上周五公布的中国1月CPI同比增速高达2.5%，大幅高于市场预期，但由于2,3月份CPI将相对稳定，CPI数据对债市影响不大。银行间市场5、7、10年期限的国债收益率与上日持平，期债TF1403微幅波动。由于TF1403合约临近交割月，本周四保证金将提高至5%，提醒投机性客户及早移仓至1406合约。目前银行间流动性供给较为充裕，周五质押式回购利率全线下行，1D/7D/14D回落44/65/33基点，7天期回购利率补跌至4.35%。在经历上周4800亿元净回笼冲击下，资金面并未趋紧，节后的流动性冲击基本告一段落。下周缴税及准备金例行调整等因素，料对资金面影响较小，主要回购利率有望继续稳中有降。由于2月份将不公布经济增长数据，流动性将是影响期债的主导因素。预计本周期债将延续稳中趋涨的走势。