股指期货全线大跌多头护盘气短

宏观盘点

市场对地产行业的担忧是昨日诱发期指大跌的重要因素，目前市场悲观情绪升温，后市提振市场信心的因素不多，而两会可能的利好仍待观察。

地产+雾霾期指大幅调整

周末关于房地产行业的消息是重要影响因素。房地产信贷收紧，部分楼市降价折射出开发商资金链紧张，从而引发市场对于楼市的担忧。同时地方政府就环境整治出台政策减少水泥、钢铁行业等产能，对相关行业板块造成严重打压，从而压制了市场的表现。目前市场处于较为悲观的状态中。

市场对地产行业的担忧，造成与地产密切相关的诸多板块重挫，是昨日大跌的导火索。对地产行业的担忧仅仅是表象，股指突然转弱的核心仍在于对经济的担忧。只不过地产在中国一直处于经济“命门”地位，对地产的担忧掩盖了对经济反应的本质。

值得关注的是，尽管昨日期指大幅下跌，但总持仓量并未明显增加，而周一作为交割日后的首个交易日，期指总持仓增仓幅度不足700手，并且盘中期指持仓量亦未大幅增加，这显示出多空资金均较为谨慎，但多空资金并不急于离场，且战且看。

本轮股指从2000点开始的反弹主要是政策红利的效果。国务院、保监会、证监会、央行都释放了大量利好。但随着这些利好得到兑现，股指缺少了进一步反弹的动能，而从上周开始政策开始转向，这可能导致股指转入下跌趋势。

资金护盘2200点力度不大

昨日在市场出现多重利空消息的影响下，市场做多信心受到严重打压。尽管2200点整数关口失守后，多头护盘资金出手，但力度明显偏弱。

从技术面来看，金融、地产板块指数已经对之前形成的底部完全破坏，沪深300指数要走强，如果金融、地产等权重板块不能走强，市场将很难走出弱势格局。

昨日直到主力合约跌至2190点左右，空头才出现减仓迹象，同时盘面显示有部分抄底多单介入，但明显力度较小。

上周公布的汇丰2月PMI初值超预期的大幅下滑，仍显示当前经济羸弱状态。他认为前期市场的反弹仅仅来自流动性的边际改善，因此一旦央行上周时隔8个月重启正回购，流动性改善推升的动力就会迅速转弱。在经济疲软与流动性改善动力消退的情况下，预计后市提振市场信心的因素不大，而目前仅剩的“两会改革超预期”仍需要走一步看一步。

期指量化加权指示信号大概率地指向空头方向，期指上周五打破2280点的运行下限后，跌幅加大。汇丰2月PMI初值数据利空、信用违约事件以及高收益资产催生的资金流出效应等因素或将继续压制期指走势，短期内期指空头或将进一步扩大盈利空间。期指持仓继续偏空，总持仓量小幅上行，前5名以及空头持仓规模较大会员的净空单进一步增大，即使期指日内大幅下行，跌破2200点下方，期指空头的持仓意愿可能依然坚挺。

操作建议

沪指周二继续大幅下跌，被重点关注的2200一线被轻易突破。可见市场悲观气氛依然浓厚，短期难有像样反弹出现。沪指周二报收近乎光脚长阴，2200一线重要支撑被无情摧毁，新的下跌空间又将打开。沪指周三因结算价较高高开概率较大。高开后可轻仓短空尝试。盘中短线为好。

责任编辑：李婷

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