上周期指整体呈现冲高回落走势，但依然处于 2280-2350 一带区间震荡，上周五盘中也不断试探前期低点 2280 的支撑有效性，尾盘空头回补，盘面有所反弹，但力度较弱。从上周的量能方面我们可以看到，基本呈现上涨放量而下跌缩量态势，多空力量处于相对平衡中。

国土部住建部联手严查小产权房要求各地尽快摸清底数上报；周小川：两次钱荒提供金融改革良好时机；证监会 1 月 3 日发布会要点：支持基金管理公司上市；广州实施商事登记制度改革全市均可实现 1 元钱开公司；去年各地土地出让金屡创记录分析称房价再涨五成才能平衡。

目前新股获批数目较大，新股发行速度较快在一定程度上给市场带来一定的承压。然而 IPO 重启理应利多券商，但券商领跌大盘，让市场担忧情绪有所加重。年前流动性仍将处于紧平衡中，市场出现逆转的可能性不大。我们认为年前期现市场呈现先抑后扬走势，不排除 2280 破位可能，短期 2280 或将再次成为多空分水岭。操作上，关注盘中量能变化，若 2280 并未出现大幅空单入场仍可尝试短多，但若一旦放量破位则迎来第二次抛空机会，后市有望挑战 2100。但即使有此次做空机会，下跌速度和时间也或将加快和缩短。