期货：焦炭1405周五下探调整，最低1302，最高1354，收至1327（-23）跌1.7%。主力持仓净空1万余手，空头实增2千余手（多小幅增空），多头实增2千余手（多小幅增多），总增仓9千余手，成交量加倍。春节期间外盘工业品弱势小幅下行，焦炭空头增仓下打，盘面抛压较重，弱势下探，整体偏空态势未改，现货维稳弱势，期货短期或延续弱势行情。

现货：目前冶金焦持稳为主，A13.5S0.7唐山1320、A12.5S0.65太原1265、A13.5S0.8日照1240（-50）。目前国内焦炭市场疲弱，部分地区下调焦炭价格，市场成交较少。国内炼焦煤市场局部有降，整体成交疲软。目前主流冶金焦价格部分偏弱下调，成交较弱，市场悲观情绪延续，主流钢厂报价弱势维稳，对市场有一定负面作用，预计市场整体短期偏弱。

宏观因素：1月官方制造业PMI连续两月回落，春节因素是主因；汇丰银行公布的1月汇丰中国制造业PMI终值为49.5，6个月来首次跌破50的荣枯线，创6个月新低；1月汇丰服务业PMI降至50.7，近两年半最低，即为近两年半最慢扩张速度。央行最新公布的货币当局资产负债表数据显示，去年12月我国新增外汇占款2233亿，连续6月增长。

简要策略：短期或延续弱势行情；焦炭1405波段操作上观望，或仍有下探1300关口行情，短期操作参考即可，有问题可以咨询北京中期钢铁产业研究部136-7209-7663。短期操作上持空，有效站稳1330后止损留多单，1300附近逐步减空，若有效下破1300可轻仓留空单，细节可电话交流。

策略分析：节日前后市场弱势下探，整体偏空态势未改，现货维稳弱势，期货短期或延续弱势行情。十八届三中全会基调奠定未来市场起决定性作用，将对钢铁及焦化产业结构调整起到一定的激化作用。近日为贯彻落实《大气污染防治行动计划》，环保部与全国31个省(区、市)签署了《大气污染防治目标责任书》，其中北京、天津、河北确定了下降25%的目标，国务院将颁布考核办法，问责机制或全面推行，同时未来污染防治新规或将抑制燃煤电厂及钢铁高耗能不达标企业的发展，短期对市场影响有限，对后期焦化行业预期打压较大。短期需求较弱及市场负面预期压制目前盘面，资金炒作行情。我部门会重点关注目前影响因素、盘中走势及多空持仓变化以研判近期走势策略，给予及时研究评判，因策略叙述有限，盘中行情多变，如有后期看法及相应问题多电话交流。

提示： 14/五 9:30官方公布居民消费价格指数月度报告及工业生产者价格指数月度报告。