期货：螺纹钢1405周四上探后回落，最低3451，最高3488，收至3456（-13）跌0.37%。主力持仓净多1万余手，空头实减3千余手（华泰瑞奇增1.2万，银河减6千），多头实增2千余手（多小幅增多），总增仓4百余手，成交量略增。走势上短线反弹后承压回落，多头资金进场积极性较低，尾盘多空均减仓，整体走势仍较弱，或有下探延续弱势调整行情，短期关注多空资金增量方向。

现货：目前螺纹钢社会库存延续小幅回升，唐山钢坯2920弱势，成交一般，铁矿石略有下调、焦炭多下调；螺纹钢20mmHRB400上海3310（-10）、北京3210成交较弱。目前主流建材、板材价格偏弱下调，成交较弱，市场悲观情绪蔓延，主流钢厂下调出厂价，对市场有一定负面作用。

宏观因素：12月CPI同比上涨2.5%，去年CPI同比涨2.6%低于调控目标；PPI下降1.4%连续22个月负增长，全年下降1.9%。中国铁路总公司9日召开首次工作会议：将加快推进铁路投融资体制改革，2014年国家铁路安排固定资产投资6300亿元，投产新线6600公里以上。

简要策略：或有下探延续弱势调整行情，短期关注多空资金增量方向；螺纹钢1405波段操作上持空（50%），有效站稳3475止盈，若有效下破3450则考虑少量加仓。不确定性因素较多，故有问题可以咨询北京中期钢铁研究部136-7209-7663。短期操作上持空，以有效站稳3465止盈，若有效下破3450则偏空操作。

策略分析：目前行情总体弱势偏空，短期或将有资金入场，关注资金进出持续性，跟随资金流做盘，顺势操作。十八届三中全会基调奠定未来市场起决定性作用，将对钢铁产业结构调整起到一定的激化作用。而对于房产税立法及后期扩容问题重在在心理预期上偏向于短期利空，而实质实施或需要较长时间的探索，年前影响重点将回归于现货库存、供需层面以及冬储量上，短期需求较弱及明年负面预期压制目前盘面，资金炒作行情。近期节能减排、淘汰落后产能政策对市场影响较小。我部门会重点关注目前影响因素、盘中走势及多空持仓变化以研判近期走势策略，给予及时研究评判，因策略叙述有限，盘中行情多变，如有后期看法及相应问题多电话交流。

提示：中国地方两会将在1月密集召开，重点在于明年经济目标的制定，以及重大改革事项的落实推进。