春节长假期间，中美两国公布的官方制造业数据均表现不佳，诱发了全球经济增速放缓将拖累原油需求前景的负面情绪出现，国际油价因此一度回落。所幸北美严寒天气刺激短期取暖油需求大增且在TransCanada输油管道启动之后，库欣地区原油库存大幅下滑亦提振原油市场做多人气，油价止跌企稳。

截至发稿时，WTI轻质原油连续合约徘徊于97.50美元/桶附近，较节前收盘价略微回落0.58美元/桶；而ICE布伦特原油连续合约则表现稍弱，报收于105.56美元/桶，累计跌幅超过2%。Brent与WTI升水价差缩窄至8美元/桶左右，创近四个月最低水平。

尽管去年美国12月份非农就业数据大幅逊于预期，但市场更愿意相信非农与其他多项经济数据表现不佳，是因为受到了风雪严寒天气的冲击。因此，美联储在1月末的议息会议上仍然坚持继续缩减QE规模100亿美元至650亿美元。不过，需要警惕的是，如果此后天气好转，而以非农就业指标为首的美国各项经济数据依然低迷的话，那么市场对于美联储的政策前景可能会出现重大分歧。因为作为超宽松政策的坚定支持者——珍妮特·耶伦已于本月3日宣誓就职美联储新一任主席。多数投资者认为耶伦是典型的“鸽派”代表，鉴于外部市场风险因素犹存，特别是多个新兴经济体最近再度陷入水深火热之中，一旦后期涵盖就业市场、房地产、制造业以及消费信心等美国各个领域的多项经济数据均表现不尽如人意的话（本周一美国ISM制造业指数意外降至8个月低点，由前一个月的56.5大幅下降至51.3，已让投资者感到不安，也令美联储继续削减QE的信心大幅受挫），那么美联储届时在3月中旬的会议上就必须放缓缩减QE的步伐甚至暂时停止这一行动，以给经济留出喘息的余地。

在流动性前景稍稍舒缓的同时，新一轮暴风雪和冻雨天气横扫了美国中西部和东北部地区，并提振短期取暖油需求创出历史纪录。据美国能源署（EIA）周三公布的数据显示，上周美国馏分油库存减少240万桶，其中东海岸燃料库存更是跌至2003年4月以来最低水平。此外，受益于北美TransCanada管道启动，困扰库欣地区许久的原油高库存难题得到解决，帮助纽约原油期价恢复坚挺姿态。

不过，2月全球炼厂将进入春季检修期，美国1月底精炼厂设备利用率已然降至86.1%，原油需求前景存在考验，未来国际油价企稳后存在下行压力。