铜

供应预期增加以及中国制造业增速放缓压制铜价，但欧美经济数据向好，铜价呈现内弱外强格局，目前国内资金依然紧张，对铜后期的季节性需求略偏谨慎，短期或维持高位震荡，建议观望或短线操作。

观望

陈之奇

0571－87219355

铝

电解铝新增产能在2014年将达到顶峰，2013年1-11月，原铝产量累计达2011.52万吨。由于国内西北地区低成本产能集中投放，后期电解铝产量料将走高，压制铝价反弹。但由于目前铝价偏低，大部分企业降低产量甚至停产，持货商换现意愿有所降低，铝价受成本支撑下跌幅度或有限，建议短线思路操作。

观望

陈之奇

0571－87219355

锌

澳洲新锌矿无法如期开工，锌供给不及预期，全球锌供应过剩有所收窄，同时伦锌库存创年内新低支持锌价反弹，但国内镀锌企业开工率出现下滑，终端需求有所减弱，锌价短期维持震荡，短线操作为主。

观望

陈之奇

0571－87219355

黄金

白银

美国贸易数据利好助涨美元打压金价，美欧重要经济数据公布前市场交易谨慎，建议黄金重新保持观望或短线操作，以回避大数据周的无序波动；在一季度工业需求料相对提振银价，然而铜价与基本金属有筑顶迹象，因此继续看淡白银价格，短期建议观望或短线操作。

观望

王琳

0571－87219355

钢铁

8日西本钢材指数报收3510，跌30个点，跌幅较深，弱势尽显；上周沪螺纹终端需求稍有好转，周环比上涨1.61%，报收18640.28万吨，但近期国家环保治理推动钢铁行业缩减产能成效有限，加之年末资金紧张等一系列因素影响，期螺持续承压走弱。12月中旬全国粗钢日均产量估算值为201.43万吨，旬环比上涨0.07%，产量微增，前10月钢铁业利润同比涨39.9%至1570亿，行业整体生态面好转；库存方面，12月中旬重点钢企钢材库存报1382.22万吨，上涨4.62%，上周螺纹社会库存上涨2.39%，库存连续三个月上涨压力尤存；现货端价格近期有出现下跌，多钢厂下调出厂价格，同时12月钢铁业PMI指数为47.7，较前值下降1.3个百分点，连续四月位于枯荣线下方

建议偏空短线思维

王依文

0571-87213861

焦炭

钢厂目前产量处于较低水平，1月中下旬后产量逐步上行是大概率事件，在产业焦炭库存相对较低的情况下，后市钢材产量的上升有望带动焦炭补库，故焦炭现货价格有望逐步止跌，期价方面1405重心下移，等待机会，关注1400一线支撑。

观望，等待抄底机会

徐涛

0571-87213861

焦煤

需求方面，十二月上旬全国预估粗钢产量继续回落，利空焦煤需求；库存方面，钢企及焦化企业库存高位，后市补库需求或偏弱，港口库存同样偏高，库存总体影响偏空；供给方面，山西在建煤矿大整顿，对焦煤现货供给的影响或已显现。短期维持震荡偏空思路，交割结束后或有企稳可能。

短线操作

徐涛

0571-87213861

动力煤

需求端，天气转冷，电煤消耗增幅较大，12月中旬电企电煤库存可用天数为22天，补库需求削弱；中转端，沿海煤炭运价竖直下落，秦港锚地船舶数跌破50，港口库存大幅回升；基本面利多因素削弱。年度电煤合同结束，秦港5500大卡动力煤现货30日直线下挫35元/吨至620元/吨，收回12月全部涨幅，期货盘面早有预期，波动不大。昨跌至600元/吨。郑煤短期料维持偏空震荡，关注550元/吨。

观望或偏空短线

王楠

0571-87219355

天胶

天胶弱势下行，5日线的阻力依然明显，短期仍维持震荡偏弱走势

短空

宋超

0571－87213861

大豆/豆粕

USDA1月报告预计变动不大，美豆走势料平缓，3月上方压力位13美元。国内豆粕现货支撑仍在，不过禽流感持续发酵短期风险加剧，昨日1405跌破3300一线，操作上暂时回避。

观望

周俊

0571－87219375

菜籽菜粕

禽流感持续发酵及豆粕拖累，菜粕1405自高位震荡后跌破2600一线支撑，多单了结后观望。

观望

周俊

0571－87219375

豆油

外盘豆油继续寻底，国内油脂持续弱势运行，未企稳前仍建议观望。

观望

周俊

0571－87219375

棕榈油

市场预计马棕12月末库存仍高达200万吨，同时港口库存元旦之后持续增加，连棕油今日一改相对偏强的局面，领跌油脂。

观望

周俊

0571－87219375

鸡蛋

季节性上来看，当前鸡蛋现货已处冬季至次年春季高位位置。但鉴于鸡蛋属于小市值品种，且尚未经历过交割，建议短线参与，可关注禽流感预期下的近弱远强机会。

短线参与，可关注禽流感预期下的近弱远强机会。

陈少文

0571－87219375

白糖

两组跨年度反套已到达目标位，1-9可在100获利了结，1-5可在160获利了结。周一广西产销数据显示春节需求并不显著，而出糖率受天气利好影响好于预期。盘面创出新低，行情依然维持弱势，单边不建议贸然抄底。

跨年度反套获利了结

朱晓燕

0571－87219375

PTA

PTA理论亏损依然严重，但成本支撑有所松动。江浙涤丝市场信心依然不足，整体思路以出货为主，下游纺企减产增加，需求面仍无起色，预期春节前仍无好转可能。近期仓单压力较大，开工高企，TA维持弱势。

短空或观望

 唐峰磊

0571-87213861

LLDPE

乙烯强势，LLDPE美金盘严重倒挂；中下游库存增加；同时L1405深幅贴水，不利于抛空操作。但下游面临放假，并且1月线性排产量巨大，石化库存压力增加。昨日石化华南小幅降价，石化或以降价促销手段实现降库存目的，L1405逢高尝试少量抛空，贴水华北现货500以内具有高安全边际；若后市石化推出新的限产措施代替降价，则建议离场观望。

逢高少量抛空

 马惠新

0571－87213861

玻璃

沙河地区的价格调整还在继续，周边地区的生产企业已经感受到一定的恐慌，其他地区的市场价格也开始出现了防御性调整，环保部与全国31个省(区、市)签署了《大气污染防治目标责任书》，导致企业成本继续上升，期价整体弱势，但已逼近盘面成本，继续下跌的空间较为有限。

空单离场观望

徐涛

0571-87213861

沥青

沥青现货价格仍以稳为主，目前除华东收尾需求短期尚对沥青价格有所支撑，国内大部分地区沥青需求结束。西北地区冬储价格出台，但贸易商接货意愿不强，有继续调降价格的要求。预计1月上旬炼厂依旧会下调重交沥青价格，以配合持续下跌的行情。但盘面期价仍贴水现货，建议暂时观望。

观望 

郑云飞

0571-87213861

甲醇

西北降雪持续影响运输，现货价格短期超跌，国内外市场套利空间仍然存在，西北地区货源冲击概率减小的情况下短期基本面稳定，1405期价低位震荡，目前价位稍显低估，继续追空有风险，短期期价低位震荡概率较大。

1405空单完全离场，买9抛5可继续持有

徐涛

0571-87213861

铁矿石

矿石港口现货价格小幅反弹，主流61.5%PB粉价格上破900元，显示短期有一定支撑。近日流动性偏紧仍在延续，市场接货意愿不强，中期铁矿石或仍将维持弱势格局。但目前正处于前低敏感区域之中，最近几日长下影频繁出现，早盘890一线多头增仓进场力度较强，或存短期反弹、收窄期现价差需求，关注螺纹矿石联动性。

空单轻仓持有，上破900一线止盈。

钱健晟

0571-87219355

两板

两板弱势整理，可交割成本偏高限制下行空间，空单逢低离场后暂时观望。

观望

宋超

0571-87213861

股指

受保监会1号文影响，创业板大幅领涨护盘，今日股指早盘短期内有所冲高。但由于IPO重启、经济数据不及预期等利空市场情绪依旧存在，股指上午尾盘又震荡回落

短期观望。

黄贤爱0571-87215357

国债

一年期国债中标利率远低于预期，投标倍数高至近四倍，市场需求较好，市场弥漫暖意，现券一二级联袂走好。

期债建议短多。

沈文卓

0571-87215357