1、美国：美国上周首次申请失业救济人数为33.0万人，好于市场预期为33.5万人。

2、欧洲：

（1）欧洲央行维持利率不变，德拉吉在发布会上强化了前瞻指引，其认为通胀至少会在两年内维持低位，只要有必要，就将维持宽松的货币政策立场，他指出，如果出现中期通胀前景恶化、意外的货币市场状况紧张这两种意外情况，欧洲央行将会采取行动。讲话期间欧元急跌。

（2）与市场预期相符，英国央行今日议息会议决定维持基准利率0.5%不变，同时维持宽松规模不变。

3、中国：

（1）拖延已久的煤炭资源税从价计征政策将于今年正式启动，相关改革政策措施有望近期出台。同时，相关配套的减税清费等政策措施也有望同步推出。煤炭资源税从价计征通常将提高煤炭企业的运营成本，但相关减税政策预计兑现较慢。

（2）12月CPI同比增速2.5%，预期为2.6%，PPI同比-1.4%，预期-1.3%，食品价格环比涨幅低于历史同期是CPI下降的主要原因，主要受到反腐对高端餐饮抑制的影响。

4、今日重点关注前瞻：

周五（1月10日）：

17:30，英国11月工业产出月率，上月0.4%，预期0.3%；

21:30，美国12月季调后非农就业人口，上月20.3万人，预期19.3万人；

21:30，美国12月失业率，上月7%，预期持平；

1、宏观经济：12月中采PMI指数为51%，较上月回落0.4个百分点，为7月以来的首次下行，新订单、新出口订单、生产经营活动预期等指数均出现不同程度回落，显示未来制造业仍面临一定的下行压力，经济延续稳中偏弱的格局。

2、政策面：IPO重启，预计1月份约有50家企业完成发行上市，对资金面形成压力；市场传闻一行三会国办107号文，加强对影子银行监管；中央经济工作会议指出2014年将实施积极的财政政策和稳健的货币政策，解决地方政府债务问题，推进利率汇率市场化改革；三中全会决定全文公布，改革力度超预期，改革预期进入兑现期；李克强表示既不放松也不收紧银根，引导市场预期；央行货币政策中性偏紧立场。

3、盈利预期：沪深300成分股2013年一致预期利润增速稳定。

4、流动性：

A、本周央行未进行公开市场操作。本周公开市场无投放或回笼资金。

B、昨日银行间市场质押式回购利率(R007)4.02%，隔夜回购利率(R001)2.79%，月初资金利率回落，维持紧平衡。

C、新股发行节奏较快，对资金面形成压力；1月份全部A股市场限售股解禁市值环比小幅增加，限售股解禁压力较大，本周限售股解禁压力较大；上周产业资本在全部A股市场净减持力度维持高位；1月3日当周日均新增A股开户数和新增基金开户数回落，持仓账户数回落，交易活跃程度回落，证券交易结算资金净流入，交易结算资金期末余额回升。

5、消息面：

李克强：加强财政和金融审计 盘活闲置存量资金

QFII上月新开45个A股账户创历史新高

小结：12月中采PMI指数及主要分项指数均出现不同程度回落，显示未来制造业仍面临一定的下行压力，经济延续稳中偏弱的格局，宏观面偏空；市场传闻一行三会国办107号文，加强对影子银行监管；IPO发行节奏密集对资金面形成压力；股指弱势对利空因素进行消化，继续向下空间不宜过度悲观。

1、近期银行间市场资金极度宽松，罕见的流动性泛滥，对债市起到支撑。但一月份资金考验尚未到来，今日起IPO开启，一月15日预计上交财3000亿以上政存款及月底节日资金备付，资金利率有冲高风险。一月中下旬资的资金面是本月关注焦点。

2、昨日国债期货波动向下，但现券端基本未动，短端利率反而下行。国债 1Y 4.05%（-0.03%）、 3Y 4.30%（-0.02%)、5Y 4.44%(-0.07%)、7Y 4.57(-0.00%)、10Y 4.59%（-0.00%）。国开债 1Y 5.35% （-0.07%）3Y 5.78%（-0.00%)、5Y 5.83%(-0.00%)、 7Y 5.88%(+0.02%)、10Y  5.89%（+0.01%）。国债期货参考标的债券 （130020.IB）昨日未动，收益率持平于4.59（+0.01%），净价 97.07（-0.06）。以6%的资金成本计算，目前对应合约远期理论价范围 TF1403(91.605)，TF1406(92.142)。

3、资金方面，流动性极度宽松，隔夜和7天资金维持低位，昨日1月跨春节资金飙升65个基点，1月资金考验尚未到来。隔夜资金2.79%（-0.01%），7天回购4.02% （-0.06%）、14天回购4.79%（-0.12%）、1月回购6.35%（+0.65%）。

4、信用债市场昨日火爆，各个期限利率大幅，市场买盘较多。中期债5年中票 AAA 6.30%(-0.20%)、AA+ 7.05(-0.12%).

5、昨日利率互换市场收益率昨日下行，短端上6-10个基点，中长端上4个基点。

6、昨日公布12月CPI2.5%，全年CPI2.6%，CPI数据显著低于官方设定3.5%的目标，相比去年10月,11月，CPI对债市的负面影响显著降低。

7、截止上周末，美国10年期国债收益率3.01%，收益率一周变动不大，但突破9月初2.98%的高点。欧洲市场中长期债券收益率也连续攀升。美缩减QE，对于债市的负面影响相对间接。短期美国货币政策收紧对于中国债市的影响主要在市场情绪方面，中长期影响来自于资本流出，从而对资金带来压力。

8、小结：一、一月份资金市场依然是季节性紧张的月份，目前流动性宽松，但压力点在中旬。另外，一季度债券市场受发行量小，春节后资金面松及银行配置盘需求，利率债具有季节性强势的特征。二、大背景下，全球债券市场收益率不断攀升，国内方面央行货币政策在紧平衡中侧重从紧，利率市场化持续，主导性因素使得债市长期的空头氛围难以根本逆转。

昨日布伦特原油收报106.39(-0.71%)美元每桶；WTI原油收报91.66(-0.73%)美元每桶；WTI-BRENT价差-14.73（+0.09）美元每桶；NYMEX汽油收报2.6426(-0.52%)美元每加仑；ICE柴油收报906(-0.52%)美元每吨；

1、 美国周三公布最新库存数据：库欣地区库存增加110万桶，墨西哥湾地区库存减少614.7万桶，但是成品油库存依然维持涨势，其中柴油库存增加515.5万桶，汽油库存增加624.3万桶，馏分油库存增加582.6万桶，反映成品油需求继续下降。预计未来数周，库存仍将持续上升。

2、 利比亚EI Sharara油田已经恢复生产，原油产量将在短时间内有望恢复至60万桶每天。目前石油日产量为25万桶每天，而7月时为140万桶。利比亚恢复情况在未来一周内仍将是主导布伦特油价走势的关键

3、 ARA公布最新库存数据，成品油总库存增长32.1万吨；取暖油和柴油库存增长13.8万吨。汽油库存增长4.2万吨，石脑油库存增长3.2万吨。

4、 1月22日TransCanada开通库欣到Port Author的输油管道，但是从WTI与LLS价差来看，运输改善对于WTI原油的利好红利可能不到1美元。

5、 苏丹原油价格与布伦特价差保持在6美元附近，暗示苏丹原油产量恢复依然艰难。南苏丹的暴力冲突导致原油产量减少约五分之一，至20万桶，但南苏丹政府和忠于前副总统RiekMachar的叛军同意在上周二停火，准备就结束流血冲突进行磋商。

6、 由于美国东北部遭遇冬季风暴的袭击，市场预期燃料油需求可能进一步降低，这也令油价承压，汽油期货也走低，因预计一场大风暴将给美国东北部地区带来强降雪和极端寒冷的天气，这可能迫使人们放弃开车出行。

7、 由于年底需求相应走软，汇丰中国12月服务业PMI降至28个月新低，呈现与官方数据类似的明显回落走势，表明服务业的扩张势头有所放慢。汇丰(HSBC)/Markit周一联合公布，中国12月服务业采购经理人指数(PMI)降至50.9，低于历史平均水平，且为2011年8月以来最低位。

总结：1 月份布伦特表现预计仍受地缘性政治因素驱动，同时存在上行和下行风险，而美原油表现较布伦特可能会更弱。投资建议以观望为主，待WTI利好因素耗尽，逢高可做空WTI-BRENT 价差。

1、 贵金属收跌。较昨日15:00 PM，伦敦金-０.0%，伦敦银+０.1%；较今早2:30 AM ，伦敦金-0.2%；伦敦银－0.5%；

2、 德国11月季调后工业产出月率增长1.9%，高于预期，前值下降1.2%；年率增长0.1%，前值为1.0%；欧元区12月经济景气指数为100，高于预期的99.1。

3、 欧洲央行今宣布维持利率不变，欧洲央行行长德拉吉在发布会上强化了前瞻指引，其认为通胀至少会在两年内维持低位，只要有必要，就将维持宽松的货币政策立场；他指出，如果出现中期通胀前景恶化、货币市场状况紧张这两种意外情况，欧洲央行将会采取行动。

4、 美国当周初请失业金人数为33万，低于预期的33.5万，前值为34.5万；

5、 今日前瞻;21:30 美国12月季调后非农就业人口，预期19.6万，前值20.3万；美国12月失业率，预期7.0%，

6、 中国白银网白银现货昨日报价 3985元/千克（-45）；COMEX白银库存 ５459.45吨（-42.12），上期所白银库存 438.602吨（-15.993）；SRPD黄金ETF持仓 793.121吨（-0.00），白银ISHARES ETF持仓 9909.49吨（-0.00）；上海黄金交易所交易数据：黄金TD空付多，交收量9110千克；白银TD空付多，交收量150千克；

7、 美国10年tips 0.66%（-0.06%）；CRB指数 272.29（-0.94%），标普五百1838.13（+0.03%）；VIX12.89（+0.02）；

8、 伦敦金银比价62.69(-0.06），金铂比价0.87（-0.00），金钯比价1.67（+0.01），黄金/石油比价：13.576（+0.095）；

9、 小结：中期问题：美联储缩减QE开启后，货币政策收敛的大趋势已经明朗，美国10年期TIPS仍将持续上升，对黄金持续利空；贵金属的表现将从QE期间的低利率主导行情回归成正常经济周期时期的通胀主导行情，大宗商品价格对其影响将逐步变大。短期问题：春节将近，亚洲国家对于实物黄金的需求季节性上升而支撑贵金属价格；美国10年期TIPS预期短期内将持稳；基本金属及整体大宗商品短期转弱，贵金属利空主导。金银比价：白银ETF持仓跟随黄金ETF持仓下降，白银2014年供给过剩局面持续，COMEX白银库存持续上升；另一方面基本金属近期转弱；因此金银比价上升压力较大。

铜：

1、LME铜C/3M升水21.5（昨升14）美元/吨，库存-3425吨，注销仓单-2125吨，大仓单占比较大，LME铜库存继续下降，现货升水扩大，注销仓单库存比维持较高位置，上周COMEX基金持仓净多头继续上升，铜远期价格曲线为倒价差结构。

2、沪铜库存本周-195吨，现货对主力合约升水165元/吨（昨升225），废精铜价差5075（昨5125）。

3、现货比价7.15（前值7.08）[进口比价7.33]，三月比价7.05（前值7.07）[进口比价7.33]，国内进口到岸升水高位小幅回落。

4、基本面：智利秘鲁等铜矿产量增幅明显，中国铜产量增幅较大，国内需求也增长显著，国内供应压力有所增大，下游开工率略有回落，进口需求关注内外低比价影响，上期所库存表现强劲。内外比价较低，废精铜价差阶段性高位。

铝：

1、LME铝C/3M贴水47（昨贴47)美元/吨，库存-5800吨，注销仓单-5850吨，大仓单维持，库存与注销仓单增加，贴水扩大。

2、沪铝交易所库存+5066吨，库存下降趋缓，现货对主力合约升水90元/吨（昨升90），沪铝现货升水高位回落。

3、现货比价8.07（前值8.05）[进口比价8.33]，三月比价7.81（前值7.79）[进口比价8.29]，{原铝出口比价5.37，铝材出口比价6.86}，高比价回落。

4、国外虽减产但LME库存依旧处于高位，国内产量依旧维持，供应压力有所增加，下游需求增速有所弱化，行业整体成本有所下移，沪铝库存降幅趋缓。供应压力增大及成本下移，沪铝弱势运行。

锌：

1、LME锌C/3M升水5.5（昨升5.5）美元/吨，库存-4200吨，注销仓单-19200吨，大仓单占比较大，近期库存虽有增加但整体降幅较大，注销仓单回落较大，现货维持升水结构。

2、沪锌库存+3001吨，现货对主力平水（昨升15）。

3、现货比价7.39（前值7.34）[进口比价7.90]，三月比价7.42（前值7.37）[进口比价7.89]，国内进口到岸升水高位小幅回落。

4、矿供应较宽松，精炼锌产量控制较好，但国内产量增幅有所上升以及进口量，国内供应压力有所增大。内外比价已处于较低位置，现货平水附近。

铅：

1、LME铅C/3M贴水27（昨贴28.5）美元/吨，库存-500吨，注销仓单-500吨，大仓单占比较大，库存下降趋缓，注销仓单下降，贴水扩大。

2、沪铅交易所库存-502吨，去库存较缓慢，现货对主力升水40元/吨（昨贴20）。

3、现货比价6.64（前值6.54）[进口比价7.69]，三月比价6.68（前值6.55）[进口比价7.79]，{铅出口比价5.54，铅板出口比价6.07}。

4、伦铅基本面较强，伦铅季节性偏强，但受交易数据扰动明显。内外比价较低，国内依旧偏弱。

镍：

1、LME镍C/3M贴水58.5（昨贴61）美元/吨，库存+654吨，注销仓单+1104吨，伦镍库存上升，注销仓单下降明显，贴水扩大。

2、现货比价7.01（前值6.94）[进口比价7.23]。

3、供应增加明显加上库存持续增加，伦镍基本面依旧偏差，但是有成本支撑，加上镍/不锈钢比价低位，预计13000美元/吨一线支撑较强。

综合新闻：

1、秘鲁11月铜产量同比增长2.45%至119980吨。前11个月铜产量同比增加5.71%至125万吨，由于嘉能可-斯特拉塔旗下Antapaccay项目以及安塔米纳矿业公司的产出增加。此外，锌产量攀升7.13%至103770吨，铅产量增加16.4%至23769吨。

2、美国自由港麦克墨伦铜金矿公司旗下印尼Grasberg矿2014年铜产量增长12%，前提是铜精矿继续出口。该公司预计2014年铜产量为50万吨，高于2013年的44.5万吨。

3、1月9日LME评论：期铜收盘逼近三周低位，受累于中国需求忧虑。对中国需求的新一轮担忧情绪浮现。市场焦点转向周五出炉的美国非农就业报告。印尼矿业部在周日最后期限前寻求放宽备受争议的矿石出口禁令，但看似仍将限制每年逾20亿美元的镍矿和铝土矿出口。

结论：沪铜现货表现较弱以及废精铜价差阶段性高位，但上期所库存表现强劲；伦铜交易数据表现较好，但内外比价处于较低位置，近期以震荡偏弱为主。沪铝国内供应压力不减且成本下移，沪铝弱势运行。沪锌供应压力有所增大以及内外较低比价，预计上方空间有限。

1、现货市场：国内钢材市场价格继续维持弱势，成交量较低；铁矿石稳中下滑，成交平稳。

2、前一交易日现货价格：上海三级螺纹3310（-10），北京三级螺纹3240（-），沈阳三级螺纹3290（-），上海6.5高线3250（-20），5.5热轧3460（-），唐山铁精粉1065（-），青岛港报价折算干基报价952（-5），唐山二级冶金焦1370（-10），唐山普碳钢坯2940（+20）

3、三级钢过磅价成本3686，现货边际生产毛利-6.4%，螺纹焦炭矿石期盘5月利润+1.62%。

4、新加坡铁矿石掉期5月120.33（-1.61），Q1价格126.94（-2.00）。

5、小结：螺纹基本面转弱，库存开始逐步增加，需求下降，宏观面预期下行，期货价格偏空，但预计下跌空间有限。矿石基本面虽弱，但期价贴水，受一季度供应问题影响，短期预计震荡运行。

1. 国产矿市场弱势维稳，商家观望居多，成交清淡。进口矿市场弱势平稳。三大矿山仍未有招标，北矿所成交17万吨纽曼+麦克，130美元/吨+130美元/吨，船期为2.19-2.28，go平台并无成交。

2. 国内炼焦煤市场持稳运行，市场价格无波动，整体成交一般。

3. 国内焦炭市场稳中有降，唐山和邯郸地区下调焦炭采购价，市场成交情况尚可。

4. 环渤海四港煤炭库存1532.6万吨（+192.3），上周进口炼焦煤库存1276万吨（-47），港口焦炭库存287万吨（-9），上周进口铁矿石港口库存8930万吨（+68）

5. 天津港一级冶金焦平仓价1560（0），天津准一级焦出厂价1450（-40），河北钢铁一级焦采购价1480（0），唐山二级焦炭1360（-50），临汾一级冶金焦1330（-20）（注：焦炭、焦煤现货价格以一周变动一次）

6. 秦皇岛5500大卡动力煤平仓价610（0），62%澳洲粉矿132（-1），唐山钢坯2940（+20），上海三级螺纹钢价格3290（-10），北京三级螺纹钢价格3230（0）

7. 柳林4号焦煤车板价1100（-50），京唐港S0.6A8.5澳洲焦煤1075（0），日照港A8.5S0.43美国焦煤163美金（0）；澳洲中等挥发焦煤S0.6A10离岸价130美金（0）；港口主流焦煤折算盘面价格1040（0）。

8. 炉料市场弱势为主，期货方面焦煤焦炭贴水过多，不建议追空。

1、 国内动力煤市场持稳运行。煤矿方面，价格稳定，销售好转；港口方面，库存增加，到港船舶量减少，吞吐量减少。

2、 秦皇岛5500大卡动力煤平仓价605-615（0），5000大卡565-575（0）；天津港5500大卡动力煤平仓价615（0）；广州港5500大卡动力煤695（-30），山西大混5000大卡报640（-15）

3、 环渤海四港煤炭库存1532.6万吨（+192.3），秦皇岛煤炭库存562万吨（+101.5），曹妃甸煤炭库存376万吨（+58），纽克斯尔港煤炭库存158.3（-0.8）

4、 大同5500大卡动力煤坑口价375（0），鄂尔多斯5500大卡动力煤坑口价280（0），唐山5000大卡动力煤价格510（+0）

5、 澳洲5500大卡进口煤CIF报价84.5美金（0），印尼5500大卡动力煤CFR报价85-86美金（0），南非5500大卡动力煤报83-84美金（-1.5）

6、 动力煤港口价格暂稳，报价较为混乱，目前现货看最低折算盘面价格590，期货贴水。

1、华东全乳胶15500-16500，均价16000/吨（-300）；仓单135810吨（+1640），上海（+1050），海南（+0），云南（-0），山东（+0），天津（+590）。

2、SICOM TSR20近月结算价219.2（0.5）折进口成本15821（46），进口盈利179（-346）；RSS3近月结算价237（0.5）折进口成本18586（46）。日胶主力257.2（1.7），折美金2452（15），折进口成本19166（118）。

3、青岛保税区：泰国3号烟片报价2405美元/吨（40），折人民币18642（294）；20号复合胶美金报价2235美元/吨（30），折人民币15984（223）；渤海电子盘20号胶15877元/吨（88）,烟片2462美金（1）人民币19043元（18）。

4、泰国生胶片68.8（0.79），折美金2085（27）；胶团61.5（0.5），折美金1864（18）；胶水59(-1),折美金1788(-27)。

5、丁苯华东报价13100（-50），顺丁华东报价12400元/吨（0）。

6、截止12月31日，青岛保税区天胶+复合库存26.08万吨，较半月前增加1.1万吨。

7、据金凯讯12月31日调研，山东地区轮胎厂全钢开工率回落0.4至78.9；半钢上升0.8至82.5。

小结：仓单增至13.6万吨， 创9年新高；1405与渤海20号胶价差978。保税区库存季节性增加。11月中国轮胎出口同比增长16.6%。国内陆续进入停割期，泰国进入产胶旺季。沪胶价格季节性： 12-2月强。

1、中油高富汽运成交价4400元。沥青厂库价格在4400-4750元。厂库价格重心在4400-4650。实际成交低端价较4400低。

2、韩国沥青华东到岸美金价572.5（+0），折进口成本4330元（+0），折盘面4280元（+0）

3、山东焦化料4925（-0），华南180燃料油4540（+0），Brent原油106.39（-0.76）。

4、仓单 0 吨。

5、截止1月8日一周，沥青厂库存40%（+5%）；开工率49%（-6%）

6、沥青价格季节性：从最近4年的价格季节性来看，1季度表现最强，4季度相对弱。

7、11月份，中国进口沥青30.3万吨，同比上涨18%。

小结：华东进口折盘面4280。中石化华东炼厂4350-4400元。中油高富汽运成交4400；山东焦化料价格高位走弱。沥青厂库存增加，开工下降。价格季节性：1季度强，4季度偏弱。

1. 上游原料： 布伦特原油106.39（-0.76）；秦皇岛山西优混（Q5500K）620（+10）；

期现价格：江苏中间价3230（-20），山东中间价2700（-10）； 收期盘主力1405收盘价：2881（-18）；CFR东南亚-CFR中国：66美元/吨

2. 升贴水交割库名称          升贴水      现货价格   折合盘面价格   期主力-折合

江苏地区                    0       3000/3465（-20）   3230        -409

浙江宁波                    0          3485（-15）    3485         -419

河南中原大化集团           -140        2575（-35）     2715          131

山东兖矿煤化               -150        2700（-10）     2850          21

河北定州天鹭               -155        2650（-0）      2805          76

内蒙博源                   -500        2260（-）       2760          121

福建泰山石化                0          3525（-100）    3525          -619

3. 外盘价格：CFR东南亚585.5（-4）美元/吨；（普式）CFR中国519.5（-1）；F0B鹿特丹中间价535（+）美元/吨，FOB美湾价格541 (+)美元/吨；（易贸报价）CRF中国价格490（-30）美元/吨,人民币完税价3720（-200）

4. 下游价格：江苏二甲醚价格4500（-0） ；华东甲醛市场均价1650（+0）；华南醋酸 3500（-160），江苏醋酸3300（-100），山东醋酸3100（-100) ； 宁波醋酸3400（-100）；

5. 库存情况：截止1月6日，华东库存万吨14.9（-0.9）；华南库存7.8万吨（+1）；宁波库存10.9万吨（-0.9）

6. 开工率：截至1月3日，总开工率：70.6%（+0.5%）；进口与产量：2013年11月甲醇进口量38.3吨（+8.8），出口量10.1万吨（+4），

2013年11月产量252.04万吨（-15）

7.小结:甲醇外盘装置逐渐重启，CFR东南亚与CFR中国价格呈回落趋势，两者套利价差也进一步缩小，目前维持在66美金/吨左右，但依然有所偏高。甲醇国内装置也有部分前期停产 重启，因此后市甲醇供应端逐步走向宽松局面。需求端临近过年，传统需求弱化也是趋势性走势，季节性角度上半年甲醇传统需求下行的概率也较大。因此整体供大于求局面会更加明显，那么现货价格继续震荡走弱也是情理之中，期货主力合约继续跟跌仍然是大概率事件，依然坚持前期反弹沽空观点，参考点位2900附近。

1、玻璃加工企业逐渐放假，需求减少。流通渠道开始有意识囤积低价货物，但数量不多，预计中下旬随着价格的降低，囤货将会增加。沙河及华中地区价格总体好于去年同期，心态也比较平和，认为春假之前价格走势是在可控范围之内的！

2、各交割厂库5mm白玻报价情况

交割库名称                    仓单限额   升贴水   现货价格   折合盘面价格

荆州亿均玻璃股份有限公司       0.7        0       1352（-）     1352

武汉长利玻璃                   1          30      1352（-）     1322

中国耀华                       0.5        20      1304（-）     1284

株洲旗滨集团股份有限公司       0.9        0       1360（-）     1360

山东巨润建材有限公司           1.5       -120     1312（-）    1448

河北大光明嘉晶玻璃有限公司     0.7       -200      1248（-）     1448

沙河市安全玻璃实业有限公司     2.4       -200      1248（-）     1448

江门华尔润                     1.1        120      1504（-）      1384

台玻长江玻璃有限公司           1.1        170      1648（-16）    1478

山东金晶科技股份有限公司       1.1          0      1392（-）      1392

滕州金晶玻璃有限公司                      -40      1312（-）    1368

华尔润玻璃产业股份有限公司     2.7        0         1520（-8）    1520

漳州旗滨玻璃有限公司            2         80       1568（-）      1568

3、上游原料

华东重质碱 1365（-） 华北1315（-）华东石油焦均价1210（-）

，5500k 动力煤600（+） 华南180CST 5675（-）

4、 社会库存情况

截止1月3日，统计的国内312条玻璃生产线库存量为2930万重箱，较12月

27日的2918万重箱增12万重箱。

5、中国玻璃综合指数1036.08 （-2.12）

中国玻璃价格指数1034.95（ -2.33）；

中国玻璃市场信心指数1056.77（-1.26）

6、注册仓单数量 ：250（-）；

主力期货1405合约：1247（-15）

7、玻璃基本面弱势，现货大幅往下调价，期货受之影响大幅跟跌。在玻璃生产利润偏高，产能大量释放的背景下，玻璃生产利润被继续打压可能性较大，玻璃底部继续下移，因此后市玻璃依然较为偏空，逢高空玻璃，但短期内可能空间不大.。

1、原油WTI至91.66（-0.67）；石脑油至951（+3），MX至1178（+3）。

2、亚洲PX至1393（-14）CFR，折合PTA成本7654元/吨。

3、现货内盘PTA至6920（-100），外盘975（-5），进口成本7424元/吨，内外价差-504。

4、江浙涤丝产销一般，多数在7-8成，聚酯价格稳定。

5、PTA装置开工率87.7（+0）%，下游聚酯开工率73.1（-0）%，织造织机负荷56（-0）%。

6、中国轻纺城总成交量升至699（+28）万米，其中化纤布607（+31）万米。

7、PTA 库存：PTA工厂6-9天左右，聚酯工厂3-5天左右。

8、多头套保持仓额度127500（-0）张，实际持仓量86995（-5137）张；

空头套保持仓额度6000（-0）张，实际持仓量4735（-83）张。

期货仓单已有流出，现货压力加大，价格加速下滑。成本支撑转弱，下游需求转弱。TA1405仍以反弹做空为主，空单可继续持有。继续关注聚酯及PTA生产商负荷的变化。

1CBOT大豆：交易商说，近月3月合约上涨，受助于出口需求和重要的美国农业部报告周五公布前的头寸调整。美国农业部透过其每日报告系统证实，销售11万吨2014/15年美国大豆到中国。本周稍早报告，销售46.5万吨2013/14年美国大豆到中国。此新订单抵销了对美国农业部周度出口报告显示大豆销售数据少于预期的失望情绪。该报告显示，最新一周销售15.55万吨2013/14年和7,000吨2014/15年美国大豆。交易商预期，周五美国农业部供需报告将上调全球大豆结转库存预估。美国农业部也公布最新的2013年美国大豆产量预估，以及截止12月1日的大豆库存。远月大豆合约受压，受累于南美作物丰收前景。巴西政府作物机构将2013/14年大豆收成预估上调至9,033万吨，之前预估为9,003万吨，且巴西农业部长称作物收成将“轻松”超过9,500万吨。

2马来西亚期市：周四，马来西亚衍生品交易所（BMD）毛棕榈油期货市场下跌，盘中一度跌至近两个月来的最低，这也是大盘连续第六个交易日收低，因为技术抛盘活跃，令吉汇率走强。基准3月毛棕榈油合约下跌0.2%，报收2541令吉/吨，约合775美元。

3 ICE菜籽：周四，ICE旗下的加拿大温尼伯商品交易所油菜籽期货市场收盘小幅下跌，其中主力合约再创新低。截至收盘，3月合约下跌1加元，报收429.10加元/吨；5月合约下跌0.80加元。

4按CBOT下午三点价算5月压榨亏损2.2%，9月压榨盈利1.6%；南美豆3月船期18（0），南美9月船期0（0）。

5华东豆粕：江苏南通嘉吉43蛋白豆粕1月合同维持在3810元，较昨日持平，2月合同3760元，较昨日持平，3月合同3760元，较昨日持平，4月合同3610元，5月合同3510元，6-9月M1409+230。南通来宝43蛋白豆粕维持在3800元，较昨日持平。

6张家港四级豆油6680(+10)；广州港24度棕油5750（0)；菜粕菜油：广西防城港枫叶公司6-8月菜粕合同预售价2750-2770元/吨，成交9000吨。广西防城港大海公司1-3月菜粕合同预售价2800元/吨，较昨日持平，无成交。广西钦州中粮2-5月菜粕合同预售价2820元/吨，较昨日持平，无成交。广东湛江中纺公司菜粕无报价，无成交。广东湛江渤海公司无报价。广东东莞富之源3-4月菜粕合同预售价2890元/吨，较昨日持平，无成交。广西防城港枫叶公司四级菜油预售价6950元/吨，期货盘面上成交7000吨。广西钦州中粮远期四级菜油合同预售价6850元/吨，较昨日持平，无成交。广西防城港大海公司菜油远期四级菜油合同预售价6800元/吨，较昨日涨50元/吨，成交300吨。广东湛江中纺公司远期四级菜油合同预售价6750元/吨，较昨日持平，无成交。

7 国内棕油港口库存95.8（0）万吨，豆油商业库存97.6（0）万吨，本周（截止1月3日）开机率53.6%（-6.4%），进口豆库存510万吨（+6）。

8 国家质量监督检验检疫总局网站发布《允许进口饲料和饲料添加剂国家（地区）产品名单（2014年1月8日更新）》中第六条涉及，更新暂停了巴基斯坦、越南、俄罗斯、哈萨克斯坦、加拿大有关加工植物源性蛋白饲料产品输华贸易。与上次12月份公布的比照，此次暂停的输华品种：

1）巴基斯坦菜粕/豆粕；

2）哈萨克斯坦菜粕/棉粕；

3）越南木薯和DDGS；

4）俄罗斯豆饼、粕和菜粕；

5）加拿大豆饼、粕

该禁止目录中，其中影响相对大一些的是暂停了巴基斯坦菜粕进口，我国2013年1-11月份共从巴基斯坦进口菜粕89,121吨，同比降2.46%。其余国家如越南、俄罗斯、哈萨克斯坦的豆饼、粕、棉粕菜粕我国原本极少进口，而2013年加拿大豆饼、粕我国也没有进口记录。

小结：12月报告全球豆类格局变化不大，上调了阿根廷的产量100万吨，南美产量的担忧越来越小，后期我们将继续关注南美产量预期。国内进口豆上周开机率大幅增加，未来一段时间是现货供应放量的时候，行情的关键在评判期货贴水是否完全反应供应的逐步宽松；菜粕出了跟随豆粕走势之外，受季节性需求淡季以及供应增加的影响将弱于豆粕。植物油方面，马棕油11月数据显示库存继续增加，出口较上月有较大幅度减小，过低的豆棕价差或将继续抑制出口。豆油的压力来自于新油籽上市带来的供应充足。

一、价格与价差

1、主产区棉花现货价格：3128B级冀鲁豫19457（+0），东南沿海19203（+0），长江中下游19429（+0），西北内陆19406（+0）；2129B级新疆20766（+0）。

2、撮合1月合约收盘价18800（-80）；郑棉1401合约收盘价19230（-135）；CC Index 3128B 为19511（-1）；CC Index 3128B -郑棉1401收盘价=281（+134）；郑棉1401收盘价-撮合1401收盘价=430（-55）。

3、美期棉ICE1403合约下跌0.4%收于82.81美分/磅，美棉现货79.4（-0.24），基差-3.41（+0.09）。

4、CC Index 3128B-美棉滑准税到岸价=3406（+153），郑棉主力近月-ICE近月滑准税配额价格=4891（-104）（注：盘面价差未考虑升贴水）。

二、库存

1、郑棉注册仓单154（+0），有效预报41（+0），合计197（+0）。

2、ICE仓单42543（+5381）包。

三、下游

1、下游纱线C32S、JC40S、TC45S价格分别至25570（+0），30485（-5），20835（-10）。

2、中国轻纺城面料市场总成交699（+39）万米，其中棉布为92（+8）万米。

四、新闻摘要

1、1月9日，计划收储138690吨，实际成交42240吨，成交比例30.5%，较前一天增加7090吨。其中新疆库点实际成交12000吨，内地库点实际成交30240吨。

2 、1月9日储备棉投放数量为26050.0625吨，实际成交8669.68吨，成交比例33.28%。成交平均长度28.35，成交平均价格17362.57元/吨。当日新国标国产棉占5658.1684吨（新疆库3914.0602吨）。

1：柳州新糖报价4810元/吨，柳州电子盘14013收盘价4589（-34）元/吨；昆明新糖报价4600元/吨，电子盘1401收盘价4480（-20）元/吨；

柳州现货价较郑盘1401升水190（+140）元/吨，昆明现货价较郑盘1401升水-20（-20）元/吨；柳州5月-郑糖5月=9（-12）元/吨，昆盘5月-郑糖5月=-90（-16）元/吨； 注册仓单量560（+0），有效预报3150（+0）；广西电子盘可供提前交割库存31020（-5125）。

2：（1）ICE原糖3月合约下跌1.65%收于15.48美分/磅；近月升水-0.16（+0.03）美分/磅；LIFFE近月升水-8.3（-0.7）美元/吨；盘面原白价差为84.33（-0.96）美元/吨；

（2）泰国Hipol等级原糖升水0.75（+0），完税进口价3657（-51）元/吨，进口盈利1153（+141）元，巴西原糖完税进口价3709（51）吨，进口盈利1101（+141）元，升水-0.4（+0）。

3：（1） GreenPool将2013/14年度泰国糖产量预估自1080万吨上调至1100万吨；

（2） 印度尼西亚农业部表示，2013年印尼糖产量从2012年的259万吨减少到254万吨。

4：（1）截至12月底，广西产糖193万吨，同比减少16万吨；销糖117万吨，同比减少35万吨；产销率60.5%，同比下降12%；出糖率11.48%，同比上升0.4%；工业库存76万吨，同比增加19万吨；其中12月单月产糖165万吨，同比减少7.8万吨；销糖94.2万吨，同比减少27.7万吨。

（2）截至12月31日，本制糖期全国已累计产糖304.6万吨，同比减少22.91万吨，累计销售食糖162.36万吨，同比减少55.28万吨，累计销糖率53.3%，同比下降13.15%，工业库存142.24万吨，同比增加32.37万吨；其中12月产糖229.78万吨，同比减少11.96万吨，销糖123.97万吨，同比减少43.68万吨。

（3）截至1月8日云南省已开榨糖厂增至39家，同比增加12家。

小结

A．外盘：近期印度糖价下跌幅度较大，关于印度加速出口糖的传闻也较多，保持关注，印度意愿出口价封锁原糖顶部，北半球（泰国）开榨顺利，给糖价带来压力。

B．内盘：12月产销数据公布，产销数据偏空。国内食糖一方面是面临供给过剩，一方面是是通过追随外盘的走势，来达到盘面间内外价差的平衡；整体而言，本榨季库存消费比高，基本面偏空，但是盘面价格已在成本线下运行，需要警惕风险。

1.胶合板：嘉兴千年舟138，嘉善陆意120，杭州缘景居145，常州鹏鴻147，广州海纳99，临沂飞龙105，廊坊骏龙104，天津元香113。

2.纤维板：嘉兴丽人87，嘉善君旺85，杭州千年舟75，常州东盾88，广州恒运通73，天津北方75。

3.鱼珠木材价格指数（以2006年6月为基日，基准指数为100）：15mm细木工板138.11（1.46%），15mm中纤板106.27（0%），原木138.49（-1.09%），锯材141.53（4.42%）

4.排名前20会员持仓净多：胶合板2630（-2271），纤维板-8802（-835）

5. 东北木材市场依旧低迷，据商家反映，由于市场上东北材的需求量偏少，全年以来多数贸易商入不敷出。另外，商家同时表示，近期东北材新货已经陆续进入市场，但是由于进货价偏高（进货价较去年上涨20%左右），下游商家不敢轻易入货，观望情绪浓厚。

6. 板材价格方面，未有明显变化。商户称由于原材料价格、运输等成本大幅上升，利润越来越薄，想要调整出售价格，却又难以被客户接受，即使有所调整，也只能是试探性地微涨。

小结：

国家对一线城市房地产调控,决定人造板市场环境总体低迷，同时临近过年需求不振，企业多处于累库存状态，原材料价格的持续上涨尚未能带动现货价格跟涨。预计年后需求会有季节性反弹，届时板材供应将逐渐由松转紧。短期而言，供应宽松、需求低迷的背景较为清晰，未有支撑两板大幅反弹的因素。昨日两板出现大涨行情，更多源于投机资金的强劲拉升，胶板盘中一度触涨停，午后涨停打开，最终报收123.65，涨幅达3.17%；纤板涨0.91%，收于67.15。然而两板基本面依然羸弱，后期震荡筑底概率较大。短期建议日内操作，高抛低吸为主，中长期可适当布局多单。

1.玉米现货价：哈尔滨2120(0)，长春2180(0)，济南2250(0)，大连港口平舱价2330(0)，深圳港口价2330(-10)。南北港口价差0；大连现货对连盘1405合约贴水38，长春现货对连盘1405合约贴水188。(单位：元/吨)

2.玉米淀粉：长春2750(0)，邹平2850(0)，石家庄2830(0)； DDGS：肇东2250(0)，松原2400(0),广州2650(0)；酒精：肇东6000(0)，松原5950(0)。(单位：元/吨)

3.大连商品交易所玉米仓单8347(0)张。

4.截至收盘，CBOT近月玉米合约报收412美分/蒲式耳，估算到岸完税成本价为1907.26(-15.76)元/吨。

5. 吉林省人民政府消息，根据农民存储的玉米有一定程度生霉的客观实际，为保护农民利益，经省政府研究决定，实施省级临时存储政策——即日起，吉林市12户国有粮食企业开始收购等外玉米。

6. 据美国农业部发布的最新周度出口销售报告显示，截止到2014年1月2日的一周，美国2013/14年度玉米净销售量为155,300吨 ，比上周高出1%，但是比四周均值低了79%。

7. 周四，芝加哥期货交易所（CBOT）玉米市场收盘下跌，因为出口需求疲软，技术抛盘活跃。截至收盘，玉米市场下跌0.75美分到5.25美分不等，其中3月合约下跌5美分，报收412美分/蒲式耳。一位交易商称，目前玉米市场唯一的好事情是，一月份供需报告中可能出现的利空消息已经在一定程度上得到价格的消化。由于产量提高而需求不振，盘中玉米价格一度跌至三年多来的最低水平4.08美元，这也是自2010年8月26日以来的最低水平。

小结：

从供需角度看，由于农民年前集中售粮，供应压力仍存。到目前为止收储量尽管较去年同期有显著增加，然而临储力度的增加依然很难抵消供应宽松带来的利空效果。从价格角度来看，近日大连平舱价节节攀升，带动玉米主力合约连续上涨，由2344点涨至昨日收盘价2368。倘若托市价2240为玉米价格顶部，则折算到盘面约为2370。理论上来讲，目前2368的点位已经较为接近阻力位，后期要继续上行的压力会比较大。操作建议，短期或可适当逢高抛空，入场点位2370。

1．普麦价格:石家庄2610(0)，郑州2550(0)，厦门2650(0)；强麦价格：8901石家庄2840(0)，豫34郑州2820(0)，8901厦门CIF价2920(0)，济南17黄埔CIF价2930(0)，徐州出库2830(0),郑州强麦价格对郑盘1405合约贴水0。单位：(元/吨)

2．面粉价格：济南3170(0)，石家庄3210(0)，郑州3170(0)；麸皮价格：济南1820(0)，石家庄1800(0)，郑州1860(0)。(单位：元/吨)

3.郑州商品交易所强麦仓单5990(0)张，有效预报6881(0)张。

4. 据美国农业部发布的最新周度出口销售报告显示，截止到2014年1月2日的一周，美国2013/14年度小麦净销售量为110,800吨，创下本年底新低，比上周减少55%，比四周均值减少76%。

5. 分析师预计冬小麦播种面积将达到4370万英亩，比上年增长4.5%。其中硬红冬小麦播种面积可能在3040万英亩，高于上年的2910万英亩。软红冬小麦播种面积在970万英亩，年比增长3.2%。白小麦播种面积可能在350万英亩，高于上年的330万英亩。

6. 周四，芝加哥期货交易所（CBOT）软红冬小麦市场收盘下跌，主要原因是出口需求疲软。截至收盘，小麦市场下跌0.75美分到5美分不等，其中3月合约下跌4.50美分，报收584.25美分/蒲式耳。一位分析师称，市场仍希望美国小麦出口需求改善，但是最新的周度出口销售数据却再度令人失望。另外，市场猜测美国冬小麦播种面积将会年比增长，同样对盘面利空。

小结：

今年下游面粉消费呈现旺季不旺，同时临近过年备货需求逐渐转淡，小麦价格缺乏来自需求端的有效支撑，近期走势震荡偏弱。然而今年麦子品质较差，收储量亦较为有限，目前大量政策粮抛售强压小麦上涨势头。预计随着年后政策粮库存不充足导致的抛售量骤减将给主力合约上涨带来一定空间。

1．稻谷价格:早籼稻--长沙2620(0)，九江2630(0)，武汉2640(0),广州2800(0)；中晚稻--长沙2680(0)，九江2700(0)，武汉2680(0),广州2840(0)；粳稻--长春3200(0)，合肥2970(0)，佳木斯2980(0)；九江早籼稻价格对郑盘1405合约升水391。(单位：元/吨)

2．稻米价格:早籼稻--长沙3690(0)，九江3730(0)，武汉3750(0),广州3820(0)；中晚米--长沙3820(0)，九江3880(0)，武汉3920(0),广州3950(0)；粳米--长春4604(1)，合肥4000(0)，佳木斯4060(0)。(单位：元/吨)

3.郑州商品交易所早籼稻仓单1580(0), 有效预报0(0)。

4. 据美国农业部发布的最新周度出口销售报告显示，截止到2014年1月2日的一周，美国2013/14年度大米净销售量为91,900吨 ，比上周高出5%，比四周均值高出59%。

5. 周四，芝加哥期货交易所（CBOT）糙米市场收盘下跌，成交量创下近期的低点。糙米期货收盘下跌3美分到14美分不等，其中3月合约收盘下跌14美分，报15.405美元/英担。由于美国农业部重头报告出台在即，市场交易者调整持仓，令期价承压下行。虽然周度出口销售报告表现良好，但是未能吸引做多兴趣。