1、美国：周二耶伦将举行听证会，这是耶伦任美联储主席以来首次听证会，她将就货币政策及美国经济前景做证词。需重点关注以判断未来美国货币政策走向。

2、中国：中国5年期AA-与AAA级的银行间固定利率企业债收益率差升至224个基点，为2012年6月以来最高。AA-及以下评级债券在全球范围内被视为不推荐投资评级。中国垃圾债借债成本飙升至20个月来新高，预示着目前企业债券市场充满了风险情绪，尤其中诚信托违约事件更是加重担忧。

3、今日重点关注前瞻：

周二（2月11日）：

09:00，里奇蒙联储主席莱克发表演说，主题为“金融稳定之路”；

22:00，费城联储主席普罗索在德拉瓦大学主办的一场活动中，就经济前景发表演说；

23:00，美联储主席耶伦在国会金融服务委员会提供关于美国经济和货币政策的证词；

1、宏观经济：1月中采PMI50.5%，较上月回落0.5个百分点，新订单、新出口订单和生产等分项指数均出现回落，但生产经营活动预期指数反弹并重返50上方。中采PMI继续回落但仍处荣枯线上方，结合发电量数据，经济增速依然面临下行压力。

2、政策面：2014年全国两会将分别于3月3日和5日召开；IPO重启，1月下旬后IPO压力阶段性缓解；中央经济工作会议指出2014年将实施积极的财政政策和稳健的货币政策，解决地方政府债务问题，推进利率汇率市场化改革；央行节前通过SLF和逆回购向市场注入流动性。

3、盈利预期：沪深300成分股2013年一致预期利润增速稳定。

4、流动性：

A、本周公开市场到期待回笼资金4500亿元。关注本周央行公开市场操作情况。

B、昨日银行间市场质押式回购利率(R007)5.59%，隔夜回购利率(R001)4.54%，资金利率维持紧平衡。

C、1月下旬后IPO压力阶段性缓解；2月份全部A股市场和沪深300板块限售股解禁市值环比大幅下降，本周限售股解禁压力较小；节前一周产业资本在全部A股市场净减持力度放大；1月24日当周新增A股开户数和新增基金开户数回升，持仓账户数回落，交易活跃程度回升，证券交易结算资金净流出，交易结算资金期末余额回落。

5、消息面：

习近平：改革再难也要向前推进

美股周一收涨 市场等待耶伦国会证词

小结：1月份中采PMI继续回落，经济存在下行压力，宏观面偏空；资金面，1月下旬后IPO发行压力阶段性缓解；央行节前向市场注入流动性，资金利率维持紧平衡；股指扭转此前连续下跌行情，短线有望继续震荡企稳反弹。关注今天央行公开市场操作情况。

1、节前央行投放巨量流动性，本周逆回购将到期 4500 亿。今日（周二） 14 天逆回购到期 1500 亿，21 天逆回购到期 1800 亿；周四 21 天逆回购 1200 亿。周四，三个月国库现金到期 300 亿。 目前 资金市场7天回购收益率5.3%，处于相对高位。昨日国债期货尾盘杀跌，市场对本周央行操作偏谨慎，关注本周公开市场操作。

2、昨日国债市场早盘收益较为稳定，但午后市场出现不少卖盘，推高国债收益率。国债 1Y 3.50%（-0.00%）、3Y 3.85%（+0.02%)、5Y 4.17%（+0.04%)、7Y 4.41(-0.03%)、10Y 4.50%（+0.003%）。国开债 1Y 5.03% （+0.10%）3Y 5.52%（+0.08%)、5Y 5.61%(+0.07%)、 7Y 5.70%(+0.04%)、10Y 5.75%（+0.03%）。国债期货参考标的债券 （130020.IB）收益率4.40（+0.01%）净价 98.106（-0.11）。以5%的资金成本计算，目前对应合约远期理论价范围 TF1403(92.364)，TF1406(92.758)。

3、资金方面，昨日回购市场全天较为宽松，变动不大。隔夜资金4.28%（+0.15%），7天回购5.31% （+0.07%）、21天回购5.30%（+0.08%）、1月回购5.77%（-0.21%）。

4、利率互换市场，收益率向上，3M 4.95%（+0.12%）、1Y 4.88%（+0.06%）、5Y 4.97%(+0.06)。信用债市场高低等级分化，高等级收买盘较多，低等级债继续跌。中期债5年中票 AAA 6.00%(-0.12%)、AA+  6.88（-0.02%).

5、1月30日公布的汇丰PMI数据49.5，较上月下滑1%，低于之前49.6的预览值，创6个月新低。2月1日公布中国非制造业PMI指数53.4，较上月下滑1.2%，连续三个月回落，创2008年底以来新低。

6、周六晚间，央行发布了《2013年第四季度中国货币政策执行报告》,强调 1、继续实施稳健的货币政策，坚持“总量稳定、结构优化”的取向，保持政策的连续性和稳定性，2、增强调控的前瞻性、针对性、适时适度预调微调，3、保持适度流动性，实现货币信贷及社会融资规模合理增长。相比去年三季度货币政策报告，本次央行提出增强调控的前瞻性、适时适度预调微调。

7、美联储1月30日宣布每月资产购买规模从750亿美元进一步缩减100亿美元至650亿美元，退出QE节奏加强，但债收益率逆势下探。截止2月5日，美国10年期国债2.67%，较前一周2.75%降9个基点， 连续三周下降。新兴市场的波动及中国疲软的经济数据是导致美债收益率下行的主要因素。欧元区主要国家10年期国债较前一周降7-11个基点。外汇市场美元/人民币中间价报6.1050，较前一周6.1035基 本持平。

8、一、通胀数据预期大幅下降，经济数据加速下滑，银行一季度有配置需求，基本面支撑国债短期强势。二、央行货币政策有微调倾向，关注节后央行对资金的回笼情况。

1、贵金属小幅波动。较昨日15:00 PM，伦敦金+0.2%，伦敦银-0.3%；较今早2:30 AM ，伦敦金+0.0%；伦敦银-0.2%；

2、法国12月工业产出月率下降0.3%,预期持平，前值增长1.2%；意大利12月季调后工业产出月率下降0.9%，预期持平，前值增长0.3%。欧元区2月Sentix投资者信心指数13.3，高于预期的10.7。

3、美国众议院将于本周三就债务上限投票，计划将延迟债务上限至2015年3月。美国财政部将暂停亮点养老基金的投资，以保持借贷能力。

4、今日前瞻; 美国联邦储备理事会(美联储/FED)主席耶伦在国会金融服务委员会提供关于美国经济和货币政策的证词；

5、中国白银网白银现货昨日报价 4035元/千克（+20）；COMEX白银库存 5669.82吨（+16.58），上期所白银库存 500.783吨（+9.939）；SRPD黄金ETF持仓 797.053吨（-0.00），白银ISHARES ETF持仓 10045.79吨（-0.00）；上海黄金交易所交易数据：黄金TD空付多，交收量13098千克；白银TD空付多，交收量0千克；

6、美国10年tips 0.51%（-0.02%）；CRB指数 282.54（+0.44%），标普五百1790.29（-2.09%）；VIX18.14（+4.37）；

7、伦敦金银比价63.48(+0.21），金铂比价0.92（+0.00），金钯比价1.78（-0.01），黄金/石油比价：13.142（+0.076）；

8、小结：短期问题：近期美国经济有减速现象，而以中国为代表的新兴经济体在实体经济表现疲软的背景下同时面临美联储缩减QE带来的资金外流的风险；此情形下全球资产避险情绪走高：主要经济体股指、新兴市场货币以及工业属性的商品集体下跌，而发达市场利率在美国国债收益率下降带动下短期走低，汇率方面欧元区核心CPI持续低位下欧央行降息压力较大，因此美元在避险情绪以及欧元走低压力下，有被动走强驱动；贵金属受经济短期走弱而反弹的格局仍将持续；反弹高度受美元强势压制。从交易数据来看，需要注意美国10年期TIPS收益率已经降至近3个月低点，亦表明贵金属上方空间有限；做空贵金属需等待美国经济数据重新回升。

昨日布伦特原油收报108.63(-0.86%)美元每桶；WTI收报100.06（+0.18%）；WTI-BRENT价差-8.57（+1.12）；NYMEX汽油2.7248（-0.88%）美元每加仑；取暖油收报2.9981（-1.71%）美元每加仑；ICE柴油收报918.5(+0.27%)美元每吨；

1、昨日天然气价格回落，使得美国东北部地区等热值天然气价格与燃料油价格相当，取暖油需求增速有所缓解，上周因美国天气持续寒冷继续消耗取暖油燃料库存。美国东北部天然气价格急升驱使该区的电力公司转为使用燃油发电。

2、美国炼厂停产预计在2月中旬达到顶峰，之后开始回落。预计下周美国东北部仍将会有雪暴天气，由于东北部严寒天气所带来的取暖油需求在短期内仍然可以支撑美原油价格。

3、LLS与WTI价差至6.0美元每桶，LLS-BRENT价差至-2.07美元每桶；

4、美国EIA（1月31日）库存数据：原油总库存增加44万桶，库欣库存减少155.3万桶，墨西哥湾的地区原油库存增加343.7万桶，汽油库存增加50.5万桶，馏分油库存减少236万桶。

5、英国最大的油田Buzzard油田将进行本年总计九周的维修，而不是交易商原本预期的两周维修。

6、布伦特原油现货贴水0.5美元每桶。

7、ARA2月6日库存数据，成品油总库存增加7.9万吨；取暖油和柴油库存增加20.6万吨。燃料油库存减少15.6万吨，汽油库存增加5.5万吨，石脑油库存减少0.3万吨。

总结：美国东北部取暖油需求有所回落，但是受暴雪天气预期影响，美国炼厂检修在2月中旬到达顶峰后，逐渐回落，预计美原油短期内仍持高位震荡格局。布伦特原油一方面受美原油带动，另外一方面欧洲与亚洲炼厂检修将迎来高峰，全球原油需求有所回减，预计布伦特原油将持震荡下行格局，布伦特与美原油价差有望进一步缩窄。

铜：

1、LME 铜 C/3M 升水47.5（昨升47.5）美元/吨，库存-1625吨，注销仓单-1550吨，大仓单下降，LME铜库存降幅趋缓，现货维持升水，注销仓单库存比小幅回升，上周COMEX 基金持仓净多头转空，铜远期价格曲线为倒价差结构。

2、沪铜库存本周+1193 吨，现货对主力合约贴水70元/吨（昨升30），废精铜价差4450（昨 4500）。

3、现货比价 7.06（前值 7.08）[进口比价 7.33]，三月比价 7.13（前值 7.13）[进口比价 7.33]。

4、基本面：智利秘鲁等含铜产量增幅明显，中国铜产量增幅较大，国内需求也增长显著，国内供应压力有所增大，下游开工率平稳，

进口需求关注内外低比价影响，上期所库存近一个月来持续增加。内外比价较低，废精铜价差阶段性高位回落。

铝：

1、LME 铝 C/3M 贴水42（昨贴41)美元/吨，库存-7950 吨，注销仓单-5850吨，大仓单维持，库存下降明显，注销仓单小幅回升，贴水缩减。

2、沪铝交易所库存+6725 吨，库存下降趋缓，现货对主力合约贴水195元/吨（昨贴140）。

3、现货比价 7.90（前值 7.95）[进口比价 8.48]，三月比价 7.79（前值 7.78）[进口比价 8.45]，{原铝出口比价 5.34，铝材出口比价 6.83}。

4、国外虽减产但 LME 库存依旧处于高位，近期 LME 铝世界各地的贸易升水持续走高。国内产量依旧维持，供应压力有所增加，下游需求增速有所弱化，行业整体成本有所下移，沪铝库存降幅趋缓。供应压力增大及成本下移，且现货贴水较大，沪铝弱势运行。

锌：

1、LME 锌 C/3M 升水7.5（昨升8）美元/吨，库存-5450吨，注销仓单-5250 吨，大仓单维持，库存继续下降，注销仓单回落较大，现货贴水转升水。

2、沪锌库存+0吨，现货对主力贴水80元/吨（昨贴35）。

3、现货比价 7.34（前值 7.39）[进口比价 7.89]，三月比价 7.46（前值 7.49）[进口比价 7.88]。

4、伦锌近期交易数据转强。矿供应较宽松，精炼锌产量控制较好，但国内产量增幅以及进口量有所上升，国内供应压力有所增大。上期所库存已有所增加。内外比价已处于较低位置，现货贴水缩减。

铅：

1、LME 铅 C/3M 贴水17.5（昨贴17.25）美元/吨，库存-500吨，注销仓单-500吨，大仓单维持，库存与注销仓单回落，贴水缩减。

2、沪铅交易所库存+177吨，现货对主力贴水25元/吨（昨贴45）。

3、现货比价 6.55（前值 6.57）[进口比价 7.73]，三月比价6.57（前值 6.60）[进口比价 7.78]，{铅出口比价 5.53，铅板出口比价6.06}。

4、伦铅基本面较强，伦铅季节性偏强，但受交易数据扰动明显。沪铅去库存较缓慢，内外比价较低，国内基本面依旧偏弱。

镍：

1、LME 镍 C/3M 贴水40.5（昨贴 41.5）美元/吨，库存-1002吨，注销仓单-1002吨，伦镍库存上升，注销仓单回升，贴水缩减。

2、现货比价6.71（前值 6.78）[进口比价 7.29]。

3、供应增加明显加上库存持续增加，伦镍基本面依旧偏差，内外比价已处于历史较低位置，且国内镍矿库存充足，15000美元/吨一线可抛空；但是有成本支撑以及印尼出口禁令生效，加上镍/不锈钢比价低位，预计13000美元/吨一线支撑较强。

综合新闻：

1、Freeport和Antam将针对在印尼建造铜冶炼厂进行研究，同意建造22亿美元、产能为30万吨炼厂。

2、印尼1月精炼锡出口降至4613吨，自前月的连个月高点下滑66%，同比减少49.6%。

3、南方铜业公司2013年铜产量减少2.3%至637068吨，预计今年增加5.5%至672400吨。

4、主要锌生产商Nyrstar NV和Mitsui Mining&Smelting证实，已上调锌升水。今年锌升水自去年的每吨120-130美元涨至180-200美元，涨幅近70%。中国2013年锌进口增长1/5.嘉能可旗下加拿大东部Brunswick和Perseverance矿场去年关闭，这两个矿2011年产锌33.5万吨。MMG公司旗下位于澳大利亚昆士兰州的Century矿是全球第三大露天锌矿，产量亦下滑，预计2013年关闭。

5、2月10日LME评论：期铜微跌，因预期中国需求持续减缓。

结论：上期所库存上升较大；伦铜升水但库存转弱，因中国进口需求预期降低，内外铜市将延续震荡回调。沪铝国内供应压力不减且成本下移，且现货贴水较大，沪铝弱势运行，依旧是空头品种。伦锌交易数据春节期间转强，沪锌供应压力增大。伦镍基本面依旧偏差，15000 美元/吨一线可抛空。

1、现货市场：春节后钢材市场库存压力明显，成交依然清淡，部分市场仍处假日状态未完全恢复交易。铁矿石成交依然疲弱。

2、前一交易日现货价格：上海三级螺纹3290（-），北京三级螺纹3160（-60），沈阳三级螺纹3290（-），上海6.5高线3260（-），5.5热轧3400（-20），唐山铁精粉1045（-），青岛港报价折算干基报价900（-10），唐山二级冶金焦1320（-），唐山普碳钢坯2770（-40）

3、三级钢过磅价成本3660，现货边际生产毛利-5.5%，螺纹焦炭矿石期盘5月利润-0.7%。

4、新加坡铁矿石掉期，5月116.75（+0.5），Q2价格116.56（+0.1）。

5、春节后库存：螺纹822.17万吨，增135万吨；线材226.09万吨，增44.08万吨；热轧413.66万吨，增25.21万吨。港口铁矿石10286万吨，增474万吨。唐山钢坯98.2万吨，增34.13万吨。

6、小结：春节后面临着钢材库存继续堆积的压力，价格短期仍偏弱，只是绝对价格偏低，下方空间也不会太大，反弹还需等待春季旺季的到来。铁矿石库存压力仍大，需求较弱，但期货贴水较多，反弹也需等待钢材市场的回暖。

1. 国产矿市场主流市场北稳南弱，入市操作者少，活跃度较低，供需两淡。进口矿市场弱势盘整。

2. 国内炼焦煤市场弱势运行，局部地区有降，成交气氛冷清，后市依旧看跌为主。进口煤炭市场延续弱势，交投气氛清淡，观望浓。

3. 国内焦炭市场以稳为主，个别地区继续下调，市场成交一般。

4. 环渤海四港煤炭库存2181.8万吨（+285.4），上周进口炼焦煤库存1243.5万吨（-2.5），港口焦炭库存261万吨（-11），上周进口铁矿石港口库存9812万吨（+203）

5. 天津港一级冶金焦平仓价1510（0），天津准一级焦出厂价1400（0），河北钢铁一级焦采购价1450（0），唐山二级焦炭1320（0），临汾一级冶金焦1220（0）（注：焦炭、焦煤现货价格以一周变动一次）

6. 秦皇岛5500大卡动力煤平仓价570（0），62%澳洲粉矿120.5（-1），唐山钢坯2770（-20），上海三级螺纹钢价格3270（0），北京三级螺纹钢价格3160（-50）

7. 柳林4号焦煤车板价1100（0），京唐港S0.6A8.5澳洲焦煤1040（-40）;澳洲中等挥发焦煤S0.6A10离岸价113.5美金（-1.5）；港口主流焦煤折算盘面价格970（-30）。

8. 炉料总体格局变化不大，北方螺纹节后继续大跌对炉料打击较大。期货方面，焦煤焦炭向上空间不大，铁矿石库存大，现货依然看跌。短期可以关注买铁矿石抛螺纹头寸。

1、 国内动力煤价格弱势运行，市场成交清淡。煤矿方面，开工率较低，成交一般；港口方面，库存高位，报价混乱。

2、 CCI1指数560元，环渤海动力煤指数584；秦皇岛5500大卡动力煤平仓价565（-15），5000大卡500-510（-15）；天津港5500大卡动力煤平仓价560（-20）；广州港5500大卡动力煤640（-30），山西大混5000大卡报585（-50）

3、 环渤海四港煤炭库存2181.8万吨（+285.4），秦皇岛煤炭库存809万吨（+107），曹妃甸煤炭库存622万吨（+139），纽克斯尔港煤炭库存189.3（+38.7）

4、 大同5500大卡动力煤坑口价375（0），鄂尔多斯5500大卡动力煤坑口价275（0），唐山5000大卡动力煤价格510（+0）

5、 澳洲5500大卡进口煤CIF报价84.5美金（0），印尼5500大卡动力煤CFR报价615元（0），南非5500大卡动力煤报79美金（0）

6、 春节期间动力煤需求较差，港口库存累积，锚地船舶减少。近期由于华东地区气温下降及春季以后企业开工，电厂负荷提高，预计北方港口成交将好转。目前现货主流成交在550到560。

1、华东全乳胶14700-15600，均价15150/吨（-50）；仓单162770吨（+1120），上海（+0），海南（+0），云南（+0），山东（+0），天津（+1120）。

2、SICOM TSR20近月结算价192.2（9.1）折进口成本13920（638），进口盈利1230（-688）；RSS3近月结算价212（6）折进口成本16828（418）。日胶主力228.3（5.8），折美金2229（52），折进口成本17603（362）。

3、青岛保税区：泰国3号烟片报价2140美元/吨（55），折人民币16778（382）；20号复合胶美金报价2010美元/吨（60），折人民币14402（418）；渤海电子盘20号胶14543元/吨（509）,烟片2316美金（88）人民币18025元（614）。

4、泰国生胶片62.31（0.69），折美金1901（19）；胶团54.5（0.5），折美金1663（14）；胶水52(0.5),折美金1586(13)。

5、丁苯华东报价13150（0），顺丁华东报价12400元/吨（0）。

6、截止1月15日，青岛保税区库存天胶+复合27.42万吨，较半月前增加1.34万吨，同比增加6000吨。

7、据金凯讯1月15日调研，山东地区轮胎厂全钢开工率回落0.8至78.1；半钢持稳于82.5。

小结：新加坡20号胶涨幅较大；仓单16.3万吨，9年高位；1405与渤海20号胶价差1337。截止1月中旬保税区库存季节性增加，轮胎厂开工回落。12月天胶进口35万吨创纪录，同比大增66%。11月中国轮胎出口同比增长16.6%。国内停割期，泰国即将陆续进入停割期。沪胶价格季节性： 12-2月强。

1、中油江苏汽运成交价下跌100至4250元；中油高富下跌50至4300元。沥青厂库C1价格在4250-4550元。

2、韩国沥青华东到岸美金价572.5（+0），折进口成本4330元（+0），折盘面4280元（+0）

3、山东焦化料4665（-0），华南180燃料油4520（-0），Brent原油108.63（-0.94）。

4、仓单33790吨（+0）。

5、截止1月29日一周，沥青厂库存56%（+5%）；开工率50%（-4%）

6、沥青价格季节性：从最近4年的价格季节性来看，1季度表现最强，4季度相对弱。

7、2013中国进口沥青332万吨，同比上涨22%。

小结：沥青仓单33790吨，持稳。中油高富和中油兴能汽运成交降至4300和4250；温州中油4100；中石化华东炼厂下调至4220-4250元。华东进口折盘面4280。山东焦化料价格持稳。沥青厂库存继续增加，开工下降。价格季节性：1季度强，4季度偏弱。

1、日本石脑油价格935.5 ↑7.5  东北亚乙烯1470 -0  石脑油折算成本10283

2、华东LLDPE国产11400 ↓25  华东LLDPE进口11625 ↓50

3、LDPE华东12400 ↓175  HDPE华东11700 -0  PP华东11125 -0

4、CFR东北亚1550 -0  折合进口成本11947

5、交易所仓单0 -0

6、主力基差（华东现货）464 ↓26 多单持有收益25.8%

节日期间，塑料石化库存积累多，符合季节性规律，与其同时今年中下游库存又普遍偏少。目前市场成交仍未完全恢复，元宵前后随着下游企业逐步入场，市场的补库节奏以及相应的石化库存消化情况将成为行情主导因素。

1、原油WTI至100.06（+0.18）；石脑油至933（+8），MX至1146（+14）。

2、亚洲PX至1326（+10）CFR，折合PTA成本7331元/吨。

3、现货内盘PTA至6700（+30），外盘955（-0），进口成本7269元/吨，内外价差-569。

4、江浙涤丝产销略回暖但总体依旧低迷，局部较好的有5-6成，较低的只有2-3成，聚酯价格稳定。

5、PTA装置开工率83.9（-0）%，下游聚酯开工率64.5（-0.3）%，织造织机负荷25（-0）%。

6、中国轻纺城总成交量54（-8）万米，其中化纤布成交44（-6）万米。

7、PTA 库存：PTA工厂6-10天左右，聚酯工厂4-6天左右。

PTA负荷较高库存压力继续上升，但下游聚酯产销略有回暖，对原料补货需求有小幅恢复，加之近两日PX低位回升PTA成本平台提高，TA1405反弹仍可能持续，反弹空间可视原油及上游石化类的表现和下游需求恢复的情况而定。关注聚酯及PTA生产商负荷的变化。

1CBOT大豆：芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货周一下跌，终止七日涨势，因美国农业部(USDA)维持其美国2013/14年大豆结转库存预估不变，市场原本预期USDA将下调预估。在USDA报告前，3月大豆升至每蒲式耳1340美分，为七周来最高，但收低6美分，报每蒲式耳1325.50美分。3月豆粕收低2.4美元，报每短吨444美元，在USDA报告前，创下合约高位。3月豆油收升0.17美分，报每磅38.73美元

2马来西亚期市：周一，马来西亚衍生品交易所（BMD）毛棕榈油期货市场收盘上涨，创下一个多月来的最高水平，也是连续第四个交易日上涨，因为海外大豆及豆油市场走强，棕榈油库存下滑。基准4月毛棕榈油合约上涨1.5%。

3 ICE菜籽：周一，ICE旗下的加拿大温尼伯商品交易所油菜籽期货市场收盘下跌，因为芝加哥期货交易所（CBOT）大豆市场走软。截至收盘，3月合约下跌4.10加元，报收421.50加元/吨；5月合约下跌3.80加元，报收431.80加元/吨。

4按CBOT下午三点算，5月盘面压榨亏损3.8%，9月亏损3.2%，南美豆3月船期14（0），南美7月船期-8（0）。

5华东豆粕：南通嘉吉43蛋白豆粕3840元/吨，较上周五跌10元/吨，较节前（1月24日）涨50元/吨，南通来宝43蛋白豆粕报3850元/吨，成交可议，南京邦基、泰兴振华43蛋白豆粕3870元/吨，较上周六跌10元/吨，较节前（1月24日）涨100元/吨。泰州益海43蛋白豆粕报价3920元/吨，成交价3900元/吨，较上周六持平，较节前（1月29日）涨100元/吨，3月份提货合同3900元/吨，较上周六持平，较节前（1月29日）涨100元/吨，4月份合同3700元/吨，较上周六持平，较节前（1月29日）涨100元/吨，或基差M1405+300，5月份合同3650元/吨，较上周六持平，较节前（1月29日）涨100元/吨，或基差M1405+250。6-8月合同3550元/吨，较上周六持平，较节前（1月29日）涨100元/吨，或基差M1409+320。

6张家港四级豆油6700（+40)；广州港24度棕油5800（+50）；菜粕菜油：广西防城港枫叶公司菜粕合同预售价2750元/吨，成交1000多吨。广西防城港大海公司2月以后菜粕仍未报价，无成交。广东湛江中纺公司菜粕无报价，无成交。广东东莞富之源工厂36%以上蛋白菜粕现货至4月份提货合同2880元/吨。广东湛江中纺公司四级菜油仍无报价。广西钦州中粮四级菜油合同预售价6950元/吨，无成交。广西防城港枫叶公司四级菜油预售价6900元/吨，成交200吨。广东湛江渤海公司四级菜油合同预售价6820元/吨，成交800吨。

7 国内棕油港口库存102.5（+1.4）万吨，豆油商业库存96.1（-2.2）万吨，春节当周（截止2月7日）开机率19%，进口豆库存526万吨（+45）。

8 USDA将2013/14年美国大豆结转库存预估维持1.5亿蒲式耳不变，和1月时预估一致，市场预估均值为1.43亿蒲式耳。

9 马来西亚棕榈油局发布的最新报告显示1月底棕榈油库存自去年6月份以来首次下滑，2014年1月底马来西亚棕榈油库存比上月减少了2.6%，为193万吨，因为棕榈油产量季节性下滑。不过出口依然疲软。但是库存降幅要大于预期。

小结：2月报告上调全球大豆产量86万吨，期末库存增加70万吨；其中巴西产量增加100万吨，阿根廷产量减少50万吨；南美的产量以及装运时后期关注的重点。菜粕压榨利润良好，但是现货或者是远期现货供应紧张的局面似乎没有得到改善，菜粕远期成交价格依然较高。植物油方面，马棕油1月数据显示库存季节性减少，出口较上月有较大幅度减小，过低的豆棕价差或将继续抑制出口。豆油、菜油的压力来自于新油籽上市带来的供应充足；但是另一方面低价格限制下跌空间。

1.胶合板：嘉兴千年舟138，嘉善陆意120，杭州缘景居145，常州鹏鴻147，广州海纳99，临沂飞龙105，廊坊骏龙104，天津元香113。

2.纤维板：嘉兴丽人87，嘉善君旺85，杭州千年舟75，常州东盾85，广州恒运通73，天津北方75。

3.鱼珠木材价格指数（以2006年6月为基日，基准指数为100）：15mm细木工板135.46（2%），15mm中纤板107.61（1.9%），原木143.84（-1.44%），锯材139.46（-7.12%）

4.排名前20会员持仓净多：胶合板-2131（-2175），纤维板-7590（-1194）

小结：

胶板昨日延续年前上涨行情，收盘132，涨0.88%；纤板涨0.84%，收于65.65。纤板依然较弱，或在65左右维持震荡。胶板交割价格依然不明朗，建议观望。年后随着开春临近，板材需求将逐步恢复，或带动现货小幅上调。

1.玉米现货价：哈尔滨2120(0)，长春2180(0)，济南2250(0)，大连港口平舱价2330(0)，深圳港口价2330(0)。南北港口价差0；大连现货对连盘1405合约贴水7，长春现货对连盘1405合约贴水157。(单位：元/吨)

2.玉米淀粉：长春2720(0)，邹平2820(0)，石家庄2800(0)； DDGS：肇东2050(-50)，松原2300(0),广州2500(0)；酒精：肇东5800(0)，松原5700(-150)。(单位：元/吨)

3.大连商品交易所玉米仓单6512(0)张。

4.截至收盘，CBOT近月玉米合约报收443美分/蒲式耳，估算到岸完税成本价为2007.12(-4.6)元/吨。

5. 据美国农业部发布的最新周度出口销售报告显示，截止到1月30日的一周里，本年度交货的美国玉米出口销售数量为170.01万吨，比一周前减少了8%，不过比四周平均值高出94%。

6. 周一，芝加哥期货交易所（CBOT）玉米市场收盘小幅下跌，因为玉米现货市场疲软，技术抛盘活跃。截至收盘，玉米市场下跌0.75美分到2.25美分不等，其中3月合约下跌1.25美分，报收443美分/蒲式耳。交易商称，美国农业部在2月份供需报告中下调了玉米期末库存数据，因为出口需求旺盛。但是交易商认为，玉米现货市场疲软，加上技术抛盘活跃，抵消了2月份供需报告带来的积极影响。

小结：

春节期间外盘连续上涨，但国内玉米行情较为独立，主要需关注收储及运输补贴政策执行情况。年前收储量巨大（已超过去年收储总量），年后收储压力依然较大，在需求未有明显起色的状况下，玉米大幅上涨概率不大。

1．普麦价格:石家庄2610(0)，郑州2550(0)，厦门2650(0)；强麦价格：8901石家庄2840(0)，豫34郑州2820(0)，8901厦门CIF价2920(0)，济南17黄埔CIF价2930(0)，徐州出库2830(0),郑州强麦价格对郑盘1405合约贴水18。单位：(元/吨)

2．面粉价格：济南3170(0)，石家庄3210(0)，郑州3170(0)；麸皮价格：济南1820(0)，石家庄1800(0)，郑州1860(0)。(单位：元/吨)

3.郑州商品交易所强麦仓单8782(0)张，有效预报0(0)张。

4. 据美国农业部发布的最新周度出口销售报告显示，截止到1月30日的一周里，本年度交货的美国小麦出口销售数量为63.88万吨，比一周前减少了15%，不过比四周平均值高出62%。下个年度交货的销售量为9.48万吨。

5. 周一，芝加哥期货交易所（CBOT）软红冬小麦市场收盘上涨，因为美国农业部发布的2月份供需报告利多。截至收盘，小麦市场上涨5美分到7.25美分不等，其中3月合约上涨7.25美分，报收584.75美分/蒲式耳。美国农业部将2013/14年度美国小麦期末库存数据下调了5000万蒲式耳，为5.58亿蒲式耳，这也低于市场预期的6.03亿蒲式耳。此次调整完全在于出口数据上调了5000万蒲式耳。

小结：

年前小麦维持高位整理，主要源于麦子质量较差，优麦供应量有限。今年局部地区出现干旱，且年前的暖冬、年后的大幅降温亦或对麦子生长带来一定影响。同时年后小麦抛储数量将变得较为紧张，因此强麦不宜过分看空。（2014/02/10）

1．稻谷价格:早籼稻--长沙2620(0)，九江2630(0)，武汉2640(0),广州2800(0)；中晚稻--长沙2700(0)，九江2700(0)，武汉2700(0),广州2840(0)；粳稻--长春3200(0)，合肥3000(0)，佳木斯3020(0)；九江早籼稻价格对郑盘1405合约升水325。(单位：元/吨)

2．稻米价格:早籼稻--长沙3740(0)，九江3750(0)，武汉3750(0),广州3820(0)；中晚米--长沙3920(20)，九江3930(0)，武汉3920(0),广州3950(0)；粳米--长春4626(1)，合肥4020(0)，佳木斯4060(0)。(单位：元/吨)

3.郑州商品交易所早籼稻仓单1510(0), 有效预报0(0)。

4. 周一，芝加哥期货交易所（CBOT）糙米市场收盘上涨，因为美国农业部发布的供需报告利多。截至收盘，糙米市场上涨7美分到20.50美分不等，其中3月合约上涨20.50美分，报收1554.50美分/英担。交易商称，2月份供需报告利多，邻池小麦市场走强，提振了糙米价格。不过整体来看，糙米市场交投依然不振。美国农业部预计2013/14年度美国所有大米期末库存为2730万英担，比上月下调了100万英担，因为大米出口数据上调了100万英担。