铜

非农数据远低于预期以及12月进口数据环比小升，铜价出现反弹，国内资金面偏紧使得季节性备货没有到来，料震荡态势依旧，建议观望或短线。

观望

田联丰

0571－87219355

铝

电解铝新增产能在今年将达到顶峰，由于国内西北地区低成本产能集中投放，后期电解铝产量料将走高，目前铝加工企业开工率出现下滑，铝价依然 处于弱势。

偏空操作

田联丰

0571－87219355

锌

国外锌矿供应不及预期，全球锌供应过剩有所收窄，同时伦锌库存持续走低以及国内铁路行业得到提速对锌价有所支撑，关注伦锌1950-2000美元一 线支撑。

观望

田联丰

0571－87219355

黄金

白银

美国非农就业数据远差于预期，令市场期待联储放缓缩减购债计划，市场利率下滑美元下跌支撑金价，上方1270美元/盎司阻力明显，突破该位置前保持观望或短线；在一季度工业需求料相对提振银价，然而铜价与基本金属有筑顶迹象，因此看淡白银价格，建议暂以观望或短线操作。

观望

王琳

0571－87219355

钢铁

13日西本钢材指数报收3480，与前日持平；上周沪螺纹终端需求大幅下挫，周环比下跌33%，报收12320万吨，同时近期国家环保治理推动钢铁行业缩减产能成效有限，加之年末资金紧张等一系列因素影响，期螺持续承压走弱。12月下旬全国粗钢日均产量估算值为196.1万吨，旬环比下跌2.65%。库存方面，12月下旬重点钢企钢材库存报1284万吨，下跌6.89%，环保压力作用产量库存齐降；现货端价格近期趋弱，多钢厂下调出厂价格，同时12月钢铁业PMI指数为47.7，较前值下降1.3个百分点，连续四月位于枯荣线下方。总体上，钢铁行业面临环保和融资双重压力，钢市遭遇寒冬。

建议偏空短线思维

王依文

0571-87213861

焦炭

钢厂目前产量处于较低水平，1月中下旬后产量逐步上行是大概率事件，钢厂在去库存尚不明显的情况下开工动能稍显不足，短期焦炭仍将经历再库存化，期价方面1405重心下移，等待机会。

观望，等待抄底机会

徐涛

0571-87213861

焦煤

需求方面，十二月中旬全国预估粗钢产量维持低位，利空焦煤需求；库存方面，钢企及焦化企业库存高位，后市补库需求偏弱，港口库存同样偏高，库存总体影响偏空。短期维持震荡偏空思路，交割结束后或有企稳可能。

短线操作

徐涛

0571-87213861

动力煤

需求端，天气转冷，电煤消耗处于高位，12月中旬电企电煤库存可用天数为22天，库存较为充裕；中转端，沿海煤炭运价竖直下落，秦港锚地船舶数维持50左右，港口库存大幅回升；进口冲击明显；基本面因素偏空，现货价格持续回落至590元/吨。煤电谈判依然处于僵持之中，市场预计将以煤企让步告终。郑煤短期料维持偏空震荡，关注550支撑。

观望或偏空短线

王楠

0571-87219355

天胶

天胶高开回落，再创新低，5日线的阻力依然明显，短期仍维持震荡偏弱走势

短空

宋超

0571－87213861

大豆/豆粕

USDA1月报告维持美豆库存不变，上调巴西产量100万吨，报告整体偏中性，预计豆类维持弱势运行。国内豆粕近日反弹后受均线反压，暂难有太大表现。

观望或短空尝试

周俊

0571－87219375

菜籽菜粕

菜粕未执行合同庞大，下方空间有限，当前价位不做空。

当期价位不做空

周俊

0571－87219375

豆油

国内油脂低位震荡，投资者可关注9-5反套滚动操作，单边仍需等待。

谨慎者单边仍可等待

周俊

0571－87219375

棕榈油

马棕12月末库存超预期、1月上旬出口下滑，利空马棕，国内油脂低位震荡，谨慎者单边仍需等待。

观望

周俊

0571－87219375

鸡蛋

季节性上来看，当前鸡蛋现货已处冬季至次年春季高位位置。但鉴于鸡蛋属于小市值品种，且尚未经历过交割，建议短线参与，可关注禽流感预期下的近弱远强机会。

短线参与，可关注禽流感预期下的近弱远强机会。

陈少文

0571－87219375

白糖

国内抄底资金的持续流入，导致郑糖连续两天出现技术性修复行情，但力度均不大。前期的跌幅消化了大部分市场的担忧，短期消息面暂时真空，技术性修复行情有望延续，但从图形判断短期高度较为有限，短多相对而言选择1409合约更好一些。买9抛5的反套可参考20-50进行短线。

观望或短线

朱晓燕

0571－87219375

PTA

PX大幅下跌，TA成本支撑松动。江浙涤丝市场整体思路以出货为主，下游纺企减产增加，需求面仍无起色，预期春节前仍无好转可能。近期仓单压力较大，开工高企，TA维持弱势。

偏空操作

 唐峰磊

0571-87213861

LLDPE

乙烯强势，LLDPE美金盘严重倒挂；短期中下游库存增加；同时L1405深幅贴水，不利于抛空操作。但随着春节临近，下游面临放假，并且1月线性排产量巨大，石化库存压力增加。石化局部地区降价，石化或以降价促销手段实现降库存目的。近期建议的高位空单持有。

高位空单持有

 马惠新

0571－87213861

玻璃

当前生产企业和流通渠道的相对库存并不多，各生产企业大多已经准备好由于春节期间需求减少或者发运产品不畅所需的生产经营资金。环保部与全国31个省(区、市)签署了《大气污染防治目标责任书》，导致企业成本继续上升，生产企业库存普遍不多，各个经销商和加工企业也没有多少库存，期价出现反弹，筑底迹象较为明显。

逢低短多

徐涛

0571-87213861

甲醇

唐山境界20万吨甲醇制芳烃装置开始出现采购，部分地区现货价格企稳，西北降雪持续影响运输，国内外市场套利空间逐步减小，西北地区货源冲击概率减小的情况下短期基本面稳定，1405期价小幅反弹，但上行空间相对有限，单边可操作性不强。

买9抛5可继续持有

徐涛

0571-87213861

铁矿石

矿石港口现货价格保持稳定。近日流动性偏紧仍在延续，市场接货意愿不强，中期铁矿石或仍将维持弱势格局。近日普氏指数连跌下破132，BDI海运指数也不复前期涨势，开始回落，短期对矿价构成压力。但目前点位期现价差已接近100元/吨，近日下游钢厂开工上升，港口矿石进口运量大幅上扬，显示需求端有补库迹象，空头可考虑见好就收，关注螺纹矿石联动性。

空单逐步离场

钱健晟

0571-87219355

两板

两板小幅整理，可交割成本偏高限制下行空间，短期维持震荡上行走势。

短多持有

宋超

0571-87213861

股指

受证监会再改IPO规定，今天5个股申购暂缓的利空影响。今日股指再度下跌，虽然新股申购对市场资金分流严重，但短期看有望迎来修复式反弹，不建议空头继续持有。

短期观望。

黄贤爱0571-87215357

国债

预计本周初资金压力应不大，但后半周要注意财税上缴及春节备付等因素开始逐步发酵。整体走势仍偏空。

建议短空操作。

沈文卓

0571-87215357