期货：螺纹钢1405周五减仓上涨，最低3444，最高3488，收至3487（+24）涨0.69%。主力持仓多空持仓由净空转为差距微小，空头实减3.4万余手（瑞奇华泰减2.2万），多头实减1.4万余手（广发海通减1.8万），总减仓7.3万余手，成交量微减。当日空单主动平仓，部分多单减仓，部分多头换筹调仓，走势延续放量上冲涨势，短期仓量仍将有异动，或有延续冲高后震荡行情，短期压力3500关口区域。

现货：目前社会库存延续小幅回升，下游工地普遍收尾停工，钢坯厂家部分停产，商家逐步放假，市场伴随价格反弹略有囤货现象，但量仍较少。唐山钢坯2850（+20）反弹，成交一般；铁矿石、焦炭持稳为主、整体弱势；螺纹钢20mmHRB400上海3300、北京3200弱稳，成交缩量。目前主流建材、板材价格持稳偏弱，成交逐步减少，市场多数维持悲观情绪，主流钢厂维持偏低出厂价，对市场有一定负面作用。当前环保考核政策对市场短期有一定支撑作用，对目前产量影响有限。

简要策略：或有延续冲高后震荡行情，短期压力3500关口区域；螺纹钢1405波段操作上轻仓持多（30%），有效下破3450平仓观望，3500关口或将有大幅震荡，如有回抽3450附近不破则回补多单。不确定性因素较多，细节问题可咨询北京中期钢铁研究部136-7209-7663。短期操作上持多，3500附近及以上减仓，下破3475止盈，3450附近带止损回补多单，细节可电话交流。

策略分析：春节临近，资金炒作加剧行情及趋势走向波动，3500关口难免震荡，未来3450区域，短期关注资金流向，观望或轻仓参与。2014年钢铁产业结构调整及环保综合治理将为市场基本面起到一定积极作用，同时在以人为本新型城镇化过程中也将释放一定的利好，而房产税扩容及立法将在后期影响房价变化中进一步影响钢材市场发展。目前市场冬储量仍较少，需求预期偏弱，期货价格于接近3300-3400历史低位区域超跌反弹，反映当前现货价格接近市场价值，在目前社会库存偏低的情况下，春节过后伴随着市场转暖，有可能会形成一波较强涨势，因此建议贸易企业考虑年前备货或在期货上逐步布局期货仓单，相应细节可电话交流。我部门会重点关注市场基本面影响因素、期货走势及持仓持续变化以研判后期对应策略，给予及时研究评判，因策略叙述有限，行情多变，如有相应看法及问题可电话交流。

提示：期货市场春节休市安排：自1月31日（星期五）至2月6日（星期四）休市，2月7日（星期五）起照常开市。