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期债维持震荡格局：浙商期货1月16早评

行情回顾：

货币市场方面，央行公布数据显示，2013 年我国广义货币（M2）余额为 110.65万亿元，同比增长 13.6%，全年社会融资规模为 17.29 万亿元，比上一年增加 1.53万亿元。截至 12 日，四大行 1 月新增贷款投放已高达 3,200 亿元人民币，高于去年同期。资金面整体延续平稳态势，SHIBOR 除 1M 外仍以微幅波动为主，1M 则上行25.78bp 至 6.742%。银行间质押式回购加权利率波动仍微，隔夜上升 1.06bp 至2.7564，成交 4,108.58 亿，七天下降 0.66bp 至 4.0195，成交 878.58 亿，14 天下降 17.93bp 至 4.5946 ，成交 242.23 亿。

国债现券方面，关键期现国债收益率全线下行为主，其中 5、7、10 年期下行5-6BP至4.37%、4.53%、4.55%。7年期国债招标结果大幅低于市场预期，CTD券130020国债最新成交净价 97.358，对应收益率 4.53%，低于前一交易日末笔的 4.58%，中债估值净价为 97.415，对应 TF1403 结算价基差为-0.1530 ，IRR 为 5.0439 %。国债期货方面，主力合约 TF1403 高开高走，日内持续走强，受 7 年期国债招标影响，多头买盘增加，午后迅速飙升，收于 91.816 元，上升 0.342 元，升幅 0.37%，成交量大幅增加，成交 3614 手，增加 2226 手，持仓 3662 手，增仓 3 手。

今日债券要闻：

1．美国公债收益率上扬，因通胀攀升引发提前升息臆测

2．利率互换走跌，因七年国债招标结果低于预期

3．新债火爆提振现券及国债期货向好，但暖象或仅“一日游”

4．交行和中信银行今年同业存单额度分别为 800 亿和 1,000 亿

5．去年新增信贷占融资比例创新低，积极引导影子银行向好发展

操作建议：

今日若仍无逆回购，资金紧张情绪或加剧，期债维持震荡格局。

责任编辑：翁建平

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