周二大盘再遭重挫，沪深300指数收盘跌2.56%，成交量较前日略微上升。当月合约尾盘振荡偏弱，但日内均值较前日略有回升，说明尾盘减仓下行或是多单主动平仓所致。四合约总持仓大增7561手至12.3万余手，是近一个月来的最高水平。回顾今年来的行情，1月指数反弹后，期指持仓却没有明显下降，反而稳定在11.5万手附近水平。期指上市以来有个规律，就是当级别比较大的底部出现的时候，持仓都会骤降，同时持仓低点也会随之出现。这个规律比较容易理解，当下跌风险逐渐释放完的时候，套保需求就会下降，大资金在期指上的对冲仓位就会相应降低。然而在此次反弹中，却没有出现持仓大幅减少的信号，预计这轮反弹已经结束，期指将会继续探底。

根据中金所公布的IF1403和IF1406合约的持仓情况，前20名席位的净空持仓头寸较周一时激增1898手，达到1.85万手，是2月11日以来的最高水平。仅IF1403合约上的净空头寸就达到1.55万手，同时IF1403合约的总持仓也超过10万手，这是做空主力资金大增的表现。净空持仓头寸与对应合约的持仓量之比较前个交易日上升0.76个百分点至15.8%，是近期较高水平。然而从该指标的表现来看，这轮下跌行情尚未结束。

从IF1402合约的持仓报告来看，虽然前20名多空席位皆有增仓，但空方增仓力度较大。中信期货、海通期货和财富期货席位所持空单分别增加409手、70手和减少21手，做空的动能并未大增。其他大部分席位双边均有增持，个别席位净空明显。华泰长城期货席位增持空单1274手，增持空单力度最大，同时该席位的净空头寸恢复至上周末时的较高水平，为2726手。国泰君安期货席位逆势增持864手多单，总体净多头寸略微增加400余手。总体来看，空方传统主力席位没有大幅增仓，而多方没有退缩离场，行情或存在变数。