金属市场在经济人气推动下强力上行

【外盘走势】

美国6月零售销售月率上升0.6%高于预期，高盛二季度净利润飙升远好于预期，受经济人气改善，LME金属周三继续大幅上扬。指标三个月期铜收报5,263美元，周二收报5,045美元。今日盘中一度劲扬4.7%，报5,284美元高位。三个月期铝收高50美元，报1,655美元。三个月期锌大涨47美元，收报1,542美元。

【国内走势】

沪铜主力早盘大幅高开于41900，早盘便冲高回落，基本收成十字星。午后震荡下行，收报415.3元，较上一个交易日涨640元，涨幅1.56%。市场交投较为活跃，持仓继续减少。

沪铝910合约早盘小幅高开，在铜大幅上涨的带动下也震荡上行，但上涨的势头明显偏弱。13560点开盘，最高13630，全天收报13515元/吨，涨幅0.60%。

沪锌910合约今日高开于13250元，全天跟随沪铜走势，盘中一度突破13300一线，但随后回落，盘中最高冲击13365，收报13240元，涨幅0.88%。

【基本面分析】

LME铜库存增加4200吨，总量达到261100吨。LME铝库存近期大幅度增加，再次增加63125吨，总量4511975吨。LME锌库存减少300吨，至353850吨。升贴水方面，铜B6.5，铝C26.5，锌C22.5。力拓集团公布的最新数据显示，二季度全球市场状况依旧不乐观，特别是铝市场。力拓表示，为应对需求下滑，力拓采取了减产措施。二季度力拓铝土矿产量同比下滑14%，氧化铝产量同比下滑6%，铝产量同比下滑5%。其表示，铝产业贸易继续面临困境，然而较第一季度略有改善。同期力拓全球铁矿石产量同比提升8%。世界金属统计局（WBMS）周三公布，2009年前五个月全球铜市供应过剩90,000吨。去年同期为供应短缺170,000吨。WBMS称，今年1-5月全球铜消费量为747万吨，较去年同期下滑3.2%。1-5月铜矿山产量为632万吨，较去年同期增加1.6%。1-5月精炼铜产量较去年同期增加0.2%至756万吨。2009年前五个月全球铝市供应过剩573,000吨。去年同期供应过剩507,000吨。WBMS称，1-5月全球原铝需求总计为1404万吨，较去年同期减少204.4万吨。1-5月铝产量下滑197.8万吨至1460万吨。2009年1至5月全球锌市供应过剩49,800吨，不过考虑了较高的中国库存。2008年同期供应过剩106,000吨。1至5月全球矿山锌产量较2008年同期下滑6%至438万吨，精炼锌产量下滑399,000吨至436万吨，欧盟国家登记下滑239,000吨。WBMS称，全球锌需求较2008年同期下滑342,000吨。中国表观需求量为189.1万吨，占全球总量的44%，且高于预期。在消费量统计中未列入未报告库存变化。WBMS称，2009年5月锌板产量为906,900吨，消费量为876,700吨。报告库存增加58,000吨，几乎全部记录在LME仓库中。LME库存占全球总量的46%。国际铅锌研究小组(ILZSG)15日公布的最新月度报告显示，2009年1至5月全球锌市场供应过剩178,000吨。1至5月全球精炼锌消费量为421.9万吨，低于2008年同期的472.6万吨。全球精炼锌产量为439.7万吨，低于2008年1至5月的483.2万吨。6月份工业品出厂价格同比下降7.8%。6月份居民消费品价格指数(CPI)同比下降1.7%。6月份社会消费品零售总额同比增长15.0%。初步核算，上半年国内生产总值139862亿元，按可比价格计算，同比增长7.1%，比一季度加快1.0个百分点。分季度看，一季度增长6.1%，二季度增长7.9%。分产业看，第一产业增加值12025亿元，增长3.8%；第二产业增加值70070亿元，增长6.6%；第三产业增加值57767亿元，增长8.3%。

【技术分析】

铜：LME铜突破三角形整理区间的上沿；沪铜910合约日沪铜突破41000，能否站稳还需进一步确认。

铝：LME铝站上1600，阻力在1680附近；沪铝突破均线压制。

锌：伦锌显示上方压力仍没有减弱；沪锌在12750一线获得支撑后强力上行，突破13000关口，下一个压力位在13300。

【操作建议】

日内操作。

沪胶探底回升

【今日走势】

最新公布数据显示，美国经济衰退可能在逐渐减缓，尽管复苏过程可能漫长而缓慢。纽约联储的制造业指数自6月的负9.41升至负0.55出现改善，并接近脱离严重下降，同时创下一年来的最佳表现。受益于东南亚的供应紧张，沪胶911今日高开震荡，报收16085上涨230点或1.45%，持仓减少426手。

【基本面分析】

美国原油期货收升逾3%，因政府库存报告显示上周原油库存下跌，美元走弱和股市飙升提振油价上扬。美国能源资料协会周三公布，美国一周原油库存减少280万桶至3.445亿桶，预估为减少160万桶。纽约商业期货交易所8月原油期货结算价收涨2.02美元或3.39%，报每桶61.54美元，日内交易区间为美元59.65-62美元。

日本橡胶贸易协会公布，截至6月30日，日本天然橡胶库存总计9,471吨，低于截至6月20日的9,765吨。6月30日止日本天然乳胶库存为341吨，略低于十天前的348吨。合成橡胶库存从1,255吨下降至1,129吨。

国际橡胶联盟(IRCo) 首席执行官 Abdul Rasip Latiff于15日称，三大生产国09年下半年每月将削减装船量4.8万吨。三国上半年出口年比已经减少54万吨，高于计划的41.4万吨。

近期东南亚的暴雨导致泰国、马来西亚原料不足，现货供应吃紧和原油价格走稳开始助推胶价上扬。天胶走出多日盘整的走势开始选择方向，站上16000后，追高需谨慎。

【技术分析】

天胶走出多日盘整的走势开始选择方向

【操作建议】

长线橡胶稳步上扬为主，但上16000后可能面临一定的压力，谨慎看多。

白  糖振  荡

【今日走势】 今日郑糖小幅高开，盘中先抑后扬，全天收于小阳线，成交量稍有回落，收储传言对糖市影响短暂。郑糖1001开于4126，最高达4147，最低为4115，报收于4133，持仓量342332手，减少4034手。

【持仓分析】持买仓量，中粮与永安分别增仓1298手和1182手，前20名合计增持4766手；持卖仓方面，长城伟业减持4273手，上海通联增持3506手，前20名合计增持4952手，多空仓位相差不多，价格表现平稳。

【国际糖走势】受周边商品市场以及证券市场上涨的影响，本周三ICE糖市收复了因投资者在高位获利回吐而导致的失地，不过，收盘时盘面价格有涨有跌，而且涨跌幅度都较小。当日0910期约糖价上涨9个点，收于17.77美分/磅；1003期约糖价同时上涨2个点，收于19.05美分/磅。

【现货方面】今日各主销区报价普遍上涨，华东销区小幅下调，成交平平；华中地区报价或稳或跌，销量偏淡；西南地区稳中见跌，需求持稳；华南销区多数走低，成交偏淡；北方地区报价小幅下调，市场观望；广西报价持稳，成交有待配合，南宁报价3800元/吨；云南市场持稳。

【技术分析】MACD指标显示短期有继续回调可能

【操作建议】日内短线

（南华期货 张 健）

豆    类国储抛售传言出现，连豆应声而落

【今日走势】今日连豆1001平开低走，受美豆走低及国储抛售大豆消息影响，连豆全天震荡下行，午后小幅反弹收复部分失地，终盘以中阴报收。主力A1001开盘3548，最高3552，最低3510，收盘3525。收盘较昨日结算价下跌18点，持仓减少2980张。
 
        【CBOT】美豆周三冲高回落，继续弱势震荡格局。基本面信息继续保持平淡，虽美元走软及原油强势予以期价利多支撑，但受中国可能大量抛售国储大豆传言及欧洲可能禁止进口美豆粕影响，美豆未能守住早盘强势，同时股市走强引发的投机资金外流亦打压期价下行。

【基本面分析】产区现货价格表现相对平稳。黑龙江地区油厂报价在3560-3580元/吨之间，港口分销价格整体持稳于3800元-3850元/吨。下游产品豆粕整体持稳，局部地区出厂价格小幅下调，哈尔滨地区豆粕成交价3250元/吨。豆油价格整体持稳，目前黑龙江地区四级豆油出厂报价在6800元/吨，天津地区四级豆油报价6500元/吨。

今日市场传言国家将于7月23日在东北地区拍卖50万吨国储大豆，拍卖价格依据国储粮顺价销售原则，在国储1.85元/斤价格之上加上2.5分的费用，以3750元/吨价格挂牌。考虑到目前产区3500-3600元/吨的现货行情，目前的拍卖价格能否得到市场认同值得我们关注。考虑到目前市场整体供应充足的状况，如不能提供相应的补贴政策，拍卖流拍可能较大。

目前市场关注的焦点应集中于美豆在900美分一线力度，考虑到国储抛售的高价，短期或将给内外盘提供一定支撑。

【技术分析】期价上方面临均线及缺口叠加压力，但下方前期低点支撑犹存，短期面临方向选择。

【操作建议】空单离场观望，日内波段思路（王晨希）

早籼稻大幅下挫

【今日走势】今日郑州早籼稻主力合约909走势疲弱，大幅下挫。早盘开于2052，波动较小走势平缓。临近尾盘出现大幅跳水行情，最低跌至2030，此价位为6月0日暴涨行情的起飞点。尾盘收于2039，跌幅0.59％。当日成交5498手，成交量较昨日小幅增加，持仓量16396手。

【重要资讯】芝加哥期货交易所（CBOT）糙米市场收盘下跌，主要原因是技术面超买。7月15日糙米市场结束了连续五天的涨势。分析师称，糙米市场受到美国农业部七月份供需报告利好的长期支持。政府在上周的供需报告中调低了大米期末库存数据，这意味着今年市场需要调配需求。

【基本面分析】据农业部价格监测数据显示，江西九江粮食批发市场08年本地产3级早籼稻谷批发价1880元/吨，2008年本地产3级晚籼稻谷批发价1920元/吨，08年本地产标一早籼米批发价2760元/吨，08年本地产标一晚籼米批发价3000元/吨，与昨日持平。江西吉水县粮食局3级晚籼稻谷收购价1900元/吨，3级早籼稻谷收购价1780元/吨，3级籼糯稻谷收购价1820元/吨，标一早籼米出厂价2660元/吨，标一晚籼米出厂价2860元/吨，与昨日持平。

【技术分析】近日价格波动依然较大，日K线图显示短期依然偏空。

【操作建议】日内短线（南华期货 徐乐津）

强麦 振荡回落

【今日走势】 今日早盘小麦主力1001开盘之后振荡下行,直到收盘，最终909小麦收于2134，较昨日收盘价收低7个点，日减仓2118手。

【CBOT】 美国芝加哥期货交易所(CBOT)小麦期货周三收高,因交易商回补空头,美元走软带动美国小麦出口的前景.美股和油价大涨也对小麦期货提供支撑.CBOT-9月合约收高4-3/4美分,报5.34-3/4美元.基金买入3,000口小麦期货.今日CBOT小麦期货预估成交量为59,625口.

【基本面】 国家临时存储进口小麦竞价销售交易会于2009年7月15日在安徽粮食批发交易市场（河北、湖北、辽宁、江苏、山东、广东、上海、福建、吉林、黑龙江设立分会场）成功举行。本次计划交易国家临时存储进口小麦（存储地点分别在河北、江苏、辽宁、湖北、安徽、广东、广西、吉林、山东、海南、上海、浙江、福建、黑龙江）37.56万吨，实际成交1.87万吨，总成交率4.98%。

【技术分析】 今日小麦振荡回落，预计未来呈区间波动走势， 909小麦价格区间大致在2100－2170之间。

【操作建议】等待。 (南华期货 郑施红)
 
          玉 米震荡下跌

【今日走势】今日连玉米小幅高开后一路震荡下行，成交量较前一日明显增加，持仓小幅增加。主力1001以1627开盘，收于1612点，较上一交易日结算价下跌14元，总持仓增加3290手。

【CBOT】受获利平仓及良好天气预报打压，周三CBOT玉米期货市场收低。9月玉米收盘329.5美分，下跌9美分；12月玉米开盘348.5美分，高点349.25美分，低点336美分，收盘337.5美分，下跌8美分。场内分析师表示，少量空单回补促成盘初玉米期货市场上涨，之后涨势因缺乏基本面因素支撑出现回落。本周初玉米市场因技术面超卖而温和走高，但依照往年同期走势，目前玉米上涨较为艰难。大豆下跌也对今日玉米盘面构成压制。尽管周边股市冲高、原油暴涨及美元疲软一度支撑盘初玉米期价攀高，但后续买盘匮乏引发玉米一波获利了结。美玉米带天气条件理想仍是市场内主要利空因素，降雨充足及气温凉爽有助玉米顺利步入授粉期。此外，玉米现货价格走软也对今日市场构成压制。分析师指出，近期价格破位持续拉动玉米出口需求增长，但乙醇和饲用加工需求依然令人忧心。

【基本面分析】国内玉米现货价格维持高位平稳走势，连玉米期货又重新回来关注国储抛售的政策面，今日传言国家将以1550元/吨拍卖200万吨玉米对市场走势形成压制。今日国内二等黄玉米各地现货市场价格，山东德州出库价1700元/吨；锦州港口平舱价1710元/吨；大连港口平舱价1710元/吨；上海到站价1800元/吨；长春出库价1550元/吨，广州港口成交价1790。

【技术分析】主力1001合约1610元处支撑明显，大幅下跌可能不大。

【操作建议】多单持有

（南华期货 王成）

PTA盘中跳水，涨势或将终结

【今日走势】今日PTA909开于7350，最终收于7272，较昨结算价下跌24，日内最高至7362，最低至7266，日均价较上一交易日小幅上升14，总计成交317656手，持仓量为165684手，较上一交易日减少14174。

【基本面分析】

上一交易日: 原油方面,WTI原油主力合约收于61.54美元/桶，较上一交易日上涨2.02；Brent原油主力合约收于63.09美元/桶，较上一交易日上涨2.23；日本石脑油日均价为541美元/桶，较上一交易日下跌2；FOB韩国MX日均价为812美元/桶，与上一交易日持平；FOB韩国PX日均价为1023美元/桶，较上一交易日上涨1。

今日: PTA市场追涨气氛略有走淡，现货市场相对安静，内盘商谈普遍维持在7250-7300元/吨左右；外盘方面报价基本维持在870-875美元/吨左右，因买家基本缩回，无明确商谈听闻。  
 
       MEG市场略有走稳表现，因近两日价格下跌较猛，部分商家低价补货心态略有出现，内盘出货意向在5300-5350元/吨，主流商谈大致在5250元/吨左右，低价卖家略有惜售。外盘方面听闻报价在650-660美元/吨，个别寻船货650美元/吨，但因船货不多及个别低价惜售，未能接盘成交。聚酯方面，随着原料价格的回落，聚酯市场行情亦开始显弱，江浙涤丝市场平和态势，市场成交气氛仍有走淡，主流产销在7－8成，较高在小幅超百，较低仅在3成水平线。

【总评】今日PTA期价续演高开低开格局,临近尾盘,随着商品面整体渐显弱,期价加大跌势,随后再度进入整理状态。技术面上，随着期价止涨，向下压力逐渐增大，前期多单主力高位获利了结意向开始显现，KDJ指标形成死叉；基本面上，近期PTA装置开工逐渐增加，据CCF统计，截止昨日，PTA生产负荷高达96%，PTA接盘开始显弱，整体基本面开始显弱；但同时也要防止短线前期多头主力短暂性的拉升回高。

【操作建议】空单可试探性加仓

（南华期货 赵昂扬）
 
          LLDPE高位震荡

【今日走势】今日聚乙烯主力909受外盘原油收涨带动，早盘跳空高开，全天震荡上行，尾盘小幅回落丢失部分涨势。成交放量8万手，增仓1.2万手。隔夜原油收涨，石化适时推出较高结算价，现货市场跟进试探性报告价格，市场多头信心提振。预计短期聚乙烯将受国际原油走势影响。主力合约0909开于10310，收于10390，最高10480，最低10285，收涨145，成交273950手，持仓76140手，日增仓12136。

【基本面分析】午前PE市场整体保持走稳的状态，原油上涨确实带动了一定投机需求，部分贸易商也试探性报高，但多数成交维持昨日水平。高低压变化最少，个别价格甚至低于昨日，货源压力是主要原因。线性货少的局面仍然存在，华东地区尤为明显。华北LLDPE市场报价小幅波动，试探性报高。商家多在观望，不愿低价出货。市场需求仍然一般，成交不多。齐鲁化工城PE市场早间线性微幅报高，7042报至9730元/吨，但是现在尚未有成交。华东LLDPE市场价格以稳为主，部分商家拉涨报价，显示对后市较为看好。多数商家依旧谨慎，目前成交未有实质转好。余姚PE市场企稳，询盘明显见好，但成交尚未展开。7042报10200-10250元/吨。华南LLDPE市场今日试探性报高，整体微幅上涨。询盘略有好转，但成交依旧一般。中间商接货迟缓，有待后市继续观察。广州PE市场商家今日试探性报高50元/吨左右。7042报9800-9850元/吨。

【技术分析】今日形成带上下影线的小阳线，MACD指标转强，中短均线缠绕，上行通道保持完好。

【操作建议】短线交易。  （南华期货 王珏）

PVC偏强震荡

【今日走势】今日PVC主力合约909早盘小幅高开后迅速上冲至阻力位，随后一路震荡下行，午市休市前止跌企稳小幅回升，午后再度上扬，之后再度下探，尾盘收小阴线。成交量基本持平前日，持仓量小幅增加。今日受隔夜原油收涨和国内宏观数据影响小幅拉涨，但上游亚洲乙烯小幅收跌及现货市场持续疲软的需求对上涨形成了阻力。主力合约开于6955，收于6930，最高7000，最低6890，成交55580手，持仓47160手，日增仓736手。

【基本面分析】上午国内PVC市场表现大体稳定，经过近几日的降价调整之后，无论市场还是生产企业，操作区域稳定，但需求仍无起色。短期内如果能得到原油或者期货市场的配合，PVC现货气氛有好转希望。广州地区PVC市场维持稳定，普通电石料主流在6450元/吨，高端料仍有报6500元/吨，；乙烯料价格稳定，1000型在6650-6700元/吨。市场气氛平淡，商家仍以观望为主。杭州地区PVC市场暂行平稳，目前5型电石料，主流送到价格盘整在6500-6550元/吨，部分高档货源报价仍较坚挺。市场整体现货量有限，加之成本支撑商家报价较为坚挺，多表示无利可图，但需求仍旧平淡高端价格仍难有成交。齐鲁化工城PVC市场维持稳定，成交一般，目前各料含税报价在：S700报价6880元/吨，S1000报价6720元/吨，QS1050P报价6570元/吨，下游需求跟进有限，成交不多。

【技术分析】今日形成带上下影线的小阴线，成交略有放量，MACD指标有转强迹象。

【操作建议】短线交易。（南华期货 王珏）

燃 料 油原油虽重回60美元，燃油上行压力仍大

【今日走势】受国际石油期货的影响，周四上海期货交易所燃料油期货全面上涨，基本维持在3758一线震荡，成交量和持仓量均有所下降。

【明日预测】技术面上显示，近期从8号开始围绕在3700一线震荡，而近几日有突破此压力线的迹象。但国际原油上涨压力较大，加上国内游成品油调价预期，燃油期价上涨空间有限，除非下调措施没有实施。市场再有两大集团将在近期上调成品油批发价的传言，但个人认为这需要国际原油的配合，否则可行度不大。因此近期期价仍将维持震荡，只是震荡区间上调至3700-3780，因此投资者不因过份乐观看涨。

【国际能源】乐观的经济数据以及EIA公布的原油库存减幅大于预期，隔夜美原油终于结束连续半个月的跌势，收涨逾2%，最高时冲破62美元/桶。

【原油预测】根据美国能源信息署提供的数据分析，美国原油库存持续6周下降了2150万桶，过去的9周，美国原油库存有8周下降。5月份以来已经下降了3100万桶。但是原油库存仍然高于5年同期平均范围上限，比去年同期高16.5%。因此美国石油需求仍未有实质性转好迹象，加之美国期货监管局对于石油期货限仓的讨论，预计近期原油很难快速回复。

【技术分析】DIF仍处于零线以下，表明近期期价仍偏弱

【操作建议】日内交易，逢高止盈

（南华期货 卢惠丽）

高开震荡

【今日走势】螺纹钢主力0910合约今日高开后震荡，最高触及4049元，收盘涨60元报4034元。合约成交量继续增至343434手，持仓量大增20170手至321434手。线材0909合约今日跟随螺纹钢高开震荡，涨47元报3897元。今日合约成交量5550手，持仓减少1626手至20552手，主力正逐渐向910合约移仓。

【基本面信息】国家统计局今日公布了上半年我国经济运行状况，数据显示，第二季度我国GDP同比增长7.9%，上半年GDP同比增长7.1%，上半年CPI同比下降1.1%，国民经济总体有企稳向好趋势。数据同时显示，黑色金属冶炼及压延加工业1-5月份盈利26亿元，其中1-2月份时曾亏损8亿元。上半年以来不断上扬的钢材价格已经可以使企业扭转亏损局面。但是钢厂提价的步伐并没有停止，继多数钢厂提价之后，河北钢铁集团今日也上调了部分建筑钢材品种的出厂价，其中普碳高线价格上调50元/吨至3850元/吨，18mm-25mm二级螺纹钢价格上调100元/吨至3980元/吨，16mm螺纹加价50元/吨至4030元/吨；三级螺纹上调50元/吨，盘螺价格上调50元/吨。钢材价格的不断上扬带动了原材料价格的上扬，也使得铁矿石谈判愈加艰难。有消息称国内一些钢企已经接受了铁矿石33%的降价幅度。但目前中钢协并没有证实该消息，并且表示结果如何一切以中钢协公告为准。中国冶金矿山企业协会原会长邹健表示，到2012年全球铁矿石新增供应量将超过5亿吨。

【技术分析】螺纹钢主力910合约今日继续上扬，动力指数MTM已经接近前期高点，且价格也已经大幅偏离布林通道上轨，表明价格近期上涨过快，要警惕回调风险。线材909合约今日收出阴十字，显示上方3900处压力较大。

【操作建议】多单谨慎持有。

 

 

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