1、美国：

（1）耶伦在众议院金融服务委员会的证词主要内容：如果经济数据符合预期，美联储可能审慎地缩减购债规模；美国就业市场复苏远未完成，失业率远高于实现完全就业时的水平；美联储密切监视潜在风险；美联储密切关注近期全球市场动荡，近期市场动荡并没有给美国经济前景带来实质性风险；失业率降至6.5%门槛下方不会自动触发加息，政策利率仍将维持在低位相当长时间。

（2）美国众议院以221:201投票通过不附带任何政治条件的债务上限议案，将延迟债务上限一年时间至2015年3月16日。其中，仅有28名共和党人支持该议案。

（3）美国12月批发库存环比增长0.3%，不及市场预期的0.5%，创2013年7月以来最低。

2、今日重点关注前瞻：

周三（2月12日）：

10:00，中国1月出口，上月4.3%；

10:00，中国1月进口，上月8.3%；

17:30，英国央行季度通胀报告；

18:00，欧元区12月工业产出环比，上月1.8%，预期0.1%；

1、宏观经济：1月中采PMI50.5%，较上月回落0.5个百分点，新订单、新出口订单和生产等分项指数均出现回落，但生产经营活动预期指数反弹并重返50上方。中采PMI继续回落但仍处荣枯线上方，结合发电量数据，经济增速依然面临下行压力。

2、政策面：2014年全国两会将分别于3月3日和5日召开；IPO重启，1月下旬后IPO压力阶段性缓解；中央经济工作会议指出2014年将实施积极的财政政策和稳健的货币政策，解决地方政府债务问题，推进利率汇率市场化改革；央行节前通过SLF和逆回购向市场注入流动性，本周二暂停逆回购。

3、盈利预期：沪深300成分股2013年一致预期利润增速稳定。

4、流动性：

A、本周二央行暂停公开市场操作，本周公开市场到期待回笼资金4500亿元。

B、昨日银行间市场质押式回购利率(R007)5.20%，隔夜回购利率(R001)4.11%，资金利率小幅回落，维持紧平衡。

C、1月下旬后IPO压力阶段性缓解；2月份全部A股市场和沪深300板块限售股解禁市值环比大幅下降，本周限售股解禁压力较小；节前一周产业资本在全部A股市场净减持力度放大；1月24日当周新增A股开户数和新增基金开户数回升，持仓账户数回落，交易活跃程度回升，证券交易结算资金净流出，交易结算资金期末余额回落。

5、消息面：

央行公开市场零操作意在收紧资金

耶伦证词五大要点：鸽派立场鲜明

小结：1月份中采PMI继续回落，经济存在下行压力，宏观面偏空；资金面，1月下旬后IPO发行压力阶段性缓解；一季度流动性处于季节性相对宽松时期，资金利率维持紧平衡；股指扭转此前连续下跌行情，短线有望继续震荡企稳反弹。

1、昨日央行未开展公开市场操作， 14 天逆回购到期 1500 亿，21 天逆回购到期 1800 亿，净回笼资金 3300 亿元，但资金市场未受大的冲击，短期资金利率下限，短期市场流动性相对充沛。目前7天资金价格5.2%，处于中性偏高的位置，因此资金宽松只是相对量。关注下周公开市场操作。

2、利率曲线昨日下移2-3个基点，央行停发逆回购未引起大量卖盘出现。国债 1Y 3.48%（-0.02%）、3Y 3.83%（-0.02%)、5Y 4.16%（-0.01%)、7Y 4.38(-0.03%)、10Y 4.485%（-0.015%）。国开债 1Y 5.07% （+0.04%）3Y 5.50%（-0.02%)、5Y 5.57%(-0.04%)、 7Y 5.68%(-0.02%)、10Y 5.754%（-0.01%）。国债期货参考标的债券 （130020.IB）收益率4.38（-0.02%）净价 98.22（+0.12）。以5%的资金成本计算，目前对应合约远期理论价范围 TF1403(92.469)，TF1406(92.865)。

3、资金方面，短期资金利率下行。隔夜资金4.09%（-0.19%），7天回购5.20% （-0.10%）、21天回购5.30%（+0.01%）、1月回购5.80%（+0.03%）。

4、利率互换市场，3M 4.93%（-0.02%）、1Y 4.85%（-0.03%）、5Y 4.94%(-0.03)。信用债市场，高低等好于低等级债。中期债5年中票 AAA 6.00%(-0.00%)、AA+ 6.88（+0.00%).

5、1月30日公布的汇丰PMI数据49.5，较上月下滑1%，低于之前49.6的预览值，创6个月新低。2月1日公布中国非制造业PMI指数53.4，较上月下滑1.2%，连续三个月回落，创2008年底以来新低。

6、周六晚间，央行发布了《2013年第四季度中国货币政策执行报告》,强调 1、继续实施稳健的货币政策，坚持“总量稳定、结构优化”的取向，保持政策的连续性和稳定性，2、增强调控的前瞻性、针对性、适时适度预调微调，3、保持适度流动性，实现货币信贷及社会融资规模合理增长。相比去年三季度货币政策报告，本次央行提出增强调控的前瞻性、适时适度预调微调。

7、美联储1月30日宣布每月资产购买规模从750亿美元进一步缩减100亿美元至650亿美元，退出QE节奏加强，但债收益率逆势下探。截止2月5日，美国10年期国债2.67%，较前一周2.75%降9个基点，连续三周下降。新兴市场的波动及中国疲软的经济数据是导致美债收益率下行的主要因素。欧元区主要国家10年期国债较前一周降7-11个基点。外汇市场美元/人民币中间价报6.1050，较前一周6.1035基本持平。

8、一、通胀数据预期大幅下降，经济数据加速下滑，银行一季度有配置需求，基本面支撑国债短期强势。二、央行货币政策有微调倾向，关注节后央行对资金的回笼情况。

1、贵金属小幅波动。较昨日15:00 PM，伦敦金+0.1%，伦敦银+0.1%；较今早2:30 AM ，伦敦金-0.4%；伦敦银-0.2%；

2、耶伦听证会主要内容：如果经济数据符合预期，美联储可能审慎地缩减购债规模；美国就业市场复苏远未完成，失业率远高于实现完全就业时的水平；美联储密切监视潜在风险；失业率降至6.5%门槛下方不会自动触发加息，政策利率仍将维持在低位相当长时间。在谈论劳动力市场时，耶伦认为太多的美国人还处于失业状态；失业率数字无法给出劳动力市场的全景状况；美国劳动力市场复苏远未完成；失业率降至6.5%门槛下方不会自动触发加息，政策利率仍将维持在低位相当长时间；美联储致力于重返完全就业的目标。

3、美国众议院以221:201投票通过不附带任何政治条件的债务上限议案，将延迟债务上限一年时间至2015年3月16日。接下来，该议案还将递交民主党控制的参议院进行投票，因参议院民主党领袖已经表达过对此议案持乐观态度，预计届时将很快得到通过。

4、今日前瞻; 07;50 日本12月核心机械订单月率，前值9.3%；10:00 中国1月贸易帐，预期256亿美元；18:00 欧元区12月工业产出月率；

5、中国白银网白银现货昨日报价 4055元/千克（+20）；COMEX白银库存 5678.24吨（+8.42），上期所白银库存 501.453吨（+0.67）；SRPD黄金ETF持仓 798.852（+1.799），白银ISHARES ETF持仓 10045.79吨（-0.00）；上海黄金交易所交易数据：黄金TD空付多，交收量16292千克；白银TD多付空，交收量150千克；

6、美国10年tips 0.56%（+0.05%）；CRB指数 290.21（+0.46%），标普五百1819.75（+1.11%）；VIX14.51（-0.75）；

7、伦敦金银比价63.81(+0.32），金铂比价0.93（+0.01），金钯比价1.80（+0.02），黄金/石油比价：13.295（+0.153）；

8、小结：短期问题：美国近期债务上限顺利得以上调；耶伦听证会强调了劳动力的复苏也远未达成，缩减QE的计划仍将继续但是也表明货币政策立场长时间将保持宽松，近期美国经济有减速现象但中期复苏趋势仍未颠覆，资产表现来看，市场风险偏好重新上升：美国10年期国债下降，而股指反弹；贵金属反弹至此可尝试轻仓空单，做空的风险来自原油带动的工业品的强势，可买相关类资产对冲。基本金属弱势，白银库存高企，金银比价震荡上升是大概率事件。

昨日布伦特原油收报108.68(+0.05%)美元每桶；WTI收报99.94（-0.12%）；WTI-BRENT价差-8.74（-0.17）；NYMEX汽油2.7526（+1.02%）美元每加仑；取暖油收报3.0281（+1.0%）美元每加仑；ICE柴油收报919.5(+0.11%)美元每吨；

1、美国严寒天气有望持续，取暖油价格仍然有较大支撑。 美国炼厂停产预计在2月中旬达到顶峰，之后开始回落。预计下周美国东北部仍将会有雪暴天气，由于东北部严寒天气所带来的取暖油需求在短期内仍然可以支撑美原油价格。

2、美国原油地区间贴水扩大，墨西哥湾地区原油较WTI贴水增加0.5-1美元每桶左右

3、LLS与WTI价差至5.05美元每桶，LLS-BRENT价差至-3.55美元每桶；

4、美国API库存数据，上周原油库存增加210万桶，汽油库存减少47.9万桶，馏分油库存减少150万桶。

5、布伦特原油现货贴水0.14美元每桶。

6、ARA2月6日库存数据，成品油总库存增加7.9万吨；取暖油和柴油库存增加20.6万吨。燃料油库存减少15.6万吨，汽油库存增加5.5万吨，石脑油库存减少0.3万吨。

总结：美国东北部取暖油需求有所回落，但是受暴雪天气预期影响，取暖油价格仍有所支撑。美国炼厂检修在2月中旬到达顶峰后，将逐渐回落，预计美原油短期内仍持高位震荡格局。布伦特原油一方面受美原油带动，另外一方面欧洲炼厂检修将迎来高峰，全球原油需求有所回减，预计布伦特原油将持震荡下行格局，布伦特与美原油价差有望进一步缩窄。

铜：

1、LME 铜 C/3M 升水35.5（昨升47.5）美元/吨，库存-2575吨，注销仓单-2500吨，大仓单占比较大，LME铜库存降幅趋缓，现货维持升水，注销仓单库存比小幅回升，上周COMEX基金持仓净多头转空，铜远期价格曲线为倒价差结构。

2、沪铜库存本周+1193 吨，现货对主力合约升水105元/吨（昨贴70），废精铜价差4425（昨 4450）。

3、现货比价 7.09（前值 7.06）[进口比价 7.33]，三月比价 7.12（前值 7.13）[进口比价 7.33]。

4、基本面：智利秘鲁等含铜产量增幅明显，中国铜产量增幅较大，2013年国内需求增长显著，国内供应压力有所增大，下游开工率趋弱，进口需求预计较低，上期所库存近一个月来持续增加。内外比价较低，废精铜价差阶段性高位回落。

铝：

1、LME 铝 C/3M 贴水43（昨贴42)美元/吨，库存-8750 吨，注销仓单-9200吨，大仓单维持，库存高位回落，注销仓单小幅回升，贴水持稳。

2、沪铝交易所库存+6725 吨，现货对主力合约贴水200元/吨（昨贴195）。

3、现货比价 7.94（前值 7.90）[进口比价 8.50]，三月比价 7.82（前值 7.79）[进口比价 8.46]，{原铝出口比价 5.34，铝材出口比价 6.84}。

4、国外虽减产但 LME 库存依旧处于高位，近期 LME 铝世界各地的贸易升水持续走高。国内产量依旧维持，供应压力有所增加，下游需求增速有所弱化，行业整体成本有所下移，沪铝库存已有所上升。供应压力增大及成本下移，且现货贴水较大，沪铝依旧偏空。

锌：

1、LME 锌 C/3M 升水7.5（昨升7.5）美元/吨，库存-5450吨，注销仓单-5400 吨，大仓单维持，库存继续下降，注销仓单回落较大，现货贴水转升水。

2、沪锌库存+0吨，现货对主力贴水35元/吨（昨贴80）。

3、现货比价 7.48（前值 7.34）[进口比价 7.90]，三月比价 7.50（前值 7.46）[进口比价 7.89]。

4、伦锌近期交易数据转强。矿供应较宽松，精炼锌产量控制较好，但国内产量增幅以及进口量有所上升，国内供应压力有所增大。显性库存已有所增加。内外比价已处于较低位置，现货贴水缩减。

铅：

1、LME 铅 C/3M 贴水20.25（昨贴17.5）美元/吨，库存-500吨，注销仓单-500吨，库存与注销仓单回落，贴水缩减。

2、沪铅交易所库存+177吨，现货对主力贴水10元/吨（昨贴25）。

3、现货比价 6.68（前值 6.55）[进口比价 7.73]，三月比价6.67（前值 6.57）[进口比价 7.79]，{铅出口比价 5.54，铅板出口比价6.06}。

4、伦铅基本面较强，伦铅季节性偏强，但受交易数据扰动明显。沪铅去库存较缓慢，内外比价较低，国内基本面依旧偏弱。

镍：

1、LME 镍 C/3M 贴水40.5（昨贴 40.5）美元/吨，库存+1452吨，注销仓单-294吨，伦镍库存上升，注销仓单回升，贴水缩减。

2、现货比价6.78（前值 6.71）[进口比价 7.29]。

3、供应增加明显加上库存持续增加，伦镍基本面依旧偏差，内外比价已处于历史较低位置，且国内镍矿库存充足，15000美元/吨一线可抛空；但是有成本支撑以及印尼出口禁令生效，加上镍/不锈钢比价低位，预计13000美元/吨一线支撑较强。

综合新闻：

1、巴克莱银行周六的报告中，预估今年中国铜需求增速自2013年的12%下降至7.5%下方，电网建设支出增长10%的目标有望部分抵消其他消费行业疲软的影响。

2、嘉能可集团周二报告称，其去年铜及煤炭产量增长；而锌产量同比下降9%至140万吨，因一些新矿的矿藏接近枯竭，但2014年锌产量料恢复增长，主要增长源来自澳大利亚。该公司自有铜矿去年的铜产量为150万吨。

3、伦敦金属交易所（LME）上周表示已经缩短仓库外排队等候时间，但主要铝生产商和消费商仍表示，他们在仓库外的排队等候时间过长。LME去年11月曾表示，计划将排队时间降至50天以内。

4、2月11日LME评论：期铜收低，因担忧中国经济增长放缓。

结论：上期所库存上升较大；伦铜升水但库存转弱，因中国进口需求预期降低，内外铜市将延续震荡回调。沪铝国内供应压力不减且成本下移，且现货贴水较大，沪铝弱势运行，依旧是空头品种。伦锌交易数据春节期间转强，沪锌供应压力增大。伦镍基本面依旧偏差，15000美元/吨一线可抛空。

1、现货市场：春节后钢材市场库存压力明显，成交依然清淡，部分市场仍处假日状态未完全恢复交易。铁矿石成交依然疲弱。

2、前一交易日现货价格：上海三级螺纹3270（-20），北京三级螺纹3200（+40），沈阳三级螺纹3290（-），上海6.5高线3260（-），5.5热轧3420（+20），唐山铁精粉1040（-5），青岛港报价折算干基报价900（-），唐山二级冶金焦1320（-），唐山普碳钢坯2790（+20）

3、三级钢过磅价成本3650，现货边际生产毛利-6.5%，螺纹焦炭矿石期盘5月利润-0.5%。

4、新加坡铁矿石掉期，5月115.94（-0.81），Q2价格115.94（-0.62）。

5、小结：春节后面临着钢材库存继续堆积的压力，价格短期仍偏弱，只是绝对价格偏低，下方空间也不会太大，反弹还需等待春季旺季的到来。铁矿石库存压力仍大，需求较弱，但期货贴水较多，反弹也需等待钢材市场的回暖。

1. 国产矿市场主流市场稳中有跌，商家入市操作少，市场活跃度不高，整体成交清淡。进口矿市场弱势运行，询报盘冷清。

2. 国内炼焦煤市场弱势持稳，下游市场成交冷清，港口库存较高，市场持续看跌气氛较浓。 进口煤炭市场弱势运行，部分品种报价下滑，整体成交清淡。

3. 国内焦炭市场弱势维稳，市场多处于观望状态，市场成交一般。

4. 环渤海四港煤炭库存 2181.8 万吨（+285.4），上周进口炼焦煤库存 1243.5 万吨（-2.5），

港口焦炭库存 261 万吨（-11），上周进口铁矿石港口库存 9812 万吨（+203）

5. 天津港一级冶金焦平仓价 1510（0），天津准一级焦出厂价 1400（0），河北钢铁一级焦

采购价 1450（0），唐山二级焦炭 1320（0），临汾一级冶金焦 1220（0）（注：焦炭、焦煤

现货价格以一周变动一次）

6. 秦皇岛5500大卡动力煤平仓价570（0），62%澳洲粉矿120（-0.5），唐山钢坯2790（+20），

上海三级螺纹钢价格 3250（-20），北京三级螺纹钢价格 3200（+40）

7. 柳林 4 号焦煤车板价 1100（0），京唐港 S0.6A8.5 澳洲焦煤 1040（-40）;澳洲中等挥发

焦煤 S0.6A10 离岸价 113.5 美金（-1.5）；港口主流焦煤折算盘面价格 970（-30）。

8. 昨日有消息称河北钢铁禁止贸易商3200以下卖螺纹，北方钢坯及螺纹价格均有反弹。在铁矿石及焦炭弱势的背景下，螺纹成本无支撑，上涨空间依然有限。炉料现货依然弱势，建议空头配置为主。

1、今日国内动力煤市场整体弱稳。煤矿方面，开工率在逐渐恢复，但是全部恢复要到元宵节后，目前需求清淡，成交一般；港口方面，库存居高不下，价格弱势下行。

2、CCI1 指数 560 元，环渤海动力煤指数 584；秦皇岛 5500 大卡动力煤平仓价 565

（-15），5000 大卡 500-510（-15）；天津港 5500 大卡动力煤平仓价 560（-20）；

广州港 5500 大卡动力煤 640（-30），山西大混 5000 大卡报 585（-50）

3、环渤海四港煤炭库存 2181.8 万吨（+285.4），秦皇岛煤炭库存 809 万吨（+107），

曹妃甸煤炭库存 622 万吨（+139），纽克斯尔港煤炭库存 189.3（+38.7）

4、大同 5500 大卡动力煤坑口价 375（0），鄂尔多斯 5500 大卡动力煤坑口价 275

（0），唐山 5000 大卡动力煤价格 510（+0）

5、澳洲 5500 大卡进口煤 CIF 报价 84.5 美金（0），印尼 5500 大卡动力煤 CFR 报

价 615 元（0），南非 5500 大卡动力煤报 79 美金（0）

6、昨日市场传闻神华与电厂的一季度长协价参照上一季度均价568.8执行，符合市场预期。北方港口成交价集中在550-560，依然弱势。铁路运费预计在近期上调0.15元，影响港口动力煤成本20元/吨。

1、华东全乳胶14700-15600，均价15150/吨（-0）；仓单162950吨（+180），上海（+0），海南（+0），云南（+160），山东（+100），天津（-80）。

2、SICOM TSR20近月结算价194.5（2.3）折进口成本14083（163），进口盈利1067（-163）；RSS3近月结算价215.5（3.5）折进口成本17076（248）。日胶主力228.3（0），折美金2231（2），折进口成本17612（9）。

3、青岛保税区：泰国3号烟片报价2130美元/吨（-10），折人民币16707（-71）；20号复合胶美金报价1995美元/吨（-15），折人民币14296（-106）；渤海电子盘20号胶14344元/吨（-199）,烟片2275美金（-41）人民币17738元（-287）。

4、泰国生胶片62.4（0.09），折美金1902（1）；胶团55（0.5），折美金1677（14）；胶水53(1),折美金1616(30)。

5、丁苯华东报价13150（0），顺丁华东报价12400元/吨（0）。

6、截止1月15日，青岛保税区库存天胶+复合27.42万吨，较半月前增加1.34万吨，同比增加6000吨。

7、据金凯讯1月15日调研，山东地区轮胎厂全钢开工率回落0.8至78.1；半钢持稳于82.5。

小结：新加坡20号胶及烟片继续走强；仓单16.3万吨，9年高位；1405与渤海20号胶价差1461。截止1月中旬保税区库存季节性增加，轮胎厂开工回落。12月天胶进口35万吨创纪录，同比大增66%。11月中国轮胎出口同比增长16.6%。国内停割期，泰国即将陆续进入停割期。沪胶价格季节性： 12-2月强。

1、中油江苏汽运成交价下跌100至4250元；中油高富下跌50至4300元。温州中油下调100至4000。沥青厂库C1价格在4250-4550元。

2、韩国沥青华东到岸美金价572.5（+0），折进口成本4330元（+0），折盘面4280元（+0）

3、山东焦化料4665（-0），华南180燃料油4520（-0），Brent原油108.68（+0.05）。

4、仓单37860吨（+4070）。

5、截止1月29日一周，沥青厂库存56%（+5%）；开工率50%（-4%）

6、沥青价格季节性：从最近4年的价格季节性来看，1季度表现最强，4季度相对弱。

7、2013中国进口沥青332万吨，同比上涨22%。

小结：沥青仓单37860吨，增加4070。中油高富和中油兴能汽运成交降至4300和4250；温州中油跌100至4000；中石化华东炼厂下调至4220-4250元。华东进口折盘面4280。山东焦化料价格持稳。沥青厂库存继续增加，开工下降。价格季节性：1季度强，4季度偏弱。

1、原油WTI至99.94（-0.12）；石脑油至927（-7），MX至1144（-2）。

2、亚洲PX至1334（+8）CFR，折合PTA成本7368元/吨。

3、现货内盘PTA至6670（-30），外盘953（-2），进口成本7252元/吨，内外价差-582。

4、江浙涤丝产销缓慢回升，平均4-5成，聚酯价格大多稳定，少部分有小幅20-50的下滑。

5、PTA装置开工率77.1（-1.7）%，下游聚酯开工率63.5（-1.1）%，织造织机负荷25（-0）%。

6、中国轻纺城总成交量69（+15）万米，其中化纤布成交55（+11）万米。

7、PTA 库存：PTA工厂6-10天左右，聚酯工厂4-6天左右。

PTA负荷较下滑但库存仍然较高，下游聚酯产销略有回暖，对原料补货需求有小幅恢复，加之近两日PX低位回升PTA成本平台提高，TA1405反弹仍有可能，但反弹高度有限，关注聚酯及PTA生产商负荷的变化。

1CBOT大豆：芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货周二上涨，交易商说，因旧作大豆和豆粕出口需求持续强劲，带动现货大豆市场走高。美国墨西哥湾包括到岸价格(CIF)的大豆价格走强，扶助市场摆脱早盘市场传闻中国取消美国大豆买单或将订单转往其他大豆出产地的影响。忧虑巴西天气干燥也提供支撑。巴西政府机构Conab将2013/14年大豆产量预估下调至9,001万吨，低于上月预估的9,033万吨，但仍在纪录高位。3月大豆合约收高9.75美分，收报1334.75美分。

2马来西亚期市：马来西亚BMD毛棕榈油期货周二收跌，四个交易日以来首次下滑，因CBOT大豆期货亚洲市场疲软。但Phillip Futures分析师David Ng称，马币兑美元走软提振毛棕榈油期货对国外买家的吸引力，东南亚棕榈油产量下滑亦限制跌幅。他称，棕榈油价格料进一步跌向每吨2,550-2,575令吉。指标BMD 4月毛棕榈油期货收跌0.2%至每吨2,611令吉。

3 ICE菜籽：周二，ICE旗下的加拿大温尼伯商品交易所油菜籽期货市场收盘下跌，其中主力合约收于合约新低，因为技术抛盘活跃，套利交易活跃。截至收盘，3月合约下跌5.10加元，报收416.40加元/吨；5月合约下跌5.60加元，报收426.20加元/吨。

4按CBOT下午三点算，5月盘面压榨亏损3.7%，9月亏损3.6%，南美豆3月船期0（-14），南美7月船期-10（-2）。

5华东豆粕：南通嘉吉43蛋白豆粕下调至3830元（50公斤小包装），较昨日跌10元，正常开机中，日加工大豆6000吨，南通来宝43蛋白豆粕成交价下调至3820元，较昨日跌30元，南京邦基、泰兴振华43蛋白豆粕下调至3840元，较昨日跌30元，连云港43蛋白豆粕上午下调至3880元，下午进一步下调至3860元，较昨日跌40元，泰州益海43蛋白豆粕上午下调至3880元，下午进一步下调至3850元，较昨日跌50元，3月份合同3880元，，较昨日跌20元，4月份合同3680元，较昨日跌20元，或M1405+300，5月份合同3630元/吨，较昨日跌20元，或M1405+250。6-8月合同3530元，较昨日跌20元，或M1409+320。

6张家港四级豆油6680（-20)；广州港24度棕油5760（-40）；菜粕菜油：广西防城港枫叶公司菜粕合同预售价2750元/吨，较昨日持平，无成交。广西防城港大海公司2月以后菜粕仍未报价，无成交。广东湛江中纺公司菜粕无报价，无成交。广东湛江中纺公司菜粕无报价，无成交。广东东莞富之源工厂36%以上蛋白菜粕现货至4月份提货合同2860元/吨，较昨日跌20元/吨。广东湛江中纺公司四级菜油6830元/吨，无成交。广西钦州中粮四级菜油合同预售价6900元/吨，较昨日跌50元/吨，无成交。广西防城港枫叶公司四级菜油预售价6850元/吨，较昨日跌50元/吨，成交100吨。广西防城港大海公司菜油远期四级菜油合同预售价6850元/吨，成交100吨。广东湛江渤海公司四级菜油合同预售价6800元/吨，较昨日跌20元/吨，成交200吨。

7 国内棕油港口库存106.1（+3.5）万吨，豆油商业库存98.4（+2.3）万吨，春节当周（截止2月7日）开机率19%，进口豆库存526万吨（+45）。

8 油世界称，南美大豆产量料较四到五周前多数分析师的预期值少300-500万吨，但其未给出对南美总产量的最新预估。油世界在1月28日公布的报告中称，南美五大大豆出产国的总产量将达到创纪录的1.588亿吨，较上年增9.6%。油世界称，1月份南美大豆出口处于约55.1万吨的“相对较小”水平，而本月出口或将加速。巴西2月大豆出口量或高达270万吨，去年同期则为100万吨。分析师观望基础设施瓶颈会否延误部分出口。油世界表示，阿根廷农户正囤积大豆以对冲货币贬值风险，目前仅售出310万吨新作大豆，为逾十年最小预售量。约800万吨去年收获的大豆仍未售出。

9 巴西分析机构Safras发布的数据显示，截止到2014年2月7日，巴西大豆收割进度达到13%。相比之下，一周前的收获进度为6%，上年同期为10%，五年平均水平为8%。

小结：2月报告上调全球大豆产量86万吨，期末库存增加70万吨；其中巴西产量增加100万吨，阿根廷产量减少50万吨；南美的产量以及装运时后期关注的重点。菜粕压榨利润良好，但是现货或者是远期现货供应紧张的局面似乎没有得到改善，菜粕远期成交价格依然较高。植物油方面，马棕油1月数据显示库存季节性减少，出口较上月有较大幅度减小，过低的豆棕价差或将继续抑制出口。豆油、菜油的压力来自于新油籽上市带来的供应充足；但是另一方面低价格限制下跌空间。

1.胶合板：嘉兴千年舟138，嘉善陆意120，杭州缘景居145，常州鹏鴻147，广州海纳99，临沂飞龙105，廊坊骏龙104，天津元香113。

2.纤维板：嘉兴丽人87，嘉善君旺85，杭州千年舟75，常州东盾85，广州恒运通73，天津北方75。

3.鱼珠木材价格指数（以2006年6月为基日，基准指数为100）：15mm细木工板136.79（1.33%），15mm中纤板106.27（-1.25%），原木146.1（1.57%），锯材131.6（-5.64%）

4.排名前20会员持仓净多：胶合板-574（+1557），纤维板-14609（-7019）

小结：

昨日两板继续盘整，胶板收盘131.1，涨0.88%；纤板跌-0.68%，收65.65。纤板早盘冲高回落，一度达到66.8，然在空头打压下最终报收65.55，跌0.15%，后市或继续在65一线震荡整理。胶板交割价格依然不明朗，建议观望。年后随着开春临近，板材需求将逐步恢复，或带动现货小幅上调。

1.玉米现货价：哈尔滨2120(0)，长春2180(0)，济南2250(0)，大连港口平舱价2330(0)，深圳港口价2330(0)。南北港口价差0；大连现货对连盘1405合约贴水10，长春现货对连盘1405合约贴水160。(单位：元/吨)

2.玉米淀粉：长春2720(0)，邹平2820(0)，石家庄2800(0)； DDGS：肇东2050(0)，松原2300(0),广州2500(0)；酒精：肇东5800(0)，松原5700(0)。(单位：元/吨)

3.大连商品交易所玉米仓单6512(0)张。

4.截至收盘，CBOT近月玉米合约报收441.5美分/蒲式耳，估算到岸完税成本价为2003.35(-3.77)元/吨。

5. 据美国农业部发布的最新周度出口销售报告显示，截止到1月30日的一周里，本年度交货的美国玉米出口销售数量为170.01万吨，比一周前减少了8%，不过比四周平均值高出94%。

6. 周二，芝加哥期货交易所（CBOT）玉米市场收盘下跌，盘中一度跌至一周来的最低水平，因为市场猜测近来玉米价格上涨可能放慢美国玉米需求。截至收盘，玉米市场下跌0.75美分到2.50美分不等，其中3月合约下跌1.50美分，报收441.50美分/蒲式耳。自1月9日以来，截止到周一，玉米市场已经上涨超过7%，因为西班牙和日本等国家近一个月来采购了美国玉米。玉米价格上涨可能放慢美国玉米出口需求。另外，近来美国农户积极出售库存玉米，提高乙醇加工商、养殖户以及出口商的供应，也给盘面造成了一定的下跌压力。

小结：

春节期间外盘连续上涨，但国内玉米行情较为独立，主要须关注收储及运输补贴政策执行情况。年前收储量巨大（已超过去年收储总量），年后收储压力依然较大，在需求未有明显起色的状况下，主力合约大幅上涨概率不大。9-1价差方面，由于玉米国库充盈，今年9月青黄不接的状况将会有所缓解；1月价格虽较为遥远，然从种植收益考虑，玉米供应过度宽松或有所修复，后期需要继续跟踪。（2014/02/11）

1．普麦价格:石家庄2610(0)，郑州2550(0)，厦门2650(0)；强麦价格：8901石家庄2840(0)，豫34郑州2820(0)，8901厦门CIF价2920(0)，济南17黄埔CIF价2930(0)，徐州出库2830(0),郑州强麦价格对郑盘1405合约贴水15。单位：(元/吨)

2．面粉价格：济南3170(0)，石家庄3210(0)，郑州3170(0)；麸皮价格：济南1820(0)，石家庄1800(0)，郑州1860(0)。(单位：元/吨)

3.郑州商品交易所强麦仓单8782(0)张，有效预报0(0)张。

4. 据美国农业部发布的最新周度出口销售报告显示，截止到1月30日的一周里，本年度交货的美国小麦出口销售数量为63.88万吨，比一周前减少了15%，不过比四周平均值高出62%。下个年度交货的销售量为9.48万吨。

5. 周二，芝加哥期货交易所（CBOT）软红冬小麦市场收盘上涨，因为2月份供需报告利多。截至收盘，小麦市场上涨1.75美分到5.50美分不等，其中3月合约上涨5.50美分，报收590.25美分/蒲式耳。交易商称，美国农业部周一发布的2月份供需报告利多，继续提振小麦价格。另外，冬小麦产区天气条件糟糕，同样对盘面利好。据商品气象集团称，未来30天内美国南部平原的降雨量仍要低于正常水平，威胁到当地小麦作物。事实上，近来该地区天气持续干燥，已经影响到了小麦作物生长。

小结：

年前小麦维持高位整理，主要源于麦子质量较差，优麦供应量有限。年后气温骤降，但普降大雪，一定程度上保护小麦免受严冬影响。5月小麦处于青黄不接时期，同时年后小麦抛储数量将变得较为紧张，因此现货或将继续保持坚挺，而目前盘面的低升水也意味着主力合约不宜过分看空。另外关注9-1价差，或仍有扩大空间。（2014/02/11）

1．稻谷价格:早籼稻--长沙2620(0)，九江2620(-10)，武汉2640(0),广州2800(0)；中晚稻--长沙2700(0)，九江2700(0)，武汉2700(0),广州2840(0)；粳稻--长春3190(-10)，合肥3000(0)，佳木斯3020(0)；九江早籼稻价格对郑盘1405合约升水310。(单位：元/吨)

2．稻米价格:早籼稻--长沙3740(0)，九江3750(0)，武汉3750(0),广州3820(0)；中晚米--长沙3920(0)，九江3930(0)，武汉3920(0),广州3950(0)；粳米--长春4627(1)，合肥4020(0)，佳木斯4060(0)。(单位：元/吨)

3.郑州商品交易所早籼稻仓单1510(0), 有效预报0(0)。

4. 周二，芝加哥期货交易所（CBOT）糙米期货收盘下跌，部分回吐了周一的涨幅。糙米期货收盘下跌2美分到9美分不等，其中3月合约收盘下跌1.5美分，报15.53美元/英担。交易商表示，尽管开盘期价一度走强，3月合约一度冲高至15.69美元，这也是数周来的最高点。但是由于缺乏跟进买盘，上涨行情只是昙花一现。消息面上，越南食品协会的数据显示，今年1月份越南出口了30.7万吨大米，比上年同期减少24%。出口价值为1.275亿美元，比2013年1月份的大米出口价值减少31%。