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期指维持偏空思路：大地期货1月14日早报

观点与策略

股指期货：沪深 300 指数 4 连阴。周末证监会表示加大新股发行监管力度，5 公司新股发行暂缓，以缓解市场因新股发行产生的悲观情绪，然而从盘面看，近期管理层频频出台的救市政策收效甚微。一方面是新股发行的密集度较高，资金分流效应明显；另一方面，是经济数据表现不佳引发市场忧虑情绪。双重利空下，期指走势未能摆脱弱势格局。操作上仍建议维持偏空思路，逢高加仓，遇跌莫追。

国债期货：国债期货继续区间震荡，市场资金利率目前较为平稳。成交量减少，持仓量持平，短期内价格大幅反弹可能性较小。建议投资者仍以震荡思维操作，震荡区间底部预计将小幅提高。

金融市场隔夜要闻一览

1, 险资投资比例可调整，保监会拟修订保险资金运用管理办法。据上海证券报 1 月 14 日报道，保险资金运用体制市场化改革正进入深水区。继开放投资创业板限制、老保单无上限可投资蓝筹后，险资投资比例可调整的信息前日传出。这已是保监会在短短两个星期之内，将推出的第三项新政。

2, 上交所强化上市公司重大资产重组信息披露。据上海证卷报 1 月 14 日报道，近日，上海证券交易所发布了《上市公司重大资产重组信息披露工作备忘录——第十号重组公司持续信息披露》，本次《备忘录》进一步规范了上市公司重组停牌前相关事项的核实、确认和承诺、重组停牌期间及披露重组方案后的持续信息披露，并强化了重组公司董事会的勤勉尽责义务。

3, 华锐风电连续两年亏损，华锐债或退市评级被疑虚高。2011 年作为“最贵主板新股”上市的华锐风电（601558），如今却陷入亏损泥淖，使得其发行的公司债因连续两年亏损即将面临退市困境。在华锐风电发布预亏风险提示后，华锐债即出现暴跌，一批交易所亏损公司债受拖累遭遇重挫。不过，以华锐债为例，若在暴跌后建仓买入，投资者持有到期后收益率或可高达 20%以上。

4, 险资投资股票债券等仓位限制将取消。保监会此前发布的《保险资金运用管理暂行办法》中明确对险资投资股票和股票型基金、未上市企业股权、不动产、基础设施债权计划以及活期存款等各类投资比例分别进行约定，例如投资于不动产的账面余额，不高于公司上季度末总资产的10%；投资于银行活期存款、政府债券等不低于公司上季末总资产 5%；投资于不动产的账面余额不高于上季末总资产的 10%；投资于基础设施等债权投资计划、股票和股票型基金、无担保企业（公司）债券和非金融企业债务融资工具三类品种比例上限分别为 10%、20%、20%。

5, 农发行今年首次在港成功发行人民币债券。中国农业发展银行 1 月 9 日宣布，该行第三次在香港发行的 30 亿元人民币债券于当日结束认购，债券发行获得圆满成功，投资者认购踊跃，认购倍率超过两倍。这是农发行今年首次在香港发行人民币债券，也是今年内地金融机构首只在香港地区发行的人民币债券。

金融期货盘面技术分析

股指期货前一交易日继续收阴，尾盘平仓盘引起小幅反弹，但盘面整体弱势仍未见改观。日K线始终受5日均线压制。

国债期货继续区间震荡下行，成交量与持仓量大幅减少， MACD 红色动能柱小幅收缩，两线继续粘合走高。

责任编辑：李婷

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