1、美国：美国11月贸易逆差为343亿美元，逆差收窄至2009年10月以来最小值。美国11月出口额和对华出口额均创纪录。

2、欧洲：欧元区12月核心CPI年率+0.7%，预期+0.8%，前值+0.9%，通胀情况依然不容乐观。

3、今日重点关注前瞻：

周三（1月8日）：

21:15，美国12月ADP就业人数，上月21.5万人；

3:00，美联储公布会议纪要；

1、宏观经济：12月中采PMI指数为51%，较上月回落0.4个百分点，为7月以来的首次下行，新订单、新出口订单、生产经营活动预期等指数均出现不同程度回落，显示未来制造业仍面临一定的下行压力，经济延续稳中偏弱的格局。

2、政策面：IPO将于1月8日重启，预计1月份约有50家企业完成发行上市，对资金面形成压力；中央经济工作会议指出2014年将实施积极的财政政策和稳健的货币政策，解决地方政府债务问题，推进利率汇率市场化改革；三中全会决定全文公布，改革力度超预期，改革预期进入兑现期；李克强表示既不放松也不收紧银根，引导市场预期；央行货币政策中性偏紧立场。

3、盈利预期：沪深300成分股2013年一致预期利润增速稳定。

4、流动性：

A、本周二央行未进行公开市场操作。本周公开市场无到期资金。

B、昨日银行间市场质押式回购利率(R007)4.27%，隔夜回购利率(R001)2.86%，月初资金利率回落，维持紧平衡。

C、IPO将于1月8日重启，新股发行节奏较快，对资金面形成压力；1月份全部A股市场限售股解禁市值环比小幅增加，限售股解禁压力较大，本周限售股解禁压力较大；上周产业资本在全部A股市场净减持力度维持高位；12月27日当周新增A股开户数和新增基金开户数回升，持仓账户数基本持平，交易活跃程度回落，证券交易结算资金净流出，交易结算资金期末余额回落。

5、消息面：

保监会批准险资投资创业板股票 持股超5%需披露

监管层希望银行等破净大公司回购股份

首批新股今日申购

小结：12月中采PMI指数及主要分项指数均出现不同程度回落，显示未来制造业仍面临一定的下行压力，经济延续稳中偏弱的格局，宏观面偏空；三中全会改革力度超预期，改革预期逐步进入兑现期；市场传闻一行三会国办107号文，加强对影子银行监管；IPO发行节奏密集对资金面形成压力；股指弱势对利空因素进行消化。

1、昨日央行继续停止公开市场操作，但市场流动性目前比较充沛，隔夜利率跌至11月以来的低点。债券市场近期对央行停发逆回购习以为常，市场无方向性波动较多，一月中下旬资的资金面是本月关注焦点。

2、昨日资金面延续宽松，国债中长端收益率下行。国债 1Y 4.12%（-0.03%）、 3Y 4.33%（-0.08%)、5Y 4.54%(-0.06%)、7Y 4.61(-0.06%)、10Y 4.63%（-0.03%）。国开债 1Y 5.46% （-0.04%）3Y 5.83%（-0.04%)、5Y 5.89%(+0.00%)、 7Y 5.90%(+0.00%)、10Y  5.90%（-0.02%）。国债期货参考标的债券 （130020.IB）昨日未动，收益率持平于4.61（-0.04%），净价 96.881（+0.22）。以6%的资金成本计算，目前对应合约远期理论价范围 TF1403(91.445)，TF1406(91.972)。

3、资金方面，短期资金宽松，隔夜资金保持在3%以下，跨春节昨日也出现下跌。隔夜资金2.83%（-0.05%），7天回购4.26% （-0.33%）、14天回购5.05%（-0.37%）、1月回购6.05%（-0.47%）。

4、信用债市场各个期限利率稳重有降，5年中票 AAA 6.52%(+0.00%)、AA+ 7.20(-0.10%).

5、针对影子银行业务监管文件107号文已经下发，但107号文未明确监管细则，对债市的影响力有限。

6、12月份中采PMI为51.0%，比上月回落0.4个百分点。新订单指数为52.0%，比上月上回落0.3个百分点。产成品库存指数46.2%，比上月回落1.7个百分点。原材料库存指数为47.6%，比上月回落0.2个百分点。关键指标反应需求较弱。

7、央行发布2014年国债发行计划，计划显示2014年发行规模约在1.35万亿左右，与2013年基本持平。发行节奏二、四两季度发行量较大，一季度发行量最小。

8、截止上周末，美国10年期国债收益率3.01%，收益率一周变动不大，但突破9月初2.98%的高点。美联储收缩货币是的美国债券市场继续承压。欧洲市场中长期债券收益率也连续攀升。美缩减QE，对于债市的负面影响相对间接。短期美国货币政策收紧对于中国债市的影响主要在市场情绪方面，中长期影响来自于资本流出，从而影响到外汇占款的减少。

9、小结：一、一月份资金市场依然是季节性紧张的月份，一月份财政存款将回笼及春节前节日现金备付，预计至春节前资金面易紧难松。二、大背景下，全球债券市场收益率不断攀升，国内方面央行货币政策在紧平衡中侧重从紧。虽然目前利率再度进入高位，国债下跌空间有限。但当前资金和货币政策和全球背景使得债市空头氛围难以根本逆转。

昨日布伦特原油收报107.35 (+0.58%)美元每桶；WTI原油收报93.67(+0.26%)美元每桶；WTI-BRENT价差-13.65美元每桶（-0.38）NYMEX汽油收报2.6786(+1.23%)美元每加仑；ICE柴油收报910.5(0.03%)美元每吨；

1、 市场对于利比亚石油生产和伊拉克冲突的忧虑升温。利比亚此前此前一艘油轮接近被封锁的Es Sider港口准备装载石油，但遭到利比亚海军的攻击。利比亚EI Sharara油田已经恢复生产，原油产量将在短时间内有望恢复至60万桶每天。目前石油日产量为25万桶每天，而7月时为140万桶。利比亚恢复情况在未来一周内仍将是主导布伦特油价走势的关键

2、 美国周五公布最新库存数据：总库存下降700万桶，主要原因在于年末贸易商为避税而主动减库存，并非真正需求增加。相比较而言，反应成品油需求变化的馏分油和柴油库存大幅增加。馏分油库存增加504.2万桶，柴油库存增加480.9万桶，汽油库存增加84.4万桶。预计未来数周，库存仍将持续上升。

3、 ARA公布最新库存数据，成品油总库存增长32.1万吨；取暖油和柴油库存增长13.8万吨。汽油库存增长4.2万吨，石脑油库存增长3.2万吨。

4、 苏丹原油价格与布伦特价差保持在6美元附近，暗示苏丹原油产量恢复依然艰难。南苏丹的暴力冲突导致原油产量减少约五分之一，至20万桶，但南苏丹政府和忠于前副总统RiekMachar的叛军同意在上周二停火，准备就结束流血冲突进行磋商。

5、 由于美国东北部遭遇冬季风暴的袭击，市场预期燃料油需求可能进一步降低，这也令油价承压，汽油期货也走低，因预计一场大风暴将给美国东北部地区带来强降雪和极端寒冷的天气，这可能迫使人们放弃开车出行。

6、 由于年底需求相应走软，汇丰中国12月服务业PMI降至28个月新低，呈现与官方数据类似的明显回落走势，表明服务业的扩张势头有所放慢。汇丰(HSBC)/Markit周一联合公布，中国12月服务业采购经理人指数(PMI)降至50.9，低于历史平均水平，且为2011年8月以来最低位。

总结：布伦特原油12月下旬由地缘性政治支撑的强势逐渐减弱。1季度原油供需格局有望改善。后期还需继续关注利比亚产量恢复情况，地缘性政治因素仍将是主导布伦特油价关键因素。1月和2月美国炼厂检修逐渐增加，美原油价格有望进一步下行

铜：

1、LME铜C/3M升水18.5（昨升20.5）美元/吨，库存-3050吨，注销仓单-2600吨，大仓单占比较大，LME铜库存继续下降，现货升水扩大，注销仓单库存比维持较高位置，上周COMEX基金持仓净多头继续上升，铜远期价格曲线为倒价差结构。

2、沪铜库存本周-195吨，现货对主力合约升水305元/吨（昨升170），废精铜价差5075（昨4990）。

3、现货比价7.10（前值7.11）[进口比价7.33]，三月比价7.08（前值7.08）[进口比价7.34]，国内进口到岸升水高位小幅回落。

4、基本面：智利秘鲁等铜矿产量增幅明显，中国铜产量增幅较大，国内需求也增长显著，国内供应压力有所增大，下游开工率略有回落，进口需求关注内外低比价影响，上期所库存表现强劲。内外比价较低，废精铜价差阶段性高位。

铝：

1、LME铝C/3M贴水47（昨贴47)美元/吨，库存-3850吨，注销仓单-2475吨，大仓单维持，库存与注销仓单增加明显，贴水扩大。

2、沪铝交易所库存+5066吨，库存下降趋缓，现货对主力合约升水95元/吨（昨升115），沪铝现货升水高位回落。

3、现货比价8.07（前值8.17）[进口比价8.31]，三月比价7.82（前值7.89）[进口比价8.29]，{原铝出口比价5.36，铝材出口比价6.85}，高比价回落。

4、国外虽减产但LME库存依旧处于高位，国内产量依旧维持，供应压力有所增加，下游需求增速有所弱化，行业整体成本有所下移，沪铝库存降幅趋缓。供应压力增大及成本下移，沪铝弱势运行。

锌：

1、LME锌C/3M升水5.5（昨升5.5）美元/吨，库存-4525吨，注销仓单-7025吨，大仓单占比较大，近期库存虽有增加但整体降幅较大，注销仓单回落较大，现货维持升水结构。

2、沪锌库存+3001吨，现货对主力贴水5元/吨（昨升25）。

3、现货比价7.34（前值7.41）[进口比价7.88]，三月比价7.39（前值7.42）[进口比价7.89]，国内进口到岸升水高位小幅回落。

4、矿供应较宽松，精炼锌产量控制较好，但国内产量增幅有所上升以及进口量，国内供应压力有所增大。内外比价已处于较低位置，现货平水附近。

铅：

1、LME铅C/3M贴水29.25（昨贴28.5）美元/吨，库存-500吨，注销仓单-500，大仓单占比较大，库存下降趋缓，注销仓单下降，贴水扩大。

2、沪铅交易所库存-502吨，去库存较缓慢，现货对主力贴水30元/吨（昨贴25）。

3、现货比价6.50（前值6.53）[进口比价7.68]，三月比价6.53（前值6.51）[进口比价7.78]，{铅出口比价5.53，铅板出口比价6.06}。

4、伦铅基本面较强，伦铅季节性偏强，但受交易数据扰动明显。内外比价较低，国内依旧偏弱。

镍：

1、LME镍C/3M贴水62.5（昨贴64）美元/吨，库存-138吨，注销仓单+1188吨，伦镍库存上升，注销仓单下降明显，贴水扩大。

2、现货比价6.93（前值6.94）[进口比价7.22]。

3、供应增加明显加上库存持续增加，伦镍基本面依旧偏差，但是有成本支撑，加上镍/不锈钢比价低位，预计13000美元/吨一线支撑较强。关注印尼是否禁止镍矿出口和减产的消息影响。

综合新闻：

1、新加坡暂停Ibris Nickel Pte Ltd周二表示已经暂停位于印尼的年产量为200万吨的镍矿，因受印尼原矿出口禁令不确定影响。

2.美国铝升水上周飙升11%，因融资需求增加导致加工饮料罐及飞机等生产商的铝供应减少。1月3日美国中西部铝价每磅较LME三个月升水14.75美分，创纪录新高，之前一天升水为每磅13.75美分，12月31日为每磅升水13.25美分。

3、1月7日LME评论：期铜收高，交投清淡。

结论：沪铜现货表现较弱以及废精铜价差阶段性高位，但上期所库存表现强劲；伦铜交易数据表现较好，但内外比价处于较低位置，近期以震荡为主。沪铝国内供应压力不减且成本下移，沪铝弱势运行。沪锌供应压力有所增大以及内外较低比价，预计上方空间有限。

1、现货市场：国内钢材市场价格继续弱势，观望气氛凝重；铁矿石稳中趋弱，部分地区小幅下调。

2、前一交易日现货价格：上海三级螺纹3350（-20），北京三级螺纹3230（-50），沈阳三级螺纹3290（-），上海6.5高线3280（-30），5.5热轧3470（-20），唐山铁精粉1065（-），青岛港报价折算干基报价957（-），唐山二级冶金焦1380（-35），唐山普碳钢坯2920（-10）

3、三级钢过磅价成本3700，现货边际生产毛利-4.8%，螺纹焦炭矿石期盘5月利润+0.75%。

4、新加坡铁矿石掉期5月121.94（-0.19），Q1价格129.11（-0.33）。

5、小结：螺纹基本面转弱，库存开始逐步增加，需求下降，宏观面预期下行，期货价格偏空，但预计下跌空间有限。矿石基本面虽弱，但期价贴水，受一季度供应问题影响，短期预计震荡运行。

1、 国内动力煤市场持稳运行。煤矿方面，坑口价持稳，出货一般；港口方面，库存稳定，成交一般。

2、 秦皇岛5500大卡动力煤平仓价605-615（-25），5000大卡565-575（-20）；天津港5500大卡动力煤平仓价615（0）；广州港5500大卡动力煤695（-30），山西大混5000大卡报640（-15）

3、 环渤海四港煤炭库存1532.6万吨（+192.3），秦皇岛煤炭库存562万吨（+101.5），曹妃甸煤炭库存376万吨（+58），纽克斯尔港煤炭库存158.3（-0.8）

4、 大同5500大卡动力煤坑口价375（0），鄂尔多斯5500大卡动力煤坑口价280（0），唐山5000大卡动力煤价格510（+0）

5、 澳洲5500大卡进口煤CIF报价84.5美金（0），印尼5500大卡动力煤CFR报价85-86美金（0），南非5500大卡动力煤报84.5-85.5美金（0）

6、 动力煤现货暂稳，部分大集团上调一季度长协价格，其中5500大卡动力煤最低长协价为590元，现货成交在600附近。期货贴水较多，建议多头配置。

1. 国产矿市场稳中偏弱，市场观望气氛浓厚，成交清淡。钢坯下滑，钢厂采购积极性再打折扣，铁精粉市场承压，实际成交不乐观。进口矿市场弱势运行。外盘市场：三大矿山依然未有招标，两大平台表现平淡，询报盘偏少，无成交。

2. 国内炼焦煤市场维稳运行，市场价格无明显波动，整体成交一般。

3. 国内焦炭市场小幅下行，神华下调焦炭价格，河北地区价格普遍下调，市场成交一般。

4. 环渤海四港煤炭库存1532.6万吨（+192.3），上周进口炼焦煤库存1276万吨（-47），港口焦炭库存287万吨（-9），上周进口铁矿石港口库存8930万吨（+68）

5. 天津港一级冶金焦平仓价1560（0），天津准一级焦出厂价1450（-40），河北钢铁一级焦采购价1480（0），唐山二级焦炭1360（-50），临汾一级冶金焦1350（0）（注：焦炭、焦煤现货价格以一周变动一次）

6. 秦皇岛5500大卡动力煤平仓价610（0），62%澳洲粉矿134（-0.25），唐山钢坯2920（-10），上海三级螺纹钢价格3330（-20），北京三级螺纹钢价格3230（-50）

7. 柳林4号焦煤车板价1100（-50），京唐港S0.6A8.5澳洲焦煤1075（0），日照港A8.5S0.43美国焦煤163美金（0）；澳洲中等挥发焦煤S0.6A10离岸价130美金（0）；港口主流焦煤折算盘面价格1040（-40）。

8. 螺纹现货大幅下跌，钢厂利润差，压制焦煤焦炭价格，其中部分地区焦炭价格下调50元。短期现货市场有恐慌抛售的现象。

1、华东全乳胶16000-17100，均价16550/吨（-0）；仓单132950吨（+730），上海（-20），海南（+0），云南（+0），山东（-40），天津（+790）。

2、SICOM TSR20近月结算价218.5（-1.3）折进口成本15760（-95），进口盈利790（95）；RSS3近月结算价236（-2.5）折进口成本18503（-180）。日胶主力254.3（-8.5），折美金2434（-85），折进口成本19030（-599）。

3、青岛保税区：泰国3号烟片报价2390美元/吨（-30），折人民币18524（-215）；20号复合胶美金报价2210美元/吨（-45），折人民币15796（-321）；渤海电子盘20号胶15918元/吨（-199）,烟片2467美金（-28）人民币19066元（-205）。

4、泰国生胶片68.18（-0.2），折美金2059（-6）；胶团62（-1），折美金1873（-30）；胶水61(-2),折美金1842(-61)。

5、丁苯华东报价13200（0），顺丁华东报价12500元/吨（0）。

6、截止12月31日，青岛保税区天胶+复合库存26.08万吨，较半月前增加1.1万吨。

7、据金凯讯12月31日调研，山东地区轮胎厂全钢开工率回落0.4至78.9；半钢上升0.8至82.5。

小结：近月与华东全乳均价相近。仓单增至13.3万吨， 创9年新高；1405与渤海20号胶价差897。保税区库存季节性增加。11月中国轮胎出口同比增长16.6%。国内陆续进入停割期，泰国进入产胶旺季。沪胶价格季节性： 12-2月强。

1、中油高富汽运成交价4400元。沥青厂库价格在4400-4750元。厂库价格重心在4400-4650。实际成交低端价较4400低。

2、韩国沥青华东到岸美金价572.5（+0），折进口成本4330元（+0），折盘面4280元（+0）

3、山东焦化料4925（-0），华南180燃料油4540（+0），Brent原油107.35（+0.62）。

4、仓单 0 吨。

5、截止1月2日一周，沥青厂库存35%（-1%）；开工率55%（-2%）

6、沥青价格季节性：从最近4年的价格季节性来看，1季度表现最强，4季度相对弱。

7、11月份，中国进口沥青30.3万吨，同比上涨18%。

小结：华东进口折盘面4280。中石化华东炼厂4350-4400元。中油高富汽运成交4400；山东焦化料价格高位走弱。沥青厂库存下降，开工下降。价格季节性：1季度强，4季度偏弱。

1. 上游原料： 布伦特原油107.35（+0.68）；秦皇岛山西优混（Q5500K）620（+10）；

期现价格：江苏中间价3290（-60），山东中间价2710（-60）； 收期盘主力1405收盘价：2881（-18）；CFR东南亚-CFR中国：70美元/吨

2. 升贴水交割库名称          升贴水      现货价格   折合盘面价格   期主力-折合

江苏地区                    0       3000/3580（-5）    3290         -409

浙江宁波                    0          3300 （-20）    3300         -419

河南中原大化集团           -140        2610（-15）     2750          131

山东兖矿煤化               -150        2710（-10）     2860          21

河北定州天鹭               -155        2650（-40）     2805          76

内蒙博源                   -500        2260（-50）     2760          121

福建泰山石化                0          3500（-50）     3500          -619

3. 外盘价格：CFR东南亚590.5（-5）美元/吨；（普式）CFR中国520.5（-10）；F0B鹿特丹中间价535（+1.6）美元/吨，FOB美湾价格541 (+6)美元/吨；（易贸报价）CRF中国价格490（-30）美元/吨,人民币完税价3720（-200）

4. 下游价格：江苏二甲醚价格4500（-0） ；华东甲醛市场均价1650（+0）；华南醋酸 3500（-160），江苏醋酸3300（-100），山东醋酸3100（-100) ； 宁波醋酸3400（-100）；

5. 库存情况：截止1月3日，华东库存万吨15.8（-1.6）；华南库存6.8万吨（-0.2）；宁波库存11.8万吨（-0.7）

6. 开工率：截至1月3日，总开工率：70.6%（+0.5%）；进口与产量：2013年11月甲醇进口量38.3吨（+8.8），出口量10.1万吨（+4），

2013年11月产量252.04万吨（-15）

7.小结:甲醇供应量由紧转松，需求从较好转疲软，总体供大于求格局日趋明显。后市新增甲醇生产装置以及之前停产的天然气制甲醇部分装置开工率提升可能性较大。总体来看，甲醇现货还是往下走概率较大，目前期货价格升水最低交割库现货100元/吨以上，因此期货仍不乏下跌空间。

1、受到沙河玻璃价格调整的影响，其他地区生产企业的价格都有所变化，特别是目前价格较高的华南等地区，主要目的在于预防外埠低价玻璃的进入。当前已经临近春节前最后的销售季节，各生产企业纷纷出台各种优惠措施促销，尽量减少库存！

2、各交割厂库5mm白玻报价情况

交割库名称                    仓单限额   升贴水   现货价格   折合盘面价格

荆州亿均玻璃股份有限公司       0.7        0       1352（-）     1352

武汉长利玻璃                   1          30      1352（-）     1322

中国耀华                       0.5        20      1304（-）     1284

株洲旗滨集团股份有限公司       0.9        0       1360（-）     1360

山东巨润建材有限公司           1.5       -120     1328（-）     1448

河北大光明嘉晶玻璃有限公司     0.7       -200      1248（-16）  1448

沙河市安全玻璃实业有限公司     2.4       -200      1248（-16）  1448

江门华尔润                     1.1        120      1504（-16）   1384

台玻长江玻璃有限公司           1.1        170      1664（-）     1494

山东金晶科技股份有限公司       1.1          0      1392（-）     1392

滕州金晶玻璃有限公司                      -40      1328（-）     1368

华尔润玻璃产业股份有限公司     2.7        0         1528（-）    1528

漳州旗滨玻璃有限公司            2         80       1568（-）     1568

3、上游原料

华东重质碱 1365（-） 华北1315（-）华东石油焦均价1210（-）

，5500k 动力煤615（+5） 华南180CST 5675（-）

4、 社会库存情况

截止1月3日，统计的国内312条玻璃生产线库存量为2930万重箱，较12月

27日的2918万重箱增12万重箱。

5、中国玻璃综合指数1039.62 （-3.15）

中国玻璃价格指数1034.95（ -3.27）；

中国玻璃市场信心指数1058.31（-2.66）

6、注册仓单数量 ：250（-）；

主力期货1405合约：1238（-17）

7、玻璃基本面弱势，现货大幅往下调价，期货受之影响大幅跟跌。在玻璃生产利润偏高，产能大量释放的背景下，玻璃生产利润被继续打压可能性较大，玻璃底部继续下移，因此后市玻璃依然较为偏空，逢高空玻璃，但短期内可能空间不大。

1、日本石脑油价格951.5 -0    东北亚乙烯1535 ↑5    石脑油折算成本10396

2、华东LLDPE国产11875 ↓25   华东LLDPE进口12100 -0  神华天津11700 -0

3、LDPE华东13675 ↓25    HDPE华东12050 -0     PP华东11725 ↓50

4、CFR东北亚1545 -0    折合进口成本11901

5、交易所仓单682 -0

6、主力基差（华东现货）930 ↑80     多单持有收益18.9%

永安LLDPE早报

供应增量，线性后续供应略大于需求的概率大。但短期塑料社会库存仍偏低，而短期市场销售好，现货价格较为坚挺，而期价背离现货走势，存一定的低估，短期小反弹可期，建议短期空头获利平仓，并可谨慎关注短多机会。

1、原油WTI至93.67（+0.24）；石脑油至947（+1），MX至1190（-10）。

2、亚洲PX至1417（-3）CFR，折合PTA成本7761元/吨。

3、现货内盘PTA至7160（-95），外盘987（-7），进口成本7507元/吨，内外价差-347。

4、江浙涤丝产销一般，多数在7-8成，聚酯价格部分稳定，少部分涨跌互现。

5、PTA装置开工率87.7（+0）%，下游聚酯开工率72.6（-2.4）%，织造织机负荷67.5（-0）%。

6、中国轻纺城总成交量升至671（-25）万米，其中化纤布580（-22）万米。

7、PTA 库存：PTA工厂6-9天左右，聚酯工厂3-5天左右。

8、多头套保持仓额度127500（-0）张，实际持仓量95475（-4285）张；

空头套保持仓额度6000（-0）张，实际持仓量4977（-0）张。

近日PTA负荷高位库存继续增加，春节临近下游需求清淡。成本端PX近期有几套新装置开出的预期，价格难有起色，对PTA支撑将转弱。期货仓单已有流出，现货压力加大价格加速下滑，TA1405仍以反弹做空为主，空单可继续持有。继续关注聚酯及PTA生产商负荷的变化。

1月7日，计划收储147170吨，实际成交63750吨，成交比例43.3%，较前一天减少12680吨。其中新疆库点计划收储64200吨，实际成交15200吨，成交比例23.7%；内地库计划收储69490吨，实际成交35070吨，成交比例50.5%；骨干企业成交13480吨。

1：柳州新糖报价4720（-80）元/吨，柳州电子盘14013收盘价4622（-54）元/吨；昆明新糖报价4700（+0）元/吨，电子盘1401收盘价4546元/吨；

柳州现货价较郑盘1401升水10（-30）元/吨，昆明现货价较郑盘1401升水-10（+50）元/吨；柳州5月-郑糖5月=5（+21）元/吨，昆盘5月-郑糖5月=-103元/吨； 注册仓单量560（+60），有效预报3650（-360）；广西电子盘可供提前交割库存35845（+245）。

2：（1）ICE原糖3月合约下跌0.12%收于16.06美分/磅；近月升水-0.16（+0.01）美分/磅；LIFFE近月升水-7（-0.2）美元/吨；盘面原白价差为85.44（-0.56）美元/吨；

（2）泰国Hipol等级原糖升水0.75（+0），完税进口价3771（-4）元/吨，进口盈利949（-76）元，巴西原糖完税进口价3829（-4）吨，进口盈利891（-76）元，升水-0.37（+0）。

3：（1） GreenPool将2013/14年度泰国糖产量预估自1080万吨上调至1100万吨；

（2） 印度尼西亚农业部表示，2013年印尼糖产量从2012年的259万吨减少到254万吨。

4：（1）截至12月底，广西产糖193万吨，同比减少16万吨；销糖117万吨，同比减少35万吨；产销率60.5%，同比下降12%；出糖率11.48%，同比上升0.4%；工业库存76万吨，同比增加19万吨；其中12月单月产糖165万吨，同比减少7.8万吨；销糖94.2万吨，同比减少27.7万吨。

（2）截至12月31日，本制糖期全国已累计产糖304.6万吨，同比减少22.91万吨，累计销售食糖162.36万吨，同比减少55.28万吨，累计销糖率53.3%，同比下降13.15%，工业库存142.24万吨，同比增加32.37万吨；其中12月产糖229.78万吨，同比减少11.96万吨，销糖123.97万吨，同比减少43.68万吨。

小结

A．外盘：基金已为净空持仓，往后基金做空作用力相对减弱；随着糖价的下跌，抑制印度等国的出口，同时有水乙醇平衡价高于食糖，糖价亦得到一定支撑；但是印度意愿出口价封锁原糖顶部，近期印度糖价下跌幅度较大，关于印度加速出口糖的传闻也较多，保持关注，北半球开榨顺利，给糖价带来压力。

B．内盘：12月产销数据公布，产销数据偏空。国内食糖一方面是面临供给过剩，一方面是是通过追随外盘的走势，来达到盘面间内外价差的平衡；整体而言，本榨季库存消费比高，基本面偏空，但是盘面价格已在成本线下运行，需要警惕风险；内外价差而言，本榨季长期维持高位的内外价差有望回归，但下榨季内外价差尚存不确定性。

1CBOT大豆：芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货周二多数收低，远月合约领跌，因预期南美大豆丰收，以及全球库存持续增加。市场预期，美国农业部周五将上调对2013/14年全球大豆结转库存的预估。市场在日内部份时间上涨，此前美国农业部证实，出口35万吨2013/14年美国大豆到中国。消息缓和对全球最大大豆购买国中国可能很快开始取消美国订单的忧虑。3月大豆合约收报1276美元，跌0.75美分。3月豆粕合约收升2.0美元，报每短吨415.8美元。3月豆油合约收跌0.19美分，报每磅37.93美分。

2马来西亚期市：周二，马来西亚衍生品交易所（BMD）毛棕榈油期货市场收盘下跌，创下近三周来的最低，也是连续第四个交易日下跌，因为美国和中国大豆市场继续走低，压制了棕榈油市场。基准3月毛棕榈油合约下跌1.7%，报收2561令吉/吨，约合781美元。

3 ICE菜籽：周二，ICE旗下的加拿大温尼伯商品交易所油菜籽期货市场收盘下跌，结束了一天牛皮振荡行情。截至收盘，3月合约下跌5.10加元，报收437加元/吨；5月合约下跌4.90加元。

4按CBOT下午三点价算5月压榨亏损2.7%，9月压榨盈利2.3%；南美豆3月船期18（0），南美9月船期0（0）。

5华东豆粕：江苏南通来宝43蛋白豆粕下调至3800元，较昨日跌30元，2月M1405+480，3月M1405+420，4月M1405+350，5月M1405+250，6-9月M1409+260，南通嘉吉43蛋白豆粕1月合同维持在3830元，较昨日持平，2月合同下调至3760元，较昨日跌40元，3月合同下调至3760元，较昨日跌30元，4月份合同3610元，5月份合同3510元。南京邦基、泰兴振华43蛋白豆粕下调至3790元，较昨日跌20元。

6张家港四级豆油6700(-100)；广州港24度棕油5830（-20)；菜粕：福建各厂进口菜籽压榨的菜油2月合同暂停报价，观望中。1月7日，福建各厂基本无菜粕现货。漳州中纺公司无报价，因前期预售了较多合同，预计未来几个月都不会有菜粕现货销售。厦门银祥公司7-9月合同预售价：郑商所菜粕期货1405+300元/吨，较昨日持平，无成交。厦门中盛公司主要执行前期合同。

7 国内棕油港口库存95.6（+0.6）万吨，豆油商业库存98.8（0）万吨，本周（截止1月3日）开机率53.6%（-6.4%），进口豆库存510万吨（+6）。

8 山东某大型饲料集团采购的DDGS经过青岛海关检查，上周已经顺利通关。本周广东黄埔港及上海港也陆续有ddgs船货获得通关的消息。但后续依然每批次都需要检查转基因品系。只要符合国家有关进口要求的，均可以获得通关。而对于后期将要从美国发出的船期，中国DDGS进口商让饲料厂客户在取消DDGS采购合同和承担货船被拒风险中做选择。

小结：12月报告全球豆类格局变化不大，上调了阿根廷的产量100万吨，南美产量的担忧越来越小，后期我们将继续关注南美产量预期。国内进口豆上周开机率大幅增加，未来一段时间是现货供应放量的时候，行情的关键在评判期货贴水是否完全反应供应的逐步宽松；菜粕出了跟随豆粕走势之外，受季节性需求淡季以及供应增加的影响将弱于豆粕。植物油方面，马棕油11月数据显示库存继续增加，出口较上月有较大幅度减小，过低的豆棕价差或将继续抑制出口。豆油的压力来自于新油籽上市带来的供应充足。

1.胶合板：嘉兴千年舟138，嘉善陆意120，杭州缘景居145，常州鹏鴻147，广州海纳99，临沂飞龙105，廊坊骏龙104，天津元香113。

2.纤维板：嘉兴丽人87，嘉善君旺85，杭州千年舟75，常州东盾88，广州恒运通73，天津北方75。

3.鱼珠木材价格指数（以2006年6月为基日，基准指数为100）：15mm细木工板138.11（2.97%），15mm中纤板104.92（1.29%），原木146.98（5.23%），锯材136.59（-2.49%）

4.排名前20会员持仓净多：胶合板3710（-1124），纤维板-8487（+1599）

5. 东北木材市场依旧低迷，据商家反映，由于市场上东北材的需求量偏少，全年以来多数贸易商入不敷出。另外，商家同时表示，近期东北材新货已经陆续进入市场，但是由于进货价偏高（进货价较去年上涨20%左右），下游商家不敢轻易入货，观望情绪浓厚。

6. 板材价格方面，未有明显变化。商户称由于原材料价格、运输等成本大幅上升，利润越来越薄，想要调整出售价格，却又难以被客户接受，即使有所调整，也只能是试探性地微涨。

小结：

楼市持续低迷，随着天气转冷，家具装修需求亦较为清淡，两板需求转淡。企业多处于累库存状态，产量随着过年临近也开始下滑。自上周以来两板盘面价格连续走低，昨日两板再次出现暴跌行情，市场对可交割板材的价格依然存在较大分歧。从交割规则以及现货市场的实际情况看，对空头较为有利。从现货价格看，两板继续下探的空间应该不会太大，然而目前的炒作情绪依然没有完全消散，短期建议观望，待价格跌透企稳后或可尝试轻仓做多。

1.玉米现货价：哈尔滨2120(0)，长春2180(0)，济南2250(0)，大连港口平舱价2320(0)，深圳港口价2340(-10)。南北港口价差20；大连现货对连盘1405合约贴水39，长春现货对连盘1405合约贴水179。(单位：元/吨)

2.玉米淀粉：长春2750(0)，邹平2850(0)，石家庄2830(0)； DDGS：肇东2250(0)，松原2400(0),广州2650(0)；酒精：肇东6000(0)，松原5950(0)。(单位：元/吨)

3.大连商品交易所玉米仓单8707(-1189)张。

4.截至收盘，CBOT近月玉米合约报收426美分/蒲式耳，估算到岸完税成本价为1959.61(-19.24)元/吨。

5. 国家质检总局消息称，截至去年年底中国2013年累计对60.1万吨进口转基因玉米及其产品采取退运措施，因其中发现未经批准的转基因成分。

6. Informa Economics预估2013年美国玉米产量为142亿蒲式耳，高于美国农业部(USDA)最新预估。Informa预估较美国农业部11月预估高1.73亿蒲式耳。该机构预计美国玉米单产为每英亩161.6蒲式耳，较美国农业部预估高1.2蒲式耳。

7. 周二，芝加哥期货交易所（CBOT）玉米市场收盘下跌，因为市场猜测美国农业部将在一月份供需报告中上调玉米产量和供应数据。截至收盘，玉米市场下跌1.50美分到2.75美分不等，其中3月合约下跌1.75美分，报收426美分/蒲式耳。分析师预计全球玉米期末库存数据可能上调0.5%，为1.632亿吨，美国玉米产量数据可能上调0.6%，为140.66亿蒲式耳。

小结：

临近过年主产区农民售粮热情较高，收购价格略有下跌。南方企业入关采购逐步开始，来自南方的采购活动也将在一定程度上缓解东北主产区价格疲软的现状。后期走势关键仍在于临储力度以及运输补贴政策实施进度，截至12月25日，东北4省区累计收储991万吨，进度较去年快。尽管如此由于今年玉米放量较大，且库容以及资金紧张一定程度上也限制收储力度，政策提振效果或在年后体现，进入1月后主力合约维持震荡走势。

1．普麦价格:石家庄2610(0)，郑州2550(0)，厦门2650(0)；强麦价格：8901石家庄2840(0)，豫34郑州2820(0)，8901厦门CIF价2920(0)，济南17黄埔CIF价2930(0)，徐州出库2830(0),郑州强麦价格对郑盘1405合约贴水18。单位：(元/吨)

2．面粉价格：济南3170(0)，石家庄3210(0)，郑州3170(0)；麸皮价格：济南1820(0)，石家庄1800(0)，郑州1860(0)。(单位：元/吨)

3.郑州商品交易所强麦仓单5990(390)张，有效预报6581(-260)张。

4. 据美国农业部发布的最新周度出口销售报告显示，截止到12月26日的一周里，本年度交货的美国小麦出口销售数量为24.85万吨，比一周前下滑了58%，比四周平均值减少46%。

5. 周二，芝加哥期货交易所（CBOT）软红冬小麦市场收盘小幅下跌，主要原因是多头平仓抛售。截至收盘，小麦市场下跌2.50美分到4.25美分不等，其中3月合约下跌3.25美分，报收602.50美分/蒲式耳。据气象机构称，夜间温度足以导致5%的软红冬小麦作物受到威胁。不过美国农业部将于周五发布一月份供需报告，市场猜测冬小麦播种面积将会提高，压制了小麦价格，引发了多头获利平仓抛售。分析师预计美国所有冬小麦播种面积为4370万英亩，相比之下，2013年为4180万英亩。

小结：

目前下游面粉价格不断走低，小麦上涨亦缺乏驱动。临近过年，下游需求端依旧未有明显起色，近期小麦走势或偏弱，主要原因是随着年末消费的渐淡，小麦来自需求端的支撑将减弱。同时今年麦子品质较差，收储量亦较为有限，目前大量政策粮抛售强压小麦上涨势头。预计随着年后政策粮库存不充足导致的抛售量骤减将给主力合约上涨带来一定空间。操作建议，暂且观望。

1．稻谷价格:早籼稻--长沙2620(0)，九江2630(0)，武汉2640(0),广州2800(0)；中晚稻--长沙2680(0)，九江2690(0)，武汉2680(0),广州2840(0)；粳稻--长春3200(0)，合肥2970(0)，佳木斯2980(0)；九江早籼稻价格对郑盘1405合约升水371。(单位：元/吨)

2．稻米价格:早籼稻--长沙3690(0)，九江3730(0)，武汉3750(0),广州3820(0)；中晚米--长沙3820(0)，九江3860(0)，武汉3920(0),广州3950(0)；粳米--长春4602(1)，合肥4000(0)，佳木斯4060(0)。(单位：元/吨)

3.郑州商品交易所早籼稻仓单1580(0), 有效预报0(0)。

4. 周二，芝加哥期货交易所（CBOT）糙米市场收盘下跌。糙米期货收盘下跌11到21美分不等，其中1月糙米合约收盘下跌21美分，报15.575美元/英担。交易商表示，早盘糙米一度走高，但是高点附近缺乏买盘跟进，随后空头抛售压力逐步加大，期价也拾级而下。美元走强也给糙米带来压力。临池谷物期货普遍下跌，同样给糙米带来下行压力。