提到明星衍生品交易所，人们自然而然会想到CME、LME、CBOE、ICE这些长年在国际衍生品市场占领重要席位的交易所，它们是全球衍生品交易量的主要贡献者。在全球衍生品市场交易低迷的2012年过去之后，这些明星交易所在2013年的表现如何呢？

美国明星交易所

2013年美国地区所有期货交易所期货合约的总交易量提高了3倍，期货总交易量为31亿手，创下了期货交易量的年度历史纪录。2013年美国地区期权交易量涨幅为6%，达到70.8亿手，是历史上交易量第二好的年头，其中指数及股票期权的交易量从2012年的37900万手涨至44600万手，涨幅达16.7%。

说到明星交易所，第一大明星就是CME集团了，毫无疑问，2013年它仍然是美国最大的期货交易平台，全年交易量为12亿手，涨幅6.1%。而CME集团旗下的CBOT也表现不俗，期货及期权总体交易量上涨27.9%，达到182900万手，其中股票期权交易量上涨88%，利率产品期权交易量上涨53%；期货方面，全年交易量为90190万手，涨幅12.6%，其中利率产品期货合约的交易量达到68440手，涨幅20.3%。CME集团旗下的Nymex和Comex的交易量也有增长。

相比CME这个老牌明星，ICE可谓是后起之秀，其美国交易所在2013年出现历史上最大的交易量增长，涨幅达到158%。ICE在北美期货市场地位的提升在很大程度上推升了其能源产品的知名度。自2012年9月起，天然气和电力期货交易量的上升将该交易所9月份的总体交易量推高到了46580万手，其中37680手的交易量来自于能源合约。

期权方面的明星当数CBOE。CBOE的交易量连续四年取得增长，2013年表现依然不俗，期权合约总交易量达到11.4亿手，相比2012年上涨3%，日均交易量达到4712.9万手，涨幅为3%，其中指数期权的交易量上涨23%达到47240万手，但是股票期权的交易量下降了11%到41980万手。而且，CBOE除了在期权业务方面领先之外，其旗下的期货交易所也表现不俗，旗下的期货交易所CFE的波动率指数期货合约占据了CFE交易量的大部分，2013年总交易量达到3990万手，涨幅68%。而CBOE旗下的另外一家交易所One Chicago也在2013年录得47.9%的交易量涨幅，主要贡献者是个股期货。

英国交易所在亚洲取得不俗表现

LME在2013年的交易量创下纪录，全年交易量达到17100万手，相对2012年涨幅达7.1%。最卖座的合约包括铜合约及铝合约等。镍合约的交易量涨幅达四分之一，到1400万手。锌、钴、钼的交易量也创下纪录。Marex Spectron的销售分析代表维姬·桑德斯认为，2013年强劲的交易量与上半年的市场波动性特别是第一季度的波动性有关，“基本金属的波动性非常大，特别是铜，而且有趣的是，在2013年春天，我们的模型显示，铜的空头头寸达到了近几年的最高水平。铝也有和铜类似的趋势，5月份空头的持仓量非常高”。

2013年LME聘任了之前在NYSE工作的盖瑞·琼斯为新的行政总裁，2014年在其领导下LME的发展又会如何呢？该交易所在2014年接纳了首家中国圈内会员，这反映了目前的一个趋势：银行逐步退出大宗商品市场，而专业的交易公司开始取代银行的位置。此外，总部在香港的金属公司利记集团（Lee Kee Group）及商品交易公司Vitol S.A亦获LME认可成为第五类准交易会员。盖瑞表示LME在亚洲吸纳会员，充分体现了该交易所希望在亚洲扩大客户基础的愿望。他称：“我们的会员成员越来越多，说明了我们在金属行业的信息越来越大，而我们对全球金属行业的风险管理也越来越感兴趣。”

LME吸收了两个总部在中国的贸易公司以及全球大宗商品交易公司成为会员，这个现象说明了目前银行逐步退出大宗商品领域之后，逐渐由一些亚洲的交易公司以及商品交易公司取代。目前德意志银行已经缩减了其大宗商品业务，退出了能源、农产品、基本金属和干散货的业务。摩根大通也在去年挂牌出售商品业务。银行的大宗商品业务利润近几年来一直在下降，主要由于监管的变化迫使银行不得不重新评估战略计划。分析公司Coalition的数据显示，2011年十大投资银行在大宗商品市场的份额为80亿美元，2012年为60亿美元，而到2013年则降到了40亿美元。期货专业人士表示，2014年年初，由于银行退出大宗商品市场，会对商品期货的成交量产生影响，但是亚洲的交易公司和大宗商品公司会很快填补这个空白。目前大宗商品公司对商品期货的交易量已经开始出现增长。

（本文编译自www.fointelligence.com）