周二沪深300指数振荡反弹，成交量与前日几乎持平，收盘涨幅0.99%。当月合约尾盘走势振荡偏强，基差日内均值较前日略有回升。四合约总持仓减少1854手至117073手，低于近10日移动平均值121712手。期指持仓在经历周一的短暂反弹后，再度回落，这主要是短线资金影响的结果。短线空单无功而返，部分短多资金获利离场。因前期多方亏损较多，短期内期指总持仓预计很难回到前期12万多手的水平。

对比去年6月末的行情走势，2013年6月25日沪深300指数盘中创下2023点的年内低点，但当日期指持仓却不是当时最低水平。期指持仓最低点出现在6月28日，一度从前个交易日的9万余手快速降至8万手以下，此后才缓慢回升。持仓的拐点要滞后于指数的拐点。从目前的交易数据来看，这段时间的持仓低点出现在上周五，而近几个交割日的持仓也都出现了类似的下降，上周五持仓的减少属于交割日期间正常现象。从以上这两点逻辑来判断，仅依据周二持仓减少或者持仓较上周五有所回升就断定底部已经出现，过于武断。

根据中金所公布的三张合约的持仓数据，前20名净空持仓头寸较周一时小幅减少1343手至14628手，与上周五水平相近。总净空头寸和对应合约持仓之和的比值由前值13.47%回落至12.56%，但仍然是上周一以来的较高水平。对比该比值去年6月末的拐点走势来看，主力空头资金尚未有明显的减仓动作。

从IF1402合约的持仓报告看，多空双方增减仓力度并不大，主要反映了短线资金的变化。增减仓力度较大的席位分布较散乱，若对比持有的头寸，前几名主力席位实际增减幅度并不大。以减持空单较多的前几名席位为例，南华期货、安信期货和上海东证席位周二分别减持空单471手、453手和419手，但这几家席位周一分别增持空单784手、1087手和868手，显然是短线空头资金所为。减持多单较多的也是周一时增持多单的席位，如申银万国期货、招商期货和中投天琪期货席位。周二中信期货席位的净空头寸仍属近期高位，所持空单仍将近1.9万手，而所持多单则较上周有明显的减持动作。