期货：螺纹钢1405周三震荡反弹，最低3403，最高3439，收至3424（+14）涨0.41%。主力持仓净空缩至1万余手，空头实减2.5万余手（多小幅减空），多头实减1.6万余手（永安减7千），总减仓6.7万余手，成交量微降。盘面低开后部分多头进场逐步抬升价格、空头部分减仓，午后承压回落震荡，资金大幅流出，整体走势仍偏弱，或有短线反弹高位承压行情，关注增量资金流向。

现货：目前粗钢日均产量略有下降，社会库存延续小幅回升，下游工地普遍收尾停工，采购需求大幅减少，商家逐步开始放假，出货减少。唐山钢坯2830下调，成交继续缩量；铁矿石、焦炭下调、延续弱势；螺纹钢20mmHRB400上海3300（-10）、北京3200弱稳下调，成交缩量。目前主流建材、板材价格持稳偏弱，成交逐步减少，市场维持悲观情绪，主流钢厂维持偏低出厂价，对市场有一定负面作用。当前环保考核政策对市场短期有一定支撑作用，对目前产量影响有限。

宏观因素：目前26省2014年政府工作报告中有18个省份下调了城乡居民收入实际增长速度目标，尤其是城镇居民人均可支配收入增长目标。中央深化改革小组集体亮相，习近平强调专项小组和中央改革办要尽快运转起来，各省区市要尽快建立全面深化改革领导小组部署工作要点。目前商业银行信用风险从钢铁、光伏、船舶等困难行业向上下游行业和关联产业链蔓延，资金风险问题加大。美股周三震荡，道指跌0.25%，美元指数小幅上涨，美原油小幅上行，有色金属震荡回落，金银震荡回落，预计国内金属工业品震荡回落为主。

简要策略：或有短线反弹高位承压行情，关注增量资金流向；螺纹钢1405波段操作上止盈观望，短期3450压力位，参考3425-3450区域布局空单、以站稳3450止损、3450线下持空为主。不确定性因素较多，故有问题可以咨询北京中期钢铁研究部136-7209-7663。短期操作上止盈观望，关注3420附近资金动向，3425-3450区域布局空单、以站稳3450止损，3400附近减空。

策略分析：螺纹钢期货目前延续整体下行走势，春节临近，资金炒作将加剧行情波动及趋势走向，且仍有一定调整空间，关注资金流向，顺势操作。目前多数省份“两会”中均下调了经济增长目标，同时产钢大省未来的钢铁产业结构调整迫在眉睫。而对于房产税立法及后期扩容问题重在在心理预期上偏向于短期利空，而实质实施或需要较长时间的探索，年前影响重点将回归于现货库存、供需层面以及冬储量上，短期需求较弱及明年负面预期压制目前盘面，资金炒作行情。近期节能减排、淘汰落后产能政策对市场影响有限。我部门会重点关注目前影响因素、盘中走势及多空持仓变化以研判近期走势策略，给予及时研究评判，因策略叙述有限，盘中行情多变，如有后期看法及相应问题多电话交流。