期债主力TF1403 合约周二跳空低开并持续下行，全天收跌0.41%报收91.918，收盘价创下16个交易日以来的新低，成交放大到2375手，持仓量减少576手到2642手。

周二央行启动480亿元的14天期正回购，这与我们前面的预期是一致的，昨日尾盘的下跌已经预示了这点。整体资金面表现依然温和，回购定盘利率方面FR014拐头小幅上行，而FR001和FR007则延续下行。SHIBOR方面因正回购操作，短期利率除了14天期外依然小幅下行，中期报价依然保持稳中有升态势。

周二正回购靴子落地，但央行的货币政策依然存在着较大的不确定性，至少此次操作说明了资金进一步宽松的空间基本没有，因此期债短期的反弹应该说已经确立转势了。而尽管经济基本面方面1月份信贷增速未有放缓迹象支撑债市，但整体对目前的资金面宽裕普遍认为是短期并难以持续，因此期债也较现货方面录得了更大的跌幅，周二国开债中标利率基本接近预测值上限，一级市场认购热情较上周有所回落。因此操作上维持建议投资者不要留仓操作，近期市场关注点切换较快，行情在连续下跌之后也有望在MA60均线附近企稳，空单则可选择止盈，技术面显示行情将继续利于空方。