1、美国：美国11月工厂订单环比增长1.8%至4979亿美元，为历史最高水平，与市场预期一致。受新订单下滑，美国12月ISM非制造业指数回落至53.0，明显不及预期值54.7。但12月就业指数止住连续下降势头，带来12月非农就业报告可能表现良好的希望

2、欧洲：欧元区12月综合PMI终值52.1表明欧元区经济继续保持复苏势头。就业岗位持续两年减少的状况结束，就业分项指数首次站到50之上。西班牙12月PMI为53.9，创6年半以来新高。而法国陷入萎缩，12月PMI为47.3，创7个月以来新低。

3、中国：在去年11月市场流传的银监会《商业银行同业融资管理办法》（即“9号文”）至今未落地，但更高层面的监管文件——国务院出台的《国务院办公厅关于加强影子银行监管有关问题的通知》（即“107”号文）被传确有其事。107号文主要内容包括严禁过桥、通道、代持等绕8号文监管的业务模式，严禁非信贷科目放款，严禁帐外杠杆。此举目的在于限制银行的表外业务扩张，抑制影子银行的不良发展，防止银行业发生系统性风险。因此107号文限制了融资端的进一步扩张，后期社会融资规模增速或将减速，从而影响投资，然而经济增速要保持在7%以上，对于资金的需求仍然不减，可预见未来利率仍将上升。

4、今日重点关注前瞻：

周二（1月7日）：

18:00，欧元区12月CPI初值年率，上月0.9%，预期持平；

1、宏观经济：12月中采PMI指数为51%，较上月回落0.4个百分点，为7月以来的首次下行，新订单、新出口订单、生产经营活动预期等指数均出现不同程度回落，显示未来制造业仍面临一定的下行压力，经济延续稳中偏弱的格局。

2、政策面：IPO将于1月8日重启，预计1月份约有50家企业完成发行上市，对资金面形成压力；中央经济工作会议指出2014年将实施积极的财政政策和稳健的货币政策，解决地方政府债务问题，推进利率汇率市场化改革；三中全会决定全文公布，改革力度超预期，改革预期进入兑现期；李克强表示既不放松也不收紧银根，引导市场预期；央行货币政策中性偏紧立场。

3、盈利预期：沪深300成分股2013年一致预期利润增速稳定。

4、流动性：

A、上周央行再次暂停逆回购，公开市场自然到期回笼资金290亿元。本周公开市场无到期资金。

B、昨日银行间市场质押式回购利率(R007)4.60%，隔夜回购利率(R001)2.88%，月初资金利率回落，维持紧平衡。

C、IPO将于1月8日重启，新股发行节奏较快，对资金面形成压力；1月份全部A股市场限售股解禁市值环比小幅增加，限售股解禁压力较大，本周限售股解禁压力较大；上周产业资本在全部A股市场净减持力度维持高位；12月27日当周新增A股开户数和新增基金开户数回升，持仓账户数基本持平，交易活跃程度回落，证券交易结算资金净流出，交易结算资金期末余额回落。

5、消息面：

影子银行监管升级 有利控制债务风险

IPO重启首单新宝股份 未现存量发行及资金超募

小结：12月中采PMI指数及主要分项指数均出现不同程度回落，显示未来制造业仍面临一定的下行压力，经济延续稳中偏弱的格局，宏观面偏空；三中全会改革力度超预期，改革预期逐步进入兑现期；市场传闻一行三会国办107号文，加强对影子银行监管；IPO发行节奏密集对资金面形成压力；股指弱势对利空因素进行消化。

1、上周跨过元旦，央行继续停逆回，并且对部分大行启动正回购，悄悄抽走部分流动性，市场受到负面影响。从上周五到昨日，市场资金比较宽松，隔夜资金跌倒3%以下。其他期限资金利率不同程度下跌，但夸春节资金比较紧张。1月回购利率一直上涨，资金市场谨慎态度未变。1月中旬股票IPO重启及财政存款上缴，下旬春节现金备付，资金利率随时可能在一月再度冲高，需防范市场风险。

2、昨日本年度首次发行国债，5年期国债发行在 4.47%，边际收益在 4.52%，好于市场预期，但中长端国债在下午盘依然下跌，市场预期不佳。国债 1Y 4.15%（+0.00%）、 3Y 4.41%（-0.00%)、5Y 4.54%(+0.02%)、7Y 4.67(+0.035%)、10Y 4.66%（+0.01%）。国开债 1Y 5.50% （+0.02%）3Y 5.87%（+0.01%)、5Y 5.89%(+0.02%)、 7Y 5.90%(+0.02%)、10Y  5.92%（+0.02%）。国债期货参考标的债券 （130020.IB）昨日未动，收益率持平于4.65（+0.04%），净价 96.661（-0.22）。以6%的资金成本计算，目前对应合约远期理论价范围 TF1403(91.225)，TF1406(91.752)。

3、资金方面，短期资金宽松，隔夜资金跌倒3%以下，7 天以内品种资金处于供过于求状态，但跨春节期限资金较为紧俏。。1月回购利率上涨。隔夜资金2.88%（-0.04%），7天回购4.60% （-0.10%）、14天回购5.42%（-0.08%）、1月回购6.52%（+0.26%）。

4、信用债市场遭到抛盘，各个期限利率全面上涨，5年中票 AAA 6.52%(+0.18%)、AA+ 7.30(+0.02%).

5、12月份中采PMI为51.0%，比上月回落0.4个百分点。新订单指数为52.0%，比上月上回落0.3个百分点。产成品库存指数46.2%，比上月回落1.7个百分点。原材料库存指数为47.6%，比上月回落0.2个百分点。关键指标反应需求较弱。

6、央行发布2014年国债发行计划，计划显示2014年发行规模约在1.35万亿左右，与2013年基本持平。发行节奏二、四两季度发行量较大，一季度发行量最小。

7、截止上周末，美国10年期国债收益率3.01%，收益率一周变动不大，但突破9月初2.98%的高点。美联储收缩货币是的美国债券市场继续承压。欧洲市场中长期债券收益率也连续攀升。美缩减QE，对于债市的负面影响相对间接。短期美国货币政策收紧对于中国债市的影响主要在市场情绪方面，中长期影响来自于资本流出，从而影响到外汇占款的减少。

8、小结：一、一月份资金市场依然是季节性紧张的月份，一月份财政存款将回笼及春节前节日现金备付，预计至春节前资金面易紧难松。二、大背景下，全球债券市场收益率不断攀升，国内方面央行货币政策在紧平衡中侧重从紧。虽然目前利率再度进入高位，国债下跌空间有限。但当前资金和货币政策和全球背景使得债市空头氛围难以根本逆转。

1、贵金属窄幅震荡。较昨日15:00 PM，伦敦金-0.2%，伦敦银+0.5%；较今早2:30 AM ，伦敦金-0.1%；伦敦银+0.30%；

2、美国国会参议院就耶伦美联储主席提名进行最终正式投票；周一的正式投票结果为56票赞成，26票反对，耶伦的美联储主席提名资格获得最终确认

3、法国12月服务业PMI终值47.8，高于初值的47.4；德国12月服务业PMI终值53.5，低于初值的54；欧元区12月服务业PMI终值52.1，与初值持平；德国12月CPI初值年率1.4%，高于前值1.3%；

4、美国12月非制造业PMI53，低于预期，前值53.9，其中就业指数55.8，高于前值的52.5.

5、今日前瞻;16;55 德国12月季调后失业率，预期6.9%,前值6.9%；18:00 欧元区12月CPI初值年率预期0.9%；前值0.9%；21:30 美国11月贸易帐，预期-400亿美元；

6、中国白银网白银现货昨日报价 4085元/千克（+5）；COMEX白银库存 5466.20吨（+25.54），上期所白银库存 446.801吨（-0.448）；SRPD黄金ETF持仓 794.621吨（-0），白银ISHARES ETF持仓 9909.49吨（-49.15）；上海黄金交易所交易数据：黄金TD空付多，交收量13020千克；白银TD多付空，交收量1980千克；

7、美国10年tips 0.72%（-0.03%）；CRB指数 277.10（-0.32%），标普五百1826.77（-0.25%）；VIX13.55（-0.21）；

8、伦敦金银比价61.35(-0.02），金铂比价0.87（-0.00），金钯比价1.68（-0.02），黄金/石油比价：13.439（+0.083）；

9、小结：中期问题：美联储缩减QE开启后，货币政策收敛的大趋势已经明朗，美国10年期TIPS仍将持续上升，对黄金持续利空；贵金属的表现将从QE期间的低利率主导行情回归成正常经济周期时期的通胀主导行情，大宗商品价格对其影响将逐步变大。短期问题：春节将近，亚洲国家对于实物黄金的需求季节性上升而支撑贵金属价格；由于我们对于中短期内基本金属及整体大宗商品都不看好，因此建议逢高空贵金属。金银比价：白银ETF持仓跟随黄金ETF持仓下降，白银2014年供给过剩局面持续，COMEX白银库存持续上升；另一方面基本金属近期转弱；因此金银比价上升压力较大。

昨日布伦特原油收报106.73 (-0.15%)美元每桶；WTI原油收报93.43(-0.56%)美元每桶；

WTI-BRENT价差-13.3美元每桶（-0.37）NYMEX汽油收报2.646(-0.11%)美元每加仑；ICE柴油收报910.25(0%)美元每吨；

1、 美国周五公布最新库存数据：总库存下降700万桶，主要原因在于年末贸易商为避税而主动减库存，并非真正需求增加。相比较而言，反应成品油需求变化的馏分油和柴油库存大幅增加。馏分油库存增加504.2万桶，柴油库存增加480.9万桶，汽油库存增加84.4万桶。预计未来数周，库存仍将持续上升。

2、 ARA公布最新库存数据，成品油总库存增长32.1万吨；取暖油和柴油库存增长13.8万吨。汽油库存增长4.2万吨，石脑油库存增长3.2万吨。

3、 利比亚EI Sharara油田已经恢复生产，原油产量将在短时间内有望恢复至60万桶每天。目前石油日产量为25万桶每天，而7月时为140万桶。利比亚恢复情况在未来一周内仍将是主导布伦特油价走势的关键

4、 苏丹原油价格与布伦特价差保持在6美元附近，暗示苏丹原油产量恢复依然艰难。南苏丹的暴力冲突导致原油产量减少约五分之一，至20万桶，但南苏丹政府和忠于前副总统RiekMachar的叛军同意在上周二停火，准备就结束流血冲突进行磋商。

5、 由于美国东北部遭遇冬季风暴的袭击，市场预期燃料油需求可能进一步降低，这也令油价承压，汽油期货也走低，因预计一场大风暴将给美国东北部地区带来强降雪和极端寒冷的天气，这可能迫使人们放弃开车出行。

6、 由于年底需求相应走软，汇丰中国12月服务业PMI降至28个月新低，呈现与官方数据类似的明显回落走势，表明服务业的扩张势头有所放慢。 汇丰(HSBC)/Markit周一联合公布，中国12月服务业采购经理人指数(PMI)降至50.9，低于历史平均水平，且为2011年8月以来最低位。

总结：布伦特原油12月下旬由地缘性政治支撑的强势逐渐减弱。1季度原油供需格局有望改善。后期还需继续关注利比亚产量恢复情况，地缘性政治因素仍将是主导布伦特油价关键因素。1月和2月美国炼厂检修逐渐增加，美原油价格有望进一步下行。

铜：

1、LME铜C/3M升水20.5（昨升11.5）美元/吨，库存-2950吨，注销仓单-3625吨，大仓单占比较大，LME铜库存继续下降，现货升水扩大，注销仓单库存比维持较高位置，上周COMEX基金持仓净多头继续上升，铜远期价格曲线为倒价差结构。

2、沪铜库存本周-195吨，现货对主力合约升水170元/吨（昨升75），废精铜价差4990（昨4975）。

3、现货比价7.11（前值7.10）[进口比价7.34]，三月比价7.08（前值7.08）[进口比价7.34]，国内进口到岸升水高位小幅回落。

4、基本面：智利秘鲁等铜矿产量增幅明显，中国铜产量增幅较大，国内需求也增长显著。国内供应压力有所增大，下游开工率略有回落，进口需求预计维持，上期所库存表现强劲。内外比价较低，废精铜价差有所回升。

铝：

1、LME铝C/3M贴水47（昨贴45)美元/吨，库存-4350吨，注销仓单-4350吨，大仓单维持，库存与注销仓单增加明显，贴水扩大。

2、沪铝交易所库存+5066吨，库存下降趋缓，现货对主力合约升水115元/吨（昨升110），沪铝现货升水高位回落。

3、现货比价8.17（前值8.05）[进口比价8.34]，三月比价7.89（前值7.81）[进口比价8.32]，{原铝出口比价5.37，铝材出口比价6.85}，高比价回落。

4、国外虽减产但LME库存依旧处于高位，国内产量依旧维持，供应压力有所增加，下游需求增速有所弱化，行业整体成本有所下移，沪铝库存降幅趋缓。供应压力增大及成本下移，沪铝弱势运行。

锌：

1、LME锌C/3M升水5.5（昨升5.5）美元/吨，库存-4375吨，注销仓单-6775吨，大仓单占比较大，近期库存随有增加但整体降幅较大，注销仓单回落较大，现货维持升水结构。

2、沪锌库存+3001吨，现货对主力升水25元/吨（昨贴40）。

3、现货比价7.41（前值7.35）[进口比价7.89]，三月比价7.42（前值7.39）[进口比价7.90]，国内进口到岸升水高位小幅回落。

4、矿供应较宽松，精炼锌产量控制较好，但国内产量增幅有所上升以及进口量，国内供应压力有所增大。内外比价已处于较低位置，现货平水附近。

铅：

1、LME铅C/3M贴水28.5（昨贴28.5）美元/吨，库存-200吨，注销仓单-500吨，大仓单占比较大，库存下降趋缓，注销仓单下降，贴水扩大。

2、沪铅交易所库存-502吨，去库存较缓慢，现货对主力贴水25元/吨（昨贴65）。

3、现货比价6.53（前值6.45）[进口比价7.61]，三月比价6.51（前值6.45）[进口比价7.72]，{铅出口比价5.53，铅板出口比价6.06}。

4、伦铅基本面较强，伦铅季节性偏强，但受交易数据扰动明显。内外比价相对高位持稳，国内依旧偏弱。

镍：

1、截至24日，LME镍C/3M贴水64（昨贴61.5）美元/吨，库存+156吨，注销仓单-528吨，伦镍库存上升，注销仓单下降明显，贴水扩大。

2、现货比价6.94（前值6.87）[进口比价7.22]。

3、供应增加明显加上库存持续增加，伦镍基本面依旧偏差，但是有成本支撑，加上镍/不锈钢比价低位，预计13000美元/吨一线支撑较强。关注印尼是否禁止镍矿出口和减产的消息影响。

综合新闻：

1、日本2014年铜和铜合金产品需求料增加3.9%至80万吨，2013年需求预计为77万吨

2、1月6日LME评论：期铜平盘报收，受中国经济成长忧虑扼制。

结论：沪铜现货表现较弱，但上期所库存表现强劲；伦铜交易数据表现较好，但内外比较处于较低位置，近期以震荡为主。沪铝国内供应压力不减且成本下移，沪铝弱势运行。沪锌供应压力有所增大以及内外较低比价，预计上方空间有限。

1、现货市场：国内钢材市场价格继续弱势，观望气氛凝重；铁矿石盘整运行，部分地区小幅上涨。

2、前一交易日现货价格：上海三级螺纹3370（-20），北京三级螺纹3280（-30），沈阳三级螺纹3290（-），上海6.5高线3310（-30），5.5热轧3490（-），唐山铁精粉1065（-），青岛港报价折算干基报价957（+5），唐山二级冶金焦1415（-），唐山普碳钢坯2930（-40）

3、三级钢过磅价成本3700，现货边际生产毛利-4.8%，螺纹焦炭矿石期盘5月利润+0.75%。

4、新加坡铁矿石掉期5月122.13（-1.5），Q1价格129.44（-0.94）。

5、小结：螺纹基本面转弱，库存开始逐步增加，需求下降，宏观面预期下行，期货价格偏空，但预计下跌空间有限。矿石基本面虽弱，但期价贴水，受一季度供应问题影响，短期预计震荡运行。

1. 国产矿市场继续走弱，成交不佳。钢材、钢坯市场弱势下滑，钢厂贸易商采购谨慎，采价小幅下压，市场成交价格走低，预计本周弱稳。进口矿市场弱势运行，周初市场观望氛围浓，成交清淡。

2. 国内炼焦煤市场持稳运行，局部地区市场报价小幅下调，整体成交一般。进口煤炭市场弱势运行，询报盘情况冷清，成交一般。

3. 国内焦炭市场稳中有降，部分地区下调焦炭价格，市场成交一般。

4. 环渤海四港煤炭库存1532.6万吨（+192.3），上周进口炼焦煤库存1276万吨（-47），港口焦炭库存287万吨（-9），上周进口铁矿石港口库存8930万吨（+68）

5. 天津港一级冶金焦平仓价1560（0），天津准一级焦出厂价1510（0），河北钢铁一级焦采购价1480（0），唐山二级焦炭1415（0），临汾一级冶金焦1350（0）（注：焦炭、焦煤现货价格以一周变动一次）

6. 秦皇岛5500大卡动力煤平仓价610（0），62%澳洲粉矿134.25（-0.75），唐山钢坯2930（-10），上海三级螺纹钢价格3350（-20），北京三级螺纹钢价格3280（-20）

7. 柳林4号焦煤车板价1100（-50），京唐港S0.6A8.5澳洲焦煤1075（0），日照港A8.5S0.43美国焦煤163美金（0）；澳洲中等挥发焦煤S0.6A10离岸价130美金（0）；港口主流焦煤折算盘面价格1040（-40）。

8. 螺纹现货继续下跌，炉料近期依然弱势格局。期货方面，螺纹主力依然有升水，看跌为主，焦煤焦炭贴水较多，建议观望。

1、 国内动力煤市场持稳运行。煤矿方面，坑口价持稳，出货一般；港口方面，报价混乱，成交较差。

2、 秦皇岛5500大卡动力煤平仓价605-615（-25），5000大卡565-575（-20）；天津港5500大卡动力煤平仓价615（0）；广州港5500大卡动力煤695（-30），山西大混5000大卡报640（-15）

3、 环渤海四港煤炭库存1532.6万吨（+192.3），秦皇岛煤炭库存562万吨（+101.5），曹妃甸煤炭库存376万吨（+58），纽克斯尔港煤炭库存158.3（-0.8）

4、 大同5500大卡动力煤坑口价375（0），鄂尔多斯5500大卡动力煤坑口价280（0），唐山5000大卡动力煤价格510（+0）

5、 澳洲5500大卡进口煤CIF报价84.5美金（0），印尼5500大卡动力煤CFR报价85-86美金（0），南非5500大卡动力煤报84.5-85.5美金（0）

6、 动力煤期货贴水现货过多，目前价格对套保多头有较强吸引力，建议多头配置。

1、华东全乳胶16000-17100，均价16550/吨（-0）；可交割全乳价格与近月相近；仓单132220吨（+2930），上海（+1000），海南（+0），云南（+0），山东（+160），天津（+1770）。

2、SICOM TSR20近月结算价224（-3）折进口成本16152（-209），进口盈利398（59）；RSS3近月结算价243（-4.3）折进口成本19001（-301）。日胶主力274.6（0），折美金2636（28），折进口成本20457（197）。

3、青岛保税区：泰国3号烟片报价2480美元/吨（-25），折人民币19164（-173）；20号复合胶美金报价2265美元/吨（-45），折人民币16188（-314）；渤海电子盘20号胶16164元/吨（-210）,烟片2515美金（-33）人民币19411元（-229）。

4、泰国生胶片70.75（-1.42），折美金2145（-49）；胶团65（-1.5），折美金1971（-51）；胶水65(-2),折美金1971(-66)。

5、丁苯华东报价13100（0），顺丁华东报价12500元/吨（0）。

6、截止12月31日，青岛保税区天胶+复合库存26.08万吨，较半月前增加1.1万吨。

7、据金凯讯12月31日调研，山东地区轮胎厂全钢开工率回落0.4至78.9；半钢上升0.8至82.5。

小结：仓单增至13.2万吨， 创9年新高；1405与渤海20号胶价差1128。保税区库存季节性增加。11月中国轮胎出口同比增长16.6%。国内陆续进入停割期，泰国进入产胶旺季。沪胶价格季节性： 12-2月强。

1、中油高富汽运成交价4400元。沥青厂库价格在4400-4750元。厂库价格重心在4400-4650。实际成交低端价较4400低。

2、韩国沥青华东到岸美金价572.5（+0），折进口成本4330元（+0），折盘面4280元（+0）

3、山东焦化料4925（-0），华南180燃料油4540（+0），Brent原油106.73（-0.16）。

4、仓单 0 吨。

5、截止1月2日一周，沥青厂库存35%（-1%）；开工率55%（-2%）

6、沥青价格季节性：从最近4年的价格季节性来看，1季度表现最强，4季度相对弱。

7、11月份，中国进口沥青30.3万吨，同比上涨18%。

小结：华东进口折盘面4280。中石化华东炼厂4350-4400元。中油高富汽运成交4400；山东焦化料价格高位走弱。沥青厂库存下降，开工下降。价格季节性：1季度强，4季度偏弱。

1、日本石脑油价格951.5 ↓10   东北亚乙烯1530 ↑10  石脑油折算成本10399

2、华东LLDPE国产11900 -0     华东LLDPE进口12100 ↓25   神华天津11700 -0

3、LDPE华东13700 ↓50       HDPE华东12050 ↓25       PP华东11775 -0

4、CFR东北亚1545 -0         折合进口成本11905

5、交易所仓单682 -0

6、主力基差（华东现货）850 ↑20    多单持有收益16.0%

塑料消费逐步迎来淡季，农地膜企业订单偏少。同时石化利润高，福炼开启后，PE供应量显著增加。临近春节，PE供求基本面趋弱概率大，预计现货回调仍将延续。但目前整体社会库存压力偏小，中下游普遍低库存，因此大跌难度大，且目前进口料成本高，支撑国内现货，预计现货大跌条件也不具备。整体仍建议期货波段操作为主，逢高空。但短期现货暂稳，而L1401贴水将限制跌幅，建议空头11000附近减仓持有,等待更好建仓机会。

1、原油WTI至93.43（-0.53）；石脑油至946（-10），MX至1200（-1）。

2、亚洲PX至1420（-1）CFR，折合PTA成本7777元/吨。

3、现货内盘PTA至7255（-45），外盘994（-1），进口成本7563元/吨，内外价差-308。

4、江浙涤丝产销一般，多数在7-8成，聚酯价格部分稳定，部分有小幅下滑。

5、PTA装置开工率87.7（+0）%，下游聚酯开工率75（+0）%，织造织机负荷67.5（-0）%。

6、中国轻纺城总成交量升至696（-49）万米，其中化纤布602（-34）万米。

7、PTA 库存：PTA工厂6-9天左右，聚酯工厂3-5天左右。

8、多头套保持仓额度127500（-0）张，实际持仓量99760（-7664）张；

空头套保持仓额度6000（-0）张，实际持仓量4977（-0）张。

近日PTA负荷高位库存继续增加，春节临近下游需求清淡。成本端PX近期有几套新装置开出的预期，价格难有起色，对PTA支撑将转弱。期货仓单继续快速增加，连创历史新高，TA1405仍以高位做空为主，空单可继续持有。继续关注聚酯及PTA生产商负荷的变化。

1CBOT大豆：芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货周一上涨，交易商说，因技术买盘，以及预期美国中部严寒天气将增加牲畜饲料需求，令豆粕期货上涨。在美国农业部1月10日公布作物报告前，2013/14年美国大豆结转库存的预估均值为1.49亿蒲式耳，接近美国农业部12月时预估的1.5亿蒲式耳。预估区间介于1.18-1.8亿蒲式耳。3月大豆合约收报每蒲式耳1276.75美元，上升5.50美分。3月豆粕合约收升6.7美元，报每短吨413.8美元。3月豆油合约收跌0.48美分，报每磅38.12美分。

2马来西亚期市：周一，马来西亚衍生品交易所（BMD）毛棕榈油期货市场下跌，盘中创两周低点，因为市场猜测头号生产国印尼棕榈油供应充足，继续压制投资气氛，而海外竞争性市场走软，同样对盘面利空。基准3月毛棕榈油合约下跌1.3%，报收2606令吉/吨，约合792美元。印尼表示，2013年棕榈油产量可能增至2440万吨，2014年产量可能进一步增至2800万吨，而第二大产国马来西亚预计2013年棕榈油产量达到创纪录的1940万吨，2014年将增至1950万吨。

3 ICE菜籽：周一，ICE旗下的加拿大温尼伯商品交易所油菜籽期货市场收盘少有变动，当天大盘交投不振，呈现区间振荡态势。截至收盘，3月合约上涨0.10加元，报收442.10加元/吨；5月合约下跌0.10加元，报收450.70加元/吨；7月合约下跌0.60加元，报收458.60加元/吨。

4按CBOT下午三点价算5月压榨亏损1.5%，9月压榨盈利1.5%；南美豆3月船期18（0），南美9月船期0（0）。

5华东豆粕：江苏南通嘉吉43蛋白豆粕1月合同下调至3830元，较上周五跌20元，2月合同3800元，较上周五涨20元，或M1405+440，3月合同提高至3790元，较上周五涨10元，或M1405+430元，4月份M1405+310，5月份M1405+210。南通来宝43蛋白豆粕报价3870元，成交3830元，无成交，今日2月提货基差M1405+480，3月提货基差M1405+420，4月提货基差M1405+350，5月提货基差M1405+250，6-9月提货基差M1409+260。

6张家港四级豆油6800(-100)；广州港24度棕油5850（-50)；菜粕：广西防城港大海公司1-3月菜粕合同预售价2800元/吨，较上周持平，无成交。广西钦州中粮菜粕2-5月合同预售价2820元/吨，较上周持平，无成交。广东湛江中纺公司菜粕无报价，无成交。广东湛江渤海公司无报价。广东东莞富之源3-4月菜粕合同预售价2890元/吨，较上周持平，无成交。菜油：广西防城港枫叶公司远期四级菜油合同预售价6780元/吨，较上周跌100元/吨，成交500吨。广西钦州中粮四级菜油现货7000元/吨，较上周持平，成交100吨。广西防城港大海公司菜油远期四级菜油合同预售价6800元/吨，较上周跌50元/吨，成交800吨。广东湛江中纺公司远期四级菜油合同预售价6850元/吨，无成交。广东湛江渤海公司无报价。

7 国内棕油港口库存95（0）万吨，豆油商业库存98.8（0）万吨，本周（截止1月3日）开机率53.6%（-6.4%），进口豆库存510万吨（+6）。

小结：12月报告全球豆类格局变化不大，上调了阿根廷的产量100万吨，南美产量的担忧越来越小，后期我们将继续关注南美产量预期。国内进口豆上周开机率大幅增加，未来一段时间是现货供应放量的时候，行情的关键在评判期货贴水是否完全反应供应的逐步宽松；菜粕出了跟随豆粕走势之外，受季节性需求淡季以及供应增加的影响将弱于豆粕。植物油方面，马棕油11月数据显示库存继续增加，出口较上月有较大幅度减小，过低的豆棕价差或将继续抑制出口。豆油的压力来自于新油籽上市带来的供应充足。

1：柳州新糖报价4800（-110）元/吨，柳州电子盘14013收盘价4676（-72）元/吨；昆明新糖报价4700（-130）元/吨；

柳州现货价较郑盘1401升水40（-30）元/吨，昆明现货价较郑盘1401升水-60（-50）元/吨；柳州5月-郑糖5月=5（+21）元/吨； 注册仓单量500（+0），有效预报4010（+500）；广西电子盘可供提前交割库存35600（-6800）。

2：（1）ICE原糖3月合约收平于16.08美分/磅；近月升水-0.17（-0.01）美分/磅；LIFFE近月升水-6.8（+0.2）美元/吨；盘面原白价差为86（+0.1）美元/吨；

（2）泰国Hipol等级原糖升水0.75（+0），完税进口价3775（+0）元/吨，进口盈利1025（-110）元，巴西原糖完税进口价3833（+6）吨，进口盈利967（-116）元，升水-0.37（+0.03）。

3：（1） F.O. Licht周五在一份报告中称，截至12月30日乌克兰2013/14年度糖产量或为119.2万吨，目前仅有2家糖厂仍在继续压榨作业；F.O. Licht称，预计该国2013/14年度糖产量不会大幅超过119.2万吨，低于政府计划的产量140万吨； F.O. Licht在报告中还称，截至12月30日，俄罗斯2013/14年度甜菜糖产量为415万吨，甜菜加工量为3220万吨，该国75家糖厂中的36家仍在进行压榨作业；

（2）美国农业部USDA表示，考虑到2012/13年度全球食糖价格走低将影响下一年度产量，且新一年度全球食糖消费量将维持增加之势，估计2013/14年度全球食糖供应过剩量将出现减少，不过全球食糖库存量仍将维持相对较高的水平。

4：（1）截至12月底，广西产糖193万吨，同比减少16万吨；销糖117万吨，同比减少35万吨；产销率60.5%，同比下降12%；出糖率11.48%，同比上升0.4%；工业库存76万吨，同比增加19万吨；其中12月单月产糖165万吨，同比减少7.8万吨；销糖94.2万吨，同比减少27.7万吨。

（2）截至12月31日，广东省累计产糖量26.0951万吨，同比减少2.5049万吨；已销量11.7063万吨，同比减少12.0937万吨；累计产销率44.86%，同比下降38.34%；食糖工业库存14.3888万吨，同比增加9.5888万吨。

小结

A．外盘：基金已为净空持仓，往后基金做空作用力相对减弱；随着糖价的下跌，抑制印度等国的出口，同时有水乙醇平衡价高于食糖，糖价亦得到一定支撑；但是印度意愿出口价封锁原糖顶部，近期印度糖价下跌幅度较大，关于印度加速出口糖的传闻也较多，保持关注，北半球开榨开榨顺利，给糖价带来压力。

B．内盘：昨日广西产销数据公布，销糖同比减少，出糖率提高，工业库存提高，产销数据偏空。国内食糖一方面是面临供给过剩，一方面是是通过追随外盘的走势，来达到盘面间内外价差的平衡；整体而言，下榨季库存消费比高，基本面偏空，但是盘面价格已在成本线下运行，需要警惕风险；内外价差而言，本榨季长期维持高位的内外价差有望回归。

一、价格与价差

1、主产区棉花现货价格：3128B级冀鲁豫19459（-4），东南沿海19309（-16），长江中下游19446（+0），西北内陆19406（+0）；2129B级新疆20766（+0）。

2、撮合1月合约收盘价18980（+0）；郑棉1401合约收盘价19080（+120）；CC Index 3128B 为19511（-23）；CC Index 3128B -郑棉1401收盘价=431（-143）；郑棉1401收盘价-撮合1401收盘价=100（+120）。

3、美期棉ICE1403合约上涨0.83%收于83.63美分/磅，美棉现货80.27（+0.71），基差-3.36（+0.02）。

4、CC Index 3128B-美棉滑准税到岸价=3423（+114），郑棉主力近月-ICE近月滑准税配额价格=4665（+53）（注：盘面价差未考虑升贴水）。

二、库存

1、郑棉注册仓单156（+0），有效预报41（+0），合计197（+0）。

2、ICE仓单31173（+86）包。

三、下游

1、下游纱线C32S、JC40S、TC45S价格分别至25570（+0），30490（+0），20845（+0）。

2、中国轻纺城面料市场总成交696（-38）万米，其中棉布为94（-12）万米。

四、新闻摘要

1、1月6日，计划收储142810吨，实际成交76430吨，成交比例53.5%，较前一天减少33010吨。其中新疆库点计划收储58200吨，实际成交20800吨，成交比例35.7%；内地库计划收储66090吨，实际成交37110吨，成交比例56.2%；骨干企业成交18520吨。

2 、1月6日储备棉投放数量为24916.6922吨，实际成交12123.2418吨，成交比例48.66%。当日首度推出新国标2012年度资源11748.9495吨，当日成交8340.4475吨，成交比例70.99%；其中新疆库占3988.9878吨。

1.胶合板：嘉兴千年舟138，嘉善陆意120，杭州缘景居145，常州鹏鴻147，广州海纳99，临沂飞龙105，廊坊骏龙104，天津元香113。

2.纤维板：嘉兴丽人87，嘉善君旺85，杭州千年舟75，常州东盾88，广州恒运通73，天津北方75。

3.鱼珠木材价格指数（以2006年6月为基日，基准指数为100）：15mm细木工板134.13（-2.42%），15mm中纤板158.76（4.17%），原木139.67（0.3%），锯材140.08（-0.38%）

4.排名前20会员持仓净多：胶合板4834（+6336），纤维板-10086（-2665）

5. 东北木材市场依旧低迷，据商家反映，由于市场上东北材的需求量偏少，全年以来多数贸易商入不敷出。另外，商家同时表示，近期东北材新货已经陆续进入市场，但是由于进货价偏高（进货价较去年上涨20%左右），下游商家不敢轻易入货，观望情绪浓厚。

6. 板材价格方面，未有明显变化。商户称由于原材料价格、运输等成本大幅上升，利润越来越薄，想要调整出售价格，却又难以被客户接受，即使有所调整，也只能是试探性地微涨。

小结：

楼市持续低迷，随着天气转冷，家具装修需求亦较为清淡，两板需求转淡。企业多处于累库存状态，产量随着过年临近也开始下滑。自上周以来两板盘面价格连续走低，昨日两板再次出现暴跌行情，市场对可交割板材的价格依然存在较大分歧。从交割规则以及现货市场的实际情况看，对空头较为有利。从现货价格看，两板继续下探的空间应该不会太大，然而目前的炒作情绪依然没有完全消散，短期建议观望，待价格跌透企稳后或可尝试轻仓做多。

1.玉米现货价：哈尔滨2120(0)，长春2180(0)，济南2250(0)，大连港口平舱价2320(10)，深圳港口价2350(-10)。南北港口价差30；大连现货对连盘1405合约贴水24，长春现货对连盘1405合约贴水164。(单位：元/吨)

2.玉米淀粉：长春2750(0)，邹平2850(0)，石家庄2830(0)； DDGS：肇东2250(0)，松原2400(0),广州2650(0)；酒精：肇东6000(-50)，松原5950(-50)。(单位：元/吨)

3.大连商品交易所玉米仓单9896(-240)张。

4.截至收盘，CBOT近月玉米合约报收427.75美分/蒲式耳，估算到岸完税成本价为1978.85(7.45)元/吨。

5. 国家质检总局消息称，截至去年年底中国2013年累计对60.1万吨进口转基因玉米及其产品采取退运措施，因其中发现未经批准的转基因成分。

6. Informa Economics预估2013年美国玉米产量为142亿蒲式耳，高于美国农业部(USDA)最新预估。Informa预估较美国农业部11月预估高1.73亿蒲式耳。该机构预计美国玉米单产为每英亩161.6蒲式耳，较美国农业部预估高1.2蒲式耳。

7. 周一，芝加哥期货交易所（CBOT）玉米市场收盘小幅上涨，主要原因是一股热浪可能威胁到阿根廷玉米收成。截至收盘，玉米市场上涨1美分到4.25美分不等，其中3月合约上涨4.25美分，报收427.75美分/蒲式耳。美国中部地区出现近二十年来最寒冷的天气，中断了当地谷物和牲畜运输。

小结：

临近过年主产区农民售粮热情较高，收购价格略有下跌。南方企业入关采购逐步开始，来自南方的采购活动也将在一定程度上缓解东北主产区价格疲软的现状。后期走势关键仍在于临储力度以及运输补贴政策实施进度，截至12月25日，东北4省区累计收储991万吨，进度较去年快。尽管如此由于今年玉米放量较大，且库容以及资金紧张一定程度上也限制收储力度，政策提振效果或在年后集中体现，进入1月后主力合约维持震荡走势。

1．普麦价格:石家庄2610(0)，郑州2550(0)，厦门2650(0)；强麦价格：8901石家庄2840(0)，豫34郑州2820(0)，8901厦门CIF价2920(0)，济南17黄埔CIF价2930(0)，徐州出库2830(0),郑州强麦价格对郑盘1405合约贴水9。单位：(元/吨)

2．面粉价格：济南3170(0)，石家庄3210(0)，郑州3170(0)；麸皮价格：济南1820(0)，石家庄1800(0)，郑州1860(0)。(单位：元/吨)

3.郑州商品交易所强麦仓单5600(184)张，有效预报6841(-129)张。

4. 据美国农业部发布的最新周度出口销售报告显示，截止到12月26日的一周里，本年度交货的美国小麦出口销售数量为24.85万吨，比一周前下滑了58%，比四周平均值减少46%。

5. 周一，芝加哥期货交易所（CBOT）软红冬小麦市场收盘稳中互有涨跌，交投不振。截至收盘，小麦市场稳中互有涨跌，其中3月合约收平，报收605.75美分/蒲式耳。分析师称，寒冷天气威胁到冬小麦作物，支持了麦价。不过小麦出口需求不振，继续压制麦价。寒冷天气可以伤害正处于越冬期的小麦作物，同时也会提高饲料需求，因为牲畜需要吃更多的饲料来取暖。

小结：

目前下游面粉价格不断走低，小麦上涨亦缺乏驱动。但预计后期随着节日临近，需求端拉动导致小麦价格短期内将不会深跌，盘面维持高位整理概率较大。然而今年麦子品质较差，收储量亦较为有限，目前大量政策粮抛售强压小麦上涨势头。预计随着年后政策粮库存不充足导致的抛售量骤减将给主力合约上涨带来一定空间。操作建议，暂且观望。

1．稻谷价格:早籼稻--长沙2620(0)，九江2630(0)，武汉2640(0),广州2800(0)；中晚稻--长沙2680(0)，九江2690(0)，武汉2680(0),广州2840(0)；粳稻--长春3200(0)，合肥2970(0)，佳木斯2980(0)；九江早籼稻价格对郑盘1405合约升水352。(单位：元/吨)

2．稻米价格:早籼稻--长沙3690(0)，九江3730(0)，武汉3750(0),广州3820(0)；中晚米--长沙3820(0)，九江3860(0)，武汉3920(0),广州3950(0)；粳米--长春4601(1)，合肥4000(0)，佳木斯4060(0)。(单位：元/吨)

3.郑州商品交易所早籼稻仓单1580(0), 有效预报0(0)。

4. 周一，芝加哥期货交易所（CBOT）糙米市场收盘小幅上涨，全天期价在狭窄的区间内波动。糙米期货收盘上涨2.5到4美分不等，其中1月糙米合约收盘上涨2.5美分，报15.785美元/英担。交易商表示，糙米市场没有新的基本面消息可供炒作，大盘继续呈现窄幅波动的格局。临池谷物期货市场普遍上涨，有助于糙米收高。