1、中国宏观经济运行：长周期地，市场普遍认为中国潜在增速已经回落，这限制了中国经济政策空间。短周期来看，中国经济增速缓慢回落态势未变，近期经济数据显示经济有所企稳。出口累计同比增速略有反弹，消费比较平稳，投资的力度依旧决定中国经济短期表现。

2、中国宏观经济政策与房地产调控政策：货币政策依旧稳健，通胀压力不大，货币政策取向中性偏紧。政府高层表态要把经济稳定在合理运行区间，下要防止经济滑出下限，上要防止通胀超过上限。房地产调控的限购限贷政策并未整体上放松，房价回落较快的个别城市的调控政策略有放松。由于房价反弹较快，部分城市提高二套房首付比例。

3、短期价格运行的逻辑：近期煤焦钢价格下跌主要因房地产市场继续回落，下游需求低迷，资金利率高企限制了企业的投资冲动，地方债务问题限制了地方政府的投资空间。政策托底的预期还将对价格产生一定心理支撑，股市波动的情绪影响煤焦钢短期波动。

4、螺纹钢现货情况：上海市场16-25mm规格HRB400材质螺纹钢主流价格3290-3320元/吨，同品规国标资源主流价格在3110-3170元/吨，16-25mm规格HRB335材质螺纹钢主流价格在3320-3330元/吨；高线主流报价一般在3250-3270元/吨；8-10mm规格盘螺主流报价一般在3360-3430元/吨。

5、煤焦现货情况：上周，天津港焦煤价格不同煤种报价再次走跌10-20元/吨，成交惨淡。进入2014年，钢材市场疲软依旧，原料冬储订货需求未能得到释放，1月初国内焦炭频频下跌累计50-80元/吨，受此影响，港口煤价后市难有改观。现俄罗斯高品气肥煤报840元/吨，低品报800，成交价报730元/吨。澳洲气煤报850元/吨，俄罗斯K10报1060元/吨。美国焦煤报1020元/吨。内贸神华高硫肥库提报980元/吨。

6、相关指标：中国股市跌势尚未结束。有色金属价格因美国非农就业数据大幅反弹，橡胶大幅持续回落后呈现企稳迹象。投资者对改革持有乐观预期，对IPO反应较为悲观。

12月中国出口当月同比大幅回落至4.3%，显示出了中国经济下行的压力逐渐增加，而外部需求的下滑只能通过内需来对冲。最近CPI数据和大宗商品价格继续回落也显示了投资者对中国经济的预期越来越悲观。我们有理由推断中国高层有可能对政策取向进行预调微调，比如加大基建投资力度，放松房地产调控，推出一定规模的经济刺激计划。当然这次肯定是悄悄地进行，而不是大张旗鼓的进行。煤焦钢持续下行一段时间后，上周五大幅反抽。煤焦钢跌势有阶段性结束的迹象。策略上，继续上周的策略模式，即日内交易为主，继续等待更好的波段操作机会。