(0)； DDGS：肇东2250(0)，松原2400(0),广州2650(0)；酒精：肇东6050(0)，松原6050(0)。(单位：元/吨)

3.大连商品交易所玉米仓单10136(0)张。

4.截至收盘，CBOT近月玉米合约报收426.25美分/蒲式耳，估算到岸完税成本价为1978.06(-25.95)元/吨。

5. 截止12月20日，东北四省临储收购玉米共计607.82万吨（周比增加315万吨，去年同期115.6万吨），其中内蒙148.21万吨，辽宁44.46万吨，吉林273.58万吨，黑龙江141.55万吨。

6. 国家质量监督检验检疫总局发布《关于加强进口粕类饲料转基因检测的警示通报》。贸易商称，中国已退运约2,000吨美国玉米干酒糟(DDGS)，并将对未获得批准的转基因品种实施严格检测。

7. 昨日大连启动收购国家临时存储玉米，截至时间为2014年4月30日。

8. 芝加哥期货交易所(CBOT)玉米期货周四急跌近2%，市场交投清淡，交易商称，因担忧中国对美国玉米及其副产品的出口需求减弱。天气预报显示南美将迎来有益的降水，其中包括阿根廷作物带的干旱地区，这为玉米价格带来压力。

小结：

主产区农民售粮热情较高，临储力度尚未完全打开，收购价格略有下跌。南方企业入关采购逐步开始，来自南方的采购活动也将在一定程度上缓解东北主产区价格疲软的现状，主力合约近期或维持震荡偏强走势。9月合约形势尚不明朗，需关注明年玉米种植情况。

外盘目前陷入盘整格局，年后饲用玉米需求将有一波季节性小回调，再加燃料乙醇目前的过量产出持续压低生产利润，明年乙醇生产或回归低迷，cbot玉米3月中性偏空。

1．普麦价格:石家庄2610(0)，郑州2550(0)，厦门2650(0)；强麦价格：8901石家庄2840(0)，豫34郑州2820(0)，8901厦门CIF价2920(0)，济南17黄埔CIF价2930(0)，徐州出库2830(0),郑州强麦价格对郑盘1405合约贴水31。单位：(元/吨)

2．面粉价格：济南3170(0)，石家庄3210(0)，郑州3170(0)；麸皮价格：济南1820(0)，石家庄1800(0)，郑州1860(0)。(单位：元/吨)

3.郑州商品交易所强麦仓单3927(0)张，有效预报6619(+441)张。

4. 周四，芝加哥期货交易所（CBOT）软红冬小麦市场收盘稳中互有涨跌，交投不振。截至收盘，小麦稳中互有涨跌，其中3月合约下跌0.25美分，报收606美分/蒲式耳。分析师称，节后市场交投不振，大盘呈现区间窄幅振荡。全球小麦供应充足，冬小麦产区天气不足以构成威胁，压制了麦价。

小结：

目前下游面粉价格不断走低，小麦上涨亦缺乏驱动。但预计后期随着节日临近，需求端拉动导致小麦价格短期内将不会深跌，盘面维持高位整理概率较大。然而今年麦子品质较差，收储量亦较为有限，目前大量政策粮抛售强压小麦上涨势头。预计随着年后政策粮库存不充足导致的抛售量骤减将给主力合约上涨带来一定空间。操作建议，暂且观望。

1．稻谷价格:早籼稻--长沙2620(0)，九江2630(0)，武汉2640(0),广州2800(0)；中晚稻--长沙2680(20)，九江2690(0)，武汉2680(0),广州2840(0)；粳稻--长春3200(0)，合肥2970(0)，佳木斯2960(0)；九江早籼稻价格对郑盘1405合约升水292。(单位：元/吨)

2．稻米价格:早籼稻--长沙3660(0)，九江3730(20)，武汉3750(0),广州3800(0)；中晚米--长沙3810(0)，九江3860(0)，武汉3920(0),广州3950(0)；粳米--长春4594(1)，合肥3980(0)，佳木斯4060(0)。(单位：元/吨)

3.郑州商品交易所早籼稻仓单1580(0), 有效预报0(0)。

4. 周四，芝加哥期货交易所（CBOT）糙米市场收盘小幅下跌，部分回吐了周二的涨幅。糙米期货收盘下跌5.5美分到9.5美分不等，其中1月糙米合约收盘下跌6美分，报15.44美元/英担。交易商表示，糙米市场继续呈现横盘整理的特点，交易量很低，表明市场观望气氛为主。