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方俊锋：沪铜持仓猛增期价大幅下挫

由于市场在美联储新任主席耶伦首次公开讲话前维持谨慎态度，隔夜的金属市场普遍收跌，当日LME期铜收跌30.75 美元至7102.25美元/吨。今日沪铜小幅低开，盘中大幅下挫。主力1404合约以51000 元/吨开盘，全天收盘于50390 元/吨，较前一交易日下跌590 元/吨。

巴克莱银行在报告中引述研究公司Wood Mackenzie的话称，虽然矿商生产镍、铝和锌的边际运营成本增幅基本分别维稳于0%, 8%和17%，但自2008年经济危机以来铜矿的生产成本已大涨87%，铜矿运营成本上涨最重要的原因是价格上涨造成的能源支出翻倍，劳工、服务和科技成本增加，此外，能源供应紧张亦侵蚀产商获利能力。

今日上海电解铜现货报贴水220元/吨至升水40元/吨，沪期铜延续跌势，部分保值盘流出，加上进口铜供应增多，市场现铜供应压力较大，导致进口平水铜与湿法铜品牌继续扩大贴水出货，但好铜依旧随着交割临近坚挺小幅升水出货，与平水铜价差扩大至200元/吨以上。

隔夜LME铜库存减少1625吨至306400吨，注销仓单181050吨，占总库存59.09 %。今日上海铜进口升水为160 -180 美元/吨。今日的国内商品市场普遍走低，铜价大幅下挫。从持仓来看，今日沪铜持仓增加3.2万手至52.2万手，空头在节后重返市场。基本面上，现货维持贴水报价。我们认为近期的铜价整体偏空，但在50000元/吨一线有支撑，建议短空交易。

责任编辑：翁建平

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