欧美股市、国际原油及金属市场持续反弹，外部金融环境提供的良好市场氛围激发投资者对豆类的看涨热情，受空头回补提振，上周五CBOT大豆期货市场止跌后大幅反弹收高。外盘止跌回升带动今日连豆市场大幅高开，商品市场普涨格局增强投资者对连豆看涨预期。从盘面走势来看，豆油因反弹行情先行启动，今日仍维持偏强格局，但日内涨幅弱于大豆和豆粕；大豆和豆粕则一改前期低迷走势，市场似乎忘记国内抛储压力的存在，一路高开高走，大有报复性反弹之势。截至收盘，M1001豆粕报收2859元/吨，较上一交易日结算价上涨82元/吨，涨幅为2.95%，持仓增加3440手。

中国经济上半年以7.1%的经济增速领跑全球，持续向好的中国因素增强投资者对全球经济复苏的期待。尽管美豆自身利好因素相对匮乏，但金融市场回暖引发的通胀预期仍是投资者看多美豆的重要动力。始于6月中旬的美豆调整行情所引发的商品基金减持美豆净多单的趋势仍未结束，据CFTC最新公布的持仓报告显示，截至7月14日，商品基金持有CBOT大豆期货净多单约8.6万手，较前一周大幅削减1.8万手，过去五周已连续累计减少4.2万手。美豆涨跌与基金净持仓相关度很高，关注美豆净多单走势对于研判美豆后市发展十分有益。尽管目前的商品普涨格局带动国内外豆类期货大幅反弹，但美豆自身仍缺少实质性推涨因素，美豆产区天气条件良好，作物优良率提升，单产水平预期增加，中国抛储大豆有望降低对美豆进口节奏，一系列利空因素仍是美豆能否实现反弹的重要考验。

外盘止跌有利于国内豆粕现货价格企稳，但国储抛豆压力仍是市场短期利空压力。今日国内豆粕报价普遍持稳，买卖双方观望居多。国储抛豆有望本周四开始，首拍结果对市场的指引作用较强。3750元/吨的拍卖价格基本是国储顺价销售底线，以目前的油粕价格核算，油厂可以维持正常加工利润。总体来看，目前美豆推涨因素匮乏，周边市场走势十分关键；国内抛储政策料将持续，豆类整体表现仍会被动。国内养殖市场运行平稳，各地猪价稳中偏强，生猪每头盈利百元左右，肉鸡和鸡蛋价格超跌后快速走高，补栏情况好转。建议豆粕生产方积极出货，中间商观望为宜，养殖企业维持合理库存水平。

操作建议：周边市场大幅反弹带动金融环境继续趋好，美豆摆脱低迷大幅走高；连豆不顾抛储压力跟随美豆大幅上扬，反弹能否持续仍需内外市场双重配合。从技术分析上看，M1001豆粕日K线大幅收阳，一举突破20日均线压力，短期均线快速钩头向上，期价重心明显上移，市场振荡偏强格局有望延续。建议投资者M1001空单离场，适量持有多单，如突破2865压力，市场有望继续拓展上行空间。

连豆粕全部合约盘后持仓情况：多空换手，整体小幅增仓，主力仓位变化不大。